La actividad de puntos de Ethena está a punto de finalizar: análisis de los rendimientos y la Liquidez de diversas estrategias.

Recientemente se ha informado que la actividad de puntos de Ethena está a punto de finalizar. Cabe destacar que, en una plataforma de intercambio actual, la tasa de rendimiento anual implícita de USDe (APY) ha alcanzado un asombroso 170%, lo que indica que el mercado tiene un fuerte reconocimiento por su alta rentabilidad.

Dado esto, es necesario que exploremos en detalle la estrategia de minería de puntos de Ethena para ayudar a los inversores a aprovechar la última oportunidad.

Primero, una breve introducción al modo de operación de Ethena. Los usuarios proporcionan stablecoins al equipo del proyecto, que utiliza estos fondos para comprar derivados de staking líquido como stETH en el intercambio (LSD). Al mismo tiempo, el equipo del proyecto vende ETH en corto para lograr una cobertura, obteniendo así ingresos por staking de ETH y tarifas de financiamiento por la venta en corto. Durante un mercado alcista, debido a las altas tarifas de financiamiento, Ethena puede lograr rendimientos elevados.

Ethena ofrece dos productos de tokens:

1. sUSDe - Un token que puede disfrutar de intereses nativos. Su tipo de cambio con USDe aumentará con el tiempo, reflejando los intereses obtenidos. Es importante notar que convertir sUSDe a USDe requiere un período de desbloqueo de 7 días.

2. USDe - Este es un token sin intereses, principalmente utilizado para construir Liquidez en el ecosistema DeFi. Los rendimientos del activo subyacente correspondiente a USDe se utilizan para aumentar la tasa de rendimiento de sUSDe. La mayoría de las recompensas de puntos están relacionadas con USDe. Los usuarios normales generalmente solo pueden intercambiar USDe por USDC/USDT a través de un intercambio descentralizado (DEX), por lo que puede haber una pequeña pérdida al entrar y salir.

A continuación, recomendaremos varias de las mejores opciones de participación según diferentes necesidades de rendimiento y Liquidez:

1. Estrategia Zircuit+USDe Esta es la opción con el rendimiento más alto en la actualidad sin periodo de bloqueo y aún hay disponibilidad. Al depositar USDe en Zircuit, se pueden obtener 7 veces puntos y las recompensas de puntos de Zircuit. La mayor ventaja es que se puede desbloquear en cualquier momento.

2. Bloquear USDe directamente Este método permite obtener 10 veces los puntos, pero requiere un período de desbloqueo de 7 días. La ventaja es que el límite es bastante alto, y los rendimientos y la Liquidez son equilibrados.

3. Bloquear Curve USDe LP Al bloquear tokens LP específicos, se puede obtener un rendimiento de 15 veces en puntos. Sin embargo, esto requiere un período de desbloqueo de 21 días, y no hay ganancias durante el período de desbloqueo. Teniendo en cuenta que la actividad de puntos está a punto de finalizar, el costo de oportunidad es alto. Actualmente, el límite está casi lleno, se sugiere considerar nuevamente cuando haya nuevos límites disponibles.

4. Poseer sUSDe Aunque la recompensa de puntos es solo 1x, se puede obtener hasta un 67% de rendimiento nativo (es decir, rendimiento en dólares). Se requieren 7 días para desbloquear, la Liquidez es normal. También se puede vender con descuento a través de DEX.

5. Pendle/Gearbox estrategia USDe Teóricamente, estas estrategias pueden generar mayores rendimientos. Por ejemplo, en algún DEX, el uso de YT puede lograr 200 veces los puntos; en alguna plataforma de préstamos, el préstamo circular de USDe puede obtener hasta 90 veces los puntos. Sin embargo, los límites de estas estrategias están completos o son extremadamente escasos, y conllevan un alto riesgo. Se recomienda que solo los profesionales familiarizados con estos mecanismos consideren participar.

En general, los inversores deben elegir estrategias adecuadas según sus necesidades de Liquidez y su capacidad para asumir riesgos. Es importante tener en cuenta que los altos rendimientos a menudo vienen acompañados de altos riesgos, por lo que antes de tomar decisiones, es esencial comprender completamente las ventajas y desventajas de las diversas estrategias.