Ethereum ETF Staking: нові можливості на ринку цифрових активів
Ключовий момент Ethereum ETF Staking, здається, настає. Від повторення США регуляторного підходу «технічна нейтральність» до оголошення нової дорожньої карти віртуальних активів у Гонконзі в лютому, розкол у регулюванні та відповідності відкриває широкі можливості для Ethereum ETF Staking. Одночасно глобальний капітал стикається з «нестачею активів», жорстким попитом на дохідні цифрові активи та поступовою інтеграцією інституціоналізації крипторинку. На сьогоднішній день Ethereum ETF Staking більше не є питанням «чи відбудеться», а є змаганням щодо «якою швидкістю відновити ринок».
Один. Огляд стейкінгу Ethereum ETF
1. Основні поняття
Ethereum ETF Staking базується на спот-ETF Ethereum, де керуючий фондом або депозитарій здійснює ончейн-стейкінг власного ETH для отримання додаткового доходу. На відміну від традиційного накопичення від криптовалюти, Ethereum ETF Staking забезпечує безпеку мережі, беручи участь у механізмі PoS Ethereum, одночасно заробляючи блокові винагороди та комісії за транзакції.
Основний механізм спотового ETF на Ethereum полягає в відстеженні ціни ETH та утриманні еквівалентної кількості ETH як основного активу. Якщо ETF зможе здійснювати Staking, його модель доходу зазнає радикальних змін — окрім доходу від коливань ціни самого ETH, інвестори ETF також зможуть отримувати додатковий дохід від Staking, не запустивши власні вузли перевірки.
2. Основні принципи роботи та характеристики
Ethereum після переходу з PoW на PoS, щоб стати валідатором, потрібно заморозити 32 ETH, підтримувати безпеку мережі та отримувати винагороду, поточна річна доходність складає близько 3%-5%.
Ethereum спотовий ETF Staking вимагає від керуючого фондом залучення коштів для купівлі ETH, доручення комpliant біржі зберігати та централізовано ставити, одночасно відповідно до інвестиційної пропорції розподіляючи прибуток між інвесторами.
Основні характеристики Staking для спотового ETF Ethereum включають:
Посилення доходу: у порівнянні зі звичайним володінням Етер, стейкінг ETH дозволяє отримувати додаткові 4%-5% річних, що підвищує прибутковість інвестицій.
Комплаєнтне зберігання: здійснення стейкингу через регульовані депозитарні установи, щоб уникнути ризику управління приватними ключами, пов'язаного з прямими операціями роздрібних інвесторів.
Гнучкий вихід: частки самого ETF можуть торгуватися на вторинному ринку, а дивіденди мають фіксований термін, що забезпечує високу гнучкість для входу та виходу.
Два, можливості ринку, які приносить ETF Staking
Якщо ETF Ethereum для Staking буде затверджено, це стане не лише оновленням ринку ETH, а й важливою зміною структури всього цифрового активу.
1. Активи з доходом + легальний шлях для залучення традиційних довгострокових інвестицій
На даний момент інституційні інвестори та великі капітали утримуються від активних дій на крипторинку, головною причиною чого є висока волатильність, недостатня розвиненість ринку фінансових деривативів, відносно однорідна модель доходів в рамках комплаєнсу, а також неясність глобального регулювання, що заважає залученню традиційних капіталів.
Схвалення Staking Ethereum ETF суттєво змінить цю ситуацію, зробивши інвестиції в ETH більш привабливими для інституційних інвесторів. Особливо це стосується пенсійних фондів, страхових компаній, сімейних офісів, суверенних фондів багатства та інших довгострокових інвестицій, які найбільше турбує отримання стабільного доходу в рамках нормативних вимог, а механізм Staking ETH пропонує безстрокову можливість отримання відсотків, подібно до "цифрових облігацій з сталим доходом".
Крім того, поява Ethereum ETF Staking збігається з тим, що світові фінансові ринки стикаються з «нестачею активів», особливо в розвинених країнах, де доходність фіксованих прибуткових продуктів поступово знижується, що змушує традиційні довгострокові капітали шукати нові напрямки інвестування. Властивість ETH Staking як «безстрокового доходного активу» якраз відповідає цій потребі, роблячи його потенційно якісним інструментом для альтернативного розподілу активів.
