mercado de criptomonedas entra en un ciclo institucional, con Ethereum dominando la segunda mitad del mercado
Introducción
Esta semana, el mercado de criptomonedas se enfrenta a dos importantes catalizadores: la ofensiva legislativa de la "Semana de las Criptomonedas" en Washington y la intensa expansión institucional de Ethereum, formando conjuntamente el "punto de inflexión político" y el "punto de inflexión de capital" para la segunda mitad de 2025 en la industria de la criptografía. La lógica subyacente de este ciclo de criptomonedas está cambiando de Bitcoin hacia Ethereum, monedas estables e infraestructura financiera en cadena. La clarificación de políticas en Estados Unidos y la expansión institucional de Ethereum marcan la entrada de la industria de la criptografía en una fase de estructuración positiva, y el enfoque del mercado debería ir gradualmente de la "lucha de precios" a la "captura de dividendos institucionales de reglas + infraestructura".
"Semana de Criptomonedas" en Estados Unidos: Tres proyectos de ley envían señales, los activos regulados enfrentarán una revalorización de su valor
En julio de 2025, el Congreso de los Estados Unidos inició oficialmente la "Semana de las Criptomonedas", que es la primera vez en la historia de Estados Unidos que se avanza sistemáticamente hacia un gobierno integral de los activos encriptados mediante una agenda legislativa. En el contexto de un cambio radical en el panorama financiero digital global y continuo desafío a los modelos de regulación tradicionales, la presentación de esta serie de proyectos de ley no solo es una respuesta a los riesgos del mercado, sino también una señal de que Estados Unidos intenta ocupar una posición dominante en la próxima ronda de competencia por la infraestructura financiera.
La histórica "Ley GENIUS" establece un marco regulatorio completo para las stablecoins, que abarca requisitos de custodia, divulgación de auditorías, reservas de activos y procesos de liquidación, entre otros elementos clave. Esto significa que el sistema de stablecoins, que ha estado durante mucho tiempo al margen de la regulación financiera tradicional, será incorporado por primera vez en la estructura legal soberana de EE. UU.
El "Proyecto de Ley CLARITY" se centra en la cuestión de la clasificación de los activos encriptados como valores y mercancías. Su intención central es aclarar "qué activos encriptados son considerados valores y cuáles no", y definir los límites de supervisión de las entidades reguladoras relacionadas. Si este proyecto de ley se aprueba con éxito, terminará con el prolongado estado de "zona gris regulatoria" de los activos encriptados, proporcionando un marco legal predecible para los participantes de la industria.
La "Ley Antimonitoreo de CBDC" prohíbe a la Reserva Federal emitir monedas digitales de banco central (CBDC) y evita que el gobierno establezca la capacidad de monitoreo en tiempo real de las actividades financieras personales a través de la estructura del dólar digital. Envía la señal de que Estados Unidos no tiene la intención de liderar la transformación financiera digital de manera monopolística estatal, sino que elige apoyar un ecosistema de activos encriptados impulsado por el mercado, tecnológicamente neutral y de conexión abierta.
Las tres leyes apuntan a "regular impulsar la innovación", enfatizando "definir límites y reducir la incertidumbre". Una vez que la legislación entre en la fase de implementación, tendrá varios impactos directos: las barreras de cumplimiento para los inversores institucionales se irán eliminando gradualmente; el papel de las stablecoins como "dólares en la cadena" será confirmado por políticas; los intercambios y bancos custodios conformes recibirán respaldo político, reconfigurando la estructura de confianza del mercado de criptomonedas global.
Carrera armamentista institucional de ETH: entrada de ETF, transformación del mecanismo de staking y actualización de la estructura de activos en tres líneas.
Recientemente, se ha iniciado una nueva "carrera de armamentos capitales" en torno a Ethereum. Desde que los gigantes financieros han estado acumulando continuamente a través de ETFs, hasta que cada vez más empresas que cotizan en bolsa incorporan ETH en sus balances, Ethereum está viviendo una profunda reestructuración de su mercado. Esto no solo significa que el capital tradicional está reconociendo a ETH en una nueva etapa, sino que también marca que Ethereum está avanzando rápidamente hacia un activo financiero mainstream con lógica de asignación a nivel institucional.
Según estadísticas, desde el lanzamiento del ETF, los ETF de Ethereum han atraído un flujo neto de fondos de 5,760 millones de dólares, lo que representa casi el 4% de su capitalización de mercado. En los últimos dos meses, esta tendencia se ha acelerado notablemente, y varios productos de ETF de Ethereum han registrado flujos netos mensuales superiores a 1,000 millones de dólares.
