Hệ sinh thái thế chấp Solana: Cuộc cạnh tranh của các dự án thế chấp thanh khoản
Với sự phục hồi của thị trường tiền điện tử, Solana (SOL) đã vươn lên trở thành đồng tiền điện tử lớn thứ sáu trên toàn cầu. Trong tất cả các blockchain dựa trên cơ chế chứng minh cổ phần (PoS), quy mô tài sản thế chấp của Solana chỉ đứng sau Ethereum. Tuy nhiên, so với vị thế thị trường của mình, mức độ tập trung vốn của các ứng dụng tài chính phi tập trung (DeFi) trong hệ sinh thái Solana còn tương đối thấp, với tổng giá trị bị khóa (TVL) là 1.137 triệu USD, chỉ bằng 11,3% so với mức cao nhất trong lịch sử.
Trong TVL của Solana, các dự án thế chấp thanh khoản đóng vai trò quan trọng, chúng là lực lượng chính thúc đẩy TVL phục hồi về mức cao nhất trong lịch sử. Trong số đó, Marinade và Jito chiếm vị trí nổi bật với TVL cao nhất, thể hiện tầm quan trọng của hạng mục thế chấp thanh khoản. Bài viết này sẽ đi sâu vào các đối tác quan trọng trong lĩnh vực thế chấp thanh khoản trên Solana, và thực hiện phân tích so sánh về chiến lược và hiệu suất thị trường của họ.
Thế chấp và thế chấp thanh khoản tổng quan
Đến hết ngày 12 tháng 12, dữ liệu cho thấy giá trị thị trường của SOL là 30.53 tỷ USD, giá trị thế chấp là 27.62 tỷ USD, tỷ lệ thế chấp là 69.18%, số lượng thế chấp là 391 triệu SOL, tỷ lệ lạm phát là 6.75%, tỷ lệ thưởng là 6.87%. Giá trị thế chấp của SOL đứng thứ hai trong tất cả các chuỗi PoS, chỉ sau ETH; tỷ lệ thế chấp cũng tương đối cao trong số các chuỗi PoS có giá trị thị trường đứng đầu.
Mạng Solana có tổng cộng 1986 người xác nhận, các người xác nhận đứng đầu cung cấp APY gần 8%, tất cả đều không tính hoa hồng.
Để kích thích những người nắm giữ SOL, tăng cường an ninh mạng và khả năng chống kiểm duyệt, Solana đã ra mắt "chương trình hồ bơi thế chấp". Người dùng có thể gửi SOL vào hồ bơi thế chấp và nhận được các token SPL đại diện cho phần của họ, tức là token thế chấp thanh khoản (LST). Dữ liệu cho thấy, tổng cộng có 16.82 triệu SOL bị khóa trong hồ bơi thế chấp, với APY trung bình là 6.68%, chiếm khoảng 4.3% tổng lượng thế chấp. Bốn hồ bơi thế chấp hàng đầu lần lượt là Marinade, Jito, BlazeStake và Lido, cũng là bốn dự án thế chấp thanh khoản lớn nhất trong hệ sinh thái Solana.
Phân tích các dự án thế chấp thanh khoản chính
Marinade Finance
Marinade Finance là giao thức thế chấp thanh khoản đầu tiên trong hệ sinh thái Solana, được ra mắt vào tháng 8 năm 2021 trên mạng chính Solana. Người dùng có thể thế chấp SOL trên Marinade để nhận được mSOL, và lợi nhuận thế chấp sẽ được tích lũy trực tiếp vào mSOL.
Đặc trưng của Marinade là cung cấp dịch vụ thế chấp gốc, cho phép người dùng nhận lợi nhuận từ thế chấp mà không cần sử dụng hợp đồng thông minh. Hiện tại, số lượng SOL được thế chấp trong Marinade là 7.058 triệu SOL, là dự án thế chấp thanh khoản lớn nhất trên Solana; TVL đạt 777 triệu USD, đứng đầu trong hệ sinh thái Solana; tỷ lệ lợi nhuận từ thế chấp là 6.543%; khối lượng thế chấp trong 30 ngày qua tăng 31.22%.
Token quản trị MNDE của Marinade, giá trị thị trường lưu thông 85.99 triệu USD, tổng giá trị thị trường 356 triệu USD, gần đây có hiệu suất mạnh mẽ.
