Очікування зниження процентних ставок ФРС та нові можливості на крипторинку

Нещодавні економічні дані США виявилися суперечливими, що призвело до дискусій на ринку щодо політики зниження процентних ставок Федеральної резервної системи (ФРС). Данні CPI за червень показали, що інфляція дещо знизилася: в травні CPI зріс на 3,3% в річному обчисленні, що нижче за очікування; основний CPI зріс на 3,4% в річному обчисленні, що є найнижчим показником за більше ніж три роки. Проте, дані по нефермерському працевлаштуванню за травень перевищили очікування, досягнувши 272 тисяч осіб, що вище за прогноз аналітиків.

Ця розбіжність між інфляцією та даними зайнятості ускладнює ринку досягнення консенсусу щодо часу та кількості зниження ставок. Наразі ймовірність першого зниження ставок у вересні оцінюється лише в 56,3%. Діаграма dot ФРС показує, що 11 членів вважають, що процентні ставки цього року залишаться на рівні понад 5%, а 8 членів вважають, що можуть знизитися до 4,75%-5%.

Хоча існує невизначеність щодо зниження процентних ставок, ринок, здається, почав ставити на зниження ставок Федеральної резервної системи (ФРС). Доходність державних облігацій США останні кілька місяців має тенденцію до зниження, ціни на золото коливаються на високих рівнях, що свідчить про підвищення ризикового апетиту інвесторів.

Економіка США загалом покращується, останній індекс PMI для виробництва Markit становить 51,7, модель GDPNow прогнозує зростання ВВП у другому кварталі на рівні 3,0%. Інвестори можуть терпляче чекати на зниження інфляції та зниження процентних ставок Федеральною резервною системою (ФРС).

Хвиля AI сприяє новим рекордам на американських фондових ринках, але ринок серйозно розділений. Різниця між доходністю індексу S&P 500 та шириною показників досягла 30-річного максимуму, що свідчить про концентрацію капіталу на невеликій кількості великих акцій з великою вагою. Це явище може збільшити загальний ризик на ринку.

Що стосується крипторинку, незважаючи на позитивні макроекономічні показники, у червні відбулося безпідставне падіння. Біткоїн впав до мінімуму нижче 58500 доларів, а ефір – до мінімуму приблизно 3240 доларів. Основною причиною падіння, можливо, є зосереджений продаж старих OG та майнерів, які продали близько 4,1 мільярда доларів.

Однак, перспективи розвитку крипторинку залишаються оптимістичними. Спотовий ETF на Ethereum, ймовірно, буде затверджено на початку липня, а VanEck також подав заявку на ETF на Solana. Диверсифікація цих фінансових інструментів сприятиме входженню криптоактивів у основний потік, що може призвести до величезного приросту капіталу.

Загалом, незважаючи на посилення волатильності крипторинку в короткостроковій перспективі, довгострокова тенденція розвитку залишається позитивною. З входженням більше традиційних фінансових інструментів у сферу шифрування ринок має шанси отримати нові стимули для зростання та стабільності. Для інвесторів поточна корекція на ринку може надати хороші можливості для входу.