Біткойн Халвінг через рік: ринок демонструє нові тенденції
Біткойн від останнього Халвінгу пройшов рік, і цей цикл демонструє помітно іншу динаміку порівняно з попередніми. На відміну від попередніх Халвінгів, коли спостерігався різкий ріст, в цьому циклі зростання Біткойна відносно помірне, лише 31%, тоді як в попередньому циклі за той же період зростання сягало 436%.
Одночасно, індикатори довгострокових утримувачів, такі як коефіцієнт MVRV, показують значне зниження не реалізованого прибутку, що свідчить про те, що ринок прагне до зрілості, а можливості для зростання стискаються. Ці зміни означають, що Біткойн, можливо, входить у нову стадію, що характеризується відсутністю параболічних піків і більш поступовим зростанням, яке більше підтримується інституційними інвесторами.
Унікальність цього циклу
Цей етап розвитку Біткойн-циклу має суттєві відмінності від попередніх, що може свідчити про зміну реакції ринку на подію Халвінгу.
Ранній цикл (, особливо 2012-2016 роки, а також 2016-2020 роки ), Біткойн зазвичай демонстрував сильний ріст на цьому етапі. Після Халвінгу період часто супроводжується сильним висхідним імпульсом та параболічним ціновим рухом, що головним чином зумовлено ентузіазмом роздрібних інвесторів та спекулятивним попитом.
Проте, поточний цикл демонструє інший шлях. Ціна не прискорилася після Халвінгу, а навпаки, почала стрімко зростати вже в жовтні та грудні 2024 року, потім у січні 2025 року відбулося коригування, а в кінці лютого спостерігалося зниження.
Ця поведінка зростання на початку абсолютно відрізняється від історичних моделей, адже в минулому халвінг зазвичай слугував каталізатором для значного зростання.
Фактори, що спричинили цю зміну, є різноманітними. Біткойн більше не є лише спекулятивним активом, що керується роздрібними інвесторами, а все більше сприймається як зрілий фінансовий інструмент. Зростаюча участь інституційних інвесторів, разом із макроекономічним тиском і змінами в ринковій структурі, призвела до більш обережної і складної реакції ринку.
Цей розвиток має ще один очевидний знак: інтенсивність кожного циклу продовжує слабшати. Зі зростанням капіталізації Біткойна, експоненційні зростання перших років стають все важчими для повторення. Наприклад, у циклі з 2020 по 2024 рік Біткойн зріс на 436% через рік після Халвінгу. У той же час, зростання цього циклу за аналогічний період склало лише 31%, що значно помірніше.
Ця зміна може означати, що Біткойн входить у нову стадію, яка характеризується зниженням волатильності та більш стабільним довгостроковим зростанням. Халвінг може більше не бути основним рушійним фактором, а такі чинники, як процентні ставки, ліквідність та кошти інститутів, відіграють більшу роль.
Варто зазначити, що в попередні цикли перед відновленням висхідного тренду також спостерігалися етапи консолідації та корекції. Хоча цей етап може здаватися повільним або без стимулів, він все ще може представляти собою здорову корекцію перед наступним етапом зростання.
Цей цикл все ще може продовжувати відхилятися від історичної моделі. Він може не продемонструвати драматичний розрив верхнього бульбашки, а натомість проявити більш стійку та структурно стабільну тенденцію зростання, яка більше керується фундаментальними факторами, а не спекуляціями.
MVRV-коефіцієнт довгострокових холдерів вказує на зрілість ринку
Капіталізація довгострокових тримачів ( LTH ) та співвідношення MVRV завжди були надійними показниками нереалізованого прибутку. Це показує прибуток, отриманий довгостроковими інвесторами перед початком продажу. Але з часом це значення знижується.
У період з 2016 по 2020 рік пік співвідношення LTH MVRV досяг 35,8, що свідчить про величезний обліковий прибуток і очевидне формування верху. У період з 2020 по 2024 рік цей пік різко знизився до 12,2, незважаючи на те, що в той час ціна Біткойна досягла історичного максимуму.
Цього циклу до сьогоднішнього дня LTH MVRV співвідношення досягло максимуму лише 4.35, що є значним падінням. Це вказує на те, що прибутки довгострокових інвесторів значно нижчі, ніж у попередні цикли, незважаючи на те, що ціна Біткойна значно зросла. Ця тенденція очевидна: множник прибутку кожного циклу знижується.
Біткойн має вибуховий потенціал зростання, але він зараз стискається, ринок стає більш зрілим.
Це не випадкове явище. Зі зрілістю ринку, вибухові прибутки природно стають важче досягти. Епоха екстремальних, циклічно зумовлених множників прибутку може згасати, поступаючись місцем більш помірному або стабільному зростанню.
Постійно зростаючий обсяг ринку означає, що потрібно експоненційно більше капіталу, щоб суттєво підвищити ціни.
Однак це не означає, що цей цикл вже досягнув піку. Попередні цикли зазвичай включають тривалі етапи консолідації або невеликі корекції, перш ніж досягти нових максимумів.
З огляду на зростаючу роль інституційних інвесторів, стадія накопичення може тривати довше. Тому продаж пікових прибутків може не бути таким різким, як на ранніх етапах.
Однак, якщо тенденція зниження пікових значень співвідношення MVRV продовжиться, це може зміцнити точку зору, що Біткойн переходить від божевільного, циклічного зростання до більш поміркованої, але структурованої моделі зростання.
Найбільші коливання цін, ймовірно, вже в минулому, особливо для інвесторів, які увійшли на ринок наприкінці циклу.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Біткойн Халвінг річниця: зрілість ринку зростає, новий цикл демонструє помірний тренд зростання
Біткойн Халвінг через рік: ринок демонструє нові тенденції
Біткойн від останнього Халвінгу пройшов рік, і цей цикл демонструє помітно іншу динаміку порівняно з попередніми. На відміну від попередніх Халвінгів, коли спостерігався різкий ріст, в цьому циклі зростання Біткойна відносно помірне, лише 31%, тоді як в попередньому циклі за той же період зростання сягало 436%.
Одночасно, індикатори довгострокових утримувачів, такі як коефіцієнт MVRV, показують значне зниження не реалізованого прибутку, що свідчить про те, що ринок прагне до зрілості, а можливості для зростання стискаються. Ці зміни означають, що Біткойн, можливо, входить у нову стадію, що характеризується відсутністю параболічних піків і більш поступовим зростанням, яке більше підтримується інституційними інвесторами.
Унікальність цього циклу
Цей етап розвитку Біткойн-циклу має суттєві відмінності від попередніх, що може свідчити про зміну реакції ринку на подію Халвінгу.
Ранній цикл (, особливо 2012-2016 роки, а також 2016-2020 роки ), Біткойн зазвичай демонстрував сильний ріст на цьому етапі. Після Халвінгу період часто супроводжується сильним висхідним імпульсом та параболічним ціновим рухом, що головним чином зумовлено ентузіазмом роздрібних інвесторів та спекулятивним попитом.
Проте, поточний цикл демонструє інший шлях. Ціна не прискорилася після Халвінгу, а навпаки, почала стрімко зростати вже в жовтні та грудні 2024 року, потім у січні 2025 року відбулося коригування, а в кінці лютого спостерігалося зниження.
Ця поведінка зростання на початку абсолютно відрізняється від історичних моделей, адже в минулому халвінг зазвичай слугував каталізатором для значного зростання.
Фактори, що спричинили цю зміну, є різноманітними. Біткойн більше не є лише спекулятивним активом, що керується роздрібними інвесторами, а все більше сприймається як зрілий фінансовий інструмент. Зростаюча участь інституційних інвесторів, разом із макроекономічним тиском і змінами в ринковій структурі, призвела до більш обережної і складної реакції ринку.
Цей розвиток має ще один очевидний знак: інтенсивність кожного циклу продовжує слабшати. Зі зростанням капіталізації Біткойна, експоненційні зростання перших років стають все важчими для повторення. Наприклад, у циклі з 2020 по 2024 рік Біткойн зріс на 436% через рік після Халвінгу. У той же час, зростання цього циклу за аналогічний період склало лише 31%, що значно помірніше.
Ця зміна може означати, що Біткойн входить у нову стадію, яка характеризується зниженням волатильності та більш стабільним довгостроковим зростанням. Халвінг може більше не бути основним рушійним фактором, а такі чинники, як процентні ставки, ліквідність та кошти інститутів, відіграють більшу роль.
Варто зазначити, що в попередні цикли перед відновленням висхідного тренду також спостерігалися етапи консолідації та корекції. Хоча цей етап може здаватися повільним або без стимулів, він все ще може представляти собою здорову корекцію перед наступним етапом зростання.
Цей цикл все ще може продовжувати відхилятися від історичної моделі. Він може не продемонструвати драматичний розрив верхнього бульбашки, а натомість проявити більш стійку та структурно стабільну тенденцію зростання, яка більше керується фундаментальними факторами, а не спекуляціями.
MVRV-коефіцієнт довгострокових холдерів вказує на зрілість ринку
Капіталізація довгострокових тримачів ( LTH ) та співвідношення MVRV завжди були надійними показниками нереалізованого прибутку. Це показує прибуток, отриманий довгостроковими інвесторами перед початком продажу. Але з часом це значення знижується.
У період з 2016 по 2020 рік пік співвідношення LTH MVRV досяг 35,8, що свідчить про величезний обліковий прибуток і очевидне формування верху. У період з 2020 по 2024 рік цей пік різко знизився до 12,2, незважаючи на те, що в той час ціна Біткойна досягла історичного максимуму.
Цього циклу до сьогоднішнього дня LTH MVRV співвідношення досягло максимуму лише 4.35, що є значним падінням. Це вказує на те, що прибутки довгострокових інвесторів значно нижчі, ніж у попередні цикли, незважаючи на те, що ціна Біткойна значно зросла. Ця тенденція очевидна: множник прибутку кожного циклу знижується.
Біткойн має вибуховий потенціал зростання, але він зараз стискається, ринок стає більш зрілим.
Це не випадкове явище. Зі зрілістю ринку, вибухові прибутки природно стають важче досягти. Епоха екстремальних, циклічно зумовлених множників прибутку може згасати, поступаючись місцем більш помірному або стабільному зростанню.
Постійно зростаючий обсяг ринку означає, що потрібно експоненційно більше капіталу, щоб суттєво підвищити ціни.
Однак це не означає, що цей цикл вже досягнув піку. Попередні цикли зазвичай включають тривалі етапи консолідації або невеликі корекції, перш ніж досягти нових максимумів.
З огляду на зростаючу роль інституційних інвесторів, стадія накопичення може тривати довше. Тому продаж пікових прибутків може не бути таким різким, як на ранніх етапах.
Однак, якщо тенденція зниження пікових значень співвідношення MVRV продовжиться, це може зміцнити точку зору, що Біткойн переходить від божевільного, циклічного зростання до більш поміркованої, але структурованої моделі зростання.
Найбільші коливання цін, ймовірно, вже в минулому, особливо для інвесторів, які увійшли на ринок наприкінці циклу.