Análise da dinâmica da Recuperação do mercado de criptomoedas no segundo semestre de 2025: mudança macroeconômica, inovação em Finanças Descentralizadas e embarque institucional
Mercado de criptomoedas: Oportunidades e desafios na segunda metade de 2025
Nova configuração do mercado de criptomoedas na mudança da configuração global
Desde o primeiro semestre de 2025, o mercado de criptomoedas entrou na fase de "pós-bull market", apresentando características de alta volatilidade e diferenciação estrutural. Embora o Bitcoin tenha atingido um novo máximo impulsionado pelo ciclo de halving, posteriormente entrou em um canal de correção. A política do Federal Reserve não se virou para uma abordagem mais flexível como esperado, e a crescente incerteza geopolítica fez com que o mercado ficasse novamente envolto em um manto de incerteza.
Este período não é um mercado em baixa no sentido tradicional, nem continuou a grande alta do mercado em alta, mas está numa zona de transição após o pico do ciclo. A aversão ao risco diminuiu, a atividade de capital enfraqueceu, mas não houve uma crise de liquidez sistêmica. Os ativos de criptomoedas principais ainda têm demanda institucional de alocação, a atividade na blockchain diminuiu, mas não piorou significativamente. Ao mesmo tempo, setores emergentes como cadeia de IA, re-staking, e ecossistemas de moedas meme continuam a atrair capital para especulação, apresentando uma situação de "temas fortes em um mercado fraco".
No nível macro, a economia global apresenta um estado complexo de "desinflação instável e crescimento sob pressão". O Federal Reserve mantém uma posição cautelosa, e o mercado tem divergências sobre se irá iniciar cortes nas taxas de juros ainda este ano, com a incerteza do caminho das taxas a suprimir o espaço de alta dos ativos de risco. Além disso, uma nova onda de tensões comerciais tornou-se uma nova variável. Embora os ativos encriptados não tenham sido diretamente envolvidos, os riscos geopolíticos aumentaram a volatilidade do mercado.
É importante notar que o grau de globalização e a capacidade de resistência do setor de encriptação melhoraram significativamente em comparação ao passado. Vários países e regiões publicaram sucessivamente políticas de apoio, promovendo o lançamento de ETFs de encriptação, a implementação de regulamentos para stablecoins e a aceleração do funcionamento de sandboxes Web3, oferecendo um caminho de participação em conformidade mais claro para os fundos tradicionais. Esta tendência de apoio internacional compensou parcialmente os impactos negativos do endurecimento da regulação em certas regiões, fazendo com que o ecossistema de mercado global apresentasse um padrão de "localmente deprimido, globalmente equilibrado".
De um modo geral, o "pós-mercado em alta" não é o fim do mercado em alta, mas sim a entrada em uma nova fase — o mercado valoriza mais o julgamento de valor, os usuários valorizam mais os cenários práticos e os fundos tendem mais ao longo prazo. No curto prazo, variáveis macroeconômicas ainda dominarão a volatilidade das expectativas do mercado, mas a médio e longo prazo, o mercado está em um período crucial de transição para um novo ciclo de ressonância entre tecnologia e aplicação. Encontrar setores e ativos que proporcionem crescimento seguro na evolução diversificada do cenário global será a lógica central desta fase.
Mudanças no ambiente econômico macro e impacto no mercado de criptomoedas
No primeiro semestre de 2025, as tensões comerciais globais tornaram-se um importante fator de perturbação do mercado, envolvendo setores sensíveis como energias renováveis, chips de IA, terras raras críticas e controles de exportação de tecnologia digital. No entanto, comparado aos anos anteriores, esta ronda de disputas comerciais apresenta um significado mais "simbólico", com impactos económicos reais e efeitos estruturais a longo prazo relativamente moderados, mostrando características de um gradual "declínio".
