На глобальному полі змагання цифрових активів одночасно розгортаються дві, здавалося б, зовсім різні та величезні сили. Одна з них – світовий фінансовий лідер США, чиї регуляторні органи з безпрецедентною рішучістю та швидкістю запускають реформу під назвою «Crypto Sprint», що має на меті встановлення чітких федеральних правил для хаотичного ринку. Інша ж сторона – це «сплячий велетень» з Сходу, Індія, де шокуючі дані показують, що, незважаючи на сувору податкову політику, накопичення Біткойн в приватному секторі тихо зросло до другого місця у світі, поступаючись лише США.
Ці дві важливі новини, як дві паралельні лінії, простягаються на карті світу шифрування, але обидві вказують на одне центральне питання: у цій боротьбі за майбутнє фінансове лідерство, чи зможе американська модель "політика спочатку" закріпити свою панівну позицію, чи зможе Індія з її "народним ентузіазмом", якщо політика буде звільнена, здійснити дивовижний "обхідний маневр"?
Американський "шифрувальний спринт"
Протягом тривалого часу регулювання криптовалют у США залишалося в стані невизначеності між SEC (Комісією з цінних паперів і бірж) та CFTC (Комісією з товарних ф'ючерсів). Однак ця ситуація швидко змінюється. Після того, як SEC гучно представила «крипто-проєкт» (Project Crypto) як план реформ, CFTC також не відстала і 5 серпня 2025 року офіційно запустила свою програму «крипто-спринт».
CFTC оголосила, що розглядає можливість дозволити своїм зареєстрованим товарним біржам (DCMs) безпосередньо котирувати контракти на спот-торгівлю Біткойном, Ефіром та іншими "шифрованими активами". Цей крок виглядає як лише технічне регулювання, але насправді має глибокий сенс.
Відповідно до чинних норм, основна юрисдикція CFTC зосереджена на деривативних фінансових інструментах, таких як ф'ючерси та опціони, тоді як контроль за спотовим ринком активів, таких як Біткойн, які вважаються "товарами", є відносно обмеженим, якщо не йдеться про шахрайство або маніпуляції на ринку. Якщо цей план вдасться реалізувати, це означатиме, що США вперше на федеральному рівні створять єдину, прозору та строго регульовану ринкову структуру для торгівлі цифровими активами як на спотовому, так і на ф'ючерсному ринку.
Голова CFTC Каролін Фам у своїй заяві продемонструвала велику рішучість і рішучість, зазначивши, що CFTC не має наміру пасивно чекати, поки Конгрес завершить законодавство, а вибирає активне впровадження в межах своїх існуючих регуляторних повноважень, прискорюючи темпи регулювання. Вона заявила: "Під сильним керівництвом і баченням президента Трампа CFTC активно просувається вперед, щоб цифрові активи могли бути негайно доступні для торгівлі на федеральному рівні. Ми запросимо всіх зацікавлених осіб надати свої думки, щоб допомогти нам прояснити, як в рамках існуючих повноважень зареєструвати спотові контракти на шифрування на DCM."
Ця програма «шифрувальна спринт» є конкретною дією, започаткованою CFTC для реалізації рекомендацій звіту «Президентської робочої групи з цифрових активів» Білого дому, з метою синхронізації з «шифрувальним проектом» SEC та спільного створення для Америки світового лідера на ринку цифрових фінансів. Для цього CFTC вже розпочала процедуру збору громадської думки, запрошуючи ринок надати відгуки щодо проектування контрактів, управління ризиками, а також узгодження з регуляторною рамкою SEC.
індійський "народний кит"
Одночасно з тим, як американські регулятори активно займаються розробкою стратегій, дані з ринку виявляють іншу потужну силу в світі шифрування. Статистичні дані показують, що кількість Біткойнів, які належать громадянам Індії, досягла вражаючих приблизно 1 мільйона монет, загальна вартість яких становить від 115 до 120 мільярдів доларів, що робить Індію другою за величиною країною-володарем Біткойнів у світі, випереджаючи Китай, Європу та інші традиційні економіки. Ці дані вражають не лише своїми величезними обсягами, а й структурою володіння та політичним контекстом, що стоїть за ними.