Al mismo tiempo, ha surgido la "reserva estratégica de Ethereum" por parte de las empresas que cotizan en bolsa. Varias empresas del mercado público han anunciado sucesivamente que incluirán ETH en su balance, marcando un punto de inflexión en la nueva narrativa de que ETH pasa de ser un "activo especulativo" a un "activo de reserva estratégica". Cabe destacar que la cantidad total de ETH actualmente en posesión de una empresa ha superado la del Ethereum Foundation, convirtiéndose en el mayor poseedor institucional único de ETH en el mundo.
Desde la estructura actual de participación institucional, se puede dividir en dos bandos: uno es el "campamento nativo de Ethereum", que agrupa a los primeros participantes del ecosistema de Ethereum; el otro es el "método de Wall Street", que replica directamente la lógica de reserva de Bitcoin, aprovechando el apalancamiento, operaciones financieras y la divulgación de informes financieros para crear un efecto de amplificación de capital. Este modo de acumulación institucional, que se asemeja a un ataque de norte a sur, está trasladando el punto de anclaje de valor y el sistema de soporte de precios de ETH hacia un marco de capital institucionalizado, a largo plazo y estructurado.
Esta tendencia tiene un impacto profundo que no solo afecta el precio, sino que también podría llevar a una reestructuración del poder de gobernanza, la voz y el dominio ecológico dentro de la red Ethereum. En el futuro, si las empresas que tienen una gran cantidad de ETH continúan aumentando sus posiciones, su influencia potencial sobre la dirección del desarrollo de Ethereum no debe ser ignorada.
Cabe destacar que Ethereum aún no cuenta con representantes que tengan un trasfondo de fe y al mismo tiempo un poder de convocatoria de capital tradicional. La falta de respaldo de este tipo de figuras ha ralentizado, en cierta medida, el camino de conversión de confianza de Ethereum en la mente de los inversores institucionales.
Sin embargo, Ethereum no carece de respuestas a nivel institucional. Su fundador y la fundación han estado haciendo declaraciones recientes, enfatizando la resistencia técnica de Ethereum, los mecanismos de seguridad y los principios de descentralización, al mismo tiempo que comienzan a fortalecer la arquitectura de "doble vía" de los mecanismos de gobernanza ecológica, con la intención de abrazar el capital institucional mientras evitan que el poder de gobernanza sea controlado por una única fuerza.
Estrategia de mercado: BTC construye una plataforma alta, ETH y cadenas de aplicaciones de calidad media y alta reciben lógica de recuperación.
Con el éxito de Bitcoin al superar la barrera de los 120,000 dólares y entrar gradualmente en una fase de plataforma, el patrón de rotación estructural del mercado de criptomonedas se vuelve cada vez más claro. Con BTC dominando la lógica, Ethereum y los activos de cadenas de aplicaciones de alta calidad están comenzando a experimentar su propio período de reparación de valoración.
El mercado actual muestra una estructura típica de "oscillación de plataformas de gran capitalización + rotación ascendente de capitalización media", mientras que ETH y un grupo de protocolos L1/L2 que combinan narrativa y soporte técnico se han convertido en la dirección más valiosa para la especulación después de Bitcoin.
BTC entra en la fase de construcción de plataforma en un alto: hay soporte hacia abajo y falta de fuerza hacia arriba. Bitcoin ha completado básicamente la gran ola de subida impulsada por la narrativa triple de ETF al contado, el ciclo de reducción a la mitad y las reservas institucionales. La tendencia actual entra en una fase de consolidación lateral, aunque todavía se encuentra dentro de un canal de subida técnico, la fuerza de subida a corto plazo tiende a debilitarse.
Lógica de recuperación de ETH: de "líder perdido" a "valle de valor" en la revalorización. El precio de ETH ha superado la línea de tendencia de descenso anterior, comenzando a establecer un canal ascendente y recuperando continuamente múltiples niveles clave de medias móviles técnicas. Combinando el flujo de capital y los indicadores de sentimiento, ETH ha entrado en un nuevo ciclo de cambio en el sentimiento del mercado.
Emergen cadenas de aplicaciones de calidad media-alta: el mercado está acelerando su transición hacia activos de cadenas de aplicaciones de calidad media-alta "respaldados por narrativas reales". Cadenas como Solana, TON, Tanssi y Sui, que cuentan con múltiples ventajas de "alto rendimiento + fuerte ecosistema + clara ubicación", han visto una rápida concentración de capital durante esta ronda de rebote.
