Tài chính phi tập trung ngành 2024 năm triển vọng: xu hướng và hướng phát triển chính
Trong những năm gần đây, tài chính phi tập trung ( DeFi ) đã trải qua sự phát triển và chuyển mình nhanh chóng. Từ những dự án thử nghiệm ban đầu, DeFi đã trở thành cơ sở hạ tầng không thể thiếu trong lĩnh vực tiền điện tử. Trong quá trình này, đã xuất hiện nhiều dự án xuất sắc, nhưng đồng thời sự cạnh tranh cũng ngày càng gay gắt. Các giao thức đang cạnh tranh giành thị phần bằng cách giảm phí giao dịch, nâng cao hiệu quả vốn và tích cực phát triển các sản phẩm mới để mở rộng ảnh hưởng. Vậy, trong năm 2024, lĩnh vực DeFi có thể xuất hiện những xu hướng nào? Dưới đây là một số dự đoán và phân tích về các xu hướng và hướng phát triển chính của ngành DeFi.
Xu hướng nền tảng hóa giao thức tiếp tục
Với sự trưởng thành ngày càng tăng của hệ sinh thái Tài chính phi tập trung, các giao thức chính bắt đầu chuyển đổi từ chức năng đơn lẻ sang nền tảng dịch vụ tổng hợp. Trong năm qua, chúng tôi đã thấy một số dự án Tài chính phi tập trung nổi tiếng mở rộng phạm vi kinh doanh: một DAO con của một DAO đã nhanh chóng vượt qua 1,6 tỷ USD TVL sau khi ra mắt trên Ethereum, trở thành một trong những giao thức cho vay chính; hai giao thức Tài chính phi tập trung lớn đã lần lượt phát hành stablecoin của riêng mình; một DEX đã ra mắt ứng dụng ví và mua lại nền tảng NFT. Các dự án trên chuỗi công cộng mới thậm chí đã phát triển một cách toàn diện các chức năng như stablecoin, DEX, Launchpad. Xu hướng nền tảng hóa này phản ánh sự gia tăng độ trưởng thành của Tài chính phi tập trung và sự cạnh tranh ngày càng gia tăng, dự kiến sẽ tiếp tục sâu sắc hơn trong tương lai.
vị trí ưu thế của các dự án hàng đầu khó có thể bị lung lay
Những dự án DeFi hàng đầu như một số DEX, một số giao thức cho vay chủ yếu đã ra đời trước vòng thị trường tăng giá trước đó. Chúng liên tục củng cố vị thế của mình trong quá trình tiến hóa của thị trường, thể hiện hiệu ứng mạng mạnh mẽ và ảnh hưởng thương hiệu, và liên tục cập nhật và phát triển. Trong ngắn hạn, những dự án này vẫn sẽ chiếm lĩnh thị trường chính, khó có thể bị thay thế một cách dễ dàng.
Một DEX đã công bố phiên bản mới, cho phép tăng cường chức năng tùy chỉnh thông qua "móc"; kế hoạch mới của nó đã đưa ra cơ chế ký kết đơn hàng ngoài chuỗi và thanh toán qua đấu giá trên chuỗi. Một nền tảng cho vay đã nâng cao hiệu quả vốn trong phiên bản mới và mở rộng trên nhiều chuỗi, củng cố thêm vị thế trong ngành. Dữ liệu cho thấy, một DEX vẫn chiếm khoảng 55% thị phần trên các chuỗi EVM chính.
Dòng tiền hướng đến các dự án hiệu quả hơn, khai thác thanh khoản đang suy giảm
Trong hệ sinh thái của các chuỗi công khai trưởng thành như Ethereum, Solana, việc khai thác thanh khoản đã dần trở thành quá khứ. Các dự án ngày càng phụ thuộc vào "lợi nhuận thực" để thu hút vốn, và vốn cũng có xu hướng chảy về những nơi có hiệu suất cao hơn.
Gần đây, sự phát triển của hệ sinh thái Solana đã gây ra một số nghi vấn về Ethereum. Trong bối cảnh giao dịch đồng MEME diễn ra thường xuyên, DEX trên Solana đã thể hiện hiệu quả vốn rất mạnh. Hiện tại, những nhà cung cấp thanh khoản chủ yếu dựa vào phí giao dịch để tạo ra thu nhập, những dự án này có thể thu hút thêm nhiều vốn trong thời gian ngắn.
Lấy dữ liệu ngày 30 tháng 12 làm ví dụ, hai cặp giao dịch có tính thanh khoản cao nhất trên một DEX của Solana, chỉ dựa vào phí giao dịch, lợi nhuận hàng ngày gần như đạt hoặc vượt 0.5%. So với đó, lợi nhuận hàng ngày của các cặp giao dịch chính ETH/ stablecoin trên Ethereum chỉ dao động từ 0.068% đến 0.127%. Trong bối cảnh chênh lệch khả năng sinh lời lớn như vậy, các nhà cung cấp tính thanh khoản chuyên nghiệp có thể sẽ chuyển sang các dự án hiệu quả hơn.
Token thế chấp thanh khoản dẫn đầu sự tăng trưởng TVL của chuỗi công khai mới
Mặc dù nhiều chuỗi công khai PoS đã xuất hiện các dự án staking linh hoạt từ lâu, nhưng mã thông báo staking linh hoạt (LST) chỉ đến trước khi nâng cấp Ethereum Shanