Aave: Децентралізовані фінанси та у блокчейні економіки основні стовпи
У блокчейні кредитування є одним з найважливіших ринків у криптоіндустрії, а Aave, як лідер цього ринку, має дуже сильні конкурентні бар'єри та залученість користувачів. Ринок, здається, ще не повністю усвідомлює цінність і потенціал Aave.
У січні 2020 року Aave запустився в основній мережі Ethereum, сьогодні вже п'ятий рік. Наразі Aave є найбільшим кредитним протоколом, загальна сума активних позик становить 7,5 мільярда доларів, що в п'ять разів більше, ніж у другого місця.
Показники угоди продовжують зростати, перевищуючи максимуми попереднього періоду
Aave є одним із небагатьох DeFi протоколів, які перевищили показники 2021 року під час бичачого ринку. Його квартальний дохід перевищив пікові показники бичачого ринку четвертого кварталу 2021 року. Навіть під час ринкової консолідації з листопада 2022 по жовтень 2023 року, дохід Aave продовжував прискорено зростати. Зі зростанням ринку в першому та другому кварталах 2024 року, Aave не втрачає динаміки, темп зростання досяг 50-60%.
З початку року завдяки збільшенню депозитів та зростанню цін на базові активи, такі як WBTC та ETH, TVL (загальна заблокована вартість) Aave майже подвоїлася, відновившись до 51% від пікових значень циклу 2021 року. Це свідчить про те, що Aave є більш стійким у порівнянні з іншими провідними Децентралізованими фінансами протоколами.
Сильні фінансові результати відображають високу відповідність продукту та ринку
Доходи Aave досягли піку в останньому циклі, що збіглося з тим, що кілька платформ смарт-контрактів масово роздавали токен-інcentives для залучення користувачів і ліквідності. Це призвело до нестійкого спекулятивного капіталу і рівнів важелів, що збільшило доходи більшості протоколів.
Сьогодні токенізовані стимули основного ланцюга вичерпані, а стимули токена Aave знизилися до незначного рівня. Це свідчить про те, що зростання показників за останні кілька місяців є органічним і стійким, а основною причиною є відновлення спекулятивної активності на ринку, що підвищило активні ставки позик і запозичень.
Навіть у періоди зниження спекулятивної активності Aave демонструє здатність сприяти зростанню фундаментальних показників. На початку серпня, під час різкого падіння глобального ринку ризикових активів, доходи Aave залишилися стійкими завдяки успішному стягненню комісій за ліквідацію під час процесу погашення позик. Це доводить, що Aave має здатність протистояти ринковим коливанням у різних забезпеченнях і багатоканальному середовищі.
Хоча фундаментальні показники сильно відновлюються, коефіцієнт ціни до продажу Aave все ще на найнижчому рівні за три роки
Незважаючи на те, що за останні кілька місяців показники сильно відновилися, ринкова капіталізація Aave становить лише 17 разів, що є найнижчим рівнем за останні 3 роки і значно нижче медіанного рівня в 62 рази за той же період.
Aave має шанси зміцнити свою панівну позицію в сфері Децентралізовані фінанси
Конкурентні переваги Aave в основному виявляються в чотирьох пунктах:
Записи про управління безпекою протоколу є хорошими: до сьогоднішнього дня Aave не було жодної значної події безпеки на рівні смарт-контрактів.
Двосторонній мережевий ефект: DeFi позики є типовим двостороннім ринком, де вкладники та позичальники складають дві сторони попиту та пропозиції.
Управління DAO: Протокол Aave повністю впровадив модель управління на основі DAO.
Багатоланкова екосистема: Aave вже розгорнуто на майже всіх основних EVM L1/L2, і на всіх розгорнуті ланцюгах, окрім BNB Chain, TVL залишається на провідних позиціях.
Реформа токеноміки, сприяння накопиченню вартості, усунення ризику зниження
Aave Chan Initiative (ACI) нещодавно ініціювала пропозицію, спрямовану на реформування економіки токена AAVE, введення механізму поділу доходів для підвищення корисності токена. Основні зміни включають:
Усунення ризику зменшення AAVE під час переміщення безпекового модуля.
Впровадження токена Anti-GHO для посилення узгодженості інтересів між стейкерами AAVE та позичальниками GHO.
Реалізація плану знищення та розподілу, що дозволяє повторно розподілити чистий надлишковий дохід від угоди між стейкерами токенів.
Крім того, обіг AAVE майже досяг стану повного розведення, в майбутньому не буде великомасштабного розблокування постачання.
Aave має потенціал для значного зростання
У Aave є кілька чинників зростання:
Aave v4: підвищить свою конкурентоспроможність, спростить процеси позик через ланцюги та розшириться на більше ланцюгів і класів активів.
Зростання з BTC та ETH як класу активів має позитивну кореляцію: запуск ETF, ймовірно, привабить значний капітал у ринок цифрових активів.
Пов'язано з постачанням стейблкоїнів: глобальний цикл зниження процентних ставок центральними банками може спонукати капітал переходити з традиційних фінансів у стейблкоїн farming у Децентралізованих фінансах.