Por um lado, a intensidade da nova rodada de aumento de tarifas é limitada pela pressão inflacionária e pela consideração dos interesses dos eleitores. Num contexto de altas taxas de juros e preços elevados, um aumento substancial das tarifas sobre os produtos elevará ainda mais os preços de importação, enfraquecendo a dinâmica de recuperação do consumo. Portanto, as operações políticas relacionadas tendem a ser mais "declarativas" no nível tático, em vez de uma atualização abrangente no nível estratégico. Por outro lado, alguns países mantêm uma atitude de contenção racional, orientados para estabilizar as exportações e atrair investimentos estrangeiros, sem realizar retaliações em grande escala, mantendo assim as tensões comerciais em um estado de "conflito limitado".
Do ponto de vista dos dados macroeconômicos, embora as perturbações das tensões comerciais tenham elevado temporariamente a aversão ao risco, não levaram a uma reavaliação do risco sistêmico nos mercados financeiros globais. Os principais índices acionários estabilizaram rapidamente após o choque, e o índice do dólar e o ouro mantiveram uma forte oscilação, indicando que as amplas expectativas do mercado em relação a esta disputa comercial já estão refletidas nos preços. O mercado de criptomoedas também se recuperou rapidamente após uma breve queda, mostrando uma resistência geral significativamente aumentada em comparação com o passado.
Para o mercado de criptomoedas, os impactos indiretos da guerra comercial manifestam-se principalmente em três níveis:
Primeiro, a aversão ao risco está a encolher a curto prazo. A tensão comercial pode temporariamente afetar a confiança do mercado, desencadeando uma valorização dos ativos de refúgio, enquanto ativos de alta volatilidade como a encriptação tendem a ser vendidos como "reservatórios de liquidez".
Em segundo lugar, a transformação do fluxo de capital transfronteiriço. As sanções comerciais e tecnológicas geralmente vêm acompanhadas de um aumento na fiscalização financeira e na regulamentação dos pagamentos transfronteiriços, levando alguns fundos a começar a se transferir on-chain através de stablecoins, BTC e outros, estimulando o aumento do volume de transações on-chain e impulsionando o interesse de alguns mercados asiáticos por encriptação.
Por fim, a tendência de desdolarização a médio e longo prazo se fortalece. As tensões comerciais intensificaram as dúvidas dos países emergentes sobre a estabilidade do sistema dólar, cada vez mais países estão explorando caminhos de liquidação transfronteiriça com moedas digitais e ativos tokenizados, o que também eleva indiretamente a posição estratégica de blockchains públicas como o Ethereum na infraestrutura financeira global.
Vale a pena notar que, desde o segundo trimestre de 2025, com a inflação global a recuar gradualmente e vários bancos centrais a começarem a considerar a redução das taxas de juro, as expectativas de uma mudança na política do Federal Reserve estão a aumentar, juntamente com o regresso à racionalidade nas negociações comerciais, a sensibilidade do mercado de criptomoedas a tensões geopolíticas está a diminuir. O fluxo líquido de fundos para ETFs de Bitcoin está a estabilizar, o que indica que os investidores institucionais começaram a ver o risco comercial como uma "flutuação de fundo" em vez de uma variável decisiva.
De um modo geral, embora esta rodada de guerra comercial tenha causado perturbações emocionais temporárias, seu impacto real no mercado de criptomoedas já se enfraqueceu significativamente. O ambiente macroeconômico global está passando de um "fim de aperto" para uma "recuperação moderada", e a lógica de precificação de risco do mercado de criptomoedas também está transicionando de "tensões geopolíticas" para "ponto de viragem nas taxas de juros". Nesta fase, a importância dos impactos macroeconômicos não pode ser ignorada, mas o verdadeiro motor do mercado pode estar silenciosamente retornando ao ciclo interno de inovação tecnológica e evolução do ecossistema em cadeia.
