Análise das razões pelas quais os family offices se tornaram um papel-chave nos investimentos em Web3
Nos últimos anos, a popularidade dos escritórios familiares entre indivíduos de alta renda tem aumentado continuamente. De acordo com dados relevantes, o número de instituições na China nomeadas como "escritórios familiares" já se aproxima de 10.000, com um crescimento anual superior ao dobro. Em Cingapura, até o final de 2023, o número de escritórios familiares registrados ultrapassou 1.100, dos quais mais de 40% dos fundadores são originários da China continental e de Hong Kong.
O rápido crescimento do número de escritórios familiares também trouxe mudanças nas preferências de alocação de ativos. Relatórios relacionados mostram que, durante o período de 2024, a alocação de ativos digitais de vários indivíduos de alta renda e escritórios familiares aumentou de menos de 5% para mais de 10%, e planejam continuar aumentando no futuro. Cerca de um quarto dos escritórios familiares entrevistados já investiram ou planejam investir em ativos digitais, sendo a região da Ásia-Pacífico particularmente líder neste domínio.
Para entender por que os escritórios familiares podem ter uma afinidade natural com o Web3, precisamos voltar ao ponto de partida: que problemas os escritórios familiares realmente resolvem?
O que é "Family Office"?
Os escritórios familiares são vistos como "a forma suprema de governança de ativos" e constituem um sistema de gestão exclusivo em torno da riqueza familiar. Dependendo da forma de gestão e do sujeito dos serviços, os escritórios familiares podem ser divididos nas seguintes categorias:
Escritório de Família Único (SFO): estabelecido por uma única família de alto patrimônio, servindo exclusivamente essa família.
Escritórios multi-familiares (MFO): estabelecidos por instituições especializadas, servindo várias famílias.
Escritório Virtual Familiar (VFO): um conjunto de serviços profissionais terceirizados, formando uma estrutura de operação "leve".
Escritório Familiar de Tipo Offshore: Estabelecer SFO em locais como Hong Kong e Singapura para atender às necessidades de alocação global de ativos, otimização fiscal, entre outros.
O principal objetivo de um escritório familiar é construir um sistema de gestão exclusivo que possa atravessar ciclos e se adaptar à transmissão entre gerações. Suas funções principais incluem design de estruturas fiscais e legais, alocação de ativos e gestão de investimentos, governança familiar e mecanismos de transmissão, bem como suporte administrativo e de assuntos diários.
Por que "family office"?
O motivo pelo qual os escritórios familiares se encaixam naturalmente no Web3, especialmente nas trajetórias de investimento em ativos como RWA, reside no fato de que eles próprios são sistemas de governança criados para a "complexidade":
Estrutura transfronteiriça: os escritórios familiares têm a capacidade de lidar com investimentos em diversas regiões, diferentes legislações e várias moedas.
Identidade de conformidade: Os escritórios familiares têm naturalmente uma "identidade de conformidade", podendo realizar investimentos institucionais e assumir arranjos de direitos complexos.
Ritmo de investimento: O ritmo de investimento dos escritórios familiares está naturalmente alinhado com o ciclo de vida dos ativos RWA.
Participação incorporada: os escritórios familiares não são apenas investidores, mas também podem "participar incorporadamente" na governança do projeto.
As características endógenas dos escritórios familiares também se alinham à direção da evolução regulatória que o Web3 está promovendo:
Grande volume de capital, estilo conservador
Altos requisitos de conformidade, tomada de decisão prudente
Preferência de ativos clara, busca por rendimentos previsíveis, estrutura controlável, legislação clara, governança transparente
Sob essa perspectiva, o escritório familiar não é um "novo capital" de "velho capital" que invadiu o novo mundo do Web3, mas sim um dos tipos de capital a longo prazo mais adequados após o Web3 avançar para as fases de estruturação, regulamentação e sedimentação de valor.
Conclusão
A intervenção dos escritórios familiares está a responder à falta de financiamento, canais e conhecimento do Web3 através de um conjunto maduro de estruturas de governação. Oferece um sistema de capacidades adaptado ao longo prazo, capaz de construir com tranquilidade uma ponte entre ativos reais e direitos na cadeia.
No entanto, o escritório familiar não é uma solução universal, pois exige altos padrões em termos de volume de recursos, capacidade de governança e sensibilidade estrutural. Os investidores precisam considerar suas próprias circunstâncias e avaliar se é apropriado adotar o caminho do escritório familiar, bem como como estabelecer uma verdadeira estrutura de escritório familiar que "funcione".
