Ethereum se convierte en PoS: un análisis de datos revela las razones subyacentes de la baja en el precio de ETH
La transformación de Ethereum al mecanismo PoS ha enfrentado numerosas dudas en los últimos dos años. A primera vista, estas dudas provienen principalmente del bajo rendimiento de ETH en el reciente ciclo del mercado, especialmente en comparación con BTC y SOL, ya que su aumento no ha sido el esperado.
A un nivel más profundo, estas dudas reflejan dos grandes desafíos en el desarrollo de Ethereum: primero, la relación competitiva y cooperativa entre Layer1 y Layer2, con el núcleo en cómo definir el papel de Layer2 y su relación con Ethereum; segundo, la contradicción entre la estaca y la liquidez, con el núcleo en cómo definir las propiedades de ETH.
Tras un análisis integral de los cambios en las tarifas de transacción de Ethereum, los costos de Blob y la variación en la demanda de Layer2, así como los cambios en el monto de la participación y el monto bloqueado, se descubrió:
Ethereum ha reducido las tarifas de transacción, pero Layer2 ha desviado la demanda de actividades en la cadena, interactuando con Ethereum a un precio más bajo, lo que plantea desafíos para la retroalimentación y acumulación del valor de ETH.
Si se considera el ETH como una moneda de liquidación, es decir, se espera que Ethereum tenga una alta demanda sostenible a largo plazo para lograr la apreciación estable a largo plazo del ETH, pero al enfrentar una competencia feroz, la disposición del mercado a respaldar esta expectativa a largo plazo puede verse afectada.
Los principales hallazgos incluyen:
En los últimos 2 años, el aumento de ETH frente al USD es de aproximadamente 44.28%, pero la disminución de ETH frente a BTC es de aproximadamente 48.70%, y la disminución de ETH frente a SOL es de aproximadamente 63.55%.
En los últimos 2 años, los ingresos mensuales por comisiones de transacción de Ethereum (, considerando solo las comisiones por propinas, ) han mostrado una clara tendencia al alza, con un ingreso mensual promedio de aproximadamente 32.8156 millones de dólares. Sin embargo, desde agosto de este año, los ingresos mensuales por comisiones han comenzado a descender.
Después de la introducción de Blob, el TPS promedio diario de Arbitrum One, Base y OP Mainnet creció un 122.00%, 694.69% y 54.94% respectivamente. Arbitrum One y Base superan el TPS promedio diario de Ethereum en un 60.24% y un 158.85%.
Los 20 principales contribuyentes en la clasificación de tarifas de pago de Blob han presentado un total de 263.93 Blob, pagando un total de 599.14 millones de dólares, lo que hace que la tarifa promedio por Blob sea de aproximadamente 2.27 dólares. Entre ellos, Base, que ha experimentado el mayor crecimiento en TPS, solo ha pagado un total de 10.93 millones de dólares.
El total de estacas de Ethereum ha crecido aproximadamente un 150.18% en 2 años, pero el crecimiento marginal del total de estacas es lento. En los primeros 9 meses de este año, la tasa de crecimiento diaria promedio fue del 0.06%, lo que representa una disminución de más de 0.1 puntos porcentuales en comparación con la tasa de crecimiento diaria promedio del 0.17% del año pasado.
El volumen de DeFi bloqueado en Ethereum ha crecido un 50.12% este año, pero Solana ha crecido un 242.20% este año. Según la estimación estática del crecimiento promedio mensual de este año, se espera que en 12 meses el volumen bloqueado de Solana supere al de Ethereum.
ETH cae junto con BTC y SOL, los ingresos por tarifas de Ethereum pasan de aumentar a disminuir
La razón directa por la que Ethereum enfrenta cuestionamientos es el mal rendimiento de ETH, pero en realidad, en términos de su propia tendencia, ETH transformado ha mantenido una clara tendencia de aumento. En los últimos 2 años, ETH ha aumentado aproximadamente un 44.28%, alcanzando en un momento de nuevo los 4000 dólares, con un máximo de 4071 dólares, y el precio actual de más de 2300 dólares sigue estando en un nivel alto de los últimos dos años.