Potenciais fatores impulsionadores da recuperação do mercado no segundo semestre
Após a repressão da primeira metade de 2025, o mercado de criptomoedas recebeu uma série de sinais de recuperação. O potencial de recuperação do mercado na segunda metade do ano provém principalmente dos seguintes fatores-chave:
A variação dos ciclos de taxa de juro e a recuperação da aversão ao risco
No primeiro semestre de 2025, a economia global começou gradualmente a se recuperar da elevada inflação pós-pandemia, com os principais bancos centrais ajustando gradualmente a política monetária, e o mercado espera amplamente que um ciclo de redução das taxas de juro possa começar no segundo semestre. Esta tendência tem um impacto profundo no mercado de criptomoedas. Primeiro, um ambiente de baixas taxas de juro geralmente pode reduzir o retorno dos ativos financeiros tradicionais, impulsionando ainda mais a movimentação de capital em direção a categorias de ativos de alto risco e alto retorno. Em segundo lugar, a redução das taxas de juro pode levar investidores institucionais e indivíduos de alta renda a aumentar a sua alocação em ativos criptográficos em busca de retornos mais altos, impulsionando assim a valorização dos principais ativos criptográficos.
Além disso, à medida que alguns países se esforçam para estimular a atividade econômica por meio de políticas de afrouxamento monetário, o mercado de criptomoedas, como um "ativo de investimento alternativo", poderá tornar-se uma parte importante do mercado de capitais. Isso atrairá mais fundos institucionais e investidores de varejo a participar.
A inovação e expansão contínuas das finanças descentralizadas ( DeFi )
A Finança Descentralizada ( DeFi ), apesar de ter passado por ajustes de mercado relativamente complexos nos últimos dois anos, espera-se que o ecossistema DeFi experimente um novo ponto de explosão no segundo semestre de 2025, à medida que a tecnologia continua a amadurecer e os cenários de aplicação se expandem. Com os constantes avanços nas soluções Layer 2, na interoperabilidade entre cadeias e nas tecnologias de proteção da privacidade, o DeFi alcançou melhorias significativas em termos de escalabilidade, custo-efetividade e segurança, atraindo mais participantes institucionais.
Particularmente nas áreas de empréstimos descentralizados, negociação de derivados e ativos sintéticos, o mercado DeFi começou gradualmente a penetrar nas "zonas cinzentas" do mercado financeiro tradicional. Por exemplo, com a inovação dos protocolos DeFi, os fundos institucionais podem fazer hedge através de derivados em cadeia, e os investidores também conseguem participar no mercado de forma mais flexível e a baixo custo. Este potencial de desenvolvimento ajudará a impulsionar o mercado de criptomoedas a realizar uma recuperação estrutural na segunda metade do ano.
A entrada contínua de investidores institucionais
No processo de maturação do mercado de criptomoedas, a entrada de investidores institucionais é sem dúvida um dos fatores mais críticos. Desde ETFs de Bitcoin até futuros de ETH, e cada vez mais fundos institucionais aumentando gradualmente suas participações em ativos criptográficos, a entrada de instituições trouxe mais capital e mecanismos de gestão de risco robustos para o mercado. Com a clarificação adicional do quadro regulatório e a gradual abertura do mercado de capitais, cada vez mais instituições financeiras tradicionais participarão do investimento e custódia de ativos criptográficos.
Além disso, algumas grandes empresas estão gradualmente reconhecendo o significado estratégico dos ativos encriptados na diversificação da alocação de ativos. Isso não apenas significa que o pool de fundos do mercado de criptomoedas está se expandindo continuamente, mas também indica que o mercado de criptomoedas está gradualmente se tornando mainstream no mercado financeiro tradicional. Na segunda metade do ano, com mais instituições reconhecendo e investindo em ativos encriptados, o impulso para a recuperação do mercado será ainda mais fortalecido.
A quebra e a maturidade das aplicações da tecnologia de blockchain
O desenvolvimento a longo prazo do mercado de criptomoedas não depende apenas da volatilidade dos preços, mas também da aplicação prática da tecnologia blockchain. Em 2025, a aplicação da blockchain em vários campos, como finanças, cadeia de suprimentos, saúde e gestão de direitos autorais, obteve avanços significativos. Especialmente na aplicação de pagamentos transfronteiriços, contratos inteligentes e organizações autônomas descentralizadas (DAO), a tecnologia blockchain está constantemente rompendo as barreiras das indústrias tradicionais, impulsionando a escalabilidade e maturidade do mercado de ativos criptográficos.
