De 1000 veces AAVE a la nueva Alpha: el director de investigación de inversiones en primera clase analiza la transformación de las estrategias de inversión en encriptación.
Reflexiones desde 1000 veces AAVE hasta "inversión de valor"
Invitado de esta edición: Stewart, Director de Investigación de Inversión en Primera Clase
Como un viejo fanático de primera clase, invité a su director de investigación y desarrollo, también un viejo amigo mío, Jin Dou Yun, a hablar sobre cómo en el último ciclo lograron invertir en AAVE con un rendimiento de 1000 veces y sobre los cambios en la filosofía de "inversión en valor" en este ciclo. También discutimos la metodología para encontrar Alpha en este ciclo y resumí algunos puntos que me impresionaron.
El siguiente texto es solo para compartir y no constituye ninguna recomendación de inversión.
I. Estrategia de inversión
Tamaño de capital y proporción de asignación: el tamaño total del fondo de primera clase es de varios millones de dólares, con una regla estricta de que cada gerente de inversión no puede gestionar más de 10 posiciones. Principalmente invierte en altcoins.
Rendimiento esperado: superar la apreciación de BTC.
Retirada soportable: Cuánto retroceso se puede soportar. Ya sea el propio o el de la empresa, no hay un límite de retirada obligatorio, a menos que durante el proceso de tenencia se descubra que la tendencia de desarrollo del proyecto está empeorando, en cuyo caso se venderá.
Lógica de negociación: buen proyecto + buen precio, mantener a largo plazo.
Dos, resumen del contenido
¿Cuál es la metodología de inversión para capturar 1000 veces AAVE?
El marco de juicio general se basa en los fundamentos de un proyecto y un precio adecuado para comprar y mantener.
¿Qué es el análisis fundamental?
Cada proyecto tiene su objetivo establecido, que puede ser obtener beneficios o no tener beneficios pero tener muchas personas usándolo. Mientras se desarrolle cada vez mejor en la dirección del objetivo establecido, se considera que este proyecto tiene fundamentos.
Tomando AAVE como ejemplo, todo el proceso de inversión es:
A partir de junio de 2019, comencé a seleccionar proyectos para inversiones de segundo nivel y encontré AAVE (en ese momento se llamaba ETH Lend) en la llamada pista de Open Finance.
Al ver el proyecto, pregúntate tres cosas: ¿hay demanda para lo que hace? ¿Qué tan grande es la demanda? ¿Puede satisfacer bien esta demanda?
La respuesta de AAVE a las dos primeras preguntas es afirmativa. ¿Hay demanda? Sí, la demanda de préstamos proviene de que las personas se apalancan para aumentar sus ganancias al participar en el mercado de criptomonedas; ¿qué tan grande es la demanda? La demanda es muy grande, se puede consultar el volumen de transacciones de contratos. Pero la respuesta a la tercera pregunta es negativa, porque AAVE en ese momento tenía un modelo de punto a punto, con baja eficiencia de capital y mala liquidez, por lo que no hubo compras.
Sin embargo, en ese momento estaba bastante seguro de que el sector de Open Finance tendría un crecimiento explosivo, y en ausencia de buenos objetivos, tomé a AAVE como un "jugador semilla" para observar y seguir continuamente. La razón para tener confianza en Open Finance/DeFi se basa en la lógica de que "la mayor parte de la demanda en el mundo de las criptomonedas sigue siendo la especulación de monedas".
Después de dos o tres meses, al ver AAVE por segunda vez, descubrí que había cambiado a un modelo de pools de liquidez, decidí abrir una posición. (Después de la transformación, inmediatamente tomé posiciones, compré en el punto bajo.)
En febrero y marzo de 2021, aproximadamente cuando AAVE estaba a quinientos o seiscientos dólares, lo vendí.
¿Cuál es el precio adecuado?
La valoración se puede ver en dos categorías: una es la conceptual y la otra es la de negocio.
El representante de tipo conceptual es MEME, cuya característica es que el techo puede ser muy alto, siempre y cuando el capital esté dispuesto a llevarlo a esa altura.
