O que é liquidação de contrato

Fonte:https://www.coinglass.com/zh/pro/futures/LiquidationMap

A liquidação, também conhecida como fecho forçado, é uma operação obrigatória realizada por uma exchange para evitar que os traders não consigam pagar as suas perdas. Normalmente ocorre em cenários de investimento de alto risco, como o trading de contratos perpétuos, trading com alavancagem e trading com margem. A condição desencadeante central para a liquidação é que a margem do trader é insuficiente para suportar o nível mínimo de margem necessário para abrir uma posição. Quando as perdas do trader são demasiado grandes, resultando em margem insuficiente, a exchange irá fechar forçosamente a posição do trader de acordo com regras predeterminadas.

Por exemplo, suponhamos que você use uma alavancagem de 10x em uma negociação e abra uma posição longa em BTC. Se o preço do BTC cair 10% e você não adicionar margem adicional, sua posição pode enfrentar o risco de liquidação. Nesse caso, a exchange venderá automaticamente sua posição para evitar maiores perdas.

Classificação de Liquidação

A liquidação pode ser dividida em liquidação parcial e liquidação completa:

• Liquidação Parcial: Quando a margem inicial de uma conta não foi totalmente utilizada, a exchange apenas irá liquidar uma parte da posição. Neste caso, se o preço de mercado se inverter, os traders podem conseguir recuperar as perdas e manter as suas posições. No entanto, se o preço continuar a cair, a posição restante poderá enfrentar maiores riscos.
• Liquidação: Quando as perdas de um trader atingem um certo nível e ele não consegue mais manter o requisito mínimo de margem, a exchange liquidará diretamente todas as posições. Isso pode ajudar os traders a evitar a 'liquidação' (ou seja, o saldo da conta se torna negativo), mas também significa que os traders perdem a oportunidade de uma recuperação no mercado.

O significado de assentamento

Embora a liquidação geralmente signifique perdas para os traders, ela tem seu lado positivo. Ela pode efetivamente evitar que os traders sofram perdas mais graves devido à alavancagem excessiva, especialmente em flutuações extremas do mercado. Por exemplo, em um crash do mercado, se a liquidação não for realizada, as perdas dos traders podem ser infinitamente ampliadas, levando à 'liquidação' da conta e a dívidas adicionais ou sobre-alavancagem.

O mecanismo de compensação protege a estabilidade geral da bolsa e do mercado, evita o risco de perdas dos traders se expandirem e previne a reação em cadeia do colapso do mercado.

Cálculo do preço de liquidação

O cálculo do preço de liquidação não é um processo simples, requer consideração abrangente de fatores como alavancagem, preço de entrada, tamanho da posição e taxa de margem de manutenção. A seguinte é a fórmula geral para calcular o preço de liquidação.

Preço de liquidação da posição longa:

Preço de Liquidação para Posição Curta:

Entre eles,

• Preço de entrada: O preço em que um trader abre uma posição.
• Margem Inicial: A relação de garantia exigida ao abrir uma posição, geralmente determinada pela relação de alavancagem.
• Margem de Manutenção: A taxa de margem mínima necessária para manter uma posição.
• Tamanho da posição: O tamanho real do contrato, geralmente expresso em unidades de contrato.

No cálculo real, a exchange pode incorporar fatores adicionais como taxas de financiamento, taxas e outros requisitos de margem, por isso é importante entender as regras específicas da exchange.

Mecanismo de Compensação e Taxas

Tomando posições longas como exemplo, supondo que você use $100 como margem inicial e abra uma posição com alavancagem de 10x, emprestando $900, a posição total será de $1000. Se o preço de mercado subir 10%, você obterá um lucro de $100. Se o preço cair 10%, sua posição total se tornará $900, e o sistema determinará se liquidar.

Quando a perda atinge um determinado nível (por exemplo, 10%), se a margem adicional não for adicionada a tempo, a bolsa forçará a liquidação da posição. A liquidação forçada não só fecha a posição, mas também pode incorrer em taxas adicionais. Essas taxas são projetadas para incentivar os comerciantes a fechar voluntariamente suas posições antes que as perdas ocorram.

Aqui está o processo de liquidação:

1. Condição de disparo: Quando a taxa de margem de uma conta (ou seja, a taxa de margem para o valor da posição) cai para um certo nível, o sistema irá acionar uma liquidação forçada. Por exemplo, quando a taxa de margem estiver abaixo de 100%, o sistema iniciará a liquidação.
2. Cancelamento: O sistema irá cancelar todas as ordens pendentes na conta (incluindo ordens estratégicas) e iniciar o processo de liquidação.
3. Liquidação gradual de posição: O sistema irá reduzir gradualmente o limite de risco da posição e iniciar a liquidação forçada quando atingir o ponto de liquidação. Durante esse processo, o sistema verificará se a taxa de margem se recuperou. Se houver recuperação, a operação de liquidação será interrompida.
4. Preço de liquidação e preço de falência: Quando o preço de mercado toca o preço de liquidação, o sistema vende a posição ao preço de mercado. Se o preço real da transação for melhor do que o preço da falência, a bolsa utilizará o fundo de seguro para compensar a diferença; Se o preço for inferior ao preço da falência, é necessário utilizar a reserva de risco.

Como lidar com o risco de liquidação?

Para evitar a liquidação forçada, os traders podem tomar as seguintes medidas:

• Manter margem suficiente: manter margem suficiente é a medida principal para evitar a liquidação. Se houver flutuações desfavoráveis no mercado, adicionar margem pode evitar a liquidação forçada.
• Utilize alavancagem de forma razoável: Embora a alta alavancagem possa ampliar os lucros, também aumenta os riscos. Utilizar alavancagem de forma razoável e ajustar as posições de acordo com as flutuações do mercado é uma forma eficaz de reduzir o risco de liquidação.
• Usando Ordens de Stop: As ordens de stop podem ajudar os traders a sair automaticamente de posições e reduzir perdas quando os preços de mercado flutuam.

Resumo

A liquidação é um mecanismo importante de controlo de risco que pode proteger a estabilidade das bolsas e dos mercados, evitando que as perdas dos traders se expandam ilimitadamente. Num ambiente de negociação de alta alavancagem, a liquidação proporciona aos traders a função de "stop-loss", evitando riscos maiores causados por alavancagem excessiva. No entanto, a liquidação também significa que os traders podem perder a oportunidade de um ressalto do mercado. Portanto, ao realizar negociações de contratos, é necessário gerir cuidadosamente os riscos, definir posições e margens de forma razoável para evitar ser forçado a liquidar.

Ao compreender o mecanismo de compensação e operar de forma razoável, os negociadores podem evitar melhor o risco de liquidação e aumentar as oportunidades de segurança e lucro nas negociações.