2. Скорочення пропозиції позитивно вплине на довгострокову ціну ETH
З точки зору попиту та пропозиції, основний механізм ETH Staking подібний до моделі "заморожування", тобто велика кількість ETH заморожується в валідаційних вузлах, що зменшує обсяги обігу на ринку.
Якщо Ethereum ETF Staking буде затверджено і широко впроваджено, його вплив може включати:
Продовження припливу коштів від установ підвищує частку Staking ETH.
Через блокування ETH зменшується кількість торгівельного ETH в обігу, що призводить до ефекту звуження пропозиції.
Збільшення попиту, після входу інституційних інвесторів на ринок Етер, їхня стратегія розподілу буде формувати постійну підтримку купівлі Етер.
Ethereum ETF Staking, якщо буде дозволено, його капітальна привабливість значно зросте, оскільки він не лише надає можливість зростання активів, але й приносить стабільний дохід від Staking, роблячи його більш привабливим для інвестування.
3. Розширення екосистеми Staking
Схвалення Staking ETF на Ethereum не обмежується лише ринком ETH, але також може мати глибокий вплив на всю екосистему PoS:
Розширення ринку відповідального стейкінгу: Запуск ETF Staking може призвести до появи більшої кількості постачальників послуг стейкінгу, які відповідають вимогам, що сприятиме підвищенню прозорості, безпеки та професіоналізму ринку стейкінгу. З удосконаленням послуг відповідального зберігання та стейкінгу довіра інституційних інвесторів значно зросте, а інвестиційна привабливість цифрових активів також зросте.
ETF-ізація активів PoS: Якщо ETF на Eтер буде схвалено, це може відкрити двері для ETF-ізації інших активів PoS (таких як Solana, Avalanche, Polkadot тощо). Це означає, що в майбутньому не лише ETH, а й основні публічні блокчейни всього PoS-сегмента матимуть можливість увійти на ринок відповідних ETF, що ще більше розширить глибину та широту ринку Staking.
Розвиток ринку ліквідного стейкінгу: з входженням інститутів на ринок стейкінгу зростатиме попит на ліквідність та оптимізацію прибутку, що сприятиме розвитку ліквідних стейкінгових токенів. Це може стимулювати інновації в DeFi-додатках на основі LST, таких як кредитування, деривативи, стратегії оптимізації прибутку тощо, формуючи більш зрілий вторинний фінансовий ринок.
Для цифрових активів бірж, які вже отримали ліцензію на відповідність, прихід ETF Staking принесе нові можливості на ринку. Біржі з відповідністю можуть скористатися розвиненою системою відповідності, щоб підтримати весь процес ETF Staking:
Забезпечення всебічної інфраструктури Staking: включаючи Staking послуги, зберігання, підтримку ліквідності та послуги підключення для установ, що забезпечує комплексне рішення для інституційних інвесторів.
Посилення переваг відповідності: у рамках регуляторної системи надавайте продукти Staking, які відповідають вимогам міжнародних організацій щодо відповідності, усуваючи сумніви інвесторів щодо безпеки коштів та прозорості розподілу прибутків.
Зв'язок із традиційними фінансовими ринками: співпрацюйте з банками, компаніями з управління активами та емітентами ETF, щоб побудувати міст між традиційним фінансовим ринком і ринком цифрових активів, а також надати інституційним інвесторам шлях входу, що відповідає низьким пороговим вимогам.
З розвитком стейкінгу Ethereum ETF, регульовані біржі, депозитарії, провайдери стейкінгу та інші отримають вигоду від розширення ринку, що ще більше сприятиме зрілості та інституціоналізації всього криптофінансового ринку.
Три. Зміни в регуляторній політиці та їхній вплив
Випуск Ethereum ETF Staking, найважливіше питання полягає в ставленні регуляторних органів. Наразі в США та Гонконзі спостерігаються деякі тонкі зміни в регуляторній позиції щодо цифрових активів, і ці зміни впливають не лише на процес затвердження Ethereum ETF Staking, а й визначають майбутній напрямок глобального криптовалютного ринку.
