加密貨幣風投行業的現狀與挑戰

近期，加密貨幣領域的風險投資（VC）引發了廣泛討論。一方面，社區對所謂的"VC幣"頗有微詞；另一方面，也有不少關於VC維權和關門的報道。實際上，VC行業一直存在較高的淘汰率，這並非最近才出現的現象。

2018年ICO熱潮下的VC發展

2017年是ICO熱潮的巔峯，也是加密貨幣VC的元年。當時，僅上海地區的VC數量就超過了100家，成立門檻極低。全國範圍內，VC的數量可能達到幾百家。然而，短短幾年後，許多VC已經不再活躍。這種快速變化反映了行業的殘酷性。

社區對VC的誤解

散戶對VC的看法往往存在兩極分化。當熱門項目背後有VC參與時，人們傾向於認爲加密貨幣VC非常賺錢。但實際上，VC投資組合中還有許多失敗的項目，這些項目往往不會引起市場關注。正是因爲高失敗率，才要求單個項目必須有高盈利預期。

另一方面，當VC投資失敗項目時，社區常批評VC與項目方一起"割韭菜"，卻忽視了VC也是受害者，其虧損可能比散戶更大。

評價VC優秀與否的標準

評價一家VC是否優秀，主要有兩個標準：

1. 業績表現：VC需要爲有限合夥人（LP）創造利益。然而，一些規模大、知名度高的基金實際業績可能並不出色。

2. 對行業的貢獻：除了業績，還要看VC投資的項目是否有技術創新，是否促進了行業發展。僅僅投資空氣項目或以高估值進入明星項目的機構，難以稱爲優秀。

加密貨幣VC面臨的挑戰

1. 高估值問題：一些資金雄厚的機構推出的項目估值過高，導致散戶入場機會減少，漲空間有限。

2. 投資策略調整：隨着行業成熟，各賽道被巨頭佔據，VC需要更多地與項目方共同創業，提供更多資源支持。

3. 專業化趨勢：VC需要走專業化路線，小型個人品牌VC可能只能專注於天使投資。

未來展望

理想情況下，隨着加密貨幣行業的發展，我們期待一個不再需要VC和中心化交易所的世界。追求更加去中心化的生態系統，才是行業應該努力的方向。