Sin embargo, en comparación con BTC y SOL en el mismo período, el rendimiento de ETH no ha sido satisfactorio. En los últimos dos años, la tasa de cambio ETH/BTC ha caído de 0.0807 a 0.0414, con una disminución de aproximadamente 48.70%, y en general muestra una clara tendencia a la baja. La tasa de cambio ETH/SOL antes de septiembre de 2023 podía intercambiarse por más de 50 SOL, y en general muestra una tendencia de crecimiento, alcanzando un máximo de 125.1895 SOL. Pero después de septiembre de 2023, la tasa de cambio cayó rápidamente, actualmente 1 ETH solo puede intercambiarse por 17.4939 SOL, con una disminución total de aproximadamente 63.55%.
Algunas dudas sostienen que la razón directa del bajo rendimiento de ETH es la disminución de los ingresos por tarifas de transacción, lo que obstaculiza la acumulación de valor de ETH. Sin embargo, los datos muestran que en los últimos dos años, los ingresos mensuales por tarifas de transacción de Ethereum (, considerando únicamente las tarifas de propina ), han mostrado una clara tendencia al crecimiento. En los últimos 25 meses, el ingreso promedio mensual por tarifas ha sido de 31.844.450 dólares. De noviembre de 2023 a julio de 2024, los ingresos mensuales por tarifas han superado los 33 millones de dólares, significativamente más altos que la mayoría del tiempo anterior, y en un momento superaron los 60 millones de dólares.
Sin embargo, en agosto de este año, los ingresos mensuales por tarifas de Ethereum cayeron a 27.96 millones de dólares. Según la estimación del promedio de tarifas en los primeros 10 días de septiembre, los ingresos mensuales por tarifas podrían caer aún más a 25.68 millones de dólares. Esto confirma indirectamente las preocupaciones del mercado sobre la acumulación del valor futuro de ETH.
3 grandes Layer2 han aumentado significativamente el TPS tras la introducción de Blob, los 20 principales remitentes de Blob solo han pagado un total de 5,99 millones de dólares
La disminución continua de las tarifas de Ethereum debería ser algo esperado, pero las recientes dudas en torno a este punto pueden deberse a que no se ha establecido un equilibrio entre la demanda de actividades en la cadena y el precio de las tarifas.
La expectativa ideal es que Ethereum, a través de Layer2 y otras actualizaciones, reduzca los precios de las tarifas, lo que impulse directamente o beneficie la demanda de actividades en la cadena a largo plazo, alcanzando un equilibrio, y que ETH aún pueda acumular valor de ello. Pero el problema ahora es que la demanda total de actividades en la cadena es insuficiente, además de que Layer2 ha asumido más actividades directas en la cadena y interactúa con Ethereum a precios más bajos. En este contexto, la continua reducción de las tarifas enfrenta desafíos para el retorno de valor y la acumulación de ETH. En otras palabras, el plan de optimización de tarifas diseñado para períodos de alta demanda enfrenta dificultades inoportunas en períodos de baja demanda.
Los datos muestran que, tras la introducción de las transacciones Blob, los TPS de las tres principales Layer2 con mayor volumen bloqueado han aumentado considerablemente, y dos de ellas han superado los de Ethereum. Una serie de optimizaciones en las tarifas de Ethereum han impulsado objetivamente el desarrollo de Layer2, especialmente el desarrollo de Base.
Desde principios de este año hasta el 14 de marzo, el TPS diario promedio de Arbitrum One, Base y OP Mainnet fue de 9.68, 4.33 y 4.15, respectivamente, mientras que desde el 14 de marzo hasta ahora, el TPS diario promedio de los tres ha aumentado a 21.49, 34.41 y 6.43, con incrementos del 122.00%, 694.69% y 54.94%, respectivamente.
Además, entre principios de este año y el 14 de marzo, el TPS diario promedio de Arbitrum One, Base y OP Mainnet fue inferior al de Ethereum en un 26.86%, 67.19% y 68.76% respectivamente, pero tras la introducción de Blob, el TPS diario promedio de Arbitrum One y Base ya supera a Ethereum en un 60.24% y 158.85%. Aunque el TPS diario promedio de OP Mainnet sigue siendo inferior al de Ethereum, la diferencia entre ambos también se está reduciendo.