Perspectivas de estrategias de mercado: enfocar en "rotación de valor" y "anticipación narrativa"
Configuración de BTC como reserva, no es la dirección principal
ETH como el activo central de configuración rotativa
Las cadenas de bloques de calidad media-alta y los protocolos modularizados se centran en
Narrativa adelantada, búsqueda activa de nuevas oportunidades en los márgenes
Conclusión: Regulación clara + aumento principal de ETH, el mercado entra en un ciclo institucional
Con el avance de los tres proyectos de ley clave de la "Semana de las criptomonedas" en Estados Unidos, la industria ha entrado en un período de claridad política. Esta clarificación del entorno regulatorio no solo elimina la incertidumbre de cumplimiento que ha estado pendiente durante años, sino que también establece una base sólida para el desarrollo institucional y formalizado del mercado de criptomonedas. Con la aceleración de la carrera armamentista de reservas estratégicas de activos clave como Ethereum, el mercado está entrando gradualmente en un nuevo ciclo dominado por instituciones.
Ethereum, como líder en plataformas de contratos inteligentes, está entrando en una ventana clave para su tendencia alcista principal. La superposición de la ola de reservas estratégicas y los fondos de ETF marca el comienzo de una reevaluación del valor de Ethereum en el mercado de capitales. Se puede prever que Ethereum mantendrá una tendencia de crecimiento saludable a largo plazo bajo el impulso dual del crecimiento de aplicaciones en la cadena y el apoyo de capital.
Este efecto de vinculación entre la claridad regulatoria y el resurgimiento del valor de los activos tradicionales está impulsando al mercado de criptomonedas a deshacerse gradualmente de la "trampa del ciclo alcista y bajista" anterior, evolucionando hacia ciclos institucionales más estables y sostenibles. La apertura de ciclos institucionales también significa una diversificación de la estructura del mercado y una actualización multidimensional del ecosistema.
Los inversores deben aprovechar los beneficios del sistema y las oportunidades de crecimiento de los activos centrales, posicionándose activamente en Ethereum y cadenas de aplicaciones de calidad, abrazando una nueva era de encriptación más saludable y sostenible.
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El mercado de criptomonedas inicia un ciclo institucional, ETH se convierte en la fuerza dominante.
mercado de criptomonedas entra en un ciclo institucional, con Ethereum dominando la segunda mitad del mercado
Introducción
Esta semana, el mercado de criptomonedas se enfrenta a dos importantes catalizadores: la ofensiva legislativa de la "Semana de las Criptomonedas" en Washington y la intensa expansión institucional de Ethereum, formando conjuntamente el "punto de inflexión político" y el "punto de inflexión de capital" para la segunda mitad de 2025 en la industria de la criptografía. La lógica subyacente de este ciclo de criptomonedas está cambiando de Bitcoin hacia Ethereum, monedas estables e infraestructura financiera en cadena. La clarificación de políticas en Estados Unidos y la expansión institucional de Ethereum marcan la entrada de la industria de la criptografía en una fase de estructuración positiva, y el enfoque del mercado debería ir gradualmente de la "lucha de precios" a la "captura de dividendos institucionales de reglas + infraestructura".
"Semana de Criptomonedas" en Estados Unidos: Tres proyectos de ley envían señales, los activos regulados enfrentarán una revalorización de su valor
En julio de 2025, el Congreso de los Estados Unidos inició oficialmente la "Semana de las Criptomonedas", que es la primera vez en la historia de Estados Unidos que se avanza sistemáticamente hacia un gobierno integral de los activos encriptados mediante una agenda legislativa. En el contexto de un cambio radical en el panorama financiero digital global y continuo desafío a los modelos de regulación tradicionales, la presentación de esta serie de proyectos de ley no solo es una respuesta a los riesgos del mercado, sino también una señal de que Estados Unidos intenta ocupar una posición dominante en la próxima ronda de competencia por la infraestructura financiera.
La histórica "Ley GENIUS" establece un marco regulatorio completo para las stablecoins, que abarca requisitos de custodia, divulgación de auditorías, reservas de activos y procesos de liquidación, entre otros elementos clave. Esto significa que el sistema de stablecoins, que ha estado durante mucho tiempo al margen de la regulación financiera tradicional, será incorporado por primera vez en la estructura legal soberana de EE. UU.