1. США: від консервативного до поступового відкриття, сигнали ринку внаслідок послаблення регулювання
Раніше Комісія з цінних паперів і бірж США (SEC) займала досить обережну позицію щодо регулювання цифрових активів, особливо в сфері Staking, SEC неодноразово ставила під сумнів, чи пов'язаний механізм PoS зі статусом цінних паперів. Колишній голова SEC неодноразово зазначав, що, за винятком біткоїна, більшість цифрових активів, ймовірно, підпадають під категорію цінних паперів, що призвело до посилення невизначеності щодо регулювання ETH на ринку.
Однак, регуляторне середовище для криптовалют у США починає розслаблятися. Більшість республіканських депутатів у Конгресі схиляються до послаблення контролю над криптоіндустрією, вважаючи, що США повинні зберігати конкурентоспроможність у сфері криптофінансів. Якщо SEC США врешті-решт схвалить Staking Ethereum ETF, це надішле ринку два важливі сигнали:
PoS-модель Етер в рамках регуляторної системи США була офіційно визнана, що означає, що Етер не вважається цінним папером, а є цифровим активом, в який можна інвестувати легально.
Усунення бар'єрів для входу інституційних капіталів і відкриття комплаєнс-стейкінгу дозволить пенсійним фондам, хедж-фондам, суверенним фондом багатства та іншим довгостроковим капіталам більш впевнено увійти на ринок ETH, що ще більше підвищить привабливість ETH як "інституційного активу".
Політичний зворот SEC може не лише вплинути на просування ETH Staking ETF, але й відкрити двері для ETF інших PoS блокчейнів, таких як Solana та Avalanche, прискорюючи фіналізацію всього криптоіндустрії.
2. Гонконг: активно приймає криптовалютні фінанси, сприяючи статусу криптоцентру Азії
Порівняно з США, Гонконг демонструє більш відкриту і інклюзивну позицію в галузі ETF цифрових активів. Комісія з цінних паперів Гонконгу вже затвердила кілька спотових ETF на біткойн та Ethereum, дозволивши місцевим інвесторам відповідно брати участь в цих торгах ETF. У сфері Staking регуляторна політика Гонконгу також демонструє певну відкритість, органи регулювання постійно працюють над дослідженням відповідних рамок, нова дорожня карта також чітко окреслила просування стейкінгу, в той же час, завдяки орієнтації Гонконгу на регулювання, дружнє до інститутів, в майбутньому є надія стати однією з перших юрисдикцій, які затвердять стейкінг Ethereum ETF, випередивши США.
Якщо Гонконг першим схвалить стейкінг Етер ETF, це призведе до таких ланцюгових реакцій:
Приваблення глобальних криптоінвесторів та інституційних коштів у ринок Гонконгу, посилення позицій Гонконгу як азіатського центру криптофінансів.
Сприяти перетворенню Гонконгу на провідний ринок Staking ETF у світі, закладаючи основу для майбутньої ETF-изації інших PoS-активів.
Регулювання галузі управління криптоактивами, сприяння перетворенню місцевих регульованих бірж Гонконгу на ключову інфраструктуру, що надає професійні послуги з обслуговування, Staking, підтримки ліквідності тощо.
Порівняно з США, політика крипторинку в Гонконзі більше спрямована на інтеграцію з традиційною фінансовою системою, що робить його важливим хабом для міжнародних установ, що розміщують цифрові активи. Якщо Ethereum ETF Staking спочатку запрацює в Гонконзі, це ще більше залучить глобальний капітал до інвестицій у цифрові активи на азіатському ринку.
3. Роль комплаєнс-інститутів Гонконгу
У цьому процесі зміни регуляторного середовища, compliant біржі відіграватимуть надзвичайно важливу роль у просуванні та застосуванні ETF Staking.
Основні переваги комплаєнс-біржі включають:
Ліцензія на відповідність: Як одна з перших цифрових активів бірж у Гонконзі, що отримала ліцензію на відповідність, має здатність надавати інституційним інвесторам відповідні продукти, забезпечуючи надійну інфраструктуру для ETF Staking.
Універсальний сервіс, замкнуте коло бізнесу: охоплює послуги Staking, управління, підтримку ліквідності, з'єднання з установами, надаючи глобальним інвесторам повне рішення для ETF Staking на базі Ethereum, весь бізнес в основному сформував повне замкнуте коло в одній системі.