O sucesso da aplicação dessas tecnologias, especialmente na implementação nos setores de fintech e comercial, irá promover ainda mais a demanda do mercado por encriptação de ativos. Na segunda metade de 2025, à medida que a tecnologia blockchain continua a fazer avanços, seu papel na economia real se tornará ainda mais proeminente, ajudando na recuperação e recuperação do mercado de criptomoedas.
Através da sobreposição dos fatores acima, no segundo semestre de 2025, o mercado de criptomoedas tem um forte potencial de recuperação impulsionado por múltiplos fatores positivos. A recuperação do mercado pode ser ainda mais significativa, especialmente com o apoio de investidores institucionais, avanços tecnológicos e a mudança da economia global para a flexibilização monetária, o mercado de criptomoedas espera acolher um espaço de desenvolvimento mais amplo.
Tendência de diferenciação entre principais cadeias e ativos
A "atribuição de proteção" do Bitcoin e Ethereum redefinida
Nesta ronda de turbulência macroeconómica, o Bitcoin foi novamente definido pelo mercado como "ouro digital" e ativo de proteção contra a inflação. Especialmente num contexto de alargamento das divergências nas políticas monetárias dos bancos centrais globais e frequentes conflitos geopolíticos, o BTC demonstrou uma capacidade relativamente resistente à queda.
O Ethereum está gradualmente se tornando sinônimo de "plataforma financeira digital". No contexto do aumento da escalabilidade L2, da maturação do mecanismo de staking e da explosão da disponibilidade de dados DA( camada ), sua lógica de valor passou gradualmente de "receita de taxas de Gas" para "infraestrutura de operação econômica em cadeia". No futuro, o Bitcoin terá uma propriedade mais global de ativo de reserva, enquanto o Ethereum poderá suportar mais infraestrutura Web3 e inovações financeiras.
Solana e o experimento Meme da "cadeia de alto desempenho"
A cadeia Solana passou por um surto de Meme e inovações em cadeia no final de 2023 até o início de 2024. Alta TPS, alta participação de usuários e baixas taxas de Gas tornaram-na uma blockchain popular para especulação de Meme e implantação de novas DApps. No entanto, com o ajuste do mercado, os fundos e projetos em cadeia começaram a se diferenciar gradualmente; os projetos Solana com "ecossistemas substanciais" começaram a se distanciar das moedas Meme puras, e Solana entrou em uma nova fase de construção profunda do ecossistema. Semelhantemente, outras blockchains como Base, Sui e Aptos também enfrentam o teste de sedimentação do ecossistema após o "pico de especulação".
Layer2 e tecnologia de cross-chain: a colaboração entre múltiplas cadeias torna-se uma tendência
As soluções Layer 2 do Ethereum, representadas por Arbitrum e Optimism, já melhoraram significativamente a eficiência das transações e reduziram os custos, tornando a experiência de interação na cadeia semelhante a de um "App centralizado". Com a maturação técnica adicional do ZK Rollup, o efeito de sinergia entre a coexistência de múltiplas cadeias e os protocolos de liquidez entre cadeias continuará a aumentar. No futuro, os usuários não se preocuparão mais "em qual cadeia estão", mas sim "se é fácil de usar, seguro e com liquidez suficiente". Isso traz um enorme espaço para o desenvolvimento de ativos entre cadeias e carteiras unificadas, bem como protocolos de liquidez agregada.
De um modo geral, no segundo semestre de 2025, a diferenciação dos ativos e das cadeias no mercado de criptomoedas será ainda mais evidente. Com o avanço da tecnologia e as mudanças nas demandas do mercado, várias blockchains públicas competirão por participação de mercado, e os cenários de aplicação de diferentes ativos digitais também se tornarão cada vez mais ricos. A tendência de diferenciação no mercado de criptomoedas não apenas impulsiona o desenvolvimento diversificado de diferentes categorias de ativos, mas também acelera a maturação e a perfeição da estrutura geral do mercado.
