联准会降息預期與加密市場新機遇

近期美國經濟數據出現分歧，導致市場對联准会降息政策存在爭議。6月CPI數據顯示通脹有所緩解，5月CPI同比增長3.3%，低於預期；核心CPI同比增長3.4%，創三年多來新低。然而，5月非農就業數據超出預期，達到27.2萬人，高於分析師預測。

這種通脹與就業數據的背離使市場難以就降息時間和次數達成共識。目前預計9月首次降息的概率僅爲56.3%。联准会點陣圖顯示，11名委員認爲今年利率將維持在5%以上，8名委員認爲可降至4.75%-5%之間。

盡管降息存在不確定性，但市場似乎已開始押注联准会降息。美債收益率近幾個月呈下降趨勢，黃金價格高位橫盤，表明資金風險偏好正在提高。

美國經濟整體向好，最新Markit制造業PMI爲51.7，GDPNow模型預計第二季度GDP增長率爲3.0%。投資者可以耐心等待通脹回落和联准会降息。

AI熱潮推動美股屢創新高，但市場分化嚴重。標普500指數回報率和廣度指標之差達到30年極值，顯示資金集中在少數大型權重股上。這種現象可能增加市場整體風險。

加密市場方面，盡管宏觀面向好，但6月份出現無端下跌。比特幣最低跌破58500美元，以太坊最低至3240美元附近。下跌主要原因可能是老OG和礦工集中拋售，他們已拋售約41億美元。

然而，加密市場發展前景依然樂觀。以太坊現貨ETF有望在7月初獲批，VanEck也已申請Solana ETF。這些金融工具的多樣化將助推加密資產進入主流視野，可能帶來巨大的增量資金。

總的來說，盡管短期內加密市場波動加劇，但長期發展趨勢依然向好。隨着更多傳統金融工具進入加密領域，市場有望獲得新的增長動力和穩定性。對投資者而言，當前市場調整可能提供了較好的入場機會。