Глибока інтеграція з регуляторною рамкою Гонконгу: можливість надання продуктів Staking, що відповідають вимогам регуляції для установ, під регуляторною рамкою Комісії з цінних паперів та ф'ючерсів Гонконгу (SFC), що усуває занепокоєння інвесторів щодо безпеки коштів та розподілу прибутків.
Просування стейкінгу Ethereum ETF від США до Гонконгу відображає зміни в глобальному регуляторному ставленні. Поступове відкриття регуляторів безпосередньо сприятиме інституційній трансформації ринку цифрових активів і прискорить фіналізацію активів PoS. Зміни в регуляторному ставленні вказують на те, що ринок криптовалют незабаром зустріне нову хвилю інституціоналізації, прокладаючи шлях до зрілості всієї криптоіндустрії.
Чотири, виклики та перспективи
Хоча ETF Staking відкриває великі можливості для ринку, все ще існують деякі виклики та ризики. По-перше, це ризик ліквідності: хоча Staking може приносити прибуток, це також означає, що частина ETH буде заблокована. Якщо на ринку виникнуть екстремальні ситуації (наприклад, різке падіння цін), ETF може зіткнутися з кризою ліквідності. Крім того, більшість послуг Staking надаються невеликою кількістю централізованих установ, і якщо ці установи зазнають проблем із безпекою або комплаєнсом, це може вплинути на весь ринок. Також необхідно звернути увагу на конкретні деталі регуляторних нововведень, особливо на те, чи буде це визначено як цінний папір з доходу та питання захисту інвесторів (наприклад: штрафи за ETF-стейкінг, такі як зменшення через помилки в операціях верифікаційних вузлів, хто буде нести збитки? Чи створить емітент ETF резервний фонд для покриття ризиків?).
Останнє - це невизначеність щодо сталості прибутковості. Наразі доходність ETH Staking становить приблизно 3%-5%, але з підвищенням рівня стейкінгу ETH, прибутковість може поступово знижуватись. Якщо прибутковість знизиться до рівня, подібного до традиційних фінансових активів, привабливість ETF Staking може постраждати.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
17 лайків
Нагородити
17
5
Репост
Поділіться
Прокоментувати
0/400
GasGuru
· 08-08 15:36
Скорочення втрат втекло, тільки що було зростання, а вже хочуть увійти в позицію.
Переглянути оригіналвідповісти на0
MeaninglessApe
· 08-07 09:59
Зробити інституційним, великим і гучним. Коли ж ми, роздрібні інвестори, станемо головними героями?
Переглянути оригіналвідповісти на0
TokenRationEater
· 08-06 04:56
Боюсь, що буде великий памп, роздрібні інвестори, будьте обережні зловити падаючий ніж~
Переглянути оригіналвідповісти на0
EthMaximalist
· 08-06 04:56
Все ще крутишся в btc, eth - це майбутнє
Переглянути оригіналвідповісти на0
FloorSweeper
· 08-06 04:49
Кажучи про це, ця хвиля регуляторного пом'якшення, я прямо All in.
Ethereum ETF Staking: Лібералізація регулювання створює нові можливості для цифрових активів
Ethereum ETF Staking: нові можливості на ринку цифрових активів
Ключовий момент Ethereum ETF Staking, здається, настає. Від повторення США регуляторного підходу «технічна нейтральність» до оголошення нової дорожньої карти віртуальних активів у Гонконзі в лютому, розкол у регулюванні та відповідності відкриває широкі можливості для Ethereum ETF Staking. Одночасно глобальний капітал стикається з «нестачею активів», жорстким попитом на дохідні цифрові активи та поступовою інтеграцією інституціоналізації крипторинку. На сьогоднішній день Ethereum ETF Staking більше не є питанням «чи відбудеться», а є змаганням щодо «якою швидкістю відновити ринок».
Один. Огляд стейкінгу Ethereum ETF
1. Основні поняття
Ethereum ETF Staking базується на спот-ETF Ethereum, де керуючий фондом або депозитарій здійснює ончейн-стейкінг власного ETH для отримання додаткового доходу. На відміну від традиційного накопичення від криптовалюти, Ethereum ETF Staking забезпечує безпеку мережі, беручи участь у механізмі PoS Ethereum, одночасно заробляючи блокові винагороди та комісії за транзакції.