El crecimiento de la demanda de Layer2 se beneficia de la introducción del tipo de transacción Blob, pero las tarifas que Layer2 paga por Blob son muy bajas. En otras palabras, la mejora de las tarifas de transacción de Ethereum aún no puede reflejarse como una acumulación de valor para ETH.
Hasta el momento, los 20 principales contribuyentes en términos de tarifas de pago de Blob han pagado un total acumulado de 5,991,400 dólares, lo que representa más del 99% del total de tarifas. Base, que ha tenido el mayor crecimiento en TPS, solo ha pagado un total acumulado de 109,300 dólares, Arbitrum ha pagado un total acumulado de 643,500 dólares, y OP Mainnet ha pagado un total acumulado de 49,400 dólares. Incluso el que ha pagado la mayor cantidad, Taiko, solo ha pagado 2,407,900 dólares.
Estos remitentes han presentado un total de 263.93 Blobs, lo que equivale a un costo promedio de aproximadamente 2.27 dólares por Blob. Sin embargo, estos datos de costos se basan en la actual falta de demanda total en la cadena; si en el futuro la actividad en la cadena de Ethereum aumenta significativamente y se produce congestión en la red, el precio de los Blobs también se incrementará, y Layer2 naturalmente tendrá que pagar más tarifas a Ethereum. En ese momento, aún queda por observar si los Blobs podrán compensar la parte de los ingresos por tarifas que Ethereum cede.
El crecimiento de la demanda de Layer2 se refleja en el cambio de la cantidad de fondos bloqueados. Después de la introducción de Blob, la cantidad de fondos bloqueados en Ethereum cayó un 22.13%, siendo superada solo por Blast y Optimism. Base, que tuvo el mayor crecimiento en TPS, vio un aumento del 105.33% en su cantidad de fondos bloqueados, mientras que Linea, que ocupa el segundo lugar en el pago de tarifas de Blob, experimentó un aumento del 414.02%. Además, aunque la cantidad de fondos bloqueados en Arbitrum también cayó un 19.13%, la disminución fue menor que la de Ethereum.
La tasa de crecimiento del staking de Ethereum disminuye, el TVL crece pero el aumento es menor que el de Solana
Otro desafío tras la transformación de Ethereum es cómo alcanzar un estado estable entre la cantidad de participación y la cantidad bloqueada, para garantizar que las actividades en la cadena de Ethereum se mantengan seguras a un nivel determinado. La interacción entre el precio de ETH y la tasa de participación será clave para lograr este equilibrio. En esencia, esto determinará si ETH tiene suficiente liquidez y demanda, lo cual es un requisito importante para que ETH pueda convertirse en una moneda de liquidación. Otro requisito es que ETH pueda mantener su valor a lo largo del tiempo, lo que significa que la volatilidad extrema de ETH o un aumento drástico a corto plazo no son deseables.
Si se acepta la localización de la moneda de liquidación, entonces se espera que Ethereum tenga una alta demanda sostenible a largo plazo para lograr la apreciación estable a largo plazo de ETH. La cuestión es si el mercado está dispuesto a pagar por esta expectativa a largo plazo. Cuando esta expectativa a largo plazo es insuficiente, las dudas también surgen de manera natural.
Desde la perspectiva de la demanda reflejada en los datos, actualmente, el total de ETH apostado en Ethereum es de 34,384,200 ETH, lo que representa un aumento de aproximadamente 150.18% en comparación con hace 2 años, un aumento notable. Sin embargo, en términos de la tasa de crecimiento del monto apostado, la tasa diaria promedio ha mostrado una tendencia a la baja, es decir, el crecimiento marginal del total apostado es lento. En septiembre, la tasa diaria promedio de crecimiento ya ha caído al 0.02%, y la tasa diaria promedio de crecimiento en los primeros 9 meses de este año es del 0.06%, lo que representa una disminución de más de 0.1 puntos porcentuales en comparación con la tasa diaria promedio del 0.17% de todo el año pasado.
