Análisis del protocolo de liquidez centralizada en los ecosistemas de Sui y Aptos
Cetus es un intercambio descentralizado y protocolo de Liquidez basado en el ecosistema Move. Utiliza un algoritmo similar al de Uniswap V3, construyendo un protocolo de Liquidez centralizado y una serie de funciones auxiliares, con el objetivo de proporcionar a los usuarios de DeFi una experiencia de trading de alta calidad y una mayor eficiencia de capital. Además, Cetus aprovecha las características únicas del ecosistema Sui, creando algunas funciones combinables diferentes a Uniswap.
Los destinatarios del servicio DEX
El mercado de transacciones criptográficas en cadena, aunque es relativamente pequeño en escala, está creciendo rápidamente. La característica más destacada de este mercado es que la gran mayoría de los activos pertenecen a categorías de baja Liquidez y baja capitalización de mercado, y cada día se generan una gran cantidad de nuevos activos, con una fuerte demanda de descubrimiento de precios. En este entorno de mercado, cómo realizar un mejor descubrimiento de precios para atraer Liquidez es clave para promover la prosperidad de las transacciones en cadena. Por lo tanto, el principal grupo objetivo de un DEX debería ser los proveedores de Liquidez (LP).
La demanda de LP en diferentes escenarios de transacción no es la misma. Según opiniones anteriores, podemos dividir los activos en cadena en dos categorías: activos de corriente principal (los diez activos con mayor volumen de transacciones en las principales cadenas) y activos de cola larga. Su demanda de LP es diferente:
Activos principales LP: buscar mayores ingresos por comisiones y menores pérdidas impermanentes (Uni V3 tiene más ventajas)
Activos de cola larga LP: se necesita una estrategia de capitalización de mercado más económica, controlable y flexible (Uni V2 es más conveniente, el costo de gestión de liquidez es más bajo)
A largo plazo, la V3 con mayor eficiencia de capital es la tendencia de desarrollo, pero debido a las diferencias en la demanda, Uni V2 y V3 aún pueden coexistir en los datos. Sin embargo, es inevitable que surjan nuevos jugadores que puedan satisfacer ambas demandas. En un ecosistema emergente como Sui, Cetus ha mostrado una mayor competitividad.
Cetus: El primer DEX de protocolo de liquidez centralizada en el ecosistema Move
Cetus actualmente ha desarrollado una línea completa de productos que incluye Swap, Liquidez sin permiso y puentes entre cadenas.
Liquidez concentrada
Cetus utiliza un algoritmo de creación de mercado de liquidez concentrada similar al de Uniswap V3. Los LP pueden crear múltiples posiciones en el mismo pool, simulando diversas curvas de precios al establecer diferentes rangos de precios, lo que permite implementar estrategias personalizadas. A medida que el precio cambia, el contrato inteligente consumirá la liquidez disponible dentro del rango de precios actual hasta alcanzar el siguiente Tick de precio. En este momento, el contrato cambiará inmediatamente al nuevo Tick, activando la liquidez inactiva dentro del intervalo del nuevo Tick. El intervalo de los Tick está asociado con el nivel de tarifas de transacción; cuanto mayor es la tarifa, menor es el intervalo de puntos del Tick.
A través de la liquidez concentrada, los LP pueden ganar más tarifas de transacción y mejorar la eficiencia del capital.
construcción de piscina sin licencia
Cetus permite a los usuarios crear piscinas de Liquidez sin necesidad de permiso, y los proyectos también pueden lanzar nuevos tokens en la plataforma sin necesidad de permiso. Esta característica ayuda a atraer más proyectos tempranos y a formar rápidamente el poder de fijación de precios sobre activos de cola larga.
Tarifas de transacción flexibles
Cetus ofrece a los equipos y usuarios la opción de personalizar los niveles de tarifas de transacción. Un mismo token puede tener múltiples grupos con diferentes niveles de tarifas, actualmente se admiten cuatro niveles: 0.01%, 0.05%, 0.25% y 1%. Este diseño fomenta que el mercado busque la solución de distribución de liquidez más adecuada, brindando mayor flexibilidad a los LP y a los usuarios de transacciones.
gestión automática de posiciones
Los usuarios pueden realizar operaciones como órdenes de toma de ganancias y órdenes limitadas basadas en órdenes de rango. Después de un deslizamiento de posición, los usuarios generalmente necesitan salir rápidamente de los activos de posición para evitar que el precio al contado vuelva a entrar en el rango de precios. Los usuarios también pueden utilizar un gestor de posiciones de terceros integrado con Cetus para gestionar, reduciendo la dificultad de gestión de liquidez y facilitando a los LP de activos de cola larga.