Основний механізм спотового ETF на Ethereum полягає в відстеженні ціни ETH та утриманні еквівалентної кількості ETH як основного активу. Якщо ETF зможе здійснювати Staking, його модель доходу зазнає радикальних змін — окрім доходу від коливань ціни самого ETH, інвестори ETF також зможуть отримувати додатковий дохід від Staking, не запустивши власні вузли перевірки.
2. Основні принципи роботи та характеристики
Ethereum після переходу з PoW на PoS, щоб стати валідатором, потрібно заморозити 32 ETH, підтримувати безпеку мережі та отримувати винагороду, поточна річна доходність складає близько 3%-5%.
Ethereum спотовий ETF Staking вимагає від керуючого фондом залучення коштів для купівлі ETH, доручення комpliant біржі зберігати та централізовано ставити, одночасно відповідно до інвестиційної пропорції розподіляючи прибуток між інвесторами.
Основні характеристики Staking для спотового ETF Ethereum включають:
Два, можливості ринку, які приносить ETF Staking
Якщо ETF Ethereum для Staking буде затверджено, це стане не лише оновленням ринку ETH, а й важливою зміною структури всього цифрового активу.
1. Активи з доходом + легальний шлях для залучення традиційних довгострокових інвестицій
На даний момент інституційні інвестори та великі капітали утримуються від активних дій на крипторинку, головною причиною чого є висока волатильність, недостатня розвиненість ринку фінансових деривативів, відносно однорідна модель доходів в рамках комплаєнсу, а також неясність глобального регулювання, що заважає залученню традиційних капіталів.
Схвалення Staking Ethereum ETF суттєво змінить цю ситуацію, зробивши інвестиції в ETH більш привабливими для інституційних інвесторів. Особливо це стосується пенсійних фондів, страхових компаній, сімейних офісів, суверенних фондів багатства та інших довгострокових інвестицій, які найбільше турбує отримання стабільного доходу в рамках нормативних вимог, а механізм Staking ETH пропонує безстрокову можливість отримання відсотків, подібно до "цифрових облігацій з сталим доходом".
Крім того, поява Ethereum ETF Staking збігається з тим, що світові фінансові ринки стикаються з «нестачею активів», особливо в розвинених країнах, де доходність фіксованих прибуткових продуктів поступово знижується, що змушує традиційні довгострокові капітали шукати нові напрямки інвестування. Властивість ETH Staking як «безстрокового доходного активу» якраз відповідає цій потребі, роблячи його потенційно якісним інструментом для альтернативного розподілу активів.
2. Скорочення пропозиції позитивно вплине на довгострокову ціну ETH
З точки зору попиту та пропозиції, основний механізм ETH Staking подібний до моделі "заморожування", тобто велика кількість ETH заморожується в валідаційних вузлах, що зменшує обсяги обігу на ринку.
Якщо Ethereum ETF Staking буде затверджено і широко впроваджено, його вплив може включати:
Ethereum ETF Staking, якщо буде дозволено, його капітальна привабливість значно зросте, оскільки він не лише надає можливість зростання активів, але й приносить стабільний дохід від Staking, роблячи його більш привабливим для інвестування.
3. Розширення екосистеми Staking
Схвалення Staking ETF на Ethereum не обмежується лише ринком ETH, але також може мати глибокий вплив на всю екосистему PoS:
Розширення ринку відповідального стейкінгу: Запуск ETF Staking може призвести до появи більшої кількості постачальників послуг стейкінгу, які відповідають вимогам, що сприятиме підвищенню прозорості, безпеки та професіоналізму ринку стейкінгу. З удосконаленням послуг відповідального зберігання та стейкінгу довіра інституційних інвесторів значно зросте, а інвестиційна привабливість цифрових активів також зросте.
ETF-ізація активів PoS: Якщо ETF на Eтер буде схвалено, це може відкрити двері для ETF-ізації інших активів PoS (таких як Solana, Avalanche, Polkadot тощо). Це означає, що в майбутньому не лише ETH, а й основні публічні блокчейни всього PoS-сегмента матимуть можливість увійти на ринок відповідних ETF, що ще більше розширить глибину та широту ринку Staking.