El tipo de negocio debe basarse en datos, y aquí se divide en viejas y nuevas pistas.
El método más común en las antiguas rutas es el método de comparación, que se basa en los líderes actuales. Es un poco similar al concepto de la relación precio-beneficio, tomando como referencia la relación entre los datos del negocio principal de un proyecto líder y su capitalización de mercado. Los datos clave en el sector de préstamos son el volumen de préstamos TVL; si la relación TVL/FDV de un líder en préstamos es 3, se considera aceptable que otros proyectos de préstamos tengan esta relación en 2 o 4, pero si es 15 o 20, se siente claramente subestimado, y si es 0.5, se siente sobreestimado, a menos que el proyecto tenga un gran potencial de crecimiento. Por supuesto, este método de comparación es solo uno de los factores de referencia; los factores que realmente forman la capitalización de mercado son muy complejos.
No hay un método muy preciso para la nueva pista, como LIDO, que es el líder en el campo de Staking de Ethereum, con un TVL muy alto, pero no se puede determinar cuál es la proporción con la capitalización de mercado, hasta hoy la proporción reflejada por la valoración de LIDO también se desvía mucho del valor esperado. En general, un proyecto de préstamos con un TVL de 5 mil millones de dólares puede tener una capitalización de mercado de 1 mil millones de dólares, un DEX con un TVL de 3 mil millones de dólares puede alcanzar una capitalización de mercado de 1.5 mil millones de dólares, por lo que generalmente se dice que el TVL es un múltiplo de una sola cifra de la capitalización de mercado, pero ahora el TVL de LIDO es de 30 mil millones de dólares, mientras que la capitalización de mercado es de solo 1.7 mil millones de dólares, el múltiplo es 17 veces, más alto de lo estimado anteriormente (porque se pensaba que si el TVL llegaba a 10 mil millones, entonces la capitalización de mercado al menos alcanzaría 1 mil millones). En la falta de comparaciones en finanzas tradicionales, la valoración de este tipo de nuevas pistas está determinada por los líderes.
¿Cuáles serán las características de esta ronda de Alpha?
Primero hablemos de las características de la última ronda de Alpha:
Creadores o líderes de nuevas pistas. Hay dos ventajas en nuevas pistas: primero, las cosas nuevas no son fáciles de comprender en un corto período de tiempo, lo que facilita ser "atraído por el aumento" y luego FOMO para subir al tren, por lo tanto, este tipo de activos es relativamente bueno para generar compras de retail durante el proceso de aumento; segundo, la nueva pista aún está en sus primeras etapas, está lejos de ser confirmada o refutada, lo que le da un período de tiempo seguro, y este tiempo proporciona un techo para su valoración y espacio para la narrativa.
Hay datos comerciales muy atractivos que pueden hablar por sí mismos, independientemente de si estos datos provienen de incentivos de tokens. Por ejemplo, Axie es el Alpha de GameFi, BNB y Solana son cadenas públicas, PUNK y BAYC son NFT. A esta industria le gusta contar grandes narrativas, y después de ver tantas, la gente puede volverse insensible; en este momento, para que una moneda suba a decenas de miles de millones o incluso cientos de miles de millones, además de la narrativa, realmente necesita haber algunos datos considerablemente grandes que puedan convencer a los demás.
Y esta ronda de Alpha es en realidad muy difícil de encontrar, porque la característica de este ciclo es "poco dinero, muchos tickets, grandes volúmenes", por lo que solo puede haber un mercado local. Y al observar hasta ahora los sectores con un buen mercado local, como MEME, Inscripciones y SOLANA, también ha llevado a un cambio en la metodología de inversión de Jindouyun:
No se trata de ver qué utilizará el mercado, sino de pensar en qué el mercado especulará.
Al mirar los inscripciones y MEME, ambos tienen una lógica de especulación muy buena.