Підсумок
Aave, як лідер у сфері децентралізованих фінансів, має оптимістичні перспективи на майбутнє. Його потужний мережевий ефект, відмінна ліквідність токенів та можливість комбінації продовжать зміцнювати та розширювати його домінуючу позицію на ринку. Очікуване оновлення токеноміки ще більше підвищить безпеку протоколу та посилить його можливості з захоплення вартості.
Наразі оцінка Aave не відповідає його фундаментальним показникам, що надає інвесторам відмінну можливість для інвестицій з урахуванням ризиків. Оскільки ринок поступово усвідомлює цінність Aave, очікується, що це невідповідність буде виправлена.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Протокол кредитування Aave сильно прорвався, дохід та TVL подвоїлися, перевищивши пікові значення булрану.
Aave: Децентралізовані фінанси та у блокчейні економіки основні стовпи
У блокчейні кредитування є одним з найважливіших ринків у криптоіндустрії, а Aave, як лідер цього ринку, має дуже сильні конкурентні бар'єри та залученість користувачів. Ринок, здається, ще не повністю усвідомлює цінність і потенціал Aave.
У січні 2020 року Aave запустився в основній мережі Ethereum, сьогодні вже п'ятий рік. Наразі Aave є найбільшим кредитним протоколом, загальна сума активних позик становить 7,5 мільярда доларів, що в п'ять разів більше, ніж у другого місця.
Показники угоди продовжують зростати, перевищуючи максимуми попереднього періоду
Aave є одним із небагатьох DeFi протоколів, які перевищили показники 2021 року під час бичачого ринку. Його квартальний дохід перевищив пікові показники бичачого ринку четвертого кварталу 2021 року. Навіть під час ринкової консолідації з листопада 2022 по жовтень 2023 року, дохід Aave продовжував прискорено зростати. Зі зростанням ринку в першому та другому кварталах 2024 року, Aave не втрачає динаміки, темп зростання досяг 50-60%.
З початку року завдяки збільшенню депозитів та зростанню цін на базові активи, такі як WBTC та ETH, TVL (загальна заблокована вартість) Aave майже подвоїлася, відновившись до 51% від пікових значень циклу 2021 року. Це свідчить про те, що Aave є більш стійким у порівнянні з іншими провідними Децентралізованими фінансами протоколами.
Сильні фінансові результати відображають високу відповідність продукту та ринку
Доходи Aave досягли піку в останньому циклі, що збіглося з тим, що кілька платформ смарт-контрактів масово роздавали токен-інcentives для залучення користувачів і ліквідності. Це призвело до нестійкого спекулятивного капіталу і рівнів важелів, що збільшило доходи більшості протоколів.
Сьогодні токенізовані стимули основного ланцюга вичерпані, а стимули токена Aave знизилися до незначного рівня. Це свідчить про те, що зростання показників за останні кілька місяців є органічним і стійким, а основною причиною є відновлення спекулятивної активності на ринку, що підвищило активні ставки позик і запозичень.
Навіть у періоди зниження спекулятивної активності Aave демонструє здатність сприяти зростанню фундаментальних показників. На початку серпня, під час різкого падіння глобального ринку ризикових активів, доходи Aave залишилися стійкими завдяки успішному стягненню комісій за ліквідацію під час процесу погашення позик. Це доводить, що Aave має здатність протистояти ринковим коливанням у різних забезпеченнях і багатоканальному середовищі.
Хоча фундаментальні показники сильно відновлюються, коефіцієнт ціни до продажу Aave все ще на найнижчому рівні за три роки
Незважаючи на те, що за останні кілька місяців показники сильно відновилися, ринкова капіталізація Aave становить лише 17 разів, що є найнижчим рівнем за останні 3 роки і значно нижче медіанного рівня в 62 рази за той же період.
Aave має шанси зміцнити свою панівну позицію в сфері Децентралізовані фінанси
Конкурентні переваги Aave в основному виявляються в чотирьох пунктах:
Реформа токеноміки, сприяння накопиченню вартості, усунення ризику зниження
Aave Chan Initiative (ACI) нещодавно ініціювала пропозицію, спрямовану на реформування економіки токена AAVE, введення механізму поділу доходів для підвищення корисності токена. Основні зміни включають:
Крім того, обіг AAVE майже досяг стану повного розведення, в майбутньому не буде великомасштабного розблокування постачання.
Aave має потенціал для значного зростання
У Aave є кілька чинників зростання:
Підсумок
Aave, як лідер у сфері децентралізованих фінансів, має оптимістичні перспективи на майбутнє. Його потужний мережевий ефект, відмінна ліквідність токенів та можливість комбінації продовжать зміцнювати та розширювати його домінуючу позицію на ринку. Очікуване оновлення токеноміки ще більше підвищить безпеку протоколу та посилить його можливості з захоплення вартості.
Наразі оцінка Aave не відповідає його фундаментальним показникам, що надає інвесторам відмінну можливість для інвестицій з урахуванням ризиків. Оскільки ринок поступово усвідомлює цінність Aave, очікується, що це невідповідність буде виправлена.