Análisis del ETF de Activos Cripto Al Contado de Hong Kong: Impactos y Oportunidades desde la Perspectiva de la Oferta y la Demanda
Recientemente, la Comisión de Valores de Hong Kong aprobó oficialmente la cotización de 6 ETFs de Activos Cripto al Contado, incluidos productos de bitcoin y ethereum. Estos ETFs comenzaron a cotizar en la bolsa de Hong Kong el 30 de abril, lo que generó un amplio interés en el mercado.
En términos de escala inicial, 6 ETFs de criptomonedas de Hong Kong han tenido un buen desempeño, con un valor neto total cercano a 300 millones de dólares. El valor neto total del ETF de Bitcoin es de 248 millones de dólares, mientras que el valor neto total del ETF de Ethereum es de 45 millones de dólares. En comparación, el valor neto total del primer día de los primeros ETFs de Bitcoin al contado de EE. UU. (excluyendo GBTC) fue de solo 130 millones de dólares.
Sin embargo, el volumen de transacciones del primer día fue mucho más bajo de lo esperado. El volumen de transacciones de los 6 ETF de encriptación de Hong Kong en su primer día fue de solo 12.7 millones de dólares, en marcado contraste con los 4.66 mil millones de dólares de los productos similares en EE. UU. Esta enorme diferencia en la escala inicial y el volumen de transacciones ha generado reflexiones en el mercado sobre las perspectivas de desarrollo de los ETF de encriptación en Hong Kong.
Desde el punto de vista de la demanda, los ETF de encriptación en Hong Kong enfrentan ciertas limitaciones. Actualmente, no se permite que los inversores de la China continental participen en las transacciones a través del renminbi, y el programa de acceso sur a las acciones de Hong Kong tampoco está disponible temporalmente. Esto limita, en cierta medida, el potencial flujo de capital. Además, las tarifas de gestión de los ETF de Hong Kong son generalmente más altas que las de productos similares en EE. UU., lo que podría reducir la voluntad de los inversores institucionales de mantener a largo plazo.
A pesar de eso, el ETF de criptomonedas de Hong Kong aún tiene sus ventajas únicas. Para los inversores minoristas con identificación de Hong Kong, la barrera de entrada es más baja y no es necesario cumplir con los requisitos de inversor profesional. Al mismo tiempo, el horario de negociación de los ETF de Hong Kong es más adecuado para los inversores asiáticos. Especialmente, el ETF de Ethereum al contado, que se lanza por primera vez a nivel mundial, podría atraer a inversores tradicionales interesados en Ethereum pero que tienen dificultades para poseerlo directamente.
Desde la perspectiva de la oferta, el ETF de Activos Cripto en Hong Kong adopta un modelo de suscripción y redención de activos físicos y en efectivo. Esta innovación permite a los grandes tenedores de moneda suscribirse directamente a las participaciones del ETF utilizando encriptación, aumentando la oferta inicial. Se estima que la suscripción de activos físicos en el primer grupo de ETFs podría superar el 50%, lo que también explica por qué la escala inicial puede alcanzar casi 300 millones de dólares.
Sin embargo, la compra de activos físicos no traerá un flujo de fondos adicional al mercado de encriptación, sino que solo es una transferencia de activos entre diferentes cuentas. En comparación, la compra en efectivo puede traer una compra real a los activos en la cadena. Esta particularidad en la estructura de oferta podría llevar a una gran presión de venta en el mercado secundario en las transacciones posteriores.
Dado el complejo equilibrio de oferta y demanda de los ETF de encriptación en Hong Kong, los inversores deben prestar atención a su tasa de descuento y prima. Un descuento puede significar una fuerte presión de venta, lo que podría desencadenar reembolsos y tener un impacto negativo en el mercado de encriptación. Por el contrario, una prima podría atraer más suscripciones, lo que sería beneficioso para el mercado.
Los datos de negociación del primer día muestran que la mayoría de los ETF de criptomonedas de Hong Kong mantienen un pequeño sobreprecio positivo, alcanzando un máximo del 0.33%. Esto indica que la demanda de compra es relativamente fuerte, mientras que la oferta de venta es más contenida. Si esta tendencia puede mantenerse, podría atraer a más inversionistas a suscribirse, impulsando aún más el tamaño de los ETF.
A largo plazo, el mecanismo de suscripción y rescate físico del ETF de encriptación de Hong Kong proporciona un nuevo canal para la conversión de Activos Cripto en activos financieros tradicionales. Los inversores pueden convertir moneda en participación de ETF con valor justo y liquidez a través de la suscripción física, lo que les permite llevar a cabo diversas operaciones financieras, como préstamos con garantía, construcción de productos estructurados, entre otros. Esto ayuda a que el valor de los Activos Cripto se refleje y se realice de manera más completa.
La aprobación de ETF de Al Contado de Bitcoin y Ethereum en Hong Kong es un hito importante en el desarrollo del mercado global de encriptación. Esta política afectará a largo plazo el panorama financiero en la comunidad china y también marca un avance en la legitimización y el estatus de los Activos Cripto en el sistema financiero global.
Esta página puede contener contenido de terceros, que se proporciona únicamente con fines informativos (sin garantías ni declaraciones) y no debe considerarse como un respaldo por parte de Gate a las opiniones expresadas ni como asesoramiento financiero o profesional. Consulte el Descargo de responsabilidad para obtener más detalles.
12 me gusta
Recompensa
12
6
Republicar
Compartir
Comentar
0/400
MultiSigFailMaster
· 08-09 15:39
El volumen de transacciones es un poco decepcionante.
Ver originalesResponder0
CafeMinor
· 08-06 16:28
No se puede abrir la cantidad que no se puede mover.