Inscripciones: En cada gran mercado alcista, ciertos grupos importantes en el mundo de las criptomonedas definitivamente deben tener su sentido de participación, y necesitan recibir algunas recompensas. Las inscripciones son una excelente manera de proporcionar ingresos adicionales a los mineros de Bitcoin, por lo que, desde el punto de vista del interés comercial, el auge de las inscripciones es totalmente comprensible.
MEME: Hay dos puntos. Primero, el techo es alto, y no es necesario entregar datos o fundamentos impresionantes en el proceso de impulsar la capitalización de mercado; segundo, la estructura de chips es más adecuada para que los grandes inversores la impulsen, sin importar cuán alto se impulse, todos pueden aceptarlo, y hay Dogecoin como un caso de éxito anterior, lo que puede dar espacio para la imaginación, incluso en 2024, aún puede dar a las personas esa esperanza de enriquecerse de la noche a la mañana, por lo que MEME también es un activo que se adapta muy bien al mercado.
¿Cómo se puede asegurar que no se perderán cosas nuevas?
En términos de mentalidad, ya no estoy obsesionado con la inversión en valor. Si persisto en la inversión en valor, no tocaría la inscripción aunque retrocediera en el tiempo 100 veces.
Lógicamente/pensando, ya no se trata de ver qué usará el mercado, sino de pensar en qué el mercado va a especular. Concretamente, al ver nuevas pistas o cosas que suenan sorprendentes, la primera reacción no es negarlas (porque el año pasado, de hecho, tanto Memecoin como SOL fueron recomendados por investigadores, pero debido a la limitación en el entendimiento, no se prestó atención) sino pensar en qué fuerzas principales o grupos las especularán. ¿Cómo las especularán? ¿Qué tipo de aumento de precio podría haber si se especula?
En la acción, o participas, o si no participas, al menos observa y acumula muestras.
¿Qué es la lista de cosas que dejar de hacer?
Hay dos puntos:
No tengas más prejuicios, no te aferres a algunos puntos que solían ser fundamentales en la estructura de inversión, como la necesidad de que se implemente, la necesidad de que haya un negocio real, etc.
No vuelvas a operar por impulso. El crimen por impulso se refiere a acciones no premeditadas, que surgen de un estímulo momentáneo. La operación por impulso significa que originalmente esta moneda no estaba en tu radar, pero durante un tiempo subió muy bien, tras investigar, realmente resulta algo atractivo, y amigos también dicen que es buena, así que decides invertir. En el ciclo anterior, operar por impulso podía resultar en ganar dos de tres veces, porque en ese momento había un mercado muy favorable, pero en esta ronda, hacerlo no ha tenido un rendimiento general ideal.
¿Cuáles son los traders recomendados a seguir?
Hay dos:
El primero es el café del jefe de Nimbus, por varias razones:
Las habilidades son muy complejas. Algunas personas son muy buenas en el trading de MEME, pero puede que no sean tan eficaces en la inversión a largo plazo. Algunas personas pueden mantener su inversión durante mucho tiempo y multiplicar su valor, pero pueden no ser capaces de aprovechar las oportunidades a corto plazo, mientras que el café es muy versátil.
Pensar en términos de primer principio. El primer principio se puede entender simplemente como "pensar en todo con el fin de alcanzar el objetivo final, sin ser influenciado por otros o por prácticas anteriores". El primer principio de la inversión es perseguir el rendimiento final de los activos, y a partir de esto, hacer ajustes según el mercado actual. Por ejemplo, en una discusión interna sobre el impacto del ETF en el precio de Bitcoin, Jin Dou Yun y otro colega han pronosticado el precio de Bitcoin basándose en el fenómeno de que el oro experimentó un gran mercado alcista durante varios años después de que se introdujera el ETF en Estados Unidos, mientras que el jefe dedujo que el flujo de fondos del ETF no necesariamente es la causa del aumento de Bitcoin, sino solo el resultado del aumento; así que si el precio baja, el ETF también comenzará a tener salidas netas. Este punto de vista, pensado desde el primer principio, no es popular en el mercado, pero para Jin Dou Yun es correcto.
