Поскольку технология блокчейн продолжает развиваться и совершенствоваться, криптовалютные активы превратились из первоначальной концепции Биткойна в сложную финансовую экосистему, которая включает в себя валюту, кредитование, деривативы и многое другое. Эта эволюция вызвала интерес к интеграции традиционных финансовых активов с развивающимся миром цифровых активов, что привело к появлению Real World Assets (RWA). Традиционные финансовые институты, такие как Citibank, Franklin Templeton и JPMorgan, вступают в пространство RWA. Недавно запуск фонда BlackRock’s BUIDL привлек внимание к сектору RWA.

1. Определение и реализация RWA

Активы реального мира (RWA) относятся к процессу переноса физических активов на блокчейн, преобразуя реальные активы в цифровые активы, которые могут быть торгуемы и циркулировать на блокчейне с использованием смарт-контрактов и технологий блокчейна. Эти активы, которые имеют экономическую ценность в физическом или юридическом смысле, включают материальные активы, такие как недвижимость, произведения искусства и золото, а также нематериальные активы, такие как акции и облигации. Основная ценность RWAs заключается в том, чтобы привнести эти активы реального мира на рынок цифровых активов через токенизацию, сохраняя их врожденную ценность и улучшая их ликвидность и доступность. Стейблкоины, такие как USDT и USDC, которые привязаны к доллару США, являются примером токенизации активов реального мира.

Внедрение RWA зависит от блокчейн-технологии, используя смарт-контракты для представления и управления правами собственности или доходами от реальных активов. Это позволяет сегментировать, сертифицировать и торговать активами, обеспечивая точность и безопасность присутствия актива в цепочке. Процесс токенизации соединяет реальные активы с цифровым миром и включает несколько ключевых этапов:

1. Оценка и сертификация активов: Сначала реальные активы должны быть подробно оценены и сертифицированы для определения их стоимости и обеспечения их законности и подлинности. Для выполнения этого шага обычно требуется профессиональное агентство или третья сторона для обеспечения объективности и точности оценки активов.

2. Цифровизация активов: После завершения оценки и сертификации активы будут представлены на блокчейне путем выпуска цифровых токенов. Эти токены представляют собой собственность или частичный интерес к реальным активам, которые могут быть акциями, долгами или другими формами имущественных интересов.

3. Проектирование смарт-контрактов: Пока активы дигитализируются, будут разработаны соответствующие смарт-контракты, чтобы установить правила использования активов, методы распределения, распределение доходов и т. д. Как только смарт-контракт развернут на блокчейне, его выполнение полностью автоматизировано, обеспечивая прозрачность и неизменяемость транзакций.

4. Торговля активами: Токенизированные активы могут свободно торговаться на блокчейне, и покупатели и продавцы могут завершать сделки напрямую через смарт-контракты без необходимости традиционных финансовых посредников, тем самым сокращая транзакционные издержки и повышая эффективность.

5. Реализация прав: Держатели токенов активов могут получать соответствующие права на использование активов, распределение доходов или другие права и интересы в соответствии с положениями смарт-контрактов. Например, если актив токенизированная недвижимость, держатели токенов могут получать выплаты от арендного дохода.

RWA создает новые классы активов и инвестиционные возможности, увеличивает ликвидность реальных активов и позволяет активам, которые менее ликвидны на традиционных рынках, таким как недвижимость, искусство и т. д., быть более широко торгуемыми и используемыми по всему миру, тем самым способствуя развитию реальной экономики.

2. Основные типы RWA

RWA можно классифицировать различными способами и разделять согласно нескольким измерениям, таким как характер актива, ликвидность и отрасль. Каждая категория RWA имеет свои собственные специфические рыночные потребности и инвестиционные характеристики.

1. Классификация по характеру актива
   Материальные активы: включая недвижимость, землю, физические товары (такие как золото, нефть), искусство и т. д. Эти активы имеют четкое физическое присутствие и являются наиболее традиционным и распространенным типом RWA.
   Нематериальные активы: включая авторские права, патенты, товарные знаки и т. д. Хотя эти активы не имеют физической формы, у них есть экономическая ценность и их можно цифровизировать с помощью технологии блокчейн для осуществления передачи стоимости и сделок.