Ver originalesResponder0
GasFeeLover
· 08-06 16:28
La escala inicial sorprendió al superar a los ETF de EE.UU.
Ver originalesResponder0
ShibaMillionairen't
· 08-06 16:25
¡Vaya, ya se ha descubierto en su primer día de上市!
Ver originalesResponder0
gas_fee_therapy
· 08-06 16:24
Eh, solo 12.7 millones de dólares en volumen de transacciones.
Ver originalesResponder0
LayerHopper
· 08-06 16:20
El volumen de transacciones es desastroso... ¿hk realmente no ha captado la euforia de Estados Unidos en esta ola?
ETF de encriptación de Hong Kong: la lucha entre oferta y demanda detrás de un tamaño de 300 millones de dólares
Análisis del ETF de Activos Cripto Al Contado de Hong Kong: Impactos y Oportunidades desde la Perspectiva de la Oferta y la Demanda
Recientemente, la Comisión de Valores de Hong Kong aprobó oficialmente la cotización de 6 ETFs de Activos Cripto al Contado, incluidos productos de bitcoin y ethereum. Estos ETFs comenzaron a cotizar en la bolsa de Hong Kong el 30 de abril, lo que generó un amplio interés en el mercado.
En términos de escala inicial, 6 ETFs de criptomonedas de Hong Kong han tenido un buen desempeño, con un valor neto total cercano a 300 millones de dólares. El valor neto total del ETF de Bitcoin es de 248 millones de dólares, mientras que el valor neto total del ETF de Ethereum es de 45 millones de dólares. En comparación, el valor neto total del primer día de los primeros ETFs de Bitcoin al contado de EE. UU. (excluyendo GBTC) fue de solo 130 millones de dólares.
Sin embargo, el volumen de transacciones del primer día fue mucho más bajo de lo esperado. El volumen de transacciones de los 6 ETF de encriptación de Hong Kong en su primer día fue de solo 12.7 millones de dólares, en marcado contraste con los 4.66 mil millones de dólares de los productos similares en EE. UU. Esta enorme diferencia en la escala inicial y el volumen de transacciones ha generado reflexiones en el mercado sobre las perspectivas de desarrollo de los ETF de encriptación en Hong Kong.
Desde el punto de vista de la demanda, los ETF de encriptación en Hong Kong enfrentan ciertas limitaciones. Actualmente, no se permite que los inversores de la China continental participen en las transacciones a través del renminbi, y el programa de acceso sur a las acciones de Hong Kong tampoco está disponible temporalmente. Esto limita, en cierta medida, el potencial flujo de capital. Además, las tarifas de gestión de los ETF de Hong Kong son generalmente más altas que las de productos similares en EE. UU., lo que podría reducir la voluntad de los inversores institucionales de mantener a largo plazo.
A pesar de eso, el ETF de criptomonedas de Hong Kong aún tiene sus ventajas únicas. Para los inversores minoristas con identificación de Hong Kong, la barrera de entrada es más baja y no es necesario cumplir con los requisitos de inversor profesional. Al mismo tiempo, el horario de negociación de los ETF de Hong Kong es más adecuado para los inversores asiáticos. Especialmente, el ETF de Ethereum al contado, que se lanza por primera vez a nivel mundial, podría atraer a inversores tradicionales interesados en Ethereum pero que tienen dificultades para poseerlo directamente.
Desde la perspectiva de la oferta, el ETF de Activos Cripto en Hong Kong adopta un modelo de suscripción y redención de activos físicos y en efectivo. Esta innovación permite a los grandes tenedores de moneda suscribirse directamente a las participaciones del ETF utilizando encriptación, aumentando la oferta inicial. Se estima que la suscripción de activos físicos en el primer grupo de ETFs podría superar el 50%, lo que también explica por qué la escala inicial puede alcanzar casi 300 millones de dólares.
Sin embargo, la compra de activos físicos no traerá un flujo de fondos adicional al mercado de encriptación, sino que solo es una transferencia de activos entre diferentes cuentas. En comparación, la compra en efectivo puede traer una compra real a los activos en la cadena. Esta particularidad en la estructura de oferta podría llevar a una gran presión de venta en el mercado secundario en las transacciones posteriores.
Dado el complejo equilibrio de oferta y demanda de los ETF de encriptación en Hong Kong, los inversores deben prestar atención a su tasa de descuento y prima. Un descuento puede significar una fuerte presión de venta, lo que podría desencadenar reembolsos y tener un impacto negativo en el mercado de encriptación. Por el contrario, una prima podría atraer más suscripciones, lo que sería beneficioso para el mercado.
Los datos de negociación del primer día muestran que la mayoría de los ETF de criptomonedas de Hong Kong mantienen un pequeño sobreprecio positivo, alcanzando un máximo del 0.33%. Esto indica que la demanda de compra es relativamente fuerte, mientras que la oferta de venta es más contenida. Si esta tendencia puede mantenerse, podría atraer a más inversionistas a suscribirse, impulsando aún más el tamaño de los ETF.
A largo plazo, el mecanismo de suscripción y rescate físico del ETF de encriptación de Hong Kong proporciona un nuevo canal para la conversión de Activos Cripto en activos financieros tradicionales. Los inversores pueden convertir moneda en participación de ETF con valor justo y liquidez a través de la suscripción física, lo que les permite llevar a cabo diversas operaciones financieras, como préstamos con garantía, construcción de productos estructurados, entre otros. Esto ayuda a que el valor de los Activos Cripto se refleje y se realice de manera más completa.
La aprobación de ETF de Al Contado de Bitcoin y Ethereum en Hong Kong es un hito importante en el desarrollo del mercado global de encriptación. Esta política afectará a largo plazo el panorama financiero en la comunidad china y también marca un avance en la legitimización y el estatus de los Activos Cripto en el sistema financiero global.