Ser capaz de ir en contra de la naturaleza humana, no FOMO. Todos entienden el razonamiento, pero realmente es difícil de llevar a la práctica: poder resistir cuando es necesario, saber cuándo actuar y poder salir en el momento adecuado.
El segundo, Kevin Zhou de Galois Capital (famoso por haber vendido en corto LUNA), argumenta que: las decisiones de trading provienen de un pensamiento muy cuantitativo y preciso, algo que la mayoría de las personas no puede lograr al operar. Recomiendo el podcast de Jason Choi y Laura Shin con Kevin Zhou, donde se explica en detalle por qué vendió en corto LUNA. El enlace al podcast es el siguiente:
Además de los traders recomendados para seguir, Jindouyun también ha proporcionado su lista de lecturas imprescindibles, que casi no hacen señales de trading y están llenas de contenido valioso:
@fishkiller
@nake13
@mindaoyang
Si tuviera que elegir un solo sitio web para conocer los eventos importantes de la industria, elegiría ChainFeeds. Por último, es importante comunicarse constantemente con las personas que nos rodean; a largo plazo, también filtraremos un grupo de amigos con una tasa de calidad de información relativamente alta y mantendremos un contacto frecuente con ellos.
Tres, escrito al final
En realidad, soy muy parecido a Jindouyun, ambos estamos siempre invirtiendo en la primera línea, y al mismo tiempo, somos lo que se llama "inversores en valor". Pero los cambios en el entorno del mercado durante este ciclo, y la falta de atención a algunas nuevas tendencias y cosas, me han llevado a reflexionar sobre si es el momento de encontrar una nueva forma de inversión en valor, cambiando la dimensión de pensamiento y toma de decisiones. Aunque no sabemos qué sucederá en la segunda mitad del mercado alcista, a través de constantes diálogos, participación continua, prueba y error constante, y observación continua, podríamos estar muy cerca de eso.
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SigmaBrain
· hace14h
Correr más que BTC es un poco conservador, ¿no?
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LadderToolGuy
· 08-06 01:52
No puedo competir con los tontos de los jefes.
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DarkPoolWatcher
· 08-06 01:50
¡Vaya! Una caída del 90% en un año y aún así se puede levantar.
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SilentAlpha
· 08-06 01:49
Mi opinión: comprar temprano garantiza ganar.
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Layer2Observer
· 08-06 01:45
¿Y qué hay de los datos teóricos? Cuando cae, nadie puede soportarlo.
De 1000 veces AAVE a la nueva Alpha: el director de investigación de inversiones en primera clase analiza la transformación de las estrategias de inversión en encriptación.
Reflexiones desde 1000 veces AAVE hasta "inversión de valor"
Invitado de esta edición: Stewart, Director de Investigación de Inversión en Primera Clase
Como un viejo fanático de primera clase, invité a su director de investigación y desarrollo, también un viejo amigo mío, Jin Dou Yun, a hablar sobre cómo en el último ciclo lograron invertir en AAVE con un rendimiento de 1000 veces y sobre los cambios en la filosofía de "inversión en valor" en este ciclo. También discutimos la metodología para encontrar Alpha en este ciclo y resumí algunos puntos que me impresionaron.
El siguiente texto es solo para compartir y no constituye ninguna recomendación de inversión.
I. Estrategia de inversión
Tamaño de capital y proporción de asignación: el tamaño total del fondo de primera clase es de varios millones de dólares, con una regla estricta de que cada gerente de inversión no puede gestionar más de 10 posiciones. Principalmente invierte en altcoins.
Rendimiento esperado: superar la apreciación de BTC.
Retirada soportable: Cuánto retroceso se puede soportar. Ya sea el propio o el de la empresa, no hay un límite de retirada obligatorio, a menos que durante el proceso de tenencia se descubra que la tendencia de desarrollo del proyecto está empeorando, en cuyo caso se venderá.
Lógica de negociación: buen proyecto + buen precio, mantener a largo plazo.
Dos, resumen del contenido
El marco de juicio general se basa en los fundamentos de un proyecto y un precio adecuado para comprar y mantener.
