对比Pumpfun与BonkFun生态：谁将主导Meme币市场？

近期，Pumpfun代币发行(TGE)引发了广泛关注。作为一个备受期待的项目，许多人开始将其与BonkFun进行比较。自从BonkFun超越Pumpfun后，它一直主导着市场话题。对此，我想系统性地分享一些看法。

目前关于PUMP代币的信息显示:

• 项目以40亿美元估值融资10亿美元
• 预计TGE后估值在70亿至80亿美元之间，部分预测甚至高达100亿美元

那么，这对BONK、BonkFun生态以及整个Meme币市场意味着什么?

1. BonkFun很可能继续保持行业领导地位

尽管Pumpfun的增长势头尚未结束，但BonkFun在可预见的未来很可能会继续保持领先地位。原因如下:

1. BonkFun重视创作者和用户，并与Solana生态系统紧密结合，这是其巨大优势。

2. BONK生态系统形成的强大文化正逐渐渗透到BonkFun上的代币中，这种文化壁垒难以在短期内被复制。

3. Pumpfun作为无代币协议一度势头强劲，但在TGE前夕市场份额却遭遇重创。TGE后恢复昔日地位的难度很大。

4. Pumpfun上相当一部分活动可能来自高级用户和机器人，这些活动在TGE后可能会减少。

5. BonkFun的增长完全是有机且自然的，源于与Solana生态系统的深度协同，未承诺任何代币激励。

6. BonkFun在全球影响力方面表现突出，尤其在中国市场获得了强劲认可。

2. PUMP代币TGE可能成为BONK和BonkFun生态系统的利好因素

虽然之前有观点认为PUMP代币会吸走Meme币和BonkFun生态的流动性，但现在情况可能有所不同。BonkFun迅速超越Pumpfun，可能会抑制市场对PUMP代币的非理性狂热，避免资金大量流出。

3. BONK与BonkFun生态或成为PUMP代币发行的最大受益者

PUMP代币经济学仍不透明，而BonkFun平台50%的费用用于回购并销毁BONK代币，总费用的58%以某种方式用于购买BONK代币。从目前来看，PUMP难以在代币经济学上超越BonkFun。

考虑到Pumpfun以40亿美元估值融资10亿美元，BONK当前18亿美元的市值可能被严重低估。理性投资者可能会认为，以18亿美元购买BONK比以更高价格购买PUMP能带来更好的投资回报。

4. BonkFun的主导地位对Meme币和新兴赛道是积极信号

BonkFun的运作模式有利于维护SOL价格稳定和BONK价格上涨:

• 平台15%手续费以SOL形式质押，降低SOL抛压
• 58%收入用于购买BONK，推动BONK价格上涨

这种模式可能形成一种自我强化的飞轮效应，推动整个Meme币市场的繁荣。

结语

BonkFun的成功表明，PUMP TGE可能成为推动Meme币市场的催化剂，而非流动性抽取者。资金正在涌入BONK和BonkFun生态，这或许是当前市场最值得关注的投资方向。