Нові зміни в структурі ринку шифрування активів: боротьба ETH та SOL
Ринок криптовалют 2025 року демонструє помітну структурну диференціацію. Капітал більше не зростає чи падає одночасно, а концентрується на відібраних напрямках, що робить тенденцію виживання найсильніших дедалі більшою. У цій конкурентній боротьбі за майбутнє увага зосереджена на Ethereum та Solana.
Зміна уподобань капіталу: ETH та SOL стають першим вибором для інституційного розподілу
Останнім часом кілька публічних компаній значно збільшили свої активи в ETH та SOL. Одна компанія підвищила авторизацію свого цифрового активу до 250 мільйонів доларів США та додала 8,351 ETH. Інша компанія цього місяця в цілому збільшила свій обсяг на 19,084 ETH, досягнувши загальної кількості 340,000 ETH. Одночасно, одна компанія оголосила про збільшення на 141,383 SOL, загальний обсяг яких наближається до 1 мільйона.
Ці явища свідчать про те, що ETH та SOL стали основними активами для інституційного багатостороннього інвестування. Однак інвестиційна логіка обох активів має суттєві відмінності: ETH розглядається як державні облігації та активи високої якості, тоді як SOL формується як високопродуктивна споживча платформа та нова економічна арена.
ETH: системний ось, місія обміну фінансових активів
Ethereum стає основним активом, який найглибше пов'язаний із інституційним наративом. Його базова підтримка ґрунтується на глибокій інституційній співпраці в трьох вимірах:
Встановлення центральної ролі RWA: наразі загальна сума RWA, випущених в мережі, перевищує 40 мільярдів доларів, з яких понад 70% відбувається в основній мережі Ethereum та її L2 мережах.
Спот-ETF та активи-орієнтири для стабільних монет: Емітенти стабільних монет чітко визначили "прозорість резервів у мережі" та "структуру застави короткострокових американських облігацій" як основні вимоги. Водночас кілька установ активізують підготовку продуктів спот-ETF на основі ETH.
Ончейн-лікування та екосистема розробників все ще мають абсолютну перевагу: загальний TVL основної мережі Ethereum та L2 мереж досягає 110 млрд доларів, що становить 61% від загального TVL у світі.
SOL: Нативна покупна спроможність в ланцюзі, капіталістична логіка, що стоїть за вибухом
Solana більше схожий на споживчу інфраструктуру у високочастотних сценах. Його наратив успішно трансформувався з "оптимальної ланцюга за технічними параметрами" в "виробник ринкових хітів на ланцюгу".
Вітчизняний ринок MemeCoin: Кількість і ліквідність MemeCoin на ланцюзі Solana досягли історичного максимуму.
Капіталовкладення в "онлайнову активність": основний капітал розглядає SOL як тріаду з "торгового активу + показника зростання користувачів + носія наративу".
Екологічні продукти переходять до "базового рівня споживання": від DEX-досвіду, мобільних гаманців до телефону Solana та найближчого запуску App Store, вся екосистема будує замкнене коло, яке більш близьке до звичок користувачів Web2.
Ціновий сигнал: SOL нещодавно повернувся вище 200 доларів, висока волатильність супроводжується високим інтересом, що вказує на підготовку нової наративи та зміну позицій основних учасників.
Гра великих китів та політичний каталіз
Дані на блокчейні показують, що з другого кварталу 2025 року різні установи продемонстрували абсолютно різні стратегії "будівництва позицій на блокчейні". Одна установа постійно нарощує позиції ETH для створення базової позиції під спотовий ETF; інша установа часто коригує позиції на блокчейні Solana, зосереджуючи увагу на екосистемних проєктах; ще одна публічна компанія постійно нарощує позиції SOL, утворюючи понад мільйон монет у своїй позиції.
У політиці, перший федеральний регуляторний каркас стабільної монети в США реалізовано, а шлях до включення ETH у регуляторний каркас стає дедалі яснішим. Тим часом команда Solana співпрацює з біржами для просування експерименту "регульованого випуску споживчих активів". Це "двостороннє регулювання" означає, що політичні переваги розподіляються диференційовано відповідно до сценаріїв використання, властивостей капіталу та ризикових уподобань.
Перспективи на майбутнє: хеджування, а не вибір між двома
Різниця між ETH та SOL вже не є лінійним питанням "хто замінює кого", а є розподіленою відповіддю на питання "хто в якій період визначає майбутнє".
ETH переходить від "Gas Token" до "базової фінансової платформи", його оцінка також переходить від активності в мережі до моделі доходності державних облігацій, ставки на Staking. SOL стає основною ареною фінансових ігор у сферах високочастотної торгівлі, нових наративів та кінцевих застосувань.
Для середньострокових інвесторів, які сподіваються на зміни в системі та ставлять на структуризацію традиційного капіталу, ETH є першим вибором. Для учасників короткострокового циклу, які прагнуть вловити можливості ротації капіталу та вибуху наративів, SOL пропонує більш напружений вибір.
Між оповіданням і системою, коливаннями та осадженнями, ETH та SOL, можливо, більше не є протилежними варіантами, а складають оптимальну комбінацію в умовах епохи невідповідності. Майбутній ландшафт ринку шифрування активів, ймовірно, буде визначений процесом безперервного коригування "ваги комбінації".
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
6 лайків
Нагородити
6
3
Репост
Поділіться
Прокоментувати
0/400
JustAnotherWallet
· 23год тому
Це я, хто наступив на порожнечу.
