Prefácio

Desde o seu lançamento em 2021, a Raydium tem sido uma das formas preferidas da Gate.io para os utilizadores de DeFi na Solana, ocupando uma posição de liderança sólida no setor de AMM (Automated Market Maker) do ecossistema Solana. Neste mundo on-chain em rápida mudança, a Raydium não está apenas a sobreviver - está a prosperar profundamente. Desde pools de liquidez básicas até modelos de liquidez concentrada (CLMM), e até estruturas inovadoras integradas com livros de ordens centralizados, cada passo tem sido de ponta e prático.

O que é Raydium?

Raydium é um protocolo AMM construído na blockchain Solana, oferecendo aos utilizadores a criação de pools de liquidez sem permissão, experiências de negociação ultra-rápidas com taxas ultra-baixas e uma variedade de estratégias de rendimento. Nos seus primeiros dias, Raydium destacou-se num espaço lotado graças ao seu modelo de integração de liquidez híbrido AMM + livro de ordens único. Não era apenas um AMM puro - podia listar liquidez AMM ociosa no livro de ordens OpenBook para correspondência, permitindo que os ativos on-chain fossem utilizados ao máximo. Esta era praticamente a única solução no ecossistema Solana na época. Embora esta função de correspondência híbrida tenha sido desativada desde então, o design fundamental deixou um impacto profundo, tornando Raydium a escolha principal para muitos traders e fornecedores de liquidez.

Porque é que a Raydium se destaca na Solana?

1. Experiência de negociação ultra rápida

Graças ao alto desempenho da cadeia Solana, a Raydium deixa para trás as DEXs tradicionais baseadas em Ethereum em termos de velocidade. Sem esperar por confirmações ou assinaturas frequentes, os usuários desfrutam de uma operação suave.

2. Integração de liquidez, melhoria da eficiência de correspondência

Uma das principais inovações da Raydium não foi limitar a liquidez às suas próprias pools, mas integrá-la com livros de ordens centralizados como o OpenBook. Esta estrutura proporciona às negociações da Raydium uma liquidez mais profunda e deslizamento inferior. Embora este mecanismo esteja agora desativado, lançou as bases para a eficiência superior da Raydium na criação de mercado.

3. Diversidade de produtos, suporte para diferentes modelos de AMM

Raydium não se prende a um único design de pool de liquidez, mas oferece em vez disso três modelos principais com base em diferentes casos de uso e necessidades:

• AMM v4 (AMM Híbrido): O tipo de pool padrão atual, suportando a mais ampla gama de pares de ativos.
• Constant Product Pool (CPMM): Semelhante ao Uniswap V2, adequado para negociação de ativos de cauda longa.
• Piscina de Liquidez Concentrada (CLMM): Semelhante ao Uniswap V3, permitindo que os LPs personalizem os intervalos de financiamento para maior eficiência de capital.

Estes três tipos de pool oferecem diferentes modos de participação e opções estratégicas, permitindo que tanto iniciantes quanto LPs experientes encontrem um plano de implantação de liquidez adequado.

Visão geral da estrutura de taxas da Raydium

Sempre que os utilizadores realizam uma troca ou fornecem liquidez na Raydium, a plataforma cobra uma taxa. Estas taxas não vão apenas para o bolso do protocolo - são meticulosamente alocadas para recompensar os LPs, fortalecer o token RAY e apoiar a infraestrutura do tesouro. Vamos analisar esses mecanismos:

• Taxa de Transação (Taxa de Troca)

Uma pequena taxa percentual cobrada em todas as negociações, variando de acordo com o tipo de pool e configurações. As taxas são divididas da seguinte forma:

1. Uma parte vai para recompensar os provedores de liquidez (LPs)
2. Uma parte é usada para recomprar RAY, apoiando o valor do token
3. Uma parte é alocada ao tesouro da Raydium, utilizado para operações e desenvolvimento a longo prazo

• Taxa de recompra

Esta taxa é diretamente usada para comprar RAY no mercado e pode ser queimada, gerenciando eficazmente o valor do token e controlando a inflação.

• Taxa do Tesouro

Esta parte, controlada pelo protocolo, financia o desenvolvimento de infraestruturas, incentivos à comunidade, marketing e manutenção da segurança do protocolo.

• Taxa de Criação de Pool

Os desenvolvedores devem pagar uma taxa para criar um novo pool, impedindo uma inundação de pools de spam. Esta taxa é controlada por multi-assinatura de protocolo e é usada para apoiar o desenvolvimento de infraestrutura.

O Papel do Ecossistema da Raydium e o Potencial Futuro

No ecossistema Solana, a Raydium evoluiu de uma simples troca para um fornecedor de infraestrutura DeFi completo. Seja negociação, mineração de liquidez, plataforma de lançamento de IDO (AcceleRaytor) ou governação DAO, cada módulo está a construir um caminho financeiro on-chain rápido, seguro e eficiente para os utilizadores da Solana. As principais direções em curso incluem:

• Promovendo a adoção e eficiência de capital do CLMM

CLMM é uma grande inovação em eficiência de capital, e a Raydium está a promover ativamente a sua utilização para competir com DEXs mainstream.

• Aprimorando a utilidade e o ciclo de valor do RAY

Através de recompras, staking e participação na governação, RAY torna-se mais do que apenas um token de governação no nome — é um verdadeiro token de utilidade com funções reais.

• Construção de ferramentas de integração de liquidez multiplataforma

No futuro, a Raydium pode colaborar com outros protocolos DeFi e pontes entre blockchains para aumentar ainda mais a mobilidade de capital e a composição.

Resumo

O sucesso da Raydium não é um acidente. É o resultado de uma execução precisa em todo o design da arquitetura, experiência do produto, estratégia de liquidez, educação do usuário e envolvimento no ecossistema. No mundo Ethereum, a Uniswap é o gigante AMM inabalável; no ecossistema Solana, a Raydium é, sem dúvida, o núcleo DeFi mais antigo, estável e profundo. Quer seja um iniciante à procura de trocar alguns tokens SPL na Solana, ou um veterano a implementar estratégias complexas de LP, a Raydium vale a pena explorar, usar e até contribuir. Nesta era modular, componível e interativa DeFi 3.0 entre cadeias, a Raydium representa não apenas um AMM — é o coração de liquidez mais forte do ecossistema Solana.