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AllTalkLongTrader
· 08-08 23:06
sentar e esperar pelo ponto de equilíbrio para dobrar
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ImaginaryWhale
· 08-08 12:07
cair Reabastecimento de margem
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TokenomicsTrapper
· 08-06 15:40
Tendência de oscilação para cima
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ChainPoet
· 08-06 15:38
O urso veio para acumulação de moedas
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ZkProofPudding
· 08-06 15:29
Instituições sem força para controlar a tendência do mercado
Análise da dinâmica da Recuperação do mercado de criptomoedas no segundo semestre de 2025: mudança macroeconômica, inovação em Finanças Descentralizadas e embarque institucional
Mercado de criptomoedas: Oportunidades e desafios na segunda metade de 2025
Nova configuração do mercado de criptomoedas na mudança da configuração global
Desde o primeiro semestre de 2025, o mercado de criptomoedas entrou na fase de "pós-bull market", apresentando características de alta volatilidade e diferenciação estrutural. Embora o Bitcoin tenha atingido um novo máximo impulsionado pelo ciclo de halving, posteriormente entrou em um canal de correção. A política do Federal Reserve não se virou para uma abordagem mais flexível como esperado, e a crescente incerteza geopolítica fez com que o mercado ficasse novamente envolto em um manto de incerteza.
Este período não é um mercado em baixa no sentido tradicional, nem continuou a grande alta do mercado em alta, mas está numa zona de transição após o pico do ciclo. A aversão ao risco diminuiu, a atividade de capital enfraqueceu, mas não houve uma crise de liquidez sistêmica. Os ativos de criptomoedas principais ainda têm demanda institucional de alocação, a atividade na blockchain diminuiu, mas não piorou significativamente. Ao mesmo tempo, setores emergentes como cadeia de IA, re-staking, e ecossistemas de moedas meme continuam a atrair capital para especulação, apresentando uma situação de "temas fortes em um mercado fraco".
No nível macro, a economia global apresenta um estado complexo de "desinflação instável e crescimento sob pressão". O Federal Reserve mantém uma posição cautelosa, e o mercado tem divergências sobre se irá iniciar cortes nas taxas de juros ainda este ano, com a incerteza do caminho das taxas a suprimir o espaço de alta dos ativos de risco. Além disso, uma nova onda de tensões comerciais tornou-se uma nova variável. Embora os ativos encriptados não tenham sido diretamente envolvidos, os riscos geopolíticos aumentaram a volatilidade do mercado.
É importante notar que o grau de globalização e a capacidade de resistência do setor de encriptação melhoraram significativamente em comparação ao passado. Vários países e regiões publicaram sucessivamente políticas de apoio, promovendo o lançamento de ETFs de encriptação, a implementação de regulamentos para stablecoins e a aceleração do funcionamento de sandboxes Web3, oferecendo um caminho de participação em conformidade mais claro para os fundos tradicionais. Esta tendência de apoio internacional compensou parcialmente os impactos negativos do endurecimento da regulação em certas regiões, fazendo com que o ecossistema de mercado global apresentasse um padrão de "localmente deprimido, globalmente equilibrado".
De um modo geral, o "pós-mercado em alta" não é o fim do mercado em alta, mas sim a entrada em uma nova fase — o mercado valoriza mais o julgamento de valor, os usuários valorizam mais os cenários práticos e os fundos tendem mais ao longo prazo. No curto prazo, variáveis macroeconômicas ainda dominarão a volatilidade das expectativas do mercado, mas a médio e longo prazo, o mercado está em um período crucial de transição para um novo ciclo de ressonância entre tecnologia e aplicação. Encontrar setores e ativos que proporcionem crescimento seguro na evolução diversificada do cenário global será a lógica central desta fase.
Mudanças no ambiente econômico macro e impacto no mercado de criptomoedas
No primeiro semestre de 2025, as tensões comerciais globais tornaram-se um importante fator de perturbação do mercado, envolvendo setores sensíveis como energias renováveis, chips de IA, terras raras críticas e controles de exportação de tecnologia digital. No entanto, comparado aos anos anteriores, esta ronda de disputas comerciais apresenta um significado mais "simbólico", com impactos económicos reais e efeitos estruturais a longo prazo relativamente moderados, mostrando características de um gradual "declínio".