El "Proyecto de Ley CLARITY" se centra en la cuestión de la clasificación de los activos encriptados como valores y mercancías. Su intención central es aclarar "qué activos encriptados son considerados valores y cuáles no", y definir los límites de supervisión de las entidades reguladoras relacionadas. Si este proyecto de ley se aprueba con éxito, terminará con el prolongado estado de "zona gris regulatoria" de los activos encriptados, proporcionando un marco legal predecible para los participantes de la industria.
La "Ley Antimonitoreo de CBDC" prohíbe a la Reserva Federal emitir monedas digitales de banco central (CBDC) y evita que el gobierno establezca la capacidad de monitoreo en tiempo real de las actividades financieras personales a través de la estructura del dólar digital. Envía la señal de que Estados Unidos no tiene la intención de liderar la transformación financiera digital de manera monopolística estatal, sino que elige apoyar un ecosistema de activos encriptados impulsado por el mercado, tecnológicamente neutral y de conexión abierta.
Las tres leyes apuntan a "regular impulsar la innovación", enfatizando "definir límites y reducir la incertidumbre". Una vez que la legislación entre en la fase de implementación, tendrá varios impactos directos: las barreras de cumplimiento para los inversores institucionales se irán eliminando gradualmente; el papel de las stablecoins como "dólares en la cadena" será confirmado por políticas; los intercambios y bancos custodios conformes recibirán respaldo político, reconfigurando la estructura de confianza del mercado de criptomonedas global.
Carrera armamentista institucional de ETH: entrada de ETF, transformación del mecanismo de staking y actualización de la estructura de activos en tres líneas.
Recientemente, se ha iniciado una nueva "carrera de armamentos capitales" en torno a Ethereum. Desde que los gigantes financieros han estado acumulando continuamente a través de ETFs, hasta que cada vez más empresas que cotizan en bolsa incorporan ETH en sus balances, Ethereum está viviendo una profunda reestructuración de su mercado. Esto no solo significa que el capital tradicional está reconociendo a ETH en una nueva etapa, sino que también marca que Ethereum está avanzando rápidamente hacia un activo financiero mainstream con lógica de asignación a nivel institucional.
Según estadísticas, desde el lanzamiento del ETF, los ETF de Ethereum han atraído un flujo neto de fondos de 5,760 millones de dólares, lo que representa casi el 4% de su capitalización de mercado. En los últimos dos meses, esta tendencia se ha acelerado notablemente, y varios productos de ETF de Ethereum han registrado flujos netos mensuales superiores a 1,000 millones de dólares.
Al mismo tiempo, ha surgido la "reserva estratégica de Ethereum" por parte de las empresas que cotizan en bolsa. Varias empresas del mercado público han anunciado sucesivamente que incluirán ETH en su balance, marcando un punto de inflexión en la nueva narrativa de que ETH pasa de ser un "activo especulativo" a un "activo de reserva estratégica". Cabe destacar que la cantidad total de ETH actualmente en posesión de una empresa ha superado la del Ethereum Foundation, convirtiéndose en el mayor poseedor institucional único de ETH en el mundo.
Desde la estructura actual de participación institucional, se puede dividir en dos bandos: uno es el "campamento nativo de Ethereum", que agrupa a los primeros participantes del ecosistema de Ethereum; el otro es el "método de Wall Street", que replica directamente la lógica de reserva de Bitcoin, aprovechando el apalancamiento, operaciones financieras y la divulgación de informes financieros para crear un efecto de amplificación de capital. Este modo de acumulación institucional, que se asemeja a un ataque de norte a sur, está trasladando el punto de anclaje de valor y el sistema de soporte de precios de ETH hacia un marco de capital institucionalizado, a largo plazo y estructurado.
Esta tendencia tiene un impacto profundo que no solo afecta el precio, sino que también podría llevar a una reestructuración del poder de gobernanza, la voz y el dominio ecológico dentro de la red Ethereum. En el futuro, si las empresas que tienen una gran cantidad de ETH continúan aumentando sus posiciones, su influencia potencial sobre la dirección del desarrollo de Ethereum no debe ser ignorada.
Cabe destacar que Ethereum aún no cuenta con representantes que tengan un trasfondo de fe y al mismo tiempo un poder de convocatoria de capital tradicional. La falta de respaldo de este tipo de figuras ha ralentizado, en cierta medida, el camino de conversión de confianza de Ethereum en la mente de los inversores institucionales.
