2024 рік Децентралізовані фінанси галузі шість основних тенденцій: протокол платформація, провідні проєкти домінування, ефективність фінансування понад усе
Перспективи індустрії Децентралізовані фінанси у 2024 році: ключові тенденції та напрямки розвитку
Останніми роками децентралізовані фінанси ( DeFi ) зазнали швидкого розвитку та трансформації. Від початкових експериментальних проєктів DeFi став невід'ємною інфраструктурою у сфері криптовалют. У цьому процесі виникло багато видатних проєктів, але водночас конкуренція також стала ще жорсткішою. Різні протоколи змагаються за частку на ринку, знижуючи комісії, підвищуючи капітальну ефективність та активно розробляючи нові продукти для розширення впливу. Які тренди можуть проявитися в 2024 році в сфері DeFi? Ось кілька прогнозів та аналізів ключових трендів і напрямків розвитку індустрії DeFi.
Тренд платформізації угод триває
З розвитком екосистеми Децентралізованих фінансів, основні протоколи починають переходити від однієї функції до комплексних сервісних платформ. Протягом минулого року ми спостерігали, як деякі відомі проекти DeFi активно розширюють свої бізнес-обсяги: підDAO одного DAO після запуску в Ethereum TVL швидко перевищив 1,6 мільярда доларів, ставши одним із основних кредитних протоколів; два великі протоколи DeFi запустили свої стабільні монети; один DEX запустив додаток для гаманця та придбав платформу NFT. Проекти на новому блокчейні ще більше розробили комплексні рішення, такі як стабільні монети, DEX, Launchpad та інші функції. Ця тенденція до платформності відображає підвищення зрілості DeFi та посилення конкуренції, і, ймовірно, в майбутньому продовжить поглиблюватися.
Переваги головних проєктів важко підважити
Такі провідні проекти DeFi, як певний DEX, певний кредитний протокол тощо, здебільшого з'явилися ще до попереднього бика. Вони постійно зміцнюють свої позиції в еволюції ринку, демонструючи потужний мережевий ефект і вплив бренду, і продовжують оновлюватися та ітерацію. У короткостроковій перспективі ці проекти все ще займатимуть основну частку ринку і їх важко буде легко замінити.
Деякий DEX оголосив про нову версію, яка дозволяє додавати користувацькі функції через "гачок"; його нова схема пропонує механізм підписання замовлень поза ланцюгом та врегулювання через ланцюгові аукціони. Нова версія певної платформи кредитування підвищила ефективність капіталу та розширилася на кілька ланцюгів, ще більше зміцнивши позиції в галузі. Дані показують, що частка ринку певного DEX на основних EVM-ланцюгах залишається на рівні близько 55%.
Капітал направляється до більш ефективних проєктів, ліквідність у видобутку зменшується.
У екосистемах зрілих публічних ланцюгів, таких як Ethereum, Solana, ліквідність майнінг поступово стала минулим. Проекти більше покладаються на "реальний дохід" для залучення коштів, а капітал також схиляється до більш ефективних місць.
Нещодавній розвиток екосистеми Solana викликав деякі запитання щодо Ethereum. На фоні частих торгів MEME-токенами, DEX на Solana демонструє високу капітальну ефективність. Наразі постачальники ліквідності в основному отримують доходи за рахунок торгових комісій, ці проекти можуть залучити більше коштів у короткостроковій перспективі.
Наприклад, на даних станом на 30 грудня, два торгові пари з найбільшою ліквідністю на одному з DEX Solana забезпечують середній дохід від комісій майже або понад 0,5% на день. У той же час, основні торгові пари ETH/стабільні монети на Ethereum приносять лише 0,068% до 0,127% на день. За таких умов, коли різниця в прибутковості така велика, професійні постачальники ліквідності можуть звернутися до проектів з вищою ефективністю.
Ліквідні стейкінгові токени ведуть зростання TVL нових публічних ланцюгів
Хоча багато PoS публічних ланцюгів вже давно представили проєкти з ліквідним стейкінгом, але ліквідний стейкінг токени (LST) отримали широке визнання лише перед оновленням Ethereum Shanghai. Сьогодні певний проєкт з ліквідним стейкінгом став протоколом DeFi з найвищим TVL.
На Solana також спостерігається подібна тенденція, два проекти з ліквідного стейкінгу займають перші два місця за TVL в екосистемі. Ці проекти стали лідерами зростання TVL Solana: з одного боку, очікування аірдропів нових проектів приваблювало обсяги стейкінгу; з іншого боку, кожен проект стимулює використання LST в екосистемі, що сприяє загальному підвищенню TVL.
Інші публічні блокчейни також виявили сприятливий вплив LST на розвиток екосистеми. Наприклад, в екосистемі Sui APR для LST торгових пар на одному з DEX досягає 49,04%, в основному за рахунок офіційних винагород. В екосистемі Avalanche TVL LST бізнесу, розробленого певним кредитним проектом, вже перевищує обсяги кредитування.