Глобальний лідер США, який володіє приблизно 7,8 мільйона монет Біткойн, включає в себе такі публічні компанії, як MicroStrategy, Bitcoin Spot ETF та активи, конфісковані правоохоронними органами, з вираженим інституційним характером. На відміну від цього, мільйон монет Біткойн в Індії майже повністю підтримується широкою базою роздрібних інвесторів (дрібних інвесторів). Відомо, що в Індії налічується більше 119 мільйонів користувачів цифрових активів, а її рівень прийняття займає одне з провідних місць у світі, і її характер складається з широкої, тривалої та маломасштабної бази власників.
Ще більш неймовірно, що цей сплеск прийняття знизу вгору відбувається в умовах надзвичайно жорсткого політичного опору. Наразі уряд Індії стягує до 30% податку на прибуток від капіталу з прибутків від криптовалют і накладає 1% податку на джерело (TDS) на кожну угоду. Ці каральні податкові політики значно стримують високооб'ємну торгівлю та короткострокову спекуляцію, але не змогли зупинити ентузіазм індійського населення щодо Біткойна як інструменту зберігання вартості на тривалий термін.
Експерти аналізують, що молоде населення Індії, надзвичайно висока популярність смартфонів та постійно зростаюча фінансова грамотність є основними рушійними силами цього тренду. В умовах відносної слабкості національної валюти (рупія) та інфляційного тиску, все більше індійців розглядають Біткойн як "цифрове золото" для боротьби з макроекономічними ризиками.
Співзасновник індійської криптовалютної біржі Coin DCX Суміт Гупта (Sumit Gupta) прокоментував: "Навіть стикаючись із політичними обмеженнями, індійські користувачі продовжують масово купувати та тримати Біткойн. Нам потрібні лише більш дружні політики, розумніші податки та більш чітка регуляторна рамка, і тоді Індія має всі шанси стати світовим лідером за обсягом володіння Біткойном!"
Перегони між політикою та народом
Спостерігаючи за «шифрувальним спринтом» США і «народними китами» Індії, на очах постає напружена картина глобальної шифрувальної гонки. Це класичний поєдинок між «верхнім дизайном» і «виникненням знизу».
Американська модель: політика на першому місці, система попереду. США намагаються використати свої потужні можливості фінансового регулювання для створення чіткої, стабільної та дружньої до інститутів системи правил. Їхня мета – залучити величезний капітал Уолл-стріт та глобальні інноваційні компанії до своєї регульованої "огорожі", тим самим зміцнюючи свою центральну роль у глобальній фінансовій системі.
Індійська модель: рушійна сила народу, величезний потенціал. Індія демонструє іншу можливість завдяки своїй великій чисельності населення та сильної попиту з боку населення, що формує величезний, сповнений потенціалу ринок. Ця сила наразі стримується політикою, але вона подібна до сплячого вулкана, і як тільки політичне середовище покращиться, енергія, яка вивільниться, буде важко виміряти.
Фінальний результат цього змагання залежатиме від одного ключового параметра: швидкості комбінації політики та ентузіазму населення. Перевагою США є визначеність виконання політики та здатність залучати глобальний капітал, але рівень поширення та ширина базового використання серед населення можуть бути нижчими, ніж в Індії. Перевагою Індії є безпрецедентна база користувачів та потенційний обсяг ринку, але її найбільша невизначеність полягає саме в нестабільних політичних перспективах.
Світ затамував подих, спостерігаючи за наступним кроком цих двох країн. «Шифрувальний спринт» Америки вже розпочато, це гра, спрямована на визначення майбутнього через правила та порядок. А мільйонні власники Біткойн в Індії представляють потужну силу, що походить з народу, яку не можна ігнорувати. Лідерами світу шифрування в найближчі десять років, можливо, стануть не лише ті, хто зможе розробити найкращі правила, але й ті, хто зможе найефективніше поєднати політичні бачення держави з цифровими потребами мільйонів людей. Ця гонка лише почалася.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
США офіційно запускають «шифрувальний спринт»! Індія займає друге місце у світі за обсягом володіння Біткойном, політика може перевершити США?