Los 3 principales sujetos con el mayor monto acumulado de staking actualmente son Lido, Coinbase y ether.fi, de los cuales solo Lido tiene un monto de staking que supera los 9.75 millones de ETH. Desde el comienzo de este año, el crecimiento acelerado del monto de staking ha sido principalmente impulsado por Renzo, ether.fi y Everstake, con tasas de crecimiento que superan el 7457%, 3128% y 2044%, respectivamente.
Mientras el total de la cantidad apostada se mantiene en altos niveles y crece lentamente, el volumen de capital bloqueado en DeFi en Ethereum alcanzó un pico a corto plazo de 67,901 millones de dólares en junio de este año, actualmente es de 44,468 millones de dólares, lo que representa un crecimiento del 50.12% hasta la fecha este año, y un crecimiento del 50.53% en los últimos 2 años. Es decir, la demanda en el nivel de aplicación de Ethereum ha mostrado señales de recuperación este año.
Pero en comparación con Solana, el crecimiento de la demanda de Ethereum parece carecer de impulso. El volumen total bloqueado de Solana es actualmente de aproximadamente 4,781 millones de dólares, y su tamaño total es alrededor de 1/10 del de Ethereum. Sin embargo, este año, el volumen bloqueado de Solana creció un 242.20%, y en los últimos 2 años ha crecido un 267.89%, lo que indica un desarrollo muy rápido.
Análisis estático simple, si Solana continúa con la misma tasa de crecimiento mensual promedio de este año, se espera que en 9 meses su volumen de fondos bloqueados supere los 46 mil millones de dólares. Si Ethereum también mantiene su tasa de crecimiento mensual promedio de este año, se espera que en 12 meses el volumen de fondos bloqueados de Solana supere al de Ethereum. La competencia puede ser una de las razones por las que el mercado comienza a cuestionar si las expectativas a largo plazo de Ethereum pueden cumplirse.
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ProposalManiac
· 08-08 08:19
La gobernanza de L2 ha otorgado demasiados permisos, creo que tarde o temprano habrá problemas.
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GasWastingMaximalist
· 08-07 18:30
No sería mejor hacer un Rug Pull y salir a SOL
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OnchainDetectiveBing
· 08-07 06:02
sol rápido rápido rápido eth se ha detenido
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Deconstructionist
· 08-06 15:02
¿Para qué sirven los datos? Todavía es mejor SOL.
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MetaverseMigrant
· 08-06 15:02
ETH no puede competir con BTC, ya deberían haberlo visto claramente.
Análisis de datos detrás de la baja del precio de ETH en el segundo aniversario de la transición de Ethereum a PoS
Ethereum se convierte en PoS: un análisis de datos revela las razones subyacentes de la baja en el precio de ETH
La transformación de Ethereum al mecanismo PoS ha enfrentado numerosas dudas en los últimos dos años. A primera vista, estas dudas provienen principalmente del bajo rendimiento de ETH en el reciente ciclo del mercado, especialmente en comparación con BTC y SOL, ya que su aumento no ha sido el esperado.
A un nivel más profundo, estas dudas reflejan dos grandes desafíos en el desarrollo de Ethereum: primero, la relación competitiva y cooperativa entre Layer1 y Layer2, con el núcleo en cómo definir el papel de Layer2 y su relación con Ethereum; segundo, la contradicción entre la estaca y la liquidez, con el núcleo en cómo definir las propiedades de ETH.
Tras un análisis integral de los cambios en las tarifas de transacción de Ethereum, los costos de Blob y la variación en la demanda de Layer2, así como los cambios en el monto de la participación y el monto bloqueado, se descubrió:
Ethereum ha reducido las tarifas de transacción, pero Layer2 ha desviado la demanda de actividades en la cadena, interactuando con Ethereum a un precio más bajo, lo que plantea desafíos para la retroalimentación y acumulación del valor de ETH.
Si se considera el ETH como una moneda de liquidación, es decir, se espera que Ethereum tenga una alta demanda sostenible a largo plazo para lograr la apreciación estable a largo plazo del ETH, pero al enfrentar una competencia feroz, la disposición del mercado a respaldar esta expectativa a largo plazo puede verse afectada.
Los principales hallazgos incluyen:
En los últimos 2 años, el aumento de ETH frente al USD es de aproximadamente 44.28%, pero la disminución de ETH frente a BTC es de aproximadamente 48.70%, y la disminución de ETH frente a SOL es de aproximadamente 63.55%.