2. Классификация по ликвидности
   Высоколиквидные активы: такие как золото, ценные бумаги и т. д. Эти активы можно купить и продать в короткие сроки с незначительным влиянием на цену и являются инструментами ликвидности, предпочитаемыми инвесторами.
   Низколиквидные активы: такие как недвижимость, искусство и т. д. Эти активы обычно требуют большего времени и затрат для покупки и продажи, но благодаря цифровизации RWA их ликвидность может быть улучшена до определенной степени.

3. Классификация по отраслям
   Финансовые активы: включая, но не ограничиваясь, долг, капитал, акции инвестиционных фондов и т. д. Эти активы непосредственно связаны с финансовым рынком и являются ключевыми областями цифровизации RWA.
   Неденежные активы: такие как недвижимость, сельскохозяйственная продукция, минеральные ресурсы и т. д. Хотя такие активы не участвуют напрямую в финансовых рыночных сделках, они имеют большую ценность. Через цифровизацию RWA для инвесторов можно открыть новые каналы инвестирования.

4. Классификация по методу доходности инвестиций
   Фиксированный доход: Такие как облигации, договоры аренды и т. д. Эти активы обеспечивают стабильный поток доходов и подходят для инвесторов с низким уровнем риска.
   Активы в форме собственности: такие как доля в компании, инвесторы могут получать дивиденды от прибыли компании или увеличение капитала, держа долю, что подходит для инвесторов с высоким уровнем риска.

5. Классификация по источнику активов
   Традиционные активы: это активы, которые существовали до цифровой волны, такие как недвижимость, искусство и т. д.
   Новые активы: С развитием технологий и изменениями в рыночном спросе начали появляться новые активы, такие как кредиты углерода и права на данные. Эти активы представляют собой направление инноваций и развития в сфере RWA.

3. Текущее развитие рынка RWA

Рынок RWA продемонстрировал значительный ростовой импульс в последние годы. От владельцев активов, управляющих активами до инвесторов, все стороны продолжают уделять больше внимания рынку RWA. Согласно данным CoinMarketCap, общая рыночная стоимость токенов концепции RWA на 11 апреля превысила 8,8 миллиарда долларов США и ожидается, что будет продолжать расти в ближайшие годы.

По данным rwa.xyz на 11 апреля общая задолженность по проектам типа кредитов RWA достигла 4,4 миллиарда долларов, а стоимость проектов типа долгового обязательства США достигла 1,1 миллиарда долларов. Можно ожидать, что трек RWA в будущем, скорее всего, станет уровнем триллиона на рынке. Согласно разделу концепции RWA на зашифрованной платформе RootData, всего существует 130 проектов трека RWA, включая 43 проекта, выпустивших монеты. Согласно отчету Citibank, практически все ценное может быть токенизировано. Токенизация финансовых и реальных активов может стать ключевым приложением для блокчейна в достижении прорывов. Предполагается, что к 2030 году будет от 4 до 5 триллионов долларов в токенизированных цифровых ценных бумагах.

20 марта BlackRock объявила, что будет сотрудничать с Securitize для запуска BlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fund (BUIDL), фонда токенизированных активов на основе Ethereum. BUIDL в основном инвестирует в денежные средства, казначейские облигации США и соглашения об обратном выкупе. Всего за одну неделю с момента своего дебюта он успешно привлек более 240 миллионов долларов США финансирования. Впоследствии Ondo Finance объявила об инвестициях в размере более 95 миллионов долларов США, что составляет более 33% акций фонда BUIDL, и в настоящее время является крупнейшим держателем фонда BUIDL. Мало того, что BlackRock обращает внимание на RWA, другие крупные финансовые инвестиционные институты, такие как Citibank, Franklin Templeton и JPMorgan Chase, также начали участвовать в сфере RWA, вызывая всплеск интереса ко всему сектору токенов RWA.

Кроме того, DeFi-протоколы, такие как MakerDAO и Aave, выбрали Centrifuge в качестве поставщика RWA, позволяя пользователям зарабатывать доход на основе реального мира, тогда как оригинаторы активов Centrifuge могут занимать средства у MakerDAO и Aave.