¿Qué es el análisis fundamental?
Cada proyecto tiene su objetivo establecido, que puede ser obtener beneficios o no tener beneficios pero tener muchas personas usándolo. Mientras se desarrolle cada vez mejor en la dirección del objetivo establecido, se considera que este proyecto tiene fundamentos.
Tomando AAVE como ejemplo, todo el proceso de inversión es:
A partir de junio de 2019, comencé a seleccionar proyectos para inversiones de segundo nivel y encontré AAVE (en ese momento se llamaba ETH Lend) en la llamada pista de Open Finance.
Al ver el proyecto, pregúntate tres cosas: ¿hay demanda para lo que hace? ¿Qué tan grande es la demanda? ¿Puede satisfacer bien esta demanda?
La respuesta de AAVE a las dos primeras preguntas es afirmativa. ¿Hay demanda? Sí, la demanda de préstamos proviene de que las personas se apalancan para aumentar sus ganancias al participar en el mercado de criptomonedas; ¿qué tan grande es la demanda? La demanda es muy grande, se puede consultar el volumen de transacciones de contratos. Pero la respuesta a la tercera pregunta es negativa, porque AAVE en ese momento tenía un modelo de punto a punto, con baja eficiencia de capital y mala liquidez, por lo que no hubo compras.
Sin embargo, en ese momento estaba bastante seguro de que el sector de Open Finance tendría un crecimiento explosivo, y en ausencia de buenos objetivos, tomé a AAVE como un "jugador semilla" para observar y seguir continuamente. La razón para tener confianza en Open Finance/DeFi se basa en la lógica de que "la mayor parte de la demanda en el mundo de las criptomonedas sigue siendo la especulación de monedas".
Después de dos o tres meses, al ver AAVE por segunda vez, descubrí que había cambiado a un modelo de pools de liquidez, decidí abrir una posición. (Después de la transformación, inmediatamente tomé posiciones, compré en el punto bajo.)
En febrero y marzo de 2021, aproximadamente cuando AAVE estaba a quinientos o seiscientos dólares, lo vendí.
¿Cuál es el precio adecuado?
La valoración se puede ver en dos categorías: una es la conceptual y la otra es la de negocio.
El representante de tipo conceptual es MEME, cuya característica es que el techo puede ser muy alto, siempre y cuando el capital esté dispuesto a llevarlo a esa altura.
El tipo de negocio debe basarse en datos, y aquí se divide en viejas y nuevas pistas.
El método más común en las antiguas rutas es el método de comparación, que se basa en los líderes actuales. Es un poco similar al concepto de la relación precio-beneficio, tomando como referencia la relación entre los datos del negocio principal de un proyecto líder y su capitalización de mercado. Los datos clave en el sector de préstamos son el volumen de préstamos TVL; si la relación TVL/FDV de un líder en préstamos es 3, se considera aceptable que otros proyectos de préstamos tengan esta relación en 2 o 4, pero si es 15 o 20, se siente claramente subestimado, y si es 0.5, se siente sobreestimado, a menos que el proyecto tenga un gran potencial de crecimiento. Por supuesto, este método de comparación es solo uno de los factores de referencia; los factores que realmente forman la capitalización de mercado son muy complejos.
No hay un método muy preciso para la nueva pista, como LIDO, que es el líder en el campo de Staking de Ethereum, con un TVL muy alto, pero no se puede determinar cuál es la proporción con la capitalización de mercado, hasta hoy la proporción reflejada por la valoración de LIDO también se desvía mucho del valor esperado. En general, un proyecto de préstamos con un TVL de 5 mil millones de dólares puede tener una capitalización de mercado de 1 mil millones de dólares, un DEX con un TVL de 3 mil millones de dólares puede alcanzar una capitalización de mercado de 1.5 mil millones de dólares, por lo que generalmente se dice que el TVL es un múltiplo de una sola cifra de la capitalización de mercado, pero ahora el TVL de LIDO es de 30 mil millones de dólares, mientras que la capitalización de mercado es de solo 1.7 mil millones de dólares, el múltiplo es 17 veces, más alto de lo estimado anteriormente (porque se pensaba que si el TVL llegaba a 10 mil millones, entonces la capitalización de mercado al menos alcanzaría 1 mil millones). En la falta de comparaciones en finanzas tradicionales, la valoración de este tipo de nuevas pistas está determinada por los líderes.