En los últimos 2 años, los ingresos mensuales por comisiones de transacción de Ethereum (, considerando solo las comisiones por propinas, ) han mostrado una clara tendencia al alza, con un ingreso mensual promedio de aproximadamente 32.8156 millones de dólares. Sin embargo, desde agosto de este año, los ingresos mensuales por comisiones han comenzado a descender.
Después de la introducción de Blob, el TPS promedio diario de Arbitrum One, Base y OP Mainnet creció un 122.00%, 694.69% y 54.94% respectivamente. Arbitrum One y Base superan el TPS promedio diario de Ethereum en un 60.24% y un 158.85%.
Los 20 principales contribuyentes en la clasificación de tarifas de pago de Blob han presentado un total de 263.93 Blob, pagando un total de 599.14 millones de dólares, lo que hace que la tarifa promedio por Blob sea de aproximadamente 2.27 dólares. Entre ellos, Base, que ha experimentado el mayor crecimiento en TPS, solo ha pagado un total de 10.93 millones de dólares.
El total de estacas de Ethereum ha crecido aproximadamente un 150.18% en 2 años, pero el crecimiento marginal del total de estacas es lento. En los primeros 9 meses de este año, la tasa de crecimiento diaria promedio fue del 0.06%, lo que representa una disminución de más de 0.1 puntos porcentuales en comparación con la tasa de crecimiento diaria promedio del 0.17% del año pasado.
El volumen de DeFi bloqueado en Ethereum ha crecido un 50.12% este año, pero Solana ha crecido un 242.20% este año. Según la estimación estática del crecimiento promedio mensual de este año, se espera que en 12 meses el volumen bloqueado de Solana supere al de Ethereum.
ETH cae junto con BTC y SOL, los ingresos por tarifas de Ethereum pasan de aumentar a disminuir
La razón directa por la que Ethereum enfrenta cuestionamientos es el mal rendimiento de ETH, pero en realidad, en términos de su propia tendencia, ETH transformado ha mantenido una clara tendencia de aumento. En los últimos 2 años, ETH ha aumentado aproximadamente un 44.28%, alcanzando en un momento de nuevo los 4000 dólares, con un máximo de 4071 dólares, y el precio actual de más de 2300 dólares sigue estando en un nivel alto de los últimos dos años.
Sin embargo, en comparación con BTC y SOL en el mismo período, el rendimiento de ETH no ha sido satisfactorio. En los últimos dos años, la tasa de cambio ETH/BTC ha caído de 0.0807 a 0.0414, con una disminución de aproximadamente 48.70%, y en general muestra una clara tendencia a la baja. La tasa de cambio ETH/SOL antes de septiembre de 2023 podía intercambiarse por más de 50 SOL, y en general muestra una tendencia de crecimiento, alcanzando un máximo de 125.1895 SOL. Pero después de septiembre de 2023, la tasa de cambio cayó rápidamente, actualmente 1 ETH solo puede intercambiarse por 17.4939 SOL, con una disminución total de aproximadamente 63.55%.
Algunas dudas sostienen que la razón directa del bajo rendimiento de ETH es la disminución de los ingresos por tarifas de transacción, lo que obstaculiza la acumulación de valor de ETH. Sin embargo, los datos muestran que en los últimos dos años, los ingresos mensuales por tarifas de transacción de Ethereum (, considerando únicamente las tarifas de propina ), han mostrado una clara tendencia al crecimiento. En los últimos 25 meses, el ingreso promedio mensual por tarifas ha sido de 31.844.450 dólares. De noviembre de 2023 a julio de 2024, los ingresos mensuales por tarifas han superado los 33 millones de dólares, significativamente más altos que la mayoría del tiempo anterior, y en un momento superaron los 60 millones de dólares.
Sin embargo, en agosto de este año, los ingresos mensuales por tarifas de Ethereum cayeron a 27.96 millones de dólares. Según la estimación del promedio de tarifas en los primeros 10 días de septiembre, los ingresos mensuales por tarifas podrían caer aún más a 25.68 millones de dólares. Esto confirma indirectamente las preocupaciones del mercado sobre la acumulación del valor futuro de ETH.