Jito
Jito đã ra mắt nền tảng thế chấp thanh khoản vào cuối năm 2022. Người dùng có thể thế chấp SOL trong Jito để nhận JitoSOL, và lợi nhuận từ việc thế chấp sẽ được tích lũy trực tiếp vào JitoSOL.
Điểm đặc biệt của Jito là đã phát triển cơ sở hạ tầng giá trị có thể trích xuất tối đa (MEV) cho mạng Solana, bao gồm khách hàng Jito Solana, Jito Bundles, Jito Block Engine và hệ thống phân phối MEV. Do hoạt động MEV của chính mình, một phần lợi nhuận MEV sẽ được phân phối cho JisoSOL, giúp cho người dùng thông qua việc thế chấp Jito có lợi nhuận tương đối cao hơn.
Jito có 6.38 triệu SOL được thế chấp; lượng thế chấp đã tăng 17.77% trong 30 ngày qua; TVL đạt 455 triệu USD; tỷ suất lợi nhuận từ thế chấp là 6.892%.
Token quản trị của Jito là JTO, giá trị vốn hóa lưu thông là 3.42 triệu USD, tổng giá trị vốn hóa là 29.73 triệu USD, gần đây đã có hiệu suất xuất sắc.
BlazeStake
BlazeStake ra mắt vào tháng 5 năm 2022, gần đây đã phát triển nhanh chóng nhờ sự tăng trưởng toàn diện của hệ sinh thái Solana, vượt qua Lido để trở thành dự án thế chấp thanh khoản lớn thứ 3 trên Solana. Người dùng có thể thế chấp SOL trên BlazeStake để nhận bSOL, lợi nhuận từ việc thế chấp sẽ được tích lũy trực tiếp vào bSOL.
BlazeStake chủ yếu sử dụng hợp đồng thông minh của pool thế chấp chính thức của Solana Labs, có tập hợp các người xác thực lớn nhất, cho phép người dùng thế chấp thanh khoản cho các người xác thực cụ thể.
Số lượng SOL được thế chấp trong BlazeStake là 1,52 triệu; khối lượng thế chấp trong 30 ngày qua tăng 177%; TVL là 108 triệu USD; tỷ lệ lợi nhuận từ thế chấp là 6,232%.
Token quản trị của BlazeStake là BLZE, tổng giá trị thị trường 38,84 triệu USD, gần đây có hiệu suất nổi bật.
Lido
Lido đã ra mắt dịch vụ thế chấp thanh khoản trên Solana vào tháng 9 năm 2021, nhưng không thể phát huy tối đa lợi thế tiên phong và hiệu ứng thương hiệu. Vào tháng 10, Lido thông báo ngừng nhận thế chấp mới trên Solana. Người dùng thế chấp SOL trong Lido có thể nhận được stSOL, lợi nhuận thế chấp cũng tích lũy vào stSOL.
Hiện tại, Lido đang thế chấp 88.7 nghìn SOL trên Solana; khối lượng thế chấp trong 30 ngày qua giảm 41.43%; TVL là 63.4 triệu đô la; tỷ suất lợi nhuận thế chấp là 6.717%.
Token quản trị Lido LDO, giá trị thị trường lưu thông 20.95 tỷ USD, tổng giá trị thị trường 23.56 tỷ USD, gần đây có hiệu suất tương đối ổn định.
Ứng dụng của LST trong DeFi
mSOL của Marinade, JitoSOL của Jito, bSOL của Blaze và stSOL của Lido đều được hỗ trợ rộng rãi trong các ứng dụng DeFi của Solana.
Các giao thức cho vay chính trên Solana, marginfi và Solend, đều hỗ trợ mSOL, JitoSOL, bSOL làm tài sản thế chấp để vay, nhưng stSOL đã bị gỡ bỏ.
Tại DEX lớn nhất trên Solana, Orca, các cặp giao dịch mSOL/SOL và bSOL/SOL có thanh khoản hơn mười triệu đô la, và cũng có các cặp giao dịch trực tiếp giữa mSOL và bSOL; trong khi thanh khoản của JitoSOL/SOL và stSOL/SOL tương đối ít.