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Family offices tornaram-se novos nobres do investimento em Web3, com vantagens de alocação de ativos destacadas.
Análise das razões pelas quais os family offices se tornaram um papel-chave nos investimentos em Web3
Nos últimos anos, a popularidade dos escritórios familiares entre indivíduos de alta renda tem aumentado continuamente. De acordo com dados relevantes, o número de instituições na China nomeadas como "escritórios familiares" já se aproxima de 10.000, com um crescimento anual superior ao dobro. Em Cingapura, até o final de 2023, o número de escritórios familiares registrados ultrapassou 1.100, dos quais mais de 40% dos fundadores são originários da China continental e de Hong Kong.
O rápido crescimento do número de escritórios familiares também trouxe mudanças nas preferências de alocação de ativos. Relatórios relacionados mostram que, durante o período de 2024, a alocação de ativos digitais de vários indivíduos de alta renda e escritórios familiares aumentou de menos de 5% para mais de 10%, e planejam continuar aumentando no futuro. Cerca de um quarto dos escritórios familiares entrevistados já investiram ou planejam investir em ativos digitais, sendo a região da Ásia-Pacífico particularmente líder neste domínio.
Para entender por que os escritórios familiares podem ter uma afinidade natural com o Web3, precisamos voltar ao ponto de partida: que problemas os escritórios familiares realmente resolvem?
O que é "Family Office"?
Os escritórios familiares são vistos como "a forma suprema de governança de ativos" e constituem um sistema de gestão exclusivo em torno da riqueza familiar. Dependendo da forma de gestão e do sujeito dos serviços, os escritórios familiares podem ser divididos nas seguintes categorias:
Escritório de Família Único (SFO): estabelecido por uma única família de alto patrimônio, servindo exclusivamente essa família.
Escritórios multi-familiares (MFO): estabelecidos por instituições especializadas, servindo várias famílias.
Escritório Virtual Familiar (VFO): um conjunto de serviços profissionais terceirizados, formando uma estrutura de operação "leve".
Escritório Familiar de Tipo Offshore: Estabelecer SFO em locais como Hong Kong e Singapura para atender às necessidades de alocação global de ativos, otimização fiscal, entre outros.
O principal objetivo de um escritório familiar é construir um sistema de gestão exclusivo que possa atravessar ciclos e se adaptar à transmissão entre gerações. Suas funções principais incluem design de estruturas fiscais e legais, alocação de ativos e gestão de investimentos, governança familiar e mecanismos de transmissão, bem como suporte administrativo e de assuntos diários.
Por que "family office"?
O motivo pelo qual os escritórios familiares se encaixam naturalmente no Web3, especialmente nas trajetórias de investimento em ativos como RWA, reside no fato de que eles próprios são sistemas de governança criados para a "complexidade":
Estrutura transfronteiriça: os escritórios familiares têm a capacidade de lidar com investimentos em diversas regiões, diferentes legislações e várias moedas.
Identidade de conformidade: Os escritórios familiares têm naturalmente uma "identidade de conformidade", podendo realizar investimentos institucionais e assumir arranjos de direitos complexos.
Ritmo de investimento: O ritmo de investimento dos escritórios familiares está naturalmente alinhado com o ciclo de vida dos ativos RWA.
Participação incorporada: os escritórios familiares não são apenas investidores, mas também podem "participar incorporadamente" na governança do projeto.
As características endógenas dos escritórios familiares também se alinham à direção da evolução regulatória que o Web3 está promovendo:
Sob essa perspectiva, o escritório familiar não é um "novo capital" de "velho capital" que invadiu o novo mundo do Web3, mas sim um dos tipos de capital a longo prazo mais adequados após o Web3 avançar para as fases de estruturação, regulamentação e sedimentação de valor.
Conclusão
A intervenção dos escritórios familiares está a responder à falta de financiamento, canais e conhecimento do Web3 através de um conjunto maduro de estruturas de governação. Oferece um sistema de capacidades adaptado ao longo prazo, capaz de construir com tranquilidade uma ponte entre ativos reais e direitos na cadeia.
No entanto, o escritório familiar não é uma solução universal, pois exige altos padrões em termos de volume de recursos, capacidade de governança e sensibilidade estrutural. Os investidores precisam considerar suas próprias circunstâncias e avaliar se é apropriado adotar o caminho do escritório familiar, bem como como estabelecer uma verdadeira estrutura de escritório familiar que "funcione".