У сфері фіксованого доходу DeFi існує серйозно недооцінений ціннісний отвір – "вільна кредитна вартість активів". Суть цієї проблеми полягає в тому, що більшість протоколів зосереджуються лише на поверхневій вартості активів, ігноруючи їх багатий кредитний потенціал, що призводить до значного зниження комплексної вартості активів.

Наприклад, володіння tETH протягом року є не лише заставою, що забезпечує 5,2% річних, але й має за собою безперервний 12-місячний період без дефолтів та три випадки участі в екологічному управлінні, що повинно стати потужною підтримкою для користувачів у зниженні порогу застави при випуску фізичних активів (RWA). Так само, висока ліквідність кредиту, накопичена щомісячно в tUSDC, має допомогти підвищити беззаставні кредитні ліміти користувачів на платформах, таких як Aave. Навіть AA+ рівня ланцюгові державні облігації RWA, які мають високоякісний кредит на погашення від базових підприємств, повинні приносити додаткові заставні права користувачам у проектах з відновлювальної енергії в сфері Децентралізованих фінансів.

Однак поточна екосистема Децентралізовані фінанси не змогла повною мірою використати ці кредитні властивості, розглядаючи їх як "недійсні дані", що не лише призвело до недооцінки вартості активів, але й не змогло задовольнити основні потреби установ у "кредитному підкріпленні" та роздрібних користувачів у "монетизації кредиту".

Щодо цієї проблеми, TreehouseFi запропонував інноваційне рішення — "Система прозорості кредитної вартості фіксованих доходів (CVP)". Ця система через три основні можливості: розподіл кредитних вимірів, сценарне кредитне наділення та динамічне кредитне зростання, перетворює багатовимірні кредитні атрибути активів на фактично доступні права в сценаріях. Це означає, що окремий актив може не лише забезпечувати базовий дохід, але й вивільняти додаткову вартість, таку як зниження витрат, збільшення лімітів і збільшення доходів, що виникає від кредиту.

Ця інноваційна модель не лише відповідає потребам масштабного розвитку RWA в контексті "кредитного забезпечення" та потребам інституційної підготовки в контексті "різноманіття ризику", але й є повною реконструкцією традиційного мислення в сфері "важких активів та легкого кредиту" у галузі DeFi. Вона відкриває абсолютно новий шлях створення вартості для екосистеми DeFi, що, як очікується, сприятиме розвитку всієї галузі в більш зрілий та різноманітний напрям.

З поширенням цієї концепції ми можемо передбачити, що в майбутньому ринок DeFi з фіксованим доходом буде більшою мірою зосереджений на комплексній кредитній вартості активів, надаючи користувачам та інституційним інвесторам аналогічно більш різноманітні та гнучкі фінансові варіанти. Це не тільки сприятиме підвищенню ефективності використання активів, але й надасть нову енергію всій екосистемі DeFi, сприяючи розвитку галузі на вищий рівень.