Combinabilidad
Cetus soporta una alta combinabilidad, otros equipos de proyectos pueden integrar el SDK de Cetus para establecer fácilmente interfaces de intercambio en su propio frontend, accediendo rápidamente a la liquidez de Cetus. Por ejemplo, el proyecto de opciones Typus dentro del ecosistema logró una cobertura de activos de cola larga con un solo clic al conectarse a Cetus, al mismo tiempo que mejoró la liquidez y el alcance de sus propias opciones.
puente de cadena cruzada
El puente跨链 creado por Cetus basado en Wormhole se lanzó en noviembre del año pasado, permitiendo a los usuarios transferir de manera segura y conveniente activos a través de casi 20 cadenas de bloques.
modelo económico del token
Cetus adoptó el modelo económico de xToken. Los usuarios pueden obtener una participación en los ingresos del protocolo al poseer tokens CETUS y xCETUS, asegurando la coherencia entre los intereses de la comunidad y del protocolo.
Equipo de Cetus: desarrolladores de algoritmos de creación de mercado de liquidez centralizada con experiencia
El núcleo de Uniswap V3 es el algoritmo de creación de mercado de liquidez concentrada (CLMM), que mejora significativamente la utilización de capital de los LP. Sin embargo, Uniswap estableció en marzo de 2021 una licencia de código fuente comercial para evitar que otros bifurquen su código fuente. En la cadena EVM, ya hay varios competidores que han lanzado alternativas a V3. Pero en las cadenas de alta velocidad no EVM, hay menos competidores en la pista de CLMM. En el futuro, la competencia de los DEX de tipo CLMM se concentrará más en la operación.
Detrás de Cetus hay un equipo de DEX con experiencia en desarrollo y operaciones. Su versión APTOS ya se ha desplegado y está funcionando de manera estable. Con un producto confiable, una fuerte capacidad de BD dentro del ecosistema y una narrativa operativa continua, el equipo de Cetus tiene la esperanza de alcanzar la posición de líder en infraestructura CLMM dentro del ecosistema SUI.
Oportunidades de innovación en DeFi traídas por el protocolo de liquidez concentrada
Protocolo de gestión automática de liquidez LP
Bajo el protocolo de liquidez concentrada, los LP suelen elegir proporcionar liquidez cerca del precio de mercado. Sin embargo, cuando el precio de mercado supera el rango de la estrategia, los LP no solo enfrentan pérdidas impermanentes, sino que también no podrán seguir ganando tarifas de LP. Los protocolos de gestión de liquidez automatizada han surgido para ayudar a los LP a ejecutar automáticamente estrategias de creación de mercado.
Este tipo de protocolo también puede lograr:
Minería LP de activos unilaterales: los LP pueden desplegar liquidez inicial de manera sesgada, el protocolo puede ayudar a absorber activos subyacentes para equilibrar la combinación de liquidez.
Emitir tokens LP ERC20 para proveedores de LP: estos tokens LP no solo son líquidos, sino que también se pueden volver a hipotecar, lo que aumenta aún más la eficiencia del capital de los activos LP.
Nuevo grupo de ametralladoras y minería apalancada
Bajo el algoritmo CLMM, la ventaja de capital se amplifica, y las instituciones de cuantificación profesionales y los equipos de creadores de mercado pueden implementar más estrategias personalizadas. Los fondos de rifle pueden obtener capital de los usuarios del protocolo o de los protocolos de préstamos, adoptando estrategias activas y sólidas para obtener rendimientos, lo que tiene un valor enorme para los usuarios de gran volumen con necesidades de inversión.
nuevo sistema de derivados
En el sistema CLMM, los ingresos de los LP aumentan, pero también enfrentan un mayor riesgo de impermanencia. En situaciones extremas, la liquidez en el rango establecido por los LP puede ser drenada por los arbitrajistas. Cómo construir derivados que puedan cubrir el riesgo de mercado de los LP, para amortiguar la pérdida de beneficios de los LP debido a la venta maliciosa del proyecto, es un área que merece atención.
Las ventajas de la composabilidad basadas en el algoritmo CLMM y muchos protocolos DeFi potenciales aún están por desarrollarse. Especialmente después de los eventos como el colapso de FTX y la regulación de BUSD, la importancia de DeFi se ha vuelto aún más evidente. Los tres productos DeFi mencionados anteriormente son solo la punta del iceberg.