Переглянути оригіналвідповісти на0
RektCoaster
· 23год тому
Все ще плутаєте ці два? Протилежний індикатор залізний.
ETH та SOL домінують у крипто-ландшафті 2025 року, інституційні кошти продовжують вкладатися
Нові зміни в структурі ринку шифрування активів: боротьба ETH та SOL
Ринок криптовалют 2025 року демонструє помітну структурну диференціацію. Капітал більше не зростає чи падає одночасно, а концентрується на відібраних напрямках, що робить тенденцію виживання найсильніших дедалі більшою. У цій конкурентній боротьбі за майбутнє увага зосереджена на Ethereum та Solana.
Зміна уподобань капіталу: ETH та SOL стають першим вибором для інституційного розподілу
Останнім часом кілька публічних компаній значно збільшили свої активи в ETH та SOL. Одна компанія підвищила авторизацію свого цифрового активу до 250 мільйонів доларів США та додала 8,351 ETH. Інша компанія цього місяця в цілому збільшила свій обсяг на 19,084 ETH, досягнувши загальної кількості 340,000 ETH. Одночасно, одна компанія оголосила про збільшення на 141,383 SOL, загальний обсяг яких наближається до 1 мільйона.
Ці явища свідчать про те, що ETH та SOL стали основними активами для інституційного багатостороннього інвестування. Однак інвестиційна логіка обох активів має суттєві відмінності: ETH розглядається як державні облігації та активи високої якості, тоді як SOL формується як високопродуктивна споживча платформа та нова економічна арена.
ETH: системний ось, місія обміну фінансових активів
Ethereum стає основним активом, який найглибше пов'язаний із інституційним наративом. Його базова підтримка ґрунтується на глибокій інституційній співпраці в трьох вимірах:
Встановлення центральної ролі RWA: наразі загальна сума RWA, випущених в мережі, перевищує 40 мільярдів доларів, з яких понад 70% відбувається в основній мережі Ethereum та її L2 мережах.
Спот-ETF та активи-орієнтири для стабільних монет: Емітенти стабільних монет чітко визначили "прозорість резервів у мережі" та "структуру застави короткострокових американських облігацій" як основні вимоги. Водночас кілька установ активізують підготовку продуктів спот-ETF на основі ETH.
Ончейн-лікування та екосистема розробників все ще мають абсолютну перевагу: загальний TVL основної мережі Ethereum та L2 мереж досягає 110 млрд доларів, що становить 61% від загального TVL у світі.
SOL: Нативна покупна спроможність в ланцюзі, капіталістична логіка, що стоїть за вибухом
Solana більше схожий на споживчу інфраструктуру у високочастотних сценах. Його наратив успішно трансформувався з "оптимальної ланцюга за технічними параметрами" в "виробник ринкових хітів на ланцюгу".
Вітчизняний ринок MemeCoin: Кількість і ліквідність MemeCoin на ланцюзі Solana досягли історичного максимуму.
Капіталовкладення в "онлайнову активність": основний капітал розглядає SOL як тріаду з "торгового активу + показника зростання користувачів + носія наративу".
Екологічні продукти переходять до "базового рівня споживання": від DEX-досвіду, мобільних гаманців до телефону Solana та найближчого запуску App Store, вся екосистема будує замкнене коло, яке більш близьке до звичок користувачів Web2.
Ціновий сигнал: SOL нещодавно повернувся вище 200 доларів, висока волатильність супроводжується високим інтересом, що вказує на підготовку нової наративи та зміну позицій основних учасників.
Гра великих китів та політичний каталіз
Дані на блокчейні показують, що з другого кварталу 2025 року різні установи продемонстрували абсолютно різні стратегії "будівництва позицій на блокчейні". Одна установа постійно нарощує позиції ETH для створення базової позиції під спотовий ETF; інша установа часто коригує позиції на блокчейні Solana, зосереджуючи увагу на екосистемних проєктах; ще одна публічна компанія постійно нарощує позиції SOL, утворюючи понад мільйон монет у своїй позиції.
У політиці, перший федеральний регуляторний каркас стабільної монети в США реалізовано, а шлях до включення ETH у регуляторний каркас стає дедалі яснішим. Тим часом команда Solana співпрацює з біржами для просування експерименту "регульованого випуску споживчих активів". Це "двостороннє регулювання" означає, що політичні переваги розподіляються диференційовано відповідно до сценаріїв використання, властивостей капіталу та ризикових уподобань.
Перспективи на майбутнє: хеджування, а не вибір між двома
Різниця між ETH та SOL вже не є лінійним питанням "хто замінює кого", а є розподіленою відповіддю на питання "хто в якій період визначає майбутнє".
ETH переходить від "Gas Token" до "базової фінансової платформи", його оцінка також переходить від активності в мережі до моделі доходності державних облігацій, ставки на Staking. SOL стає основною ареною фінансових ігор у сферах високочастотної торгівлі, нових наративів та кінцевих застосувань.
Для середньострокових інвесторів, які сподіваються на зміни в системі та ставлять на структуризацію традиційного капіталу, ETH є першим вибором. Для учасників короткострокового циклу, які прагнуть вловити можливості ротації капіталу та вибуху наративів, SOL пропонує більш напружений вибір.
Між оповіданням і системою, коливаннями та осадженнями, ETH та SOL, можливо, більше не є протилежними варіантами, а складають оптимальну комбінацію в умовах епохи невідповідності. Майбутній ландшафт ринку шифрування активів, ймовірно, буде визначений процесом безперервного коригування "ваги комбінації".