2023年第二季度加密與區塊鏈風投報告

本報告基於某數據平台的數據分析。由於風險投資交易數據通常存在滯後性，未來可能會對2023年第二季度的數據進行修訂。

主要發現

• 加密領域風險投資尚未觸底。盡管第二季度交易數量略有上升，但對加密貨幣和區塊鏈初創公司的投資總額環比繼續下降。

• 估值持續走低。2023年第二季度加密風投交易的投前估值中位數降至1793萬美元，爲近兩年來最低，而交易規模中位數環比略有增長。

• Web3類別公司在交易數量上佔主導，而交易類別公司獲得的總資本最多。這延續了上一季度的趨勢。

• 美國在加密創業領域保持領先地位。美國加密初創公司佔所有完成交易的43%以上，獲得的資金佔45%以上。

• 風投融資環境仍然充滿挑戰。2023年第二季度，10只新的加密風投基金僅籌集了7.2億美元，爲近三年來的最低水平。

加密貨幣風險投資交易數量和資本投資

2023年第二季度加密貨幣和區塊鏈行業的投資額爲23.2億美元，創下新的週期低點，也是自2020年第四季度以來的最低水平，延續了自2022年第一季度130億美元峯值後的下降趨勢。過去三個季度加密貨幣和區塊鏈初創公司籌集的資金總和低於去年第二季度。

雖然資本投資尚未見底，但第二季度交易活動略有增加，完成交易456筆，而2023年第一季度爲439筆。這一小幅增長主要由A輪交易從154筆增至174筆推動。

在資本投資方面，早期階段交易(Pre-Seed、種子期和A輪)佔投資的73%，而後期交易佔27%。

按公司年份的風險投資

2021年和2022年成立的公司在2023年第二季度完成的風險投資交易最多。

與今年第一季度不同，2022年成立的公司在所有年份中籌集的資金最多，2021年成立的公司緊隨其後。

加密風險投資公司總部

總部位於美國的公司在完成的交易和籌集的資金方面均佔主導地位。2023年第二季度，美國公司獲得了45%的加密風險投資資金，其次是英國(7.7%)、新加坡(5.7%)和韓國(5.4%)。

從已完成的交易來看，情況也類似。2023年第二季度，美國公司完成了所有加密風險投資交易的43%，其次是新加坡(7.5%)、英國(7.5%)和韓國(3.1%)。

加密風險投資交易規模與估值

2023年第二季度，整個風險投資領域的估值繼續下降，加密貨幣也不例外。加密貨幣或區塊鏈風險投資交易的投前估值中位數降至1793萬美元，爲近兩年來最低水平。2023年第二季度加密風險投資交易中位數爲300萬美元，投前估值爲1793萬美元。

加密風險投資交易規模和估值的下降遵循了整個風險投資行業的趨勢。

按類別的加密風險投資

交易、投資和借貸初創公司在2023年第二季度籌集了最多的風險投資資金(4.73億美元，佔資本部署的20%)。Web3、NFT、遊戲、DAO和元宇宙初創公司籌集的資金第二多，達4.42億美元，佔19%。Layer/跨鏈互操作領域出現了本季度最大的交易，某公司籌集了1.2億美元的B輪融資。

從交易數量來看，在Web3遊戲、NFT、DAO和元宇宙領域開發產品的公司保持領先地位，其次是交易、投資和借貸公司。這些趨勢與2023年第一季度相比沒有變化。值得注意的是，隱私和安全產品公司的交易數量環比增幅最大(275%)，其次是基礎設施(114%)。

後期階段完成的交易中，採礦和企業區塊鏈類別佔比最大，而合規類別(包括鏈分析和監管工具)在種子前階段完成的交易中佔比最大。

就融資而言，採礦和Layer 1交易大多是後期階段，而托管、媒體/教育、合規和DeFi則主要在早期階段籌集資金。

加密風險投資融資

2023年第二季度新基金發行數量最少（10只），分配資金也最低（7.2億美元），爲近三年來的最低水平。

結合2023年上半年的數據，新基金的平均規模目前爲2.36億美元，中位數爲5000萬美元，均較去年大幅下降。

分析與結論

• 加密風險投資熊市仍在持續。雖然交易數量保持強勁，但分配給加密初創公司的資本總額仍在環比下降。這一趨勢與更廣泛的風險投資行業面臨的利率上升壓力一致。

• 相對於之前的熊市，加密風險投資活動仍然強勁。交易數量和投資資本仍是2017-2020年熊市期間的兩倍左右，表明創業生態系統在更長時間內仍將實現淨增長。

• 風險投資者繼續面臨艱難的融資環境。利率上升降低了投資者對風險基金等長尾風險資產的投資意願。加上加密資產價格的熊市，以及2022年多家風投支持公司的慘敗，風險投資者在2023年籌集新資金將繼續面臨困難。

• 缺乏重要的新風投資金將繼續給創始人帶來壓力。風投支持的初創公司今年在融資方面遇到了更多困難，這種情況在可預見的未來將持續。創始人必須專注於收入和可持續的商業模式，並準備進行規模較小的融資，放棄更多股權。

• 種子期前交易活動依然相當活躍。盡管比第一季度略有下降，但種子期前交易的數量基本保持不變。如果把種子輪和A輪交易算在一起，這些早期階段的交易幾乎佔到所有交易的75%，表明企業家仍然活躍，風險投資者仍保持關注。

• 美國繼續主導着加密創業生態系統。盡管監管環境大多不友好，但總部位於美國的加密初創公司繼續吸引着絕大多數風險投資活動。

• Web3繼續在交易數量上領先，而交易仍然佔據最大的投資金額。這是一個多季度的趨勢，傳統的賺錢者—建立交易所、交易工具等的公司—正在籌集最多的資金，但最大數量的個人交易流向了新興的Web3、DAO、元宇宙和遊戲領域的公司。