На глобальному полі змагання цифрових активів одночасно розгортаються дві, здавалося б, зовсім різні та величезні сили. Одна з них – світовий фінансовий лідер США, чиї регуляторні органи з безпрецедентною рішучістю та швидкістю запускають реформу під назвою «Crypto Sprint», що має на меті встановлення чітких федеральних правил для хаотичного ринку. Інша ж сторона – це «сплячий велетень» з Сходу, Індія, де шокуючі дані показують, що, незважаючи на сувору податкову політику, накопичення Біткойн в приватному секторі тихо зросло до другого місця у світі, поступаючись лише США.
Ці дві важливі новини, як дві паралельні лінії, простягаються на карті світу шифрування, але обидві вказують на одне центральне питання: у цій боротьбі за майбутнє фінансове лідерство, чи зможе американська модель "політика спочатку" закріпити свою панівну позицію, чи зможе Індія з її "народним ентузіазмом", якщо політика буде звільнена, здійснити дивовижний "обхідний маневр"?
Американський "шифрувальний спринт"
Протягом тривалого часу регулювання криптовалют у США залишалося в стані невизначеності між SEC (Комісією з цінних паперів і бірж) та CFTC (Комісією з товарних ф'ючерсів). Однак ця ситуація швидко змінюється. Після того, як SEC гучно представила «крипто-проєкт» (Project Crypto) як план реформ, CFTC також не відстала і 5 серпня 2025 року офіційно запустила свою програму «крипто-спринт».
CFTC оголосила, що розглядає можливість дозволити своїм зареєстрованим товарним біржам (DCMs) безпосередньо котирувати контракти на спот-торгівлю Біткойном, Ефіром та іншими "шифрованими активами". Цей крок виглядає як лише технічне регулювання, але насправді має глибокий сенс.
Відповідно до чинних норм, основна юрисдикція CFTC зосереджена на деривативних фінансових інструментах, таких як ф'ючерси та опціони, тоді як контроль за спотовим ринком активів, таких як Біткойн, які вважаються "товарами", є відносно обмеженим, якщо не йдеться про шахрайство або маніпуляції на ринку. Якщо цей план вдасться реалізувати, це означатиме, що США вперше на федеральному рівні створять єдину, прозору та строго регульовану ринкову структуру для торгівлі цифровими активами як на спотовому, так і на ф'ючерсному ринку.
Голова CFTC Каролін Фам у своїй заяві продемонструвала велику рішучість і рішучість, зазначивши, що CFTC не має наміру пасивно чекати, поки Конгрес завершить законодавство, а вибирає активне впровадження в межах своїх існуючих регуляторних повноважень, прискорюючи темпи регулювання. Вона заявила: "Під сильним керівництвом і баченням президента Трампа CFTC активно просувається вперед, щоб цифрові активи могли бути негайно доступні для торгівлі на федеральному рівні. Ми запросимо всіх зацікавлених осіб надати свої думки, щоб допомогти нам прояснити, як в рамках існуючих повноважень зареєструвати спотові контракти на шифрування на DCM."
Ця програма «шифрувальна спринт» є конкретною дією, започаткованою CFTC для реалізації рекомендацій звіту «Президентської робочої групи з цифрових активів» Білого дому, з метою синхронізації з «шифрувальним проектом» SEC та спільного створення для Америки світового лідера на ринку цифрових фінансів. Для цього CFTC вже розпочала процедуру збору громадської думки, запрошуючи ринок надати відгуки щодо проектування контрактів, управління ризиками, а також узгодження з регуляторною рамкою SEC.
індійський "народний кит"
Одночасно з тим, як американські регулятори активно займаються розробкою стратегій, дані з ринку виявляють іншу потужну силу в світі шифрування. Статистичні дані показують, що кількість Біткойнів, які належать громадянам Індії, досягла вражаючих приблизно 1 мільйона монет, загальна вартість яких становить від 115 до 120 мільярдів доларів, що робить Індію другою за величиною країною-володарем Біткойнів у світі, випереджаючи Китай, Європу та інші традиційні економіки. Ці дані вражають не лише своїми величезними обсягами, а й структурою володіння та політичним контекстом, що стоїть за ними.
