2023年第二季度加密与区块链风投报告

本报告基于某数据平台的数据分析。由于风险投资交易数据通常存在滞后性，未来可能会对2023年第二季度的数据进行修订。

主要发现

• 加密领域风险投资尚未触底。尽管第二季度交易数量略有上升，但对加密货币和区块链初创公司的投资总额环比继续下降。

• 估值持续走低。2023年第二季度加密风投交易的投前估值中位数降至1793万美元，为近两年来最低，而交易规模中位数环比略有增长。

• Web3类别公司在交易数量上占主导，而交易类别公司获得的总资本最多。这延续了上一季度的趋势。

• 美国在加密创业领域保持领先地位。美国加密初创公司占所有完成交易的43%以上，获得的资金占45%以上。

• 风投融资环境仍然充满挑战。2023年第二季度，10只新的加密风投基金仅筹集了7.2亿美元，为近三年来的最低水平。

加密货币风险投资交易数量和资本投资

2023年第二季度加密货币和区块链行业的投资额为23.2亿美元，创下新的周期低点，也是自2020年第四季度以来的最低水平，延续了自2022年第一季度130亿美元峰值后的下降趋势。过去三个季度加密货币和区块链初创公司筹集的资金总和低于去年第二季度。

虽然资本投资尚未见底，但第二季度交易活动略有增加，完成交易456笔，而2023年第一季度为439笔。这一小幅增长主要由A轮交易从154笔增至174笔推动。

在资本投资方面，早期阶段交易(Pre-Seed、种子期和A轮)占投资的73%，而后期交易占27%。

按公司年份的风险投资

2021年和2022年成立的公司在2023年第二季度完成的风险投资交易最多。

与今年第一季度不同，2022年成立的公司在所有年份中筹集的资金最多，2021年成立的公司紧随其后。

加密风险投资公司总部

总部位于美国的公司在完成的交易和筹集的资金方面均占主导地位。2023年第二季度，美国公司获得了45%的加密风险投资资金，其次是英国(7.7%)、新加坡(5.7%)和韩国(5.4%)。

从已完成的交易来看，情况也类似。2023年第二季度，美国公司完成了所有加密风险投资交易的43%，其次是新加坡(7.5%)、英国(7.5%)和韩国(3.1%)。

加密风险投资交易规模与估值

2023年第二季度，整个风险投资领域的估值继续下降，加密货币也不例外。加密货币或区块链风险投资交易的投前估值中位数降至1793万美元，为近两年来最低水平。2023年第二季度加密风险投资交易中位数为300万美元，投前估值为1793万美元。

加密风险投资交易规模和估值的下降遵循了整个风险投资行业的趋势。

按类别的加密风险投资

交易、投资和借贷初创公司在2023年第二季度筹集了最多的风险投资资金(4.73亿美元，占资本部署的20%)。Web3、NFT、游戏、DAO和元宇宙初创公司筹集的资金第二多，达4.42亿美元，占19%。Layer 2/跨链互操作领域出现了本季度最大的交易，某公司筹集了1.2亿美元的B轮融资。

从交易数量来看，在Web3游戏、NFT、DAO和元宇宙领域开发产品的公司保持领先地位，其次是交易、投资和借贷公司。这些趋势与2023年第一季度相比没有变化。值得注意的是，隐私和安全产品公司的交易数量环比增幅最大(275%)，其次是基础设施(114%)。

后期阶段完成的交易中，采矿和企业区块链类别占比最大，而合规类别(包括链分析和监管工具)在种子前阶段完成的交易中占比最大。

就融资而言，采矿和Layer 1交易大多是后期阶段，而托管、媒体/教育、合规和DeFi则主要在早期阶段筹集资金。

加密风险投资融资

2023年第二季度新基金发行数量最少（10只），分配资金也最低（7.2亿美元），为近三年来的最低水平。

结合2023年上半年的数据，新基金的平均规模目前为2.36亿美元，中位数为5000万美元，均较去年大幅下降。

分析与结论

• 加密风险投资熊市仍在持续。虽然交易数量保持强劲，但分配给加密初创公司的资本总额仍在环比下降。这一趋势与更广泛的风险投资行业面临的利率上升压力一致。

• 相对于之前的熊市，加密风险投资活动仍然强劲。交易数量和投资资本仍是2017-2020年熊市期间的两倍左右，表明创业生态系统在更长时间内仍将实现净增长。

• 风险投资者继续面临艰难的融资环境。利率上升降低了投资者对风险基金等长尾风险资产的投资意愿。加上加密资产价格的熊市，以及2022年多家风投支持公司的惨败，风险投资者在2023年筹集新资金将继续面临困难。

• 缺乏重要的新风投资金将继续给创始人带来压力。风投支持的初创公司今年在融资方面遇到了更多困难，这种情况在可预见的未来将持续。创始人必须专注于收入和可持续的商业模式，并准备进行规模较小的融资，放弃更多股权。

• 种子期前交易活动依然相当活跃。尽管比第一季度略有下降，但种子期前交易的数量基本保持不变。如果把种子轮和A轮交易算在一起，这些早期阶段的交易几乎占到所有交易的75%，表明企业家仍然活跃，风险投资者仍保持关注。

• 美国继续主导着加密创业生态系统。尽管监管环境大多不友好，但总部位于美国的加密初创公司继续吸引着绝大多数风险投资活动。

• Web3继续在交易数量上领先，而交易仍然占据最大的投资金额。这是一个多季度的趋势，传统的赚钱者—建立交易所、交易工具等的公司—正在筹集最多的资金，但最大数量的个人交易流向了新兴的Web3、DAO、元宇宙和游戏领域的公司。