Sin embargo, Ethereum no carece de respuestas a nivel institucional. Su fundador y la fundación han estado haciendo declaraciones recientes, enfatizando la resistencia técnica de Ethereum, los mecanismos de seguridad y los principios de descentralización, al mismo tiempo que comienzan a fortalecer la arquitectura de "doble vía" de los mecanismos de gobernanza ecológica, con la intención de abrazar el capital institucional mientras evitan que el poder de gobernanza sea controlado por una única fuerza.
Estrategia de mercado: BTC construye una plataforma alta, ETH y cadenas de aplicaciones de calidad media y alta reciben lógica de recuperación.
Con el éxito de Bitcoin al superar la barrera de los 120,000 dólares y entrar gradualmente en una fase de plataforma, el patrón de rotación estructural del mercado de criptomonedas se vuelve cada vez más claro. Con BTC dominando la lógica, Ethereum y los activos de cadenas de aplicaciones de alta calidad están comenzando a experimentar su propio período de reparación de valoración.
El mercado actual muestra una estructura típica de "oscillación de plataformas de gran capitalización + rotación ascendente de capitalización media", mientras que ETH y un grupo de protocolos L1/L2 que combinan narrativa y soporte técnico se han convertido en la dirección más valiosa para la especulación después de Bitcoin.
BTC entra en la fase de construcción de plataforma en un alto: hay soporte hacia abajo y falta de fuerza hacia arriba. Bitcoin ha completado básicamente la gran ola de subida impulsada por la narrativa triple de ETF al contado, el ciclo de reducción a la mitad y las reservas institucionales. La tendencia actual entra en una fase de consolidación lateral, aunque todavía se encuentra dentro de un canal de subida técnico, la fuerza de subida a corto plazo tiende a debilitarse.
Lógica de recuperación de ETH: de "líder perdido" a "valle de valor" en la revalorización. El precio de ETH ha superado la línea de tendencia de descenso anterior, comenzando a establecer un canal ascendente y recuperando continuamente múltiples niveles clave de medias móviles técnicas. Combinando el flujo de capital y los indicadores de sentimiento, ETH ha entrado en un nuevo ciclo de cambio en el sentimiento del mercado.
Emergen cadenas de aplicaciones de calidad media-alta: el mercado está acelerando su transición hacia activos de cadenas de aplicaciones de calidad media-alta "respaldados por narrativas reales". Cadenas como Solana, TON, Tanssi y Sui, que cuentan con múltiples ventajas de "alto rendimiento + fuerte ecosistema + clara ubicación", han visto una rápida concentración de capital durante esta ronda de rebote.
Perspectivas de estrategias de mercado: enfocar en "rotación de valor" y "anticipación narrativa"
Conclusión: Regulación clara + aumento principal de ETH, el mercado entra en un ciclo institucional
Con el avance de los tres proyectos de ley clave de la "Semana de las criptomonedas" en Estados Unidos, la industria ha entrado en un período de claridad política. Esta clarificación del entorno regulatorio no solo elimina la incertidumbre de cumplimiento que ha estado pendiente durante años, sino que también establece una base sólida para el desarrollo institucional y formalizado del mercado de criptomonedas. Con la aceleración de la carrera armamentista de reservas estratégicas de activos clave como Ethereum, el mercado está entrando gradualmente en un nuevo ciclo dominado por instituciones.
Ethereum, como líder en plataformas de contratos inteligentes, está entrando en una ventana clave para su tendencia alcista principal. La superposición de la ola de reservas estratégicas y los fondos de ETF marca el comienzo de una reevaluación del valor de Ethereum en el mercado de capitales. Se puede prever que Ethereum mantendrá una tendencia de crecimiento saludable a largo plazo bajo el impulso dual del crecimiento de aplicaciones en la cadena y el apoyo de capital.
Este efecto de vinculación entre la claridad regulatoria y el resurgimiento del valor de los activos tradicionales está impulsando al mercado de criptomonedas a deshacerse gradualmente de la "trampa del ciclo alcista y bajista" anterior, evolucionando hacia ciclos institucionales más estables y sostenibles. La apertura de ciclos institucionales también significa una diversificación de la estructura del mercado y una actualización multidimensional del ecosistema.
Los inversores deben aprovechar los beneficios del sistema y las oportunidades de crecimiento de los activos centrales, posicionándose activamente en Ethereum y cadenas de aplicaciones de calidad, abrazando una nueva era de encriptación más saludable y sostenible.