Огляд та прогнози ринку криптоактивів у 2025 році

У 2025 році ринок криптоактивів пережив складний початок. Незважаючи на те, що на початку року політична ситуація сприяла зростанню цін, згодом ринок зазнав суттєвого коригування. Біткойн і Solana досягли історичного максимуму в січні, після чого на ринку спостерігалося чітке явище "купуй чутки, продавай факти". Індекс S&P 500 і біткойн впали на 15-20%, тоді як монети з меншою капіталізацією впали ще більше, наприклад, ефір впав на 47%.

Цей відкат в основному викликаний макроекономічними факторами та специфічними для індустрії цифрових активів проблемами. З макроекономічної точки зору, ринок стурбований зростанням невизначеності політики та ризиками стагфляції. Нові тарифні політики, запроваджені урядом, знизили споживчу довіру, прибутковість підприємств та прогнози щодо ВВП. Створення Міністерства ефективності уряду (DOGE) також принесло невизначеність для державних службовців та відповідних підприємств.

Унікальні виклики, з якими стикається індустрія цифрових активів, включають крах мемкоїн-бульбашки та хакерську атаку на одну велику торговельну платформу. Ці події підірвали довіру до ринку, що призвело до широкомасштабного розпродажу. У першому кварталі медіанна ціна токенів впала більш ніж на 50%, майже всі токени зазнали зниження.

Однак з історичної точки зору такі значні корекції не є рідкістю під час бичачого ринку. Протягом висхідного тренду з 2020 по 2022 роки біткойн неодноразово зазнавав корекцій, що перевищували 20%. Інші монети навіть переживали корекції на 40% до 50%. Важливо, що після кожного великого падіння зазвичай спостерігається потужний відскок.

Наразі кілька показників ринкових настроїв досягли історичних екстремальних рівнів, що вказує на те, що найгірша фаза розпродажу, можливо, вже минула. Індекс невизначеності економічної політики США знаходиться на найвищому рівні за 40 років, індекс страху і жадоби в криптоактиви вказує на те, що ринок перебуває в стані крайнього страху, фінансування ф'ючерсів на біткойн вказує на домінування коротких позицій, а опитування Асоціації індивідуальних інвесторів США показує, що понад 60% інвесторів мають песимістичний погляд на наступні шість місяців.

Одночасно сприятливі відсоткові ставки та ліквідність підтримують ризикові активи. Доходність 10-річних державних облігацій США продовжує знижуватися, а глобальна ліквідність також покращується. Історичні дані показують, що основний тренд зростання ціни біткоїна зазвичай відбувається в періоди збільшення глобальної ліквідності.

З іншого боку, чотирирічний цикл криптоактивів може збігатися з великими макроекономічними подіями. У 2025 році ми стикаємося з кризою довіри до долара, що може підвищити привабливість біткоїна як засобу зберігання вартості, що не підлягає суверенітету.

Незважаючи на коливання на ринку, розвиток галузі залишається позитивним. Політичне середовище покращується, зокрема призначення Білим домом "монарха криптовалют", створення стратегічних резервів біткоїнів тощо. Фундаментальні показники також постійно покращуються, компанії, що займаються блокчейном, генерують суттєвий дохід, активність користувачів продовжує зростати, а використання стабільних монет досягає нових висот.

В цілому, хоча короткострокові перспективи ринку залишаються невизначеними, в довгостроковій перспективі основи індустрії криптоактивів залишаються міцними. З поступовим згасанням коливань, спричинених митами, інвестори можуть знову зосередитися на цих позитивних факторах. Як піонер зростаючих активів, криптоактиви, хоча і піддаються корекції, також мають шанси першими відновитися.