2024年1月经济与市场回顾：美国经济表现强劲，加密市场面临短期压力

2024年伊始，美国经济展现出强劲势头。尽管通胀数据的反弹可能导致降息时间推迟，但优异的经济指标为市场，特别是消费者注入了充足信心。1月，美股继续创下新高，科技股尤其是人工智能相关企业重新成为市场焦点。然而，某知名电动车制造商却遭遇了多年来首次毛利润下滑。亚太股市表现亮眼，欧洲股市则维持平稳震荡。比特币ETF如期获批，但随之而来的抛压导致加密市场短期承压。不过，随着抛售压力减弱，市场目前趋于稳定并出现一定程度的反弹。

美国经济数据亮眼

1月5日，美国公布了2024年首个重要经济指标：12月非农就业人数增加21.6万人，远超预期的17.5万人。其中，私营部门非农就业增加16.4万人，同样大幅超出13万人的预期。这一开门红无疑为投资者注入了强心剂。

然而，强劲的就业数据也引发了市场对通胀的担忧。劳工部公布的数据显示，去年12月美国CPI同比上涨3.4%，高于预期的3.2%，且远超美联储2%的通胀目标。尽管如此，市场普遍认为进一步加息的可能性极小，但降息时间可能晚于此前预期。

目前，市场对3月降息的预期概率已从上月的75.6%下降至42.4%，大多数观点认为降息可能要等到年中才会开始。

美国十年期国债收益率在1月份整体呈现稳步上升趋势，反映出市场对CPI走高已有所预期。

除就业数据外，其他经济指标同样表现亮眼。1月24日公布的Markit制造业PMI初值为50.3，创下2022年10月以来新高，远超预期的47.6。这表明制造业和服务业均呈现订单增加趋势，企业经营环境良好。

第四季度GDP数据也超出预期，年化季率增长3.3%，远高于2%的预期值。由此，美国全年GDP增速达到2.5%。

消费者信心指数同样呈现上升趋势，密歇根大学消费者信心指数创下一年半以来新高。

股市表现

标普500指数本月突破历史新高，超越2022年1月4日的前高。目前，美股三大指数中仅剩纳斯达克综合指数未创新高，但距离也仅剩约5%的涨幅。值得注意的是，纳斯达克100指数已率先实现新高。

市场焦点重回科技股，某知名芯片公司和软件巨头再次创下历史新高。人工智能浪潮被普遍认为是将持续数年乃至数十年的重大技术革命。

然而，某电动车制造商却遭遇股价连续下跌。1月25日，该公司股价更是出现跳空低开低走，跌幅超过12%。原因在于其全球电动车市场领先地位正受到中国企业的挑战。最新财报显示，该公司2023年毛利润总额出现多年来首次下降，比2022年下降15%，现金流也出现42%的降幅。

其他国家市场也有不俗表现，尤其是日本和印度。印度孟买Sensex30指数本月再创历史新高；日本日经225指数逼近37000点，距1990年的38957点历史高点已经非常接近。德国DAX和法国CAC40指数目前处于高位横盘状态，技术面上暂无明显风险。

加密市场动态

1月11日，11家公司的比特币现货ETF如期获批。这意味着普通投资者可以像购买股票一样直接投资比特币，为加密市场带来潜在的大量增量资产。

然而，市场并未如预期般上涨，反而出现下跌。主要原因是某加密货币信托基金早期投资者的大规模抛售。该基金长期以来一直是加密世界重要的买入机构之一，如今成功转型为ETF后，早期投资者终于可以通过ETF方式卖出持有份额，导致市场承受巨大抛压。

从持仓数据可以看出，该基金的大规模减仓正是从11日开始的。值得注意的是，除该基金外，其他新获批的比特币ETF均呈现买入趋势。

某大型投行估计，该基金的净流出可能达到约30亿美元。在最新的研报中，该投行认为"考虑到净流出已达43亿美元，我们认为获利了结阶段已基本完成，对比特币的下行压力应该已经基本结束"。受此消息影响，比特币价格开始在4万到4.1万美元附近企稳，并呈现一定程度的回升。

尽管短期价格受到各种事件影响，但牛市的基本逻辑——增量资金的涌入——依然存在。ETF为散户和机构提供了更便捷的比特币投资渠道，因此对2024年加密市场的整体走势仍可保持乐观。

总的来说，2024年开年，股市投资者体验到了良好的回报，而加密市场则经历了较为艰难的开局。目前整体市场流动性并无明显风险，美国经济保持强劲态势。在这种环境下，加密市场有望逐步消化抛压影响，重新走向上升通道。增量资金的基本逻辑依然成立，因此度过这个寒冷的一月之后，市场有望迎来更加温暖的春天。