Sự gia tăng lượng thế chấp và thanh khoản trong DEX có thể liên quan đến các biện pháp khuyến khích của dự án. Blaze cung cấp mức khuyến khích cao nhất, gửi tiền vào Solend có thể nhận được 15.37% APR tiền thưởng bằng mã thông báo quản trị BLZE; gửi tiền mSOL có thể nhận được 1.98% APR tiền thưởng bằng mã thông báo quản trị MNDE. Jito chưa có biện pháp khuyến khích cho việc sử dụng JitoSOL trong DeFi, trong khi Lido không thể tiếp tục khuyến khích do mã thông báo đã được phân phối gần như hoàn toàn.
Tóm tắt
Trong hệ sinh thái Solana có nhiều giải pháp thế chấp thanh khoản đặc trưng, tất cả đều nhận được sự hỗ trợ từ các dự án DeFi trong hệ sinh thái. Marinade là người tiên phong cung cấp dịch vụ thế chấp nguyên thủy; Jito cung cấp lợi nhuận cao hơn thông qua cơ sở hạ tầng MEV; BlazeStake cho phép người dùng thế chấp định hướng; Lido đại diện cho dịch vụ thế chấp thanh khoản đa chuỗi.
Tuy nhiên, tổng lượng thế chấp thanh khoản vẫn còn khá thấp, chỉ có 4,3% SOL được thế chấp qua các bể thế chấp. Các giải pháp thanh khoản đa dạng cũng dẫn đến sự phân tán của thanh khoản, có thể sẽ xuất hiện các giải pháp mới cạnh tranh hơn trong tương lai.
Các biện pháp khuyến khích vẫn rất quan trọng cho việc tăng cường lượng thế chấp và thanh khoản của LST trên DEX. Blaze mặc dù ít được biết đến, nhưng đã đạt được sự tăng trưởng đáng kể trong thời gian ngắn thông qua các khoản trợ cấp cao. Ngược lại, ngay cả Lido, một cái tên nổi tiếng trong lĩnh vực thế chấp thanh khoản, cũng phải chọn rút lui khỏi thị trường Solana do không thể cung cấp khuyến khích liên tục.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
14 thích
Phần thưởng
14
2
Đăng lại
Chia sẻ
Bình luận
0/400
fren_with_benefits
· 12giờ trước
sol ổn định rồi, thần
Xem bản gốcTrả lời0
MissedTheBoat
· 12giờ trước
Với cái TVL này mà còn muốn đạt đỉnh cao mới? Thật là say.
Cạnh tranh thế chấp thanh khoản Solana gia tăng: Phân tích so sánh chiến lược 4 dự án lớn
Hệ sinh thái thế chấp Solana: Cuộc cạnh tranh của các dự án thế chấp thanh khoản
Với sự phục hồi của thị trường tiền điện tử, Solana (SOL) đã vươn lên trở thành đồng tiền điện tử lớn thứ sáu trên toàn cầu. Trong tất cả các blockchain dựa trên cơ chế chứng minh cổ phần (PoS), quy mô tài sản thế chấp của Solana chỉ đứng sau Ethereum. Tuy nhiên, so với vị thế thị trường của mình, mức độ tập trung vốn của các ứng dụng tài chính phi tập trung (DeFi) trong hệ sinh thái Solana còn tương đối thấp, với tổng giá trị bị khóa (TVL) là 1.137 triệu USD, chỉ bằng 11,3% so với mức cao nhất trong lịch sử.
Trong TVL của Solana, các dự án thế chấp thanh khoản đóng vai trò quan trọng, chúng là lực lượng chính thúc đẩy TVL phục hồi về mức cao nhất trong lịch sử. Trong số đó, Marinade và Jito chiếm vị trí nổi bật với TVL cao nhất, thể hiện tầm quan trọng của hạng mục thế chấp thanh khoản. Bài viết này sẽ đi sâu vào các đối tác quan trọng trong lĩnh vực thế chấp thanh khoản trên Solana, và thực hiện phân tích so sánh về chiến lược và hiệu suất thị trường của họ.
Thế chấp và thế chấp thanh khoản tổng quan
Đến hết ngày 12 tháng 12, dữ liệu cho thấy giá trị thị trường của SOL là 30.53 tỷ USD, giá trị thế chấp là 27.62 tỷ USD, tỷ lệ thế chấp là 69.18%, số lượng thế chấp là 391 triệu SOL, tỷ lệ lạm phát là 6.75%, tỷ lệ thưởng là 6.87%. Giá trị thế chấp của SOL đứng thứ hai trong tất cả các chuỗi PoS, chỉ sau ETH; tỷ lệ thế chấp cũng tương đối cao trong số các chuỗi PoS có giá trị thị trường đứng đầu.