Розвиток ринку ліквідного стейкінгу: з входженням інститутів на ринок стейкінгу зростатиме попит на ліквідність та оптимізацію прибутку, що сприятиме розвитку ліквідних стейкінгових токенів. Це може стимулювати інновації в DeFi-додатках на основі LST, таких як кредитування, деривативи, стратегії оптимізації прибутку тощо, формуючи більш зрілий вторинний фінансовий ринок.
Для цифрових активів бірж, які вже отримали ліцензію на відповідність, прихід ETF Staking принесе нові можливості на ринку. Біржі з відповідністю можуть скористатися розвиненою системою відповідності, щоб підтримати весь процес ETF Staking:
Забезпечення всебічної інфраструктури Staking: включаючи Staking послуги, зберігання, підтримку ліквідності та послуги підключення для установ, що забезпечує комплексне рішення для інституційних інвесторів.
Посилення переваг відповідності: у рамках регуляторної системи надавайте продукти Staking, які відповідають вимогам міжнародних організацій щодо відповідності, усуваючи сумніви інвесторів щодо безпеки коштів та прозорості розподілу прибутків.
Зв'язок із традиційними фінансовими ринками: співпрацюйте з банками, компаніями з управління активами та емітентами ETF, щоб побудувати міст між традиційним фінансовим ринком і ринком цифрових активів, а також надати інституційним інвесторам шлях входу, що відповідає низьким пороговим вимогам.
З розвитком стейкінгу Ethereum ETF, регульовані біржі, депозитарії, провайдери стейкінгу та інші отримають вигоду від розширення ринку, що ще більше сприятиме зрілості та інституціоналізації всього криптофінансового ринку.
Три. Зміни в регуляторній політиці та їхній вплив
Випуск Ethereum ETF Staking, найважливіше питання полягає в ставленні регуляторних органів. Наразі в США та Гонконзі спостерігаються деякі тонкі зміни в регуляторній позиції щодо цифрових активів, і ці зміни впливають не лише на процес затвердження Ethereum ETF Staking, а й визначають майбутній напрямок глобального криптовалютного ринку.
1. США: від консервативного до поступового відкриття, сигнали ринку внаслідок послаблення регулювання
Раніше Комісія з цінних паперів і бірж США (SEC) займала досить обережну позицію щодо регулювання цифрових активів, особливо в сфері Staking, SEC неодноразово ставила під сумнів, чи пов'язаний механізм PoS зі статусом цінних паперів. Колишній голова SEC неодноразово зазначав, що, за винятком біткоїна, більшість цифрових активів, ймовірно, підпадають під категорію цінних паперів, що призвело до посилення невизначеності щодо регулювання ETH на ринку.
Однак, регуляторне середовище для криптовалют у США починає розслаблятися. Більшість республіканських депутатів у Конгресі схиляються до послаблення контролю над криптоіндустрією, вважаючи, що США повинні зберігати конкурентоспроможність у сфері криптофінансів. Якщо SEC США врешті-решт схвалить Staking Ethereum ETF, це надішле ринку два важливі сигнали:
PoS-модель Етер в рамках регуляторної системи США була офіційно визнана, що означає, що Етер не вважається цінним папером, а є цифровим активом, в який можна інвестувати легально.
Усунення бар'єрів для входу інституційних капіталів і відкриття комплаєнс-стейкінгу дозволить пенсійним фондам, хедж-фондам, суверенним фондом багатства та іншим довгостроковим капіталам більш впевнено увійти на ринок ETH, що ще більше підвищить привабливість ETH як "інституційного активу".
Політичний зворот SEC може не лише вплинути на просування ETH Staking ETF, але й відкрити двері для ETF інших PoS блокчейнів, таких як Solana та Avalanche, прискорюючи фіналізацію всього криптоіндустрії.
2. Гонконг: активно приймає криптовалютні фінанси, сприяючи статусу криптоцентру Азії
Порівняно з США, Гонконг демонструє більш відкриту і інклюзивну позицію в галузі ETF цифрових активів. Комісія з цінних паперів Гонконгу вже затвердила кілька спотових ETF на біткойн та Ethereum, дозволивши місцевим інвесторам відповідно брати участь в цих торгах ETF. У сфері Staking регуляторна політика Гонконгу також демонструє певну відкритість, органи регулювання постійно працюють над дослідженням відповідних рамок, нова дорожня карта також чітко окреслила просування стейкінгу, в той же час, завдяки орієнтації Гонконгу на регулювання, дружнє до інститутів, в майбутньому є надія стати однією з перших юрисдикцій, які затвердять стейкінг Ethereum ETF, випередивши США.