Por um lado, a intensidade da nova rodada de aumento de tarifas é limitada pela pressão inflacionária e pela consideração dos interesses dos eleitores. Num contexto de altas taxas de juros e preços elevados, um aumento substancial das tarifas sobre os produtos elevará ainda mais os preços de importação, enfraquecendo a dinâmica de recuperação do consumo. Portanto, as operações políticas relacionadas tendem a ser mais "declarativas" no nível tático, em vez de uma atualização abrangente no nível estratégico. Por outro lado, alguns países mantêm uma atitude de contenção racional, orientados para estabilizar as exportações e atrair investimentos estrangeiros, sem realizar retaliações em grande escala, mantendo assim as tensões comerciais em um estado de "conflito limitado".
Do ponto de vista dos dados macroeconômicos, embora as perturbações das tensões comerciais tenham elevado temporariamente a aversão ao risco, não levaram a uma reavaliação do risco sistêmico nos mercados financeiros globais. Os principais índices acionários estabilizaram rapidamente após o choque, e o índice do dólar e o ouro mantiveram uma forte oscilação, indicando que as amplas expectativas do mercado em relação a esta disputa comercial já estão refletidas nos preços. O mercado de criptomoedas também se recuperou rapidamente após uma breve queda, mostrando uma resistência geral significativamente aumentada em comparação com o passado.
Para o mercado de criptomoedas, os impactos indiretos da guerra comercial manifestam-se principalmente em três níveis:
Primeiro, a aversão ao risco está a encolher a curto prazo. A tensão comercial pode temporariamente afetar a confiança do mercado, desencadeando uma valorização dos ativos de refúgio, enquanto ativos de alta volatilidade como a encriptação tendem a ser vendidos como "reservatórios de liquidez".
Em segundo lugar, a transformação do fluxo de capital transfronteiriço. As sanções comerciais e tecnológicas geralmente vêm acompanhadas de um aumento na fiscalização financeira e na regulamentação dos pagamentos transfronteiriços, levando alguns fundos a começar a se transferir on-chain através de stablecoins, BTC e outros, estimulando o aumento do volume de transações on-chain e impulsionando o interesse de alguns mercados asiáticos por encriptação.
Por fim, a tendência de desdolarização a médio e longo prazo se fortalece. As tensões comerciais intensificaram as dúvidas dos países emergentes sobre a estabilidade do sistema dólar, cada vez mais países estão explorando caminhos de liquidação transfronteiriça com moedas digitais e ativos tokenizados, o que também eleva indiretamente a posição estratégica de blockchains públicas como o Ethereum na infraestrutura financeira global.
Vale a pena notar que, desde o segundo trimestre de 2025, com a inflação global a recuar gradualmente e vários bancos centrais a começarem a considerar a redução das taxas de juro, as expectativas de uma mudança na política do Federal Reserve estão a aumentar, juntamente com o regresso à racionalidade nas negociações comerciais, a sensibilidade do mercado de criptomoedas a tensões geopolíticas está a diminuir. O fluxo líquido de fundos para ETFs de Bitcoin está a estabilizar, o que indica que os investidores institucionais começaram a ver o risco comercial como uma "flutuação de fundo" em vez de uma variável decisiva.
De um modo geral, embora esta rodada de guerra comercial tenha causado perturbações emocionais temporárias, seu impacto real no mercado de criptomoedas já se enfraqueceu significativamente. O ambiente macroeconômico global está passando de um "fim de aperto" para uma "recuperação moderada", e a lógica de precificação de risco do mercado de criptomoedas também está transicionando de "tensões geopolíticas" para "ponto de viragem nas taxas de juros". Nesta fase, a importância dos impactos macroeconômicos não pode ser ignorada, mas o verdadeiro motor do mercado pode estar silenciosamente retornando ao ciclo interno de inovação tecnológica e evolução do ecossistema em cadeia.