3 grandes Layer2 han aumentado significativamente el TPS tras la introducción de Blob, los 20 principales remitentes de Blob solo han pagado un total de 5,99 millones de dólares
La disminución continua de las tarifas de Ethereum debería ser algo esperado, pero las recientes dudas en torno a este punto pueden deberse a que no se ha establecido un equilibrio entre la demanda de actividades en la cadena y el precio de las tarifas.
La expectativa ideal es que Ethereum, a través de Layer2 y otras actualizaciones, reduzca los precios de las tarifas, lo que impulse directamente o beneficie la demanda de actividades en la cadena a largo plazo, alcanzando un equilibrio, y que ETH aún pueda acumular valor de ello. Pero el problema ahora es que la demanda total de actividades en la cadena es insuficiente, además de que Layer2 ha asumido más actividades directas en la cadena y interactúa con Ethereum a precios más bajos. En este contexto, la continua reducción de las tarifas enfrenta desafíos para el retorno de valor y la acumulación de ETH. En otras palabras, el plan de optimización de tarifas diseñado para períodos de alta demanda enfrenta dificultades inoportunas en períodos de baja demanda.
Los datos muestran que, tras la introducción de las transacciones Blob, los TPS de las tres principales Layer2 con mayor volumen bloqueado han aumentado considerablemente, y dos de ellas han superado los de Ethereum. Una serie de optimizaciones en las tarifas de Ethereum han impulsado objetivamente el desarrollo de Layer2, especialmente el desarrollo de Base.
Desde principios de este año hasta el 14 de marzo, el TPS diario promedio de Arbitrum One, Base y OP Mainnet fue de 9.68, 4.33 y 4.15, respectivamente, mientras que desde el 14 de marzo hasta ahora, el TPS diario promedio de los tres ha aumentado a 21.49, 34.41 y 6.43, con incrementos del 122.00%, 694.69% y 54.94%, respectivamente.
Además, entre principios de este año y el 14 de marzo, el TPS diario promedio de Arbitrum One, Base y OP Mainnet fue inferior al de Ethereum en un 26.86%, 67.19% y 68.76% respectivamente, pero tras la introducción de Blob, el TPS diario promedio de Arbitrum One y Base ya supera a Ethereum en un 60.24% y 158.85%. Aunque el TPS diario promedio de OP Mainnet sigue siendo inferior al de Ethereum, la diferencia entre ambos también se está reduciendo.
El crecimiento de la demanda de Layer2 se beneficia de la introducción del tipo de transacción Blob, pero las tarifas que Layer2 paga por Blob son muy bajas. En otras palabras, la mejora de las tarifas de transacción de Ethereum aún no puede reflejarse como una acumulación de valor para ETH.
Hasta el momento, los 20 principales contribuyentes en términos de tarifas de pago de Blob han pagado un total acumulado de 5,991,400 dólares, lo que representa más del 99% del total de tarifas. Base, que ha tenido el mayor crecimiento en TPS, solo ha pagado un total acumulado de 109,300 dólares, Arbitrum ha pagado un total acumulado de 643,500 dólares, y OP Mainnet ha pagado un total acumulado de 49,400 dólares. Incluso el que ha pagado la mayor cantidad, Taiko, solo ha pagado 2,407,900 dólares.
Estos remitentes han presentado un total de 263.93 Blobs, lo que equivale a un costo promedio de aproximadamente 2.27 dólares por Blob. Sin embargo, estos datos de costos se basan en la actual falta de demanda total en la cadena; si en el futuro la actividad en la cadena de Ethereum aumenta significativamente y se produce congestión en la red, el precio de los Blobs también se incrementará, y Layer2 naturalmente tendrá que pagar más tarifas a Ethereum. En ese momento, aún queda por observar si los Blobs podrán compensar la parte de los ingresos por tarifas que Ethereum cede.
