证券交易委员会的指导标志着美国加密货币监管中权益质押的突破

美国证券交易委员会（SEC）发布了关于流动性质押的新指引，这在加密行业被誉为一个重大的监管里程碑。该机构首次明确表示，在特定条件下，流动性质押活动及其所生成的接收代币不构成证券发行。

这一关键解释于周二发布，激发了DeFi平台、开发者和希望在更清晰的监管环境中扩展数字资产的机构投资者的乐观情绪。

流动性质押允许用户将加密货币存入第三方协议，并获得质押收据代币作为回报。这些代币可以在去中心化金融(DeFi)应用中进行交易或使用，而无需等待解除质押的时间。

Jito Labs的首席执行官Lucas Bruder对该机构的细致立场表示赞赏，称这与他的团队在今年早些时候与加密任务组讨论时所分享的理解一致。

与此同时，机构对质押的兴趣持续增长，Solana 的利益相关者最近致信证券交易委员会，敦促支持与流动性质押相关的交易所交易基金(ETFs)。

证券交易委员会并非所有人都赞同

尽管监管机构的更新立场得到了行业的认可，但并非没有内部争议。委员卡罗琳·克伦肖表达了不同意见，警告称该指导建立在可疑假设之上，并提供有限的法律确定性。

尽管如此，许多法律专家认为该框架为在一个不断发展的行业中的合规工作提供了一个起点。

Bitwise的首席法律顾问凯瑟琳·道林指出，该指引明确表明：并非所有流动性质押活动都涉及证券，因此有些活动可能不需要证券交易委员会注册。

霍威测试与监管边界

关键因素在于这些活动如何符合霍威测试，这一长期以来用于确定什么构成证券的法律基准。

根据证券交易委员会，仅执行“行政或事务性”角色的质押提供者——例如发行反映质押资产所有权的收据代币——可能免于注册

这些代币在文件中被称为“质押收据代币”，是流动性质押操作的核心，现在可以更安全地融入更广泛的金融产品中。

尽管仍然存在担忧，但这一指引代表了监管机构与加密行业之间罕见的共识，给未来更具结构性、创新友好的监管带来了希望。

该帖子《证券交易委员会指导标志着美国加密监管中流动性质押的突破》首次出现在TheCoinrise.com上。