2025年加密貨幣市場回顧與展望

2025年初，加密貨幣市場經歷了劇烈波動。年初政治態度轉向積極推動了價格漲，但川普就職後市場出現"賣出消息"現象，導致大幅回調。標準普爾500指數和比特幣均下跌15-20%，而小盤股和高增長資產表現更差。

這次回調主要歸因於宏觀因素和加密貨幣行業特有問題。宏觀層面，市場擔憂政策不確定性增加和滯脹風險。川普推行的關稅計劃降低了消費者信心、企業盈利和GDP預期。政府效率部(DOGE)的成立也引發了對政府支出削減的擔憂。

加密貨幣行業面臨獨特挑戰。Memecoin泡沫破裂和全球第二大交易所遭受黑客攻擊削弱了市場信心。盡管如此，高調人物進入該領域也爲其帶來了關注度和新用戶。

第一季度，大多數代幣價格下跌超50%。然而,基本面穩健的代幣表現相對較好,比無收入代幣高出8個百分點。歷史上,類似回調並不罕見,往往會出現強勁反彈。

多個市場情緒指標顯示,最糟糕的拋售階段可能已經過去。美國經濟政策不確定性指數處於40年來高點,加密恐懼和貪婪指數陷入極端恐懼水平,比特幣期貨融資利率顯示做空情緒濃厚。這些極端情緒通常預示着價格觸底和未來回報良機。

同時,有利的利率和流動性條件對風險資產有利。10年期美債收益率穩步下降,全球流動性持續增加。歷史上,比特幣主要漲趨勢發生在流動性增加時期。

近期宏觀經濟事件正演變成美元信任危機,凸顯了比特幣作爲非主權儲值手段的吸引力。我們開始看到數字資產相對股票和美元表現更好的跡象。

此外,許多積極的行業發展被忽視,如有利的政策行動和監管變化。基本面也在改善,區塊鏈企業創造了可觀收入,用戶活躍度持續創新高。

綜上所述,盡管本季度充滿挑戰,但長期利好因素和強勁基本面仍在。作爲增長型資產的先鋒,加密貨幣可能是最先反彈、反彈最快的資產。我們預計數字資產今年將有強勁表現。