Mạng Solana có tổng cộng 1986 người xác nhận, các người xác nhận đứng đầu cung cấp APY gần 8%, tất cả đều không tính hoa hồng.
Để kích thích những người nắm giữ SOL, tăng cường an ninh mạng và khả năng chống kiểm duyệt, Solana đã ra mắt "chương trình hồ bơi thế chấp". Người dùng có thể gửi SOL vào hồ bơi thế chấp và nhận được các token SPL đại diện cho phần của họ, tức là token thế chấp thanh khoản (LST). Dữ liệu cho thấy, tổng cộng có 16.82 triệu SOL bị khóa trong hồ bơi thế chấp, với APY trung bình là 6.68%, chiếm khoảng 4.3% tổng lượng thế chấp. Bốn hồ bơi thế chấp hàng đầu lần lượt là Marinade, Jito, BlazeStake và Lido, cũng là bốn dự án thế chấp thanh khoản lớn nhất trong hệ sinh thái Solana.
Phân tích các dự án thế chấp thanh khoản chính
Marinade Finance
Marinade Finance là giao thức thế chấp thanh khoản đầu tiên trong hệ sinh thái Solana, được ra mắt vào tháng 8 năm 2021 trên mạng chính Solana. Người dùng có thể thế chấp SOL trên Marinade để nhận được mSOL, và lợi nhuận thế chấp sẽ được tích lũy trực tiếp vào mSOL.
Đặc trưng của Marinade là cung cấp dịch vụ thế chấp gốc, cho phép người dùng nhận lợi nhuận từ thế chấp mà không cần sử dụng hợp đồng thông minh. Hiện tại, số lượng SOL được thế chấp trong Marinade là 7.058 triệu SOL, là dự án thế chấp thanh khoản lớn nhất trên Solana; TVL đạt 777 triệu USD, đứng đầu trong hệ sinh thái Solana; tỷ lệ lợi nhuận từ thế chấp là 6.543%; khối lượng thế chấp trong 30 ngày qua tăng 31.22%.
Token quản trị MNDE của Marinade, giá trị thị trường lưu thông 85.99 triệu USD, tổng giá trị thị trường 356 triệu USD, gần đây có hiệu suất mạnh mẽ.
Jito
Jito đã ra mắt nền tảng thế chấp thanh khoản vào cuối năm 2022. Người dùng có thể thế chấp SOL trong Jito để nhận JitoSOL, và lợi nhuận từ việc thế chấp sẽ được tích lũy trực tiếp vào JitoSOL.
Điểm đặc biệt của Jito là đã phát triển cơ sở hạ tầng giá trị có thể trích xuất tối đa (MEV) cho mạng Solana, bao gồm khách hàng Jito Solana, Jito Bundles, Jito Block Engine và hệ thống phân phối MEV. Do hoạt động MEV của chính mình, một phần lợi nhuận MEV sẽ được phân phối cho JisoSOL, giúp cho người dùng thông qua việc thế chấp Jito có lợi nhuận tương đối cao hơn.
Jito có 6.38 triệu SOL được thế chấp; lượng thế chấp đã tăng 17.77% trong 30 ngày qua; TVL đạt 455 triệu USD; tỷ suất lợi nhuận từ thế chấp là 6.892%.
Token quản trị của Jito là JTO, giá trị vốn hóa lưu thông là 3.42 triệu USD, tổng giá trị vốn hóa là 29.73 triệu USD, gần đây đã có hiệu suất xuất sắc.
BlazeStake
BlazeStake ra mắt vào tháng 5 năm 2022, gần đây đã phát triển nhanh chóng nhờ sự tăng trưởng toàn diện của hệ sinh thái Solana, vượt qua Lido để trở thành dự án thế chấp thanh khoản lớn thứ 3 trên Solana. Người dùng có thể thế chấp SOL trên BlazeStake để nhận bSOL, lợi nhuận từ việc thế chấp sẽ được tích lũy trực tiếp vào bSOL.
BlazeStake chủ yếu sử dụng hợp đồng thông minh của pool thế chấp chính thức của Solana Labs, có tập hợp các người xác thực lớn nhất, cho phép người dùng thế chấp thanh khoản cho các người xác thực cụ thể.
