Повний аналіз ETF BlackRock на Біткойн: як приєднання гігантів змінює ринкову структуру Біткойн?

ETF Біткойна BlackRock, який був запущений на початку 2024 року, став одним із найпомітніших фінансових продуктів на ринку Біткойна. Як одна з найбільших компаній за обсягом активів під управлінням у світі, приєднання BlackRock не лише підвищило ринкову відповідність Біткойна, а й дозволило традиційним інвесторам отримати доступ до шифрування активів більш безпечним і прозорим способом. ETF iShares Bitcoin Trust (код: IBIT) є важливим втіленням цієї стратегії.

!

Ця стаття розгляне механізм роботи IBIT, вплив на ринок, переваги ліквідності та потенціал майбутнього розвитку, щоб повністю розкрити основну цінність та інвестиційне значення Bitcoin ETF від BlackRock.

##Опис продукту: Що таке IBIT? IBIT (iShares Bitcoin Trust ETF) є біржовим фондом з фіксованою ставкою на Біткойн, який був запущений компанією BlackRock. Він дозволяє інвесторам отримувати доступ до ціни Біткойн без необхідності безпосереднього володіння Біткойн через традиційні торгові рахунки. Цей продукт офіційно вийде на ринок 5 січня 2024 року, а базовим показником є CME CF Bitcoin Reference Rate – New York Variant.

最大на перевага IBIT полягає в тому, що він вирішує ряд проблем, з якими стикаються прямі власники Біткойн, такі як управління приватними ключами, безпечне зберігання, відповідність податковим вимогам, забезпечуючи при цьому комунікаційний та зручний інвестиційний канал для інституційних та роздрібних інвесторів.

##Ключові елементи та технологічна архітектура

• Кустодіан: Coinbase Prime, один із найбільших у світі постачальників послуг з шифрування активів, станом на третій квартал 2024 року активи під управлінням становлять 273 мільярди доларів.
• Емітент: iShares Delaware Trust Sponsor LLC, управлінська компанія трастових продуктів BlackRock.
• Управлінський збір: Річна плата 0,25%, що має певні переваги серед аналогічних продуктів.
• Ліквідність: Згідно з даними Bloomberg, з початку торгів 11 січня 2024 року IBIT є найбільшим за обсягом торгівлі американським спотовим ETF на Біткойн.

##Чому обрати IBIT для інвестування в Біткойн?

1. Висока зручність: Інвесторам не потрібно завантажувати гаманець, купувати Біткойн або обробляти транзакційні процедури, достатньо просто брати участь через платформу брокера, що знижує технологічний бар'єр.
2. Безпека та відповідність: IBIT підлягає регуляторній системі США, відповідає закону про інвестиційні компанії та стандартам біржі, а також активи зберігаються за допомогою мультипідпису та механізму холодного зберігання від Coinbase, що підвищує безпеку активів.
3. Оптимізація витрат: Завдяки активній торгівлі, IBIT забезпечує кращий механізм виявлення цін, зменшуючи сліпі та торгові витрати.
4. Довірчий мандат установ: Активи під управлінням BlackRock перевищують 11,5 трильйонів доларів, а його продукти легше отримують прихильність установ та пенсійних фондів та інших довгострокових інвесторів.

##IBIT вплив на ринок Біткойна Приєднання BlackRock вважається важливою віхою в "інституціоналізації" Біткойна. Після виходу IBIT на ринок спостерігаються такі впливи:

• Прискорення притоку коштів: зручність ETF спонукає більше традиційних коштів інвестувати в Біткойн, що забезпечує ринок довгостроковим капіталом.
• Зниження волатильності цін: інституційні кошти зазвичай схиляються до довгострокового утримання, що сприяє стабілізації ринкових настроїв та цінової поведінки.
• Підвищення прозорості ринку: механізм обов'язкового розкриття ETF дозволяє більшій кількості інвесторів відстежувати рух коштів та структуру активів, покращуючи інформаційну асиметрію.
• Для інших управлінських компаній активами створити демонстраційний ефект: Charles Schwab, Fidelity та інші вже подали заявки на подібні продукти, що сприяє подальшому розширенню впливу Біткойна на ринок.

##Попередження про ризики: Інвестори повинні залишатися обережними Хоча IBIT пропонує спосіб інвестування, що відповідає вимогам і є безпечним, його суть все ще є активом з відкритою позицією на Біткойн, тому все ще потрібно зіштовхнутися з такими ризиками:

• Біткойн має значні коливання цін: як високоризиковий актив, Біткойн підлягає значному впливу макроекономічної політики, ринкових настроїв та технічних подій.
• Ризик зберігання: хоча Coinbase має потужну систему безпеки, неможливо повністю виключити ризик хакерських атак або збою ключових технологій.
• Обмеження структури ETF: IBIT як трастовий продукт підтримує викуп і викуп лише через уповноважених учасників у формі великих одиниць (Basket), звичайні інвестори не можуть безпосередньо звертатися до фонду з проханням про викуп часток.
• Витрати на управління: Управлінський збір IBIT та щоденні операційні витрати поступово скорочуватимуть кількість Біткойнів, які він утримує. Якщо ціна Біткойна не зросте, чиста вартість фонду може знизитися.

##Майбутнє: як буде еволюціонувати Біткойн ETF? Успішний запуск IBIT свідчить про те, що регулятори поступово визнають інвестиційні властивості Біткойна. У майбутньому Біткойн ETF має всі шанси на подальший розвиток у таких напрямках:

• Більше продуктів отримали схвалення: такі як фьючерсні + спотові комбіновані ETF, ETF з багатьма монетами шифрування активів тощо, що ще більше розширить інвестиційні можливості.
• Встановлення механізму міжкордонної взаємодії: азійські ринки, включаючи Гонконг та Сінгапур, також досліджують структуру Біткойн ETF, сприяючи спільній участі глобальних інвесторів.
• Злиття DeFi та TradFi: у майбутньому можуть з'явитися ETF продукти, які взаємодіють з активами на ланцюгу, що забезпечить співпрацю між ланцюгом та поза ним.

##Висновок Випуск BlackRock Bitcoin ETF відкрив шлях Біткойну до традиційних фінансових ринків. Як продукт Біткойн, випущений найбільшою у світі компанією з управління активами, IBIT є не лише інновацією фінансових продуктів, але й представляє собою важливий крок Біткойну до основних активів. Для інвесторів, які прагнуть приєднатися до ринку шифрування в рамках відповідності та безпеки, IBIT безсумнівно є новим вибором, на який варто підписатися.