Безперервні контракти DEX можуть отримати прорив
Децентралізовані фінанси永续合约交易所(Perp DEX) колись користувався великою популярністю, і з'явилося кілька відомих проектів. Але існуючі проекти все ще мають деякі проблеми: наприклад, під час одностороннього ринку спостерігається дисбаланс між покупцями та продавцями, що є недружнім до постачальників ліквідності; високі торгові витрати, які не є достатньо привабливими для трейдерів тощо.
Останнім часом деякі нові Перп DEX демонструють привабливі характеристики. Наприклад, ліквідний пул одного з проєктів показує, що деякі торгові пари за 30 днів надають ліквідність з прибутком до 400%-2000%. Хоча використання важелів для надання ліквідності несе великі ризики, але також може забезпечити вищий прибуток. Є також кілька проєктів, які пропонують більш ефективні рішення для капіталу. У цій сфері можуть з'явитися нові проєкти з більшою конкурентоспроможністю.
Перспективи застосування реальних світових активів
Реальні світові активи ( RWA ) є класом проектів, що викликають суперечки. Вони включають поза ланцюгову частину, можуть покладатися на єдине підприємство, стикаються з регуляторними викликами і не зовсім відповідають децентралізованим характеристикам DeFi.
Наразі, здається, що державні облігації США є єдиним напрямом RWA, який може отримати широке застосування. Інші, такі як нерухомість, предмети мистецтва тощо, хоча можуть бути токенізовані та записані в блокчейн, але через нестандартні характеристики їм важко отримати хорошу ліквідність.
З огляду на очікування підвищення процентних ставок у США, у 2024 році короткострокова дохідність державних облігацій США може суттєво знизитися, що безпосередньо вплине на дохідність продуктів RWA. Тим часом, криптовалютний ринок може увійти в бичачий тренд, зросте попит на стейблкоїни, а привабливість продуктів RWA може знизитися. Нещодавні дані одного DAO показують, що обсяг випуску його стейблкоїнів почав знижуватися з кінця жовтня.
Незважаючи на це, RWA все ще є цікавою сферою для крипто-підприємців. У процесі дослідження можуть бути залучені традиційні фінансові установи як партнери, принаймні це стане привабливим наративом.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
15 лайків
Нагородити
15
4
Репост
Поділіться
Прокоментувати
0/400
ForkTongue
· 08-07 12:13
Загальна ситуація визначена, більше не граємо в крайні проекти.
Переглянути оригіналвідповісти на0
ChainSherlockGirl
· 08-06 16:03
Деякі Кити вже давно спостерігають за ситуацією. Записки з війни даних.
Переглянути оригіналвідповісти на0
TokenSherpa
· 08-06 15:53
*насправді* теза про платформізацію є досить недосконалою... історичні дані свідчать, що 82% розширень мультичейн зазнали невдач, чесно кажучи
2024 рік Децентралізовані фінанси галузі шість основних тенденцій: протокол платформація, провідні проєкти домінування, ефективність фінансування понад усе
Перспективи індустрії Децентралізовані фінанси у 2024 році: ключові тенденції та напрямки розвитку
Останніми роками децентралізовані фінанси ( DeFi ) зазнали швидкого розвитку та трансформації. Від початкових експериментальних проєктів DeFi став невід'ємною інфраструктурою у сфері криптовалют. У цьому процесі виникло багато видатних проєктів, але водночас конкуренція також стала ще жорсткішою. Різні протоколи змагаються за частку на ринку, знижуючи комісії, підвищуючи капітальну ефективність та активно розробляючи нові продукти для розширення впливу. Які тренди можуть проявитися в 2024 році в сфері DeFi? Ось кілька прогнозів та аналізів ключових трендів і напрямків розвитку індустрії DeFi.
Тренд платформізації угод триває
З розвитком екосистеми Децентралізованих фінансів, основні протоколи починають переходити від однієї функції до комплексних сервісних платформ. Протягом минулого року ми спостерігали, як деякі відомі проекти DeFi активно розширюють свої бізнес-обсяги: підDAO одного DAO після запуску в Ethereum TVL швидко перевищив 1,6 мільярда доларів, ставши одним із основних кредитних протоколів; два великі протоколи DeFi запустили свої стабільні монети; один DEX запустив додаток для гаманця та придбав платформу NFT. Проекти на новому блокчейні ще більше розробили комплексні рішення, такі як стабільні монети, DEX, Launchpad та інші функції. Ця тенденція до платформності відображає підвищення зрілості DeFi та посилення конкуренції, і, ймовірно, в майбутньому продовжить поглиблюватися.
Переваги головних проєктів важко підважити
Такі провідні проекти DeFi, як певний DEX, певний кредитний протокол тощо, здебільшого з'явилися ще до попереднього бика. Вони постійно зміцнюють свої позиції в еволюції ринку, демонструючи потужний мережевий ефект і вплив бренду, і продовжують оновлюватися та ітерацію. У короткостроковій перспективі ці проекти все ще займатимуть основну частку ринку і їх важко буде легко замінити.