Якщо Гонконг першим схвалить стейкінг Етер ETF, це призведе до таких ланцюгових реакцій:
Приваблення глобальних криптоінвесторів та інституційних коштів у ринок Гонконгу, посилення позицій Гонконгу як азіатського центру криптофінансів.
Сприяти перетворенню Гонконгу на провідний ринок Staking ETF у світі, закладаючи основу для майбутньої ETF-изації інших PoS-активів.
Регулювання галузі управління криптоактивами, сприяння перетворенню місцевих регульованих бірж Гонконгу на ключову інфраструктуру, що надає професійні послуги з обслуговування, Staking, підтримки ліквідності тощо.
Порівняно з США, політика крипторинку в Гонконзі більше спрямована на інтеграцію з традиційною фінансовою системою, що робить його важливим хабом для міжнародних установ, що розміщують цифрові активи. Якщо Ethereum ETF Staking спочатку запрацює в Гонконзі, це ще більше залучить глобальний капітал до інвестицій у цифрові активи на азіатському ринку.
3. Роль комплаєнс-інститутів Гонконгу
У цьому процесі зміни регуляторного середовища, compliant біржі відіграватимуть надзвичайно важливу роль у просуванні та застосуванні ETF Staking.
Основні переваги комплаєнс-біржі включають:
Ліцензія на відповідність: Як одна з перших цифрових активів бірж у Гонконзі, що отримала ліцензію на відповідність, має здатність надавати інституційним інвесторам відповідні продукти, забезпечуючи надійну інфраструктуру для ETF Staking.
Універсальний сервіс, замкнуте коло бізнесу: охоплює послуги Staking, управління, підтримку ліквідності, з'єднання з установами, надаючи глобальним інвесторам повне рішення для ETF Staking на базі Ethereum, весь бізнес в основному сформував повне замкнуте коло в одній системі.
Глибока інтеграція з регуляторною рамкою Гонконгу: можливість надання продуктів Staking, що відповідають вимогам регуляції для установ, під регуляторною рамкою Комісії з цінних паперів та ф'ючерсів Гонконгу (SFC), що усуває занепокоєння інвесторів щодо безпеки коштів та розподілу прибутків.
Просування стейкінгу Ethereum ETF від США до Гонконгу відображає зміни в глобальному регуляторному ставленні. Поступове відкриття регуляторів безпосередньо сприятиме інституційній трансформації ринку цифрових активів і прискорить фіналізацію активів PoS. Зміни в регуляторному ставленні вказують на те, що ринок криптовалют незабаром зустріне нову хвилю інституціоналізації, прокладаючи шлях до зрілості всієї криптоіндустрії.
Чотири, виклики та перспективи
Хоча ETF Staking відкриває великі можливості для ринку, все ще існують деякі виклики та ризики. По-перше, це ризик ліквідності: хоча Staking може приносити прибуток, це також означає, що частина ETH буде заблокована. Якщо на ринку виникнуть екстремальні ситуації (наприклад, різке падіння цін), ETF може зіткнутися з кризою ліквідності. Крім того, більшість послуг Staking надаються невеликою кількістю централізованих установ, і якщо ці установи зазнають проблем із безпекою або комплаєнсом, це може вплинути на весь ринок. Також необхідно звернути увагу на конкретні деталі регуляторних нововведень, особливо на те, чи буде це визначено як цінний папір з доходу та питання захисту інвесторів (наприклад: штрафи за ETF-стейкінг, такі як зменшення через помилки в операціях верифікаційних вузлів, хто буде нести збитки? Чи створить емітент ETF резервний фонд для покриття ризиків?).
Останнє - це невизначеність щодо сталості прибутковості. Наразі доходність ETH Staking становить приблизно 3%-5%, але з підвищенням рівня стейкінгу ETH, прибутковість може поступово знижуватись. Якщо прибутковість знизиться до рівня, подібного до традиційних фінансових активів, привабливість ETF Staking може постраждати.
Проте з позитивного боку