Potenciais fatores impulsionadores da recuperação do mercado no segundo semestre
Após a repressão da primeira metade de 2025, o mercado de criptomoedas recebeu uma série de sinais de recuperação. O potencial de recuperação do mercado na segunda metade do ano provém principalmente dos seguintes fatores-chave:
A variação dos ciclos de taxa de juro e a recuperação da aversão ao risco
No primeiro semestre de 2025, a economia global começou gradualmente a se recuperar da elevada inflação pós-pandemia, com os principais bancos centrais ajustando gradualmente a política monetária, e o mercado espera amplamente que um ciclo de redução das taxas de juro possa começar no segundo semestre. Esta tendência tem um impacto profundo no mercado de criptomoedas. Primeiro, um ambiente de baixas taxas de juro geralmente pode reduzir o retorno dos ativos financeiros tradicionais, impulsionando ainda mais a movimentação de capital em direção a categorias de ativos de alto risco e alto retorno. Em segundo lugar, a redução das taxas de juro pode levar investidores institucionais e indivíduos de alta renda a aumentar a sua alocação em ativos criptográficos em busca de retornos mais altos, impulsionando assim a valorização dos principais ativos criptográficos.
Além disso, à medida que alguns países se esforçam para estimular a atividade econômica por meio de políticas de afrouxamento monetário, o mercado de criptomoedas, como um "ativo de investimento alternativo", poderá tornar-se uma parte importante do mercado de capitais. Isso atrairá mais fundos institucionais e investidores de varejo a participar.
A inovação e expansão contínuas das finanças descentralizadas ( DeFi )
A Finança Descentralizada ( DeFi ), apesar de ter passado por ajustes de mercado relativamente complexos nos últimos dois anos, espera-se que o ecossistema DeFi experimente um novo ponto de explosão no segundo semestre de 2025, à medida que a tecnologia continua a amadurecer e os cenários de aplicação se expandem. Com os constantes avanços nas soluções Layer 2, na interoperabilidade entre cadeias e nas tecnologias de proteção da privacidade, o DeFi alcançou melhorias significativas em termos de escalabilidade, custo-efetividade e segurança, atraindo mais participantes institucionais.
Particularmente nas áreas de empréstimos descentralizados, negociação de derivados e ativos sintéticos, o mercado DeFi começou gradualmente a penetrar nas "zonas cinzentas" do mercado financeiro tradicional. Por exemplo, com a inovação dos protocolos DeFi, os fundos institucionais podem fazer hedge através de derivados em cadeia, e os investidores também conseguem participar no mercado de forma mais flexível e a baixo custo. Este potencial de desenvolvimento ajudará a impulsionar o mercado de criptomoedas a realizar uma recuperação estrutural na segunda metade do ano.
A entrada contínua de investidores institucionais
No processo de maturação do mercado de criptomoedas, a entrada de investidores institucionais é sem dúvida um dos fatores mais críticos. Desde ETFs de Bitcoin até futuros de ETH, e cada vez mais fundos institucionais aumentando gradualmente suas participações em ativos criptográficos, a entrada de instituições trouxe mais capital e mecanismos de gestão de risco robustos para o mercado. Com a clarificação adicional do quadro regulatório e a gradual abertura do mercado de capitais, cada vez mais instituições financeiras tradicionais participarão do investimento e custódia de ativos criptográficos.
Além disso, algumas grandes empresas estão gradualmente reconhecendo o significado estratégico dos ativos encriptados na diversificação da alocação de ativos. Isso não apenas significa que o pool de fundos do mercado de criptomoedas está se expandindo continuamente, mas também indica que o mercado de criptomoedas está gradualmente se tornando mainstream no mercado financeiro tradicional. Na segunda metade do ano, com mais instituições reconhecendo e investindo em ativos encriptados, o impulso para a recuperação do mercado será ainda mais fortalecido.
A quebra e a maturidade das aplicações da tecnologia de blockchain
O desenvolvimento a longo prazo do mercado de criptomoedas não depende apenas da volatilidade dos preços, mas também da aplicação prática da tecnologia blockchain. Em 2025, a aplicação da blockchain em vários campos, como finanças, cadeia de suprimentos, saúde e gestão de direitos autorais, obteve avanços significativos. Especialmente na aplicação de pagamentos transfronteiriços, contratos inteligentes e organizações autônomas descentralizadas (DAO), a tecnologia blockchain está constantemente rompendo as barreiras das indústrias tradicionais, impulsionando a escalabilidade e maturidade do mercado de ativos criptográficos.