Глобальний лідер США, який володіє приблизно 7,8 мільйона монет Біткойн, включає в себе такі публічні компанії, як MicroStrategy, Bitcoin Spot ETF та активи, конфісковані правоохоронними органами, з вираженим інституційним характером. На відміну від цього, мільйон монет Біткойн в Індії майже повністю підтримується широкою базою роздрібних інвесторів (дрібних інвесторів). Відомо, що в Індії налічується більше 119 мільйонів користувачів цифрових активів, а її рівень прийняття займає одне з провідних місць у світі, і її характер складається з широкої, тривалої та маломасштабної бази власників.
Ще більш неймовірно, що цей сплеск прийняття знизу вгору відбувається в умовах надзвичайно жорсткого політичного опору. Наразі уряд Індії стягує до 30% податку на прибуток від капіталу з прибутків від криптовалют і накладає 1% податку на джерело (TDS) на кожну угоду. Ці каральні податкові політики значно стримують високооб'ємну торгівлю та короткострокову спекуляцію, але не змогли зупинити ентузіазм індійського населення щодо Біткойна як інструменту зберігання вартості на тривалий термін.
Експерти аналізують, що молоде населення Індії, надзвичайно висока популярність смартфонів та постійно зростаюча фінансова грамотність є основними рушійними силами цього тренду. В умовах відносної слабкості національної валюти (рупія) та інфляційного тиску, все більше індійців розглядають Біткойн як "цифрове золото" для боротьби з макроекономічними ризиками.
Співзасновник індійської криптовалютної біржі Coin DCX Суміт Гупта (Sumit Gupta) прокоментував: "Навіть стикаючись із політичними обмеженнями, індійські користувачі продовжують масово купувати та тримати Біткойн. Нам потрібні лише більш дружні політики, розумніші податки та більш чітка регуляторна рамка, і тоді Індія має всі шанси стати світовим лідером за обсягом володіння Біткойном!"
Перегони між політикою та народом
Спостерігаючи за «шифрувальним спринтом» США і «народними китами» Індії, на очах постає напружена картина глобальної шифрувальної гонки. Це класичний поєдинок між «верхнім дизайном» і «виникненням знизу».
Американська модель: політика на першому місці, система попереду. США намагаються використати свої потужні можливості фінансового регулювання для створення чіткої, стабільної та дружньої до інститутів системи правил. Їхня мета – залучити величезний капітал Уолл-стріт та глобальні інноваційні компанії до своєї регульованої "огорожі", тим самим зміцнюючи свою центральну роль у глобальній фінансовій системі.
Індійська модель: рушійна сила народу, величезний потенціал. Індія демонструє іншу можливість завдяки своїй великій чисельності населення та сильної попиту з боку населення, що формує величезний, сповнений потенціалу ринок. Ця сила наразі стримується політикою, але вона подібна до сплячого вулкана, і як тільки політичне середовище покращиться, енергія, яка вивільниться, буде важко виміряти.
Фінальний результат цього змагання залежатиме від одного ключового параметра: швидкості комбінації політики та ентузіазму населення. Перевагою США є визначеність виконання політики та здатність залучати глобальний капітал, але рівень поширення та ширина базового використання серед населення можуть бути нижчими, ніж в Індії. Перевагою Індії є безпрецедентна база користувачів та потенційний обсяг ринку, але її найбільша невизначеність полягає саме в нестабільних політичних перспективах.
Світ затамував подих, спостерігаючи за наступним кроком цих двох країн. «Шифрувальний спринт» Америки вже розпочато, це гра, спрямована на визначення майбутнього через правила та порядок. А мільйонні власники Біткойн в Індії представляють потужну силу, що походить з народу, яку не можна ігнорувати. Лідерами світу шифрування в найближчі десять років, можливо, стануть не лише ті, хто зможе розробити найкращі правила, але й ті, хто зможе найефективніше поєднати політичні бачення держави з цифровими потребами мільйонів людей. Ця гонка лише почалася.