ユースケースおよび制限事項

クロスロールアップ・ブリッジングとアービトラージ

共有シーケンサーネットワークの最も即効性の高い活用例の一つが、ロールアップ間のブリッジングです。従来のクロスロールアップブリッジは非同期のメッセージパッシングに依存しており、これが遅延とセキュリティリスクの要因となっています。ユーザーが一方のロールアップで資産をロックした後、もう一方で表現トークンをミントするまでにはファイナリティを待つ必要があり、処理完了まで数分から数時間の遅延が発生します。共有シーケンサーは、ロックとミント操作を同一バッチ内で順序付けて同時に処理するアトミックインクルージョンを実現し、この課題を解決します。この手法により、ブリッジングの遅延が短縮されるとともに、一部操作のみが実行されるリスクが軽減され、特に複数ロールアップ間で流動性を移動させるユーザーにとっては大きなメリットとなります。

アービトラージも有力なユースケースです。異なるロールアップで運用される分散型取引所間では、価格差がしばしば発生します。オーダリングが同期していない環境では、アービトラージャーは実行リスクに直面し、片方のロールアップでトランザクションが最終化されるまでに、もう一方の価格が変動する可能性があります。共有シーケンサーでは、クロスロールアップのアービトラージバンドルをアトミックにインクルードできるため、価格発見の効率と精度が向上し、悪質なMEVの機会も減少します。2024年にEspressoのテストネットで行われたクロスドメインアービトラージの初期検証では、スリッページや実行信頼性の有意な改善が確認されています。

マルチロールアップDeFiプロトコル

DeFiプロトコルは、多様なユーザーベースと流動性プールを獲得するため、複数のロールアップでの運用を模索しています。たとえばレンディングプロトコルは、各ロールアップで独立した市場を運営しながらも、一体型のリスク管理を目指します。共有シーケンサーの活用により、担保のリバランスやポジションの清算などのアクションを、遅延の大きい外部ブリッジに頼ることなくロールアップ間で協調して実行できます。同様に、デリバティブプラットフォームでは、クロスロールアップでアトミックに決済される金融商品を設計でき、より高度な金融商品の開発余地が広がります。

コンポーザブルなイールド戦略も、アトミックインクルージョンによるメリットが顕著です。たとえば、ユーザーがあるロールアップで資産をステーキングし、別のロールアップでステーブルコインを借り入れ、さらに第三のロールアップでイールドファームへ投入する、といった一連の操作を単一の協調シーケンスで完結できます。共有シーケンサーがなければ、こうした戦略は途中で分断され、各ステップで失敗リスクが高まります。現時点で多くの実装は完全なアトミック実行に至っていませんが、インクルージョンリスクの低減は既に開発者やトレーダーに大きな改善をもたらしています。

MEVとバンドル最適化

Maximal Extractable Value（MEV）は、ブロックプロデューサーやシーケンサーがトランザクションの順序を操作・調整・排除することで利益を得る現象です。マルチロールアップ環境では、MEVの機会は単一チェーンにとどまらず、クロスロールアップでのアービトラージや清算、サンドイッチ攻撃などにも広がります。共有シーケンサーはこの領域において、リスクと新たな機会の双方をもたらします。

例えば、中央集権的なシーケンサーが複数のロールアップを管理すると、クロスロールアップMEVを内部化し、不透明な市場やユーザーからの価値流出が発生するリスクがあります。一方、分散型共有シーケンサーネットワークでは、ビルダーがクロスロールアップバンドルのインクルードをめぐって透明性の高いMEVオークションで競争する仕組みが導入できます。Espresso Systemsは、イーサリアムのPBS（Proposer-Builder Separation）モデルにヒントを得て、こうしたシーケンシングオークションの実証実験を行っており、MEVの寡占を防ぎつつ、公正なオーダリング権の市場形成を目指しています。これらの実験結果は、アクセス標準化やプライベートリレー依存の軽減を通じ、公平性の高いMEV市場が構築可能であることを示唆しています。

しかし、MEVの根本的な対策は未だ難題です。オークション方式を採用しても、すべての価値抽出行為を完全に防ぐことはできません。クロスロールアップのコンポーザビリティにより、高度なMEV戦略の余地が広がるため、閾値暗号や遅延関数などの暗号技術による悪用最小化が現在も活発に研究されています。

ガバナンスとクロスドメイン協調

共有シーケンサーネットワークは、単一ロールアップ型アーキテクチャにはないガバナンス上の課題をもたらします。バリデータ参加承認、手数料分配、プロトコルアップグレードといった意思決定が、接続する全ロールアップに一斉に影響します。このため、ネットワーク全体の統制と各ロールアップの主権が衝突する場面が生じます。共有シーケンサーが一部ロールアップに有利・他に不利な変更を行った場合、簡単な解決策はありません。

現在、ロールアップが拒否権を持つ、あるいはサービス停止なくネットワーク離脱できるモジュラー型ガバナンスフレームワークの設計が進行中です。たとえば、Astriaのバリデータガバナンスモデルは、接続したロールアップがマルチパーティ協調によりネットワークパラメータに関与しつつ、個別の実行環境を維持できる仕組みです。今後は、多数のロールアップにこのモデルをスケールする際、ボトルネックや意思決定の停滞を回避する工夫が求められます。

スケーラビリティと経済的な観点

共有シーケンサーは規模の経済性を実現する一方、価値の集中現象も引き起こします。複数の高付加価値ロールアップのオーダリング調整は、検閲、賄賂、DoS攻撃などの標的となりやすくなります。このため、ネットワークの保護には十分な経済的ステークと強固なスラッシュ機構が不可欠です。Radiusのようなプロジェクトでは、EigenLayer等から再ステーキング資産を活用してセキュリティを強化する実証も進められていますが、この方式は連鎖的スラッシュイベントへの新たな依存やリスクも伴います。

また、スケーラビリティは技術的にも大きな課題です。参加するロールアップが増加すれば、シーケンサーが処理すべきトランザクション量も増大します。多チェーン間で低遅延かつ公平なオーダリングを維持するのは容易ではありません。現在の対策として、シーケンサーネットワークのシャーディングや階層型シーケンシングレイヤーの導入が検討されていますが、これらは断片化の再発リスクも孕みます。

制約事項と未解決リスク

大きな進歩が見られる一方で、共有シーケンサーネットワークは依然として初期段階にあります。現行システムは主にアトミックインクルージョンの対応にとどまり、コンポーザブルなデリバティブや即時のマルチロールアップ清算など、一部の高付加価値ユースケースは実現が制限されています。ブリッジと比較してレイテンシは大幅に改善しているものの、モノリシックチェーンの同期型コンポーザビリティのレベルにはまだ到達していません。

加えて、規制の不透明さも要注意事項です。共有シーケンサーが複数チェーンの処理を調整する場合、特にトランザクションオーダリングが規制対象と見なされる法域では、コンプライアンス要求や法的責任の集中点となり得ます。たとえオーダリング権が分散化されていても、その集中度合い自体が、金融規制当局による監視や協調防止策の焦点となる可能性があります。

最後に、ユーザーの普及拡大には開発ツールと教育が不可欠です。アトミックインクルージョンを安全に活用したアプリケーション開発には、潜在的な障害モードの理解とフォールバック機構の設計が求められます。成熟したSDKや標準API、明瞭なドキュメントが不足している現状では、ネットワーク技術の進展に対し普及のペースが追いつかない恐れがあります。