Деякий DEX оголосив про нову версію, яка дозволяє додавати користувацькі функції через "гачок"; його нова схема пропонує механізм підписання замовлень поза ланцюгом та врегулювання через ланцюгові аукціони. Нова версія певної платформи кредитування підвищила ефективність капіталу та розширилася на кілька ланцюгів, ще більше зміцнивши позиції в галузі. Дані показують, що частка ринку певного DEX на основних EVM-ланцюгах залишається на рівні близько 55%.
Капітал направляється до більш ефективних проєктів, ліквідність у видобутку зменшується.
У екосистемах зрілих публічних ланцюгів, таких як Ethereum, Solana, ліквідність майнінг поступово стала минулим. Проекти більше покладаються на "реальний дохід" для залучення коштів, а капітал також схиляється до більш ефективних місць.
Нещодавній розвиток екосистеми Solana викликав деякі запитання щодо Ethereum. На фоні частих торгів MEME-токенами, DEX на Solana демонструє високу капітальну ефективність. Наразі постачальники ліквідності в основному отримують доходи за рахунок торгових комісій, ці проекти можуть залучити більше коштів у короткостроковій перспективі.
Наприклад, на даних станом на 30 грудня, два торгові пари з найбільшою ліквідністю на одному з DEX Solana забезпечують середній дохід від комісій майже або понад 0,5% на день. У той же час, основні торгові пари ETH/стабільні монети на Ethereum приносять лише 0,068% до 0,127% на день. За таких умов, коли різниця в прибутковості така велика, професійні постачальники ліквідності можуть звернутися до проектів з вищою ефективністю.
Ліквідні стейкінгові токени ведуть зростання TVL нових публічних ланцюгів
Хоча багато PoS публічних ланцюгів вже давно представили проєкти з ліквідним стейкінгом, але ліквідний стейкінг токени (LST) отримали широке визнання лише перед оновленням Ethereum Shanghai. Сьогодні певний проєкт з ліквідним стейкінгом став протоколом DeFi з найвищим TVL.
На Solana також спостерігається подібна тенденція, два проекти з ліквідного стейкінгу займають перші два місця за TVL в екосистемі. Ці проекти стали лідерами зростання TVL Solana: з одного боку, очікування аірдропів нових проектів приваблювало обсяги стейкінгу; з іншого боку, кожен проект стимулює використання LST в екосистемі, що сприяє загальному підвищенню TVL.
Інші публічні блокчейни також виявили сприятливий вплив LST на розвиток екосистеми. Наприклад, в екосистемі Sui APR для LST торгових пар на одному з DEX досягає 49,04%, в основному за рахунок офіційних винагород. В екосистемі Avalanche TVL LST бізнесу, розробленого певним кредитним проектом, вже перевищує обсяги кредитування.
Безперервні контракти DEX можуть отримати прорив
Децентралізовані фінанси永续合约交易所(Perp DEX) колись користувався великою популярністю, і з'явилося кілька відомих проектів. Але існуючі проекти все ще мають деякі проблеми: наприклад, під час одностороннього ринку спостерігається дисбаланс між покупцями та продавцями, що є недружнім до постачальників ліквідності; високі торгові витрати, які не є достатньо привабливими для трейдерів тощо.
Останнім часом деякі нові Перп DEX демонструють привабливі характеристики. Наприклад, ліквідний пул одного з проєктів показує, що деякі торгові пари за 30 днів надають ліквідність з прибутком до 400%-2000%. Хоча використання важелів для надання ліквідності несе великі ризики, але також може забезпечити вищий прибуток. Є також кілька проєктів, які пропонують більш ефективні рішення для капіталу. У цій сфері можуть з'явитися нові проєкти з більшою конкурентоспроможністю.
Перспективи застосування реальних світових активів
Реальні світові активи ( RWA ) є класом проектів, що викликають суперечки. Вони включають поза ланцюгову частину, можуть покладатися на єдине підприємство, стикаються з регуляторними викликами і не зовсім відповідають децентралізованим характеристикам DeFi.
Наразі, здається, що державні облігації США є єдиним напрямом RWA, який може отримати широке застосування. Інші, такі як нерухомість, предмети мистецтва тощо, хоча можуть бути токенізовані та записані в блокчейн, але через нестандартні характеристики їм важко отримати хорошу ліквідність.
З огляду на очікування підвищення процентних ставок у США, у 2024 році короткострокова дохідність державних облігацій США може суттєво знизитися, що безпосередньо вплине на дохідність продуктів RWA. Тим часом, криптовалютний ринок може увійти в бичачий тренд, зросте попит на стейблкоїни, а привабливість продуктів RWA може знизитися. Нещодавні дані одного DAO показують, що обсяг випуску його стейблкоїнів почав знижуватися з кінця жовтня.
Незважаючи на це, RWA все ще є цікавою сферою для крипто-підприємців. У процесі дослідження можуть бути залучені традиційні фінансові установи як партнери, принаймні це стане привабливим наративом.