El crecimiento de la demanda de Layer2 se refleja en el cambio de la cantidad de fondos bloqueados. Después de la introducción de Blob, la cantidad de fondos bloqueados en Ethereum cayó un 22.13%, siendo superada solo por Blast y Optimism. Base, que tuvo el mayor crecimiento en TPS, vio un aumento del 105.33% en su cantidad de fondos bloqueados, mientras que Linea, que ocupa el segundo lugar en el pago de tarifas de Blob, experimentó un aumento del 414.02%. Además, aunque la cantidad de fondos bloqueados en Arbitrum también cayó un 19.13%, la disminución fue menor que la de Ethereum.
La tasa de crecimiento del staking de Ethereum disminuye, el TVL crece pero el aumento es menor que el de Solana
Otro desafío tras la transformación de Ethereum es cómo alcanzar un estado estable entre la cantidad de participación y la cantidad bloqueada, para garantizar que las actividades en la cadena de Ethereum se mantengan seguras a un nivel determinado. La interacción entre el precio de ETH y la tasa de participación será clave para lograr este equilibrio. En esencia, esto determinará si ETH tiene suficiente liquidez y demanda, lo cual es un requisito importante para que ETH pueda convertirse en una moneda de liquidación. Otro requisito es que ETH pueda mantener su valor a lo largo del tiempo, lo que significa que la volatilidad extrema de ETH o un aumento drástico a corto plazo no son deseables.
Si se acepta la localización de la moneda de liquidación, entonces se espera que Ethereum tenga una alta demanda sostenible a largo plazo para lograr la apreciación estable a largo plazo de ETH. La cuestión es si el mercado está dispuesto a pagar por esta expectativa a largo plazo. Cuando esta expectativa a largo plazo es insuficiente, las dudas también surgen de manera natural.
Desde la perspectiva de la demanda reflejada en los datos, actualmente, el total de ETH apostado en Ethereum es de 34,384,200 ETH, lo que representa un aumento de aproximadamente 150.18% en comparación con hace 2 años, un aumento notable. Sin embargo, en términos de la tasa de crecimiento del monto apostado, la tasa diaria promedio ha mostrado una tendencia a la baja, es decir, el crecimiento marginal del total apostado es lento. En septiembre, la tasa diaria promedio de crecimiento ya ha caído al 0.02%, y la tasa diaria promedio de crecimiento en los primeros 9 meses de este año es del 0.06%, lo que representa una disminución de más de 0.1 puntos porcentuales en comparación con la tasa diaria promedio del 0.17% de todo el año pasado.
Los 3 principales sujetos con el mayor monto acumulado de staking actualmente son Lido, Coinbase y ether.fi, de los cuales solo Lido tiene un monto de staking que supera los 9.75 millones de ETH. Desde el comienzo de este año, el crecimiento acelerado del monto de staking ha sido principalmente impulsado por Renzo, ether.fi y Everstake, con tasas de crecimiento que superan el 7457%, 3128% y 2044%, respectivamente.
Mientras el total de la cantidad apostada se mantiene en altos niveles y crece lentamente, el volumen de capital bloqueado en DeFi en Ethereum alcanzó un pico a corto plazo de 67,901 millones de dólares en junio de este año, actualmente es de 44,468 millones de dólares, lo que representa un crecimiento del 50.12% hasta la fecha este año, y un crecimiento del 50.53% en los últimos 2 años. Es decir, la demanda en el nivel de aplicación de Ethereum ha mostrado señales de recuperación este año.
Pero en comparación con Solana, el crecimiento de la demanda de Ethereum parece carecer de impulso. El volumen total bloqueado de Solana es actualmente de aproximadamente 4,781 millones de dólares, y su tamaño total es alrededor de 1/10 del de Ethereum. Sin embargo, este año, el volumen bloqueado de Solana creció un 242.20%, y en los últimos 2 años ha crecido un 267.89%, lo que indica un desarrollo muy rápido.
Análisis estático simple, si Solana continúa con la misma tasa de crecimiento mensual promedio de este año, se espera que en 9 meses su volumen de fondos bloqueados supere los 46 mil millones de dólares. Si Ethereum también mantiene su tasa de crecimiento mensual promedio de este año, se espera que en 12 meses el volumen de fondos bloqueados de Solana supere al de Ethereum. La competencia puede ser una de las razones por las que el mercado comienza a cuestionar si las expectativas a largo plazo de Ethereum pueden cumplirse.
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