O sucesso da aplicação dessas tecnologias, especialmente na implementação nos setores de fintech e comercial, irá promover ainda mais a demanda do mercado por encriptação de ativos. Na segunda metade de 2025, à medida que a tecnologia blockchain continua a fazer avanços, seu papel na economia real se tornará ainda mais proeminente, ajudando na recuperação e recuperação do mercado de criptomoedas.
Através da sobreposição dos fatores acima, no segundo semestre de 2025, o mercado de criptomoedas tem um forte potencial de recuperação impulsionado por múltiplos fatores positivos. A recuperação do mercado pode ser ainda mais significativa, especialmente com o apoio de investidores institucionais, avanços tecnológicos e a mudança da economia global para a flexibilização monetária, o mercado de criptomoedas espera acolher um espaço de desenvolvimento mais amplo.
Tendência de diferenciação entre principais cadeias e ativos
A "atribuição de proteção" do Bitcoin e Ethereum redefinida
Nesta ronda de turbulência macroeconómica, o Bitcoin foi novamente definido pelo mercado como "ouro digital" e ativo de proteção contra a inflação. Especialmente num contexto de alargamento das divergências nas políticas monetárias dos bancos centrais globais e frequentes conflitos geopolíticos, o BTC demonstrou uma capacidade relativamente resistente à queda.
O Ethereum está gradualmente se tornando sinônimo de "plataforma financeira digital". No contexto do aumento da escalabilidade L2, da maturação do mecanismo de staking e da explosão da disponibilidade de dados DA( camada ), sua lógica de valor passou gradualmente de "receita de taxas de Gas" para "infraestrutura de operação econômica em cadeia". No futuro, o Bitcoin terá uma propriedade mais global de ativo de reserva, enquanto o Ethereum poderá suportar mais infraestrutura Web3 e inovações financeiras.
Solana e o experimento Meme da "cadeia de alto desempenho"
A cadeia Solana passou por um surto de Meme e inovações em cadeia no final de 2023 até o início de 2024. Alta TPS, alta participação de usuários e baixas taxas de Gas tornaram-na uma blockchain popular para especulação de Meme e implantação de novas DApps. No entanto, com o ajuste do mercado, os fundos e projetos em cadeia começaram a se diferenciar gradualmente; os projetos Solana com "ecossistemas substanciais" começaram a se distanciar das moedas Meme puras, e Solana entrou em uma nova fase de construção profunda do ecossistema. Semelhantemente, outras blockchains como Base, Sui e Aptos também enfrentam o teste de sedimentação do ecossistema após o "pico de especulação".
Layer2 e tecnologia de cross-chain: a colaboração entre múltiplas cadeias torna-se uma tendência
As soluções Layer 2 do Ethereum, representadas por Arbitrum e Optimism, já melhoraram significativamente a eficiência das transações e reduziram os custos, tornando a experiência de interação na cadeia semelhante a de um "App centralizado". Com a maturação técnica adicional do ZK Rollup, o efeito de sinergia entre a coexistência de múltiplas cadeias e os protocolos de liquidez entre cadeias continuará a aumentar. No futuro, os usuários não se preocuparão mais "em qual cadeia estão", mas sim "se é fácil de usar, seguro e com liquidez suficiente". Isso traz um enorme espaço para o desenvolvimento de ativos entre cadeias e carteiras unificadas, bem como protocolos de liquidez agregada.
De um modo geral, no segundo semestre de 2025, a diferenciação dos ativos e das cadeias no mercado de criptomoedas será ainda mais evidente. Com o avanço da tecnologia e as mudanças nas demandas do mercado, várias blockchains públicas competirão por participação de mercado, e os cenários de aplicação de diferentes ativos digitais também se tornarão cada vez mais ricos. A tendência de diferenciação no mercado de criptomoedas não apenas impulsiona o desenvolvimento diversificado de diferentes categorias de ativos, mas também acelera a maturação e a perfeição da estrutura geral do mercado.
Perspectivas e Estratégias