Primero hablemos de las características de la última ronda de Alpha:
Creadores o líderes de nuevas pistas. Hay dos ventajas en nuevas pistas: primero, las cosas nuevas no son fáciles de comprender en un corto período de tiempo, lo que facilita ser "atraído por el aumento" y luego FOMO para subir al tren, por lo tanto, este tipo de activos es relativamente bueno para generar compras de retail durante el proceso de aumento; segundo, la nueva pista aún está en sus primeras etapas, está lejos de ser confirmada o refutada, lo que le da un período de tiempo seguro, y este tiempo proporciona un techo para su valoración y espacio para la narrativa.
Hay datos comerciales muy atractivos que pueden hablar por sí mismos, independientemente de si estos datos provienen de incentivos de tokens. Por ejemplo, Axie es el Alpha de GameFi, BNB y Solana son cadenas públicas, PUNK y BAYC son NFT. A esta industria le gusta contar grandes narrativas, y después de ver tantas, la gente puede volverse insensible; en este momento, para que una moneda suba a decenas de miles de millones o incluso cientos de miles de millones, además de la narrativa, realmente necesita haber algunos datos considerablemente grandes que puedan convencer a los demás.
Y esta ronda de Alpha es en realidad muy difícil de encontrar, porque la característica de este ciclo es "poco dinero, muchos tickets, grandes volúmenes", por lo que solo puede haber un mercado local. Y al observar hasta ahora los sectores con un buen mercado local, como MEME, Inscripciones y SOLANA, también ha llevado a un cambio en la metodología de inversión de Jindouyun:
No se trata de ver qué utilizará el mercado, sino de pensar en qué el mercado especulará.
Al mirar los inscripciones y MEME, ambos tienen una lógica de especulación muy buena.
Inscripciones: En cada gran mercado alcista, ciertos grupos importantes en el mundo de las criptomonedas definitivamente deben tener su sentido de participación, y necesitan recibir algunas recompensas. Las inscripciones son una excelente manera de proporcionar ingresos adicionales a los mineros de Bitcoin, por lo que, desde el punto de vista del interés comercial, el auge de las inscripciones es totalmente comprensible.
MEME: Hay dos puntos. Primero, el techo es alto, y no es necesario entregar datos o fundamentos impresionantes en el proceso de impulsar la capitalización de mercado; segundo, la estructura de chips es más adecuada para que los grandes inversores la impulsen, sin importar cuán alto se impulse, todos pueden aceptarlo, y hay Dogecoin como un caso de éxito anterior, lo que puede dar espacio para la imaginación, incluso en 2024, aún puede dar a las personas esa esperanza de enriquecerse de la noche a la mañana, por lo que MEME también es un activo que se adapta muy bien al mercado.
En términos de mentalidad, ya no estoy obsesionado con la inversión en valor. Si persisto en la inversión en valor, no tocaría la inscripción aunque retrocediera en el tiempo 100 veces.
Lógicamente/pensando, ya no se trata de ver qué usará el mercado, sino de pensar en qué el mercado va a especular. Concretamente, al ver nuevas pistas o cosas que suenan sorprendentes, la primera reacción no es negarlas (porque el año pasado, de hecho, tanto Memecoin como SOL fueron recomendados por investigadores, pero debido a la limitación en el entendimiento, no se prestó atención) sino pensar en qué fuerzas principales o grupos las especularán. ¿Cómo las especularán? ¿Qué tipo de aumento de precio podría haber si se especula?
En la acción, o participas, o si no participas, al menos observa y acumula muestras.
¿Qué es la lista de cosas que dejar de hacer?