Resumen
El equipo de Cetus ha demostrado una capacidad madura de entrega de productos, una fuerte capacidad de desarrollo de negocios entre ecosistemas y habilidades operativas. Tienen una comprensión profunda y única del producto DEX y del sector. En un ecosistema único como SUI, Cetus tiene un alto potencial para convertirse en un proyecto líder.
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Cetus: Análisis del primer DEX centralizado de liquidez del ecosistema Move y perspectivas de innovación en Finanzas descentralizadas.
Análisis del protocolo de liquidez centralizada en los ecosistemas de Sui y Aptos
Cetus es un intercambio descentralizado y protocolo de Liquidez basado en el ecosistema Move. Utiliza un algoritmo similar al de Uniswap V3, construyendo un protocolo de Liquidez centralizado y una serie de funciones auxiliares, con el objetivo de proporcionar a los usuarios de DeFi una experiencia de trading de alta calidad y una mayor eficiencia de capital. Además, Cetus aprovecha las características únicas del ecosistema Sui, creando algunas funciones combinables diferentes a Uniswap.
Los destinatarios del servicio DEX
El mercado de transacciones criptográficas en cadena, aunque es relativamente pequeño en escala, está creciendo rápidamente. La característica más destacada de este mercado es que la gran mayoría de los activos pertenecen a categorías de baja Liquidez y baja capitalización de mercado, y cada día se generan una gran cantidad de nuevos activos, con una fuerte demanda de descubrimiento de precios. En este entorno de mercado, cómo realizar un mejor descubrimiento de precios para atraer Liquidez es clave para promover la prosperidad de las transacciones en cadena. Por lo tanto, el principal grupo objetivo de un DEX debería ser los proveedores de Liquidez (LP).
La demanda de LP en diferentes escenarios de transacción no es la misma. Según opiniones anteriores, podemos dividir los activos en cadena en dos categorías: activos de corriente principal (los diez activos con mayor volumen de transacciones en las principales cadenas) y activos de cola larga. Su demanda de LP es diferente:
A largo plazo, la V3 con mayor eficiencia de capital es la tendencia de desarrollo, pero debido a las diferencias en la demanda, Uni V2 y V3 aún pueden coexistir en los datos. Sin embargo, es inevitable que surjan nuevos jugadores que puedan satisfacer ambas demandas. En un ecosistema emergente como Sui, Cetus ha mostrado una mayor competitividad.
Cetus: El primer DEX de protocolo de liquidez centralizada en el ecosistema Move
Cetus actualmente ha desarrollado una línea completa de productos que incluye Swap, Liquidez sin permiso y puentes entre cadenas.
Liquidez concentrada
Cetus utiliza un algoritmo de creación de mercado de liquidez concentrada similar al de Uniswap V3. Los LP pueden crear múltiples posiciones en el mismo pool, simulando diversas curvas de precios al establecer diferentes rangos de precios, lo que permite implementar estrategias personalizadas. A medida que el precio cambia, el contrato inteligente consumirá la liquidez disponible dentro del rango de precios actual hasta alcanzar el siguiente Tick de precio. En este momento, el contrato cambiará inmediatamente al nuevo Tick, activando la liquidez inactiva dentro del intervalo del nuevo Tick. El intervalo de los Tick está asociado con el nivel de tarifas de transacción; cuanto mayor es la tarifa, menor es el intervalo de puntos del Tick.
A través de la liquidez concentrada, los LP pueden ganar más tarifas de transacción y mejorar la eficiencia del capital.
construcción de piscina sin licencia
Cetus permite a los usuarios crear piscinas de Liquidez sin necesidad de permiso, y los proyectos también pueden lanzar nuevos tokens en la plataforma sin necesidad de permiso. Esta característica ayuda a atraer más proyectos tempranos y a formar rápidamente el poder de fijación de precios sobre activos de cola larga.
Tarifas de transacción flexibles
Cetus ofrece a los equipos y usuarios la opción de personalizar los niveles de tarifas de transacción. Un mismo token puede tener múltiples grupos con diferentes niveles de tarifas, actualmente se admiten cuatro niveles: 0.01%, 0.05%, 0.25% y 1%. Este diseño fomenta que el mercado busque la solución de distribución de liquidez más adecuada, brindando mayor flexibilidad a los LP y a los usuarios de transacciones.
gestión automática de posiciones
Los usuarios pueden realizar operaciones como órdenes de toma de ganancias y órdenes limitadas basadas en órdenes de rango. Después de un deslizamiento de posición, los usuarios generalmente necesitan salir rápidamente de los activos de posición para evitar que el precio al contado vuelva a entrar en el rango de precios. Los usuarios también pueden utilizar un gestor de posiciones de terceros integrado con Cetus para gestionar, reduciendo la dificultad de gestión de liquidez y facilitando a los LP de activos de cola larga.