Топ-10 проектов RWA, которые выпустили монеты до сих пор

4. Анализ инвестиционных возможностей в секторе RWA

RWA (Real World Assets) набирает обороты как сектор инвестиций благодаря своим уникальным преимуществам и потенциалу. Его основная ценность заключается в сращивании традиционных финансовых активов с цифровым финансовым миром, увеличивая ликвидность и максимизируя стоимость.

1. Увеличение ликвидности:Традиционные активы часто страдают от высоких транзакционных издержек и сложных процессов торговли, что ограничивает их ликвидность. RWA использует технологию блокчейн для снижения транзакционных издержек и оптимизации процессов, значительно улучшая ликвидность активов. Для инвесторов это означает более низкие премии за ликвидность и более высокие стоимости активов.
2. Расширение рынка:RWA предоставляет новый путь для цифровизации реальных активов, добавляя ценность к традиционным активам, таким как недвижимость и произведения искусства, одновременно оживляя рынок криптовалютных активов. Это приводит к появлению новых классов активов и инвестиционных продуктов, предлагая инвесторам больше возможностей и вариантов.
3. Диверсификация рисков:Разнообразие RWAs и их основные реальные активы предлагают эффективные инструменты диверсификации рисков для инвесторов. RWAs могут обеспечить более стабильные источники дохода по сравнению с традиционными финансовыми рынками. Во время экономических флуктуаций реальные активы часто проявляют превосходную устойчивость к рискам.
4. Техническая поддержка:Интеграция искусственного интеллекта, больших данных и других технологий значительно оптимизировала процессы оценки активов и управления рисками, дополнительно поддерживая сектор RWA.

5. Анализ рисков и вызовов в RWA

В то время как сектор RWA предлагает значительный потенциал для инвестиций и привлекательность, он также представляет несколько рисков и вызовов, о которых инвесторы должны тщательно продумать.

1. Нормативная неопределенность:Как новый подход к инвестированию, регулирующая среда RWA все еще неопределенна. Разные страны и регионы имеют разные взгляды и регулирование относительно RWAs, добавляя неопределенность в международные инвестиции. Регулятивные изменения могут непосредственно повлиять на рыночное признание и доходность инвестиций в RWA.
2. Проблемы оценки:Оценка реальных активов по своей природе сложна, учитывая множество факторов. В пространстве RWA точная оценка стоимости активов для обеспечения соответствия цифрового представления фактической стоимости представляет собой значительное испытание. Неточные оценки могут привести к неправильным инвестиционным решениям и увеличению рисков.
3. Технические риски:Реализация RWAs зависит от передовых технологий, таких как блокчейн, который может иметь технические уязвимости или проблемы с безопасностью. Например, дефекты в смарт-контрактах могут привести к потере активов, а нестабильность блокчейна может повлиять на эффективность и безопасность транзакций.
4. Принятие на рынке:Хотя RWAs вызвали начальный интерес рынка, широкое принятие займет время. Понимание инвесторов и доверие к RWAs, а также пользовательский опыт связанных технологий и услуг, значительно повлияют на принятие рынком и темп развития.

В заключение, RWAs предлагают инновационный способ сочетания реальных активов с цифровыми активами, обеспечивая новые возможности ликвидности и торговли для традиционных активов, в то время как вводят новые области роста на цифровом рынке активов. Ожидается, что сектор RWAs увидит более разнообразное участие. Помимо текущих инвесторов в криптовалютные активы и стартапов в области блокчейна, в сектор RWAs, скорее всего, войдут более традиционные финансовые учреждения, управляющие активами и технологические компании. Их участие привлечет не только капитал, но и опыт и ресурсы отрасли, что способствует развитию рынка RWAs. В ближайшем будущем сектор RWAs готов стать значительной частью финансового рынка, предлагая большую ценность инвесторам и владельцам активов.

Disclaimer：

1. Эта статья перепечатана с[Hotcoin_Official]. Все авторские права принадлежат оригинальному автору [Hotcoin_Official]. Если есть возражения к этому повторному изданию, пожалуйста, свяжитесь с Gate Learnкоманда, и они оперативно справятся с этим.
2. Отказ от ответственности: Взгляды и мнения, высказанные в этой статье, являются исключительно мнением автора и не являются инвестиционными советами.
3. Переводы статьи на другие языки выполняются командой Gate Learn. Если не указано иное, копирование, распространение или плагиат статьи на других языках запрещено.