Hay dos puntos:
No tengas más prejuicios, no te aferres a algunos puntos que solían ser fundamentales en la estructura de inversión, como la necesidad de que se implemente, la necesidad de que haya un negocio real, etc.
No vuelvas a operar por impulso. El crimen por impulso se refiere a acciones no premeditadas, que surgen de un estímulo momentáneo. La operación por impulso significa que originalmente esta moneda no estaba en tu radar, pero durante un tiempo subió muy bien, tras investigar, realmente resulta algo atractivo, y amigos también dicen que es buena, así que decides invertir. En el ciclo anterior, operar por impulso podía resultar en ganar dos de tres veces, porque en ese momento había un mercado muy favorable, pero en esta ronda, hacerlo no ha tenido un rendimiento general ideal.
Hay dos:
El primero es el café del jefe de Nimbus, por varias razones:
Las habilidades son muy complejas. Algunas personas son muy buenas en el trading de MEME, pero puede que no sean tan eficaces en la inversión a largo plazo. Algunas personas pueden mantener su inversión durante mucho tiempo y multiplicar su valor, pero pueden no ser capaces de aprovechar las oportunidades a corto plazo, mientras que el café es muy versátil.
Pensar en términos de primer principio. El primer principio se puede entender simplemente como "pensar en todo con el fin de alcanzar el objetivo final, sin ser influenciado por otros o por prácticas anteriores". El primer principio de la inversión es perseguir el rendimiento final de los activos, y a partir de esto, hacer ajustes según el mercado actual. Por ejemplo, en una discusión interna sobre el impacto del ETF en el precio de Bitcoin, Jin Dou Yun y otro colega han pronosticado el precio de Bitcoin basándose en el fenómeno de que el oro experimentó un gran mercado alcista durante varios años después de que se introdujera el ETF en Estados Unidos, mientras que el jefe dedujo que el flujo de fondos del ETF no necesariamente es la causa del aumento de Bitcoin, sino solo el resultado del aumento; así que si el precio baja, el ETF también comenzará a tener salidas netas. Este punto de vista, pensado desde el primer principio, no es popular en el mercado, pero para Jin Dou Yun es correcto.
Ser capaz de ir en contra de la naturaleza humana, no FOMO. Todos entienden el razonamiento, pero realmente es difícil de llevar a la práctica: poder resistir cuando es necesario, saber cuándo actuar y poder salir en el momento adecuado.
El segundo, Kevin Zhou de Galois Capital (famoso por haber vendido en corto LUNA), argumenta que: las decisiones de trading provienen de un pensamiento muy cuantitativo y preciso, algo que la mayoría de las personas no puede lograr al operar. Recomiendo el podcast de Jason Choi y Laura Shin con Kevin Zhou, donde se explica en detalle por qué vendió en corto LUNA. El enlace al podcast es el siguiente:
Además de los traders recomendados para seguir, Jindouyun también ha proporcionado su lista de lecturas imprescindibles, que casi no hacen señales de trading y están llenas de contenido valioso:
@fishkiller
@nake13
@mindaoyang
Si tuviera que elegir un solo sitio web para conocer los eventos importantes de la industria, elegiría ChainFeeds. Por último, es importante comunicarse constantemente con las personas que nos rodean; a largo plazo, también filtraremos un grupo de amigos con una tasa de calidad de información relativamente alta y mantendremos un contacto frecuente con ellos.
Tres, escrito al final
En realidad, soy muy parecido a Jindouyun, ambos estamos siempre invirtiendo en la primera línea, y al mismo tiempo, somos lo que se llama "inversores en valor". Pero los cambios en el entorno del mercado durante este ciclo, y la falta de atención a algunas nuevas tendencias y cosas, me han llevado a reflexionar sobre si es el momento de encontrar una nueva forma de inversión en valor, cambiando la dimensión de pensamiento y toma de decisiones. Aunque no sabemos qué sucederá en la segunda mitad del mercado alcista, a través de constantes diálogos, participación continua, prueba y error constante, y observación continua, podríamos estar muy cerca de eso.