BTCFi: Liberando el capital de Bitcoin dormido

Bitcoin, como un activo básico con un valor superior a un billón de dólares, la mayor parte aún se encuentra inactiva. Se estima que aproximadamente el 99% del valor de BTC no ha generado ningún ingreso en la cadena, y más de 14 millones de BTC no se han utilizado durante mucho tiempo. Esto contrasta marcadamente con Ethereum, que tiene una gran cantidad de ETH activamente desplegados en DeFi y en staking.

BTCFi( Bitcoin DeFi) tiene como objetivo activar este capital dormido. Su meta es transformar Bitcoin de un activo pasivo a un activo productivo, permitiendo a los poseedores ganar rendimientos a través de BTC o utilizarlo en aplicaciones DeFi.

La demanda institucional por los rendimientos nativos de BTC está aumentando. Con varias grandes compañías de gestión de activos lanzando ETF de Bitcoin al contado, las instituciones están comenzando a explorar cómo aprovechar los BTC que poseen. Aunque una tasa de rendimiento anualizada del 3% al 5% parece baja, tiene un valor significativo al gestionar grandes cantidades de capital. Algunos protocolos descentralizados incluso ofrecen rendimientos anuales del 10% al 20%, lo que hace que esta oportunidad sea aún más atractiva.

El ecosistema BTCFi está en rápida expansión, lanzando nuevos productos y marcos diseñados específicamente para instituciones:

• Custodia regulada y empaquetado de liquidez: Fidelity Digital Assets, Coinbase Custody, entre otros, apoyan la participación en DeFi bajo estricta custodia.
• ETF y productos integrados de rendimiento: Europa ha lanzado el ETP de Bitcoin generador de intereses, y las instituciones también están explorando productos estructurados vinculados a BTC.
• Mejora de la madurez del protocolo: El valor total bloqueado del protocolo BTCFi, como Babylon y Lombard, ha superado los miles de millones de dólares, ha pasado auditorías de seguridad y avanza en la conformidad.

Los avances tecnológicos han impulsado el desarrollo de BTCFi:

• La actualización Taproot mejora la privacidad, escalabilidad y programabilidad de Bitcoin.
• Los conceptos como BitVM se espera que implementen contratos inteligentes similares a los de Ethereum en Bitcoin.
• Las redes Layer-2 nativas de Bitcoin y las cadenas laterales como Stacks, Rootstock, Merlin Chain, etc., han introducido la funcionalidad de contratos inteligentes.
• La explosión de Ordinals y los tokens BRC-20 muestra la demanda del mercado por más usos de Bitcoin.

El ecosistema BTCFi se está formando, transformando a Bitcoin de un almacenamiento de valor pasivo a un activo financiero de despliegue activo. El BTC tokenizado puede utilizarse como colateral, participar en la apuesta o para acuñar monedas estables. Estas posiciones son generalmente reversibles, y los usuarios pueden retirarse en cualquier momento y recuperar su Bitcoin original.

El BTCFi se apoya en una variedad de modelos de ingresos, incluyendo márgenes de préstamos, tarifas de transacción, y participaciones en recompensas de staking. Estos modelos muestran cómo el protocolo BTCFi activa el Bitcoin ocioso, al mismo tiempo que establece una base de ingresos sostenible. A medida que más BTC ingresan a este sistema escalonado, no solo circula, sino que también genera interés compuesto, sustentando una economía paralela centrada en Bitcoin.