Combinabilidad
Cetus soporta una alta combinabilidad, otros equipos de proyectos pueden integrar el SDK de Cetus para establecer fácilmente interfaces de intercambio en su propio frontend, accediendo rápidamente a la liquidez de Cetus. Por ejemplo, el proyecto de opciones Typus dentro del ecosistema logró una cobertura de activos de cola larga con un solo clic al conectarse a Cetus, al mismo tiempo que mejoró la liquidez y el alcance de sus propias opciones.
puente de cadena cruzada
El puente跨链 creado por Cetus basado en Wormhole se lanzó en noviembre del año pasado, permitiendo a los usuarios transferir de manera segura y conveniente activos a través de casi 20 cadenas de bloques.
modelo económico del token
Cetus adoptó el modelo económico de xToken. Los usuarios pueden obtener una participación en los ingresos del protocolo al poseer tokens CETUS y xCETUS, asegurando la coherencia entre los intereses de la comunidad y del protocolo.
Equipo de Cetus: desarrolladores de algoritmos de creación de mercado de liquidez centralizada con experiencia
El núcleo de Uniswap V3 es el algoritmo de creación de mercado de liquidez concentrada (CLMM), que mejora significativamente la utilización de capital de los LP. Sin embargo, Uniswap estableció en marzo de 2021 una licencia de código fuente comercial para evitar que otros bifurquen su código fuente. En la cadena EVM, ya hay varios competidores que han lanzado alternativas a V3. Pero en las cadenas de alta velocidad no EVM, hay menos competidores en la pista de CLMM. En el futuro, la competencia de los DEX de tipo CLMM se concentrará más en la operación.
Detrás de Cetus hay un equipo de DEX con experiencia en desarrollo y operaciones. Su versión APTOS ya se ha desplegado y está funcionando de manera estable. Con un producto confiable, una fuerte capacidad de BD dentro del ecosistema y una narrativa operativa continua, el equipo de Cetus tiene la esperanza de alcanzar la posición de líder en infraestructura CLMM dentro del ecosistema SUI.
Oportunidades de innovación en DeFi traídas por el protocolo de liquidez concentrada
Protocolo de gestión automática de liquidez LP
Bajo el protocolo de liquidez concentrada, los LP suelen elegir proporcionar liquidez cerca del precio de mercado. Sin embargo, cuando el precio de mercado supera el rango de la estrategia, los LP no solo enfrentan pérdidas impermanentes, sino que también no podrán seguir ganando tarifas de LP. Los protocolos de gestión de liquidez automatizada han surgido para ayudar a los LP a ejecutar automáticamente estrategias de creación de mercado.
Este tipo de protocolo también puede lograr:
Nuevo grupo de ametralladoras y minería apalancada
Bajo el algoritmo CLMM, la ventaja de capital se amplifica, y las instituciones de cuantificación profesionales y los equipos de creadores de mercado pueden implementar más estrategias personalizadas. Los fondos de rifle pueden obtener capital de los usuarios del protocolo o de los protocolos de préstamos, adoptando estrategias activas y sólidas para obtener rendimientos, lo que tiene un valor enorme para los usuarios de gran volumen con necesidades de inversión.
nuevo sistema de derivados
En el sistema CLMM, los ingresos de los LP aumentan, pero también enfrentan un mayor riesgo de impermanencia. En situaciones extremas, la liquidez en el rango establecido por los LP puede ser drenada por los arbitrajistas. Cómo construir derivados que puedan cubrir el riesgo de mercado de los LP, para amortiguar la pérdida de beneficios de los LP debido a la venta maliciosa del proyecto, es un área que merece atención.
Las ventajas de la composabilidad basadas en el algoritmo CLMM y muchos protocolos DeFi potenciales aún están por desarrollarse. Especialmente después de los eventos como el colapso de FTX y la regulación de BUSD, la importancia de DeFi se ha vuelto aún más evidente. Los tres productos DeFi mencionados anteriormente son solo la punta del iceberg.
Resumen
El equipo de Cetus ha demostrado una capacidad madura de entrega de productos, una fuerte capacidad de desarrollo de negocios entre ecosistemas y habilidades operativas. Tienen una comprensión profunda y única del producto DEX y del sector. En un ecosistema único como SUI, Cetus tiene un alto potencial para convertirse en un proyecto líder.