Số lượng SOL được thế chấp trong BlazeStake là 1,52 triệu; khối lượng thế chấp trong 30 ngày qua tăng 177%; TVL là 108 triệu USD; tỷ lệ lợi nhuận từ thế chấp là 6,232%.
Token quản trị của BlazeStake là BLZE, tổng giá trị thị trường 38,84 triệu USD, gần đây có hiệu suất nổi bật.
Lido
Lido đã ra mắt dịch vụ thế chấp thanh khoản trên Solana vào tháng 9 năm 2021, nhưng không thể phát huy tối đa lợi thế tiên phong và hiệu ứng thương hiệu. Vào tháng 10, Lido thông báo ngừng nhận thế chấp mới trên Solana. Người dùng thế chấp SOL trong Lido có thể nhận được stSOL, lợi nhuận thế chấp cũng tích lũy vào stSOL.
Hiện tại, Lido đang thế chấp 88.7 nghìn SOL trên Solana; khối lượng thế chấp trong 30 ngày qua giảm 41.43%; TVL là 63.4 triệu đô la; tỷ suất lợi nhuận thế chấp là 6.717%.
Token quản trị Lido LDO, giá trị thị trường lưu thông 20.95 tỷ USD, tổng giá trị thị trường 23.56 tỷ USD, gần đây có hiệu suất tương đối ổn định.
Ứng dụng của LST trong DeFi
mSOL của Marinade, JitoSOL của Jito, bSOL của Blaze và stSOL của Lido đều được hỗ trợ rộng rãi trong các ứng dụng DeFi của Solana.
Các giao thức cho vay chính trên Solana, marginfi và Solend, đều hỗ trợ mSOL, JitoSOL, bSOL làm tài sản thế chấp để vay, nhưng stSOL đã bị gỡ bỏ.
Tại DEX lớn nhất trên Solana, Orca, các cặp giao dịch mSOL/SOL và bSOL/SOL có thanh khoản hơn mười triệu đô la, và cũng có các cặp giao dịch trực tiếp giữa mSOL và bSOL; trong khi thanh khoản của JitoSOL/SOL và stSOL/SOL tương đối ít.
Sự gia tăng lượng thế chấp và thanh khoản trong DEX có thể liên quan đến các biện pháp khuyến khích của dự án. Blaze cung cấp mức khuyến khích cao nhất, gửi tiền vào Solend có thể nhận được 15.37% APR tiền thưởng bằng mã thông báo quản trị BLZE; gửi tiền mSOL có thể nhận được 1.98% APR tiền thưởng bằng mã thông báo quản trị MNDE. Jito chưa có biện pháp khuyến khích cho việc sử dụng JitoSOL trong DeFi, trong khi Lido không thể tiếp tục khuyến khích do mã thông báo đã được phân phối gần như hoàn toàn.
Tóm tắt
Trong hệ sinh thái Solana có nhiều giải pháp thế chấp thanh khoản đặc trưng, tất cả đều nhận được sự hỗ trợ từ các dự án DeFi trong hệ sinh thái. Marinade là người tiên phong cung cấp dịch vụ thế chấp nguyên thủy; Jito cung cấp lợi nhuận cao hơn thông qua cơ sở hạ tầng MEV; BlazeStake cho phép người dùng thế chấp định hướng; Lido đại diện cho dịch vụ thế chấp thanh khoản đa chuỗi.
Tuy nhiên, tổng lượng thế chấp thanh khoản vẫn còn khá thấp, chỉ có 4,3% SOL được thế chấp qua các bể thế chấp. Các giải pháp thanh khoản đa dạng cũng dẫn đến sự phân tán của thanh khoản, có thể sẽ xuất hiện các giải pháp mới cạnh tranh hơn trong tương lai.
Các biện pháp khuyến khích vẫn rất quan trọng cho việc tăng cường lượng thế chấp và thanh khoản của LST trên DEX. Blaze mặc dù ít được biết đến, nhưng đã đạt được sự tăng trưởng đáng kể trong thời gian ngắn thông qua các khoản trợ cấp cao. Ngược lại, ngay cả Lido, một cái tên nổi tiếng trong lĩnh vực thế chấp thanh khoản, cũng phải chọn rút lui khỏi thị trường Solana do không thể cung cấp khuyến khích liên tục.