Ціна Ethereum перевищила 2,827 доларів, досягнувши 15-ти тижневого максимуму

Ціна Ethereum 10 червня 2025 року перевищила 2,827 доларів, досягнувши 15-тижневого максимуму. За цим проривом ціни приховується потенційна буря ліквідації, що стосується коротких позицій на 1.8 мільярда доларів. У цій, здавалося б, випадковій ситуації, сліди дій загадкового великих гравця стали ключем до розуміння ринкових настроїв.

Згідно з даними на блокчейні, анонімна адреса протягом 44 днів виконала дві точні операції:

1. 27 квітня: куплено 30 000 монет ETH за середню ціну 1 830 доларів, всього 54 900 000 доларів;
2. 27 травня: продано однакову кількість ETH за ціною 2,621 доларів, отримано прибуток у 23,73 мільйона доларів, дохідність 43%;
3. 10 червня: ще раз продано 30 000 ETH за 82,76 мільйона доларів, зафіксовано 7,3 мільйона доларів прибутку, загальний прибуток склав 31 мільйон доларів.

Ця операція не є унікальною. Дані показують, що незакриті контракти на ф'ючерси Ethereum (OI) вперше перевищили 40 мільярдів доларів, а ринковий левередж наближається до критичної точки. Поточний ринок демонструє тонкий баланс: навколо 2 600 доларів зосереджено ризик ліквідації довгих позицій у 2 мільярди доларів, тоді як вище 2 900 доларів приховано ризик ліквідації коротких позицій у 1,8 мільярда доларів. Така конфронтація між довгими та короткими позиціями може спричинити ланцюгову реакцію при будь-якому прориві в будь-якому напрямку.

Ціни зростають, водночас екосистема Ethereum переживає структурні зміни. У другому кварталі кількість незалежних активних адрес різко зросла на 70%, досягнувши піку в 16,4 мільйона 10 червня. Серед них певна мережа розширення займає 72,81% (11,29 мільйона адрес), ставши двигуном зростання, що значно перевищує 14,8% (2,23 мільйона адрес) основної мережі Ethereum. Така модель "мережа розширення підживлює основну мережу" відрізняється від минулої логіки зростання.

Незважаючи на те, що Ethereum все ще займає 61% частки ринку DeFi з TVL 66 мільярдів доларів, його основна модель доходу вже виявила тривожні сигнали:

• Мережеві комісії значно знизилися, за останні 30 днів лише 4,33 мільйона доларів, що на 90% менше, ніж раніше;
• Дохідність від стейкінгу продовжує залишатися низькою, річна дохідність лише 3.12%;
• Регуляторний тиск призвів до того, що капітал ETH спотового ETF протягом 8 днів поспіль вийшов на 369 млн доларів.

Ці суперечності відображаються в даних на ланцюгу: частка довгострокових утримувачів (понад 1 рік) зменшилася з 63% до 55%, тоді як обсяг продажу короткострокових утримувачів зріс на 47%.

Ринок деривативів також відчуває підводні течії. Невиконані контракти на ф'ючерси ETH вперше перевищили 40 мільярдів доларів, що вказує на те, що волатильність на ринку може зростати. Дані про ліквідацію показують:

• В діапазоні 2,600-2,665 доларів існує ризик ліквідації довгих позицій на 2 мільярди доларів;
• Позиції на шортах на суму 1,8 мільярда доларів США зіткнуться з ліквідацією при ціні понад 2 900 доларів США;
• Нерівномірна участь установ, певна біржа має лише 9% відкритих контрактів на ф'ючерси Етер, що значно нижче за 24% ф'ючерсів на біткоїн.

З технічної точки зору, поточний ринок має такі характеристики:

• Денна смуга Болліна звузилася до 5%, що є найнижчим рівнем в останній час, що вказує на можливий прорив;
• Тижневі індикатори показують розбіжність, ціна закріпилася вище ключових середніх, але індикатори моменту вказують на недостатність висхідної сили;
• 2,800 доларів стане точкою розподілу для бичачого та ведмежого ринку, прорив може відкрити цілі 3,200-3,500 доларів, в іншому випадку можливе коригування до 2,500 доларів для пошуку підтримки.

На макрорівні геополітична ситуація та очікування політики центрального банку становлять подвійний вплив. Очікування ринку щодо 2-3 зниження процентних ставок у 2025 році досягли 79%, і якщо фактична політика відхилиться, це може суттєво вплинути на ринок криптовалют.

Ethereum стикається з численними викликами та можливостями:

• Розглянути можливість оптимізації механізму стейкінгу через технологічні оновлення для зменшення ліквіднісного тиску;
• Дослідження можливості розподілу частини комісійних зборів мережі на основну мережу для вирішення суперечності "екологічного процвітання, зменшення доходів основної мережі";
• Зміна регуляторного ставлення може призвести до короткострокових коливань цін та змін у довгострокових обсягах обігу.

Аналізатори ринку вважають, що після突破у 2,800 доларів, Ethereum може розпочати новий етап зростання до 5,232 доларів. Однак слід бути обережними, оскільки поточний ринок в значній мірі керується важелем, і короткі позиції на 1,8 мільярда доларів можуть стати паливом для підвищення цін, але водночас це також збільшує невизначеність і ризик на ринку.