风险管理:数字货币交易平台的生存之道

风险一词源于意大利语,原意是指大自然中的客观危险。在现代社会,风险更多取决于我们的选择,而非命运。

金融史学家彼得·伯恩斯曾指出,企业兴衰、股市波动、战争与经济萧条等重大事件总是在人们措手不及时降临,却又周而复始地发生。

作为数字货币市场的核心,交易平台集资产托管、交易撮合、清算等多种职能于一身,堪称超级金融中心。风险控制是其核心要素之一。然而,业内风控意识普遍不足,导致了诸如交易所被盗币等事件的发生。如何完善风控体系,成为行业关注的重要议题。

多维度风险

数字货币市场面临多重风险。政策变化带来的系统性风险影响最大,也最难应对。市场参与者能够控制的是非系统性风险,包括技术风险、经营风险、流动性风险、信任风险和道德风险等。

风控部门与交易所各个环节密切相关。一位业内资深人士表示,风控部门地位较高,时刻监测流动性、套利、账户异常等风险项目,与各部门保持紧密联系。

然而,快速发展阶段风控往往会制约发展速度。某交易平台高管认为,目前许多中小平台的风控意识仍有待提高。另一家数字金融服务平台高管也表达了类似看法,认为行业在物理、系统、治理等层面的风控普遍欠缺。

要进入主流市场,交易平台必须妥善处理好风控问题。

资产安全是关键

2019年,数字货币平台遭窃资产总值高达2.83亿美元。如何保障资产安全仍是业界关注焦点。

多家交易所采取了严格的财务审计、实时监控、冷热钱包分离等措施,并设立用户保护基金。有平台注重实时与批量对账,跟踪区块链地址,并加强用户风控教育。

引入第三方托管服务和购买保险是提升资产安全的有效方式。此外,平台还可以选择公开透明,接受同业监督以防止作恶。

合规是重中之重

主动拥抱监管、合规经营是减少政策和法律风险的必要条件。目前多家一线平台已建立覆盖事前、事中与事后的合规风控体系。

具体措施包括:建立标准化KYC/AML系统,申请相关牌照,与合规公司合作,设立专门合规部门等。

技术是安全屏障

技术安全问题是交易平台最常见的风控问题。即使头部平台也难以幸免于DDoS等攻击。

多家平台构建了完善的技术风控系统,包括量化监控、自动对冲、大数据风控、实时监控、AI智能检测等。

内部管理不可忽视

内部风控同样重要。大部分安全事件源于内外勾结或黑客长期潜伏。

主要措施包括:规范流程、明确分工、严格权限管理、定期审计等。有平台还会进行内部"钓鱼执法",或践行"零信任模型"。

借鉴传统金融经验

数字货币市场的风控要求可能更高。业内人士建议,应学习传统金融的征信体系,利用链上信息构建风控指标。

理想的行业格局是交易与资产分离,由不同主体负责交易撮合、清算、结算和托管。

风控投入仍有提升空间。有研究显示,交易所平均仅将17%预算用于安全运行。考虑到行业增长潜力,平台应加大投入,完善风控体系。

风控投入可视为机会成本。越重视长远利益的企业,越会注重客户资产安全。在风控与业务发展之间找到平衡点,是平台亟需解决的问题。