Криптоактиви ринку нова норма: чотири паралельні цикли
Нещодавно під час спілкування з досвідченими фахівцями галузі, одна спільна тема викликала широке обговорення: традиційна теорія "чотири роки один цикл" більше не підходить для поточного ринку криптоактивів. Якщо інвестори все ще дотримуються старих поглядів, сподіваючись на отримання великого прибутку через довгострокове утримання, вони можуть виявити, що відстали від темпу ринку.
Причина в тому, що ринок вже еволюціонував у чотири абсолютно різних паралельних цикли, кожен з яких має свій унікальний ритм, стратегію та модель прибутку:
Суперцикл біткойна
Біткоїн вже перетворився з простого об'єкта спекуляцій на актив для інституційного розміщення. Обсяги коштів та логіка розміщення, які принесли Уолл-стріт, публічні компанії та ETF, кардинально змінили традиційні способи роботи ринку.
Ключова зміна полягає в тому, що біткойни, що належать роздрібним інвесторам, масово переходять до інституційних інвесторів. Ця фундаментальна зміна в структурі володіння перетворює механізм визначення ціни біткойна та його характеристики волатильності.
Для роздрібних інвесторів це означає, що вони стикаються з подвійним тиском часу та можливостей. Інституційні інвестори можуть витримувати термін утримання 3-5 років, щоб дочекатися реалізації довгострокової вартості біткойна, тоді як роздрібним інвесторам зазвичай важко підтримувати таку довгу терплячість і фінансову стратегію.
Ми, можливо, станемо свідками повільного бичачого ринку біткойна, який триватиме більше десяти років. Річна прибутковість може стабільно коливатися в межах 20-30%, але денна волатильність значно знизиться, ставши більш схожою на акції технологічних компаній з стабільним зростанням. Що стосується остаточної цінової межі біткойна, з точки зору наявних інвесторів, можливо, складно буде точно спрогнозувати.
Короткостроковий цикл уваги MEME
Довгострокова теорія бичачого ринку MEME-проектів також має свої підстави. У періоди, коли технічна нарація не є привабливою, нарація MEME часто поєднується з ринковими емоціями, рухом коштів і ритмом уваги інвесторів, заповнюючи "нудний вакуум" на ринку.
MEME в основному є спекулятивним носієм "миттєвого задоволення". Для нього не потрібні біллі, технічна перевірка або дорожня карта, лише символ, який може викликати резонанс. Від теми домашніх тварин до політичних мемів, від упаковки концепцій ШІ до інкубації спільноти IP, MEME вже перетворився на повноцінний ланцюг "монетизації емоцій".
Особливість "короткого, швидкого та простого" MEME робить його барометром ринкових настроїв і резервуаром капіталу. Коли грошей багато, це є обраним полігоном для гарячих грошей; коли грошей не вистачає, це стає останнім притулком для спекуляцій.
Однак ринок MEME перетворюється з "народного святкування" на "професійні змагання". Звичайним інвесторам стає все складніше отримати прибуток у цьому швидко змінюваному середовищі. Завдяки входу професійних команд, аналітиків даних та великих капіталів, цей колись "народний рай" стає все більш конкурентним.
Стрибковий довгий цикл технічного наративу
Справжні інновації з технічними бар'єрами, такі як розширення Layer2, технологія ZK, інфраструктура AI тощо, зазвичай потребують 2-3 роки або навіть більше часу на розробку, щоб побачити реальні результати. Такі проекти слідують кривій зрілості технологій, а не емоційному циклу капітального ринку, між якими існує фундаментальний часовий розрив.
Технічний наратив зазнає сумнівів на ринку головним чином через те, що проекти на стадії концепції оцінюються занадто високо, тоді як на етапі "смертної долини", коли технологія починає дійсно реалізовуватися, навпаки, недооцінюються. Це визначає, що вартість технічних проектів вивільняється з ненелінійними стрибкоподібними характеристиками.
Для інвесторів з терпінням та технічною проницливістю розміщення перспективних технологічних проектів на етапі "долини смерті" може бути найкращою стратегією для отримання надприбутків. Але це вимагає від інвесторів здатності витримувати тривалі періоди очікування та коливання ринку.
Короткі цикли інноваційних малих гарячих точок
Перед формуванням основного технологічного наративу різні дрібні наративи швидко змінювалися: від токенізації фізичних активів до децентралізованої фізичної інфраструктури, від AI-агентів до AI-інфраструктури (включаючи протоколи контексту моделей та комунікацію між агентами), кожен маленький гарячий тренд міг мати лише 1-3 місяці вікна.
Фрагментація та висока частота обертання цього наративу відображають подвійні обмеження поточного ринку: дефіцит уваги та прагнення капіталу до ефективності.
Типовий малий наративний цикл проходить шість етапів: "перевірка концепції → тестування фінансів → розширення думки → панічні покупки → перевищення оцінки → виведення коштів". Щоб отримати прибуток у цій моделі, ключовим є увійти на етапі "перевірка концепції" до "тестування фінансів", а вийти на піку "панічних покупок".
Суть змагання між наративами полягає в боротьбі за обмежені ресурси уваги. Однак між наративами існує технологічна взаємозв'язок і концептуальні прогресії. Наприклад, протоколи контексту моделей та стандарти комунікації між агентами в інфраструктурі ШІ насправді є технічним перепроектуванням основи наративу агентів ШІ. Якщо подальші наративи зможуть продовжити попередні гарячі теми, сформувати систематичне оновлення та в цьому процесі дійсно створити стійкий замкнутий цикл цінностей, цілком ймовірно, що виникне супернаратив, подібний до літа DeFi.
З огляду на існуючі наративні структури, найбільш імовірно, що прорив у сфері базової інфраструктури ШІ відбудеться першим. Якщо такі базові технології, як протоколи контексту моделей, стандарти комунікації між агентами, розподілені обчислення, інференція, мережі даних, зможуть органічно інтегруватися, то дійсно є потенціал для створення супернаративу, схожого на "літо ШІ".
В цілому, розуміння сутності цих чотирьох паралельних ігрових циклів дозволяє знайти відповідну стратегію в кожному з ритмів. Безсумнівно, одиничне мислення "четири роки - один цикл" вже зовсім не відповідає складності сучасного ринку. Адаптація до нової норми "паралельних ігрових циклів" може бути справжнім ключем до отримання прибутку в цьому бичачому ринку.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
17 лайків
Нагородити
17
5
Репост
Поділіться
Прокоментувати
0/400
MetaMaskVictim
· 08-08 02:36
Інституції — це обдурювачі людей, як лохів.
Переглянути оригіналвідповісти на0
GhostAddressMiner
· 08-06 03:27
у блокчейні дані якщо чесно... просто хочеться сміятися, та група овець ще думає, що має шанс отримати вигоду.
Переглянути оригіналвідповісти на0
FlashLoanLord
· 08-06 03:25
Майнінг Шахрайство роздрібний інвестор найгірше.
Переглянути оригіналвідповісти на0
FloorPriceWatcher
· 08-06 03:25
булран структура змінилася роздрібний інвестор не має шансів
Переглянути оригіналвідповісти на0
MidnightMEVeater
· 08-06 03:22
Доброго ранку, знову настав найкращий час для ліквідності, м'ясо роздрібного інвестора справді смачно.
Крипторинок нова нормальність: аналіз чотирьох паралельних циклів та інвестиційні стратегії
Криптоактиви ринку нова норма: чотири паралельні цикли
Нещодавно під час спілкування з досвідченими фахівцями галузі, одна спільна тема викликала широке обговорення: традиційна теорія "чотири роки один цикл" більше не підходить для поточного ринку криптоактивів. Якщо інвестори все ще дотримуються старих поглядів, сподіваючись на отримання великого прибутку через довгострокове утримання, вони можуть виявити, що відстали від темпу ринку.
Причина в тому, що ринок вже еволюціонував у чотири абсолютно різних паралельних цикли, кожен з яких має свій унікальний ритм, стратегію та модель прибутку:
Суперцикл біткойна
Біткоїн вже перетворився з простого об'єкта спекуляцій на актив для інституційного розміщення. Обсяги коштів та логіка розміщення, які принесли Уолл-стріт, публічні компанії та ETF, кардинально змінили традиційні способи роботи ринку.
Ключова зміна полягає в тому, що біткойни, що належать роздрібним інвесторам, масово переходять до інституційних інвесторів. Ця фундаментальна зміна в структурі володіння перетворює механізм визначення ціни біткойна та його характеристики волатильності.
Для роздрібних інвесторів це означає, що вони стикаються з подвійним тиском часу та можливостей. Інституційні інвестори можуть витримувати термін утримання 3-5 років, щоб дочекатися реалізації довгострокової вартості біткойна, тоді як роздрібним інвесторам зазвичай важко підтримувати таку довгу терплячість і фінансову стратегію.
Ми, можливо, станемо свідками повільного бичачого ринку біткойна, який триватиме більше десяти років. Річна прибутковість може стабільно коливатися в межах 20-30%, але денна волатильність значно знизиться, ставши більш схожою на акції технологічних компаній з стабільним зростанням. Що стосується остаточної цінової межі біткойна, з точки зору наявних інвесторів, можливо, складно буде точно спрогнозувати.
Короткостроковий цикл уваги MEME
Довгострокова теорія бичачого ринку MEME-проектів також має свої підстави. У періоди, коли технічна нарація не є привабливою, нарація MEME часто поєднується з ринковими емоціями, рухом коштів і ритмом уваги інвесторів, заповнюючи "нудний вакуум" на ринку.
MEME в основному є спекулятивним носієм "миттєвого задоволення". Для нього не потрібні біллі, технічна перевірка або дорожня карта, лише символ, який може викликати резонанс. Від теми домашніх тварин до політичних мемів, від упаковки концепцій ШІ до інкубації спільноти IP, MEME вже перетворився на повноцінний ланцюг "монетизації емоцій".
Особливість "короткого, швидкого та простого" MEME робить його барометром ринкових настроїв і резервуаром капіталу. Коли грошей багато, це є обраним полігоном для гарячих грошей; коли грошей не вистачає, це стає останнім притулком для спекуляцій.
Однак ринок MEME перетворюється з "народного святкування" на "професійні змагання". Звичайним інвесторам стає все складніше отримати прибуток у цьому швидко змінюваному середовищі. Завдяки входу професійних команд, аналітиків даних та великих капіталів, цей колись "народний рай" стає все більш конкурентним.
Стрибковий довгий цикл технічного наративу
Справжні інновації з технічними бар'єрами, такі як розширення Layer2, технологія ZK, інфраструктура AI тощо, зазвичай потребують 2-3 роки або навіть більше часу на розробку, щоб побачити реальні результати. Такі проекти слідують кривій зрілості технологій, а не емоційному циклу капітального ринку, між якими існує фундаментальний часовий розрив.
Технічний наратив зазнає сумнівів на ринку головним чином через те, що проекти на стадії концепції оцінюються занадто високо, тоді як на етапі "смертної долини", коли технологія починає дійсно реалізовуватися, навпаки, недооцінюються. Це визначає, що вартість технічних проектів вивільняється з ненелінійними стрибкоподібними характеристиками.
Для інвесторів з терпінням та технічною проницливістю розміщення перспективних технологічних проектів на етапі "долини смерті" може бути найкращою стратегією для отримання надприбутків. Але це вимагає від інвесторів здатності витримувати тривалі періоди очікування та коливання ринку.
Короткі цикли інноваційних малих гарячих точок
Перед формуванням основного технологічного наративу різні дрібні наративи швидко змінювалися: від токенізації фізичних активів до децентралізованої фізичної інфраструктури, від AI-агентів до AI-інфраструктури (включаючи протоколи контексту моделей та комунікацію між агентами), кожен маленький гарячий тренд міг мати лише 1-3 місяці вікна.
Фрагментація та висока частота обертання цього наративу відображають подвійні обмеження поточного ринку: дефіцит уваги та прагнення капіталу до ефективності.
Типовий малий наративний цикл проходить шість етапів: "перевірка концепції → тестування фінансів → розширення думки → панічні покупки → перевищення оцінки → виведення коштів". Щоб отримати прибуток у цій моделі, ключовим є увійти на етапі "перевірка концепції" до "тестування фінансів", а вийти на піку "панічних покупок".
Суть змагання між наративами полягає в боротьбі за обмежені ресурси уваги. Однак між наративами існує технологічна взаємозв'язок і концептуальні прогресії. Наприклад, протоколи контексту моделей та стандарти комунікації між агентами в інфраструктурі ШІ насправді є технічним перепроектуванням основи наративу агентів ШІ. Якщо подальші наративи зможуть продовжити попередні гарячі теми, сформувати систематичне оновлення та в цьому процесі дійсно створити стійкий замкнутий цикл цінностей, цілком ймовірно, що виникне супернаратив, подібний до літа DeFi.
З огляду на існуючі наративні структури, найбільш імовірно, що прорив у сфері базової інфраструктури ШІ відбудеться першим. Якщо такі базові технології, як протоколи контексту моделей, стандарти комунікації між агентами, розподілені обчислення, інференція, мережі даних, зможуть органічно інтегруватися, то дійсно є потенціал для створення супернаративу, схожого на "літо ШІ".
В цілому, розуміння сутності цих чотирьох паралельних ігрових циклів дозволяє знайти відповідну стратегію в кожному з ритмів. Безсумнівно, одиничне мислення "четири роки - один цикл" вже зовсім не відповідає складності сучасного ринку. Адаптація до нової норми "паралельних ігрових циклів" може бути справжнім ключем до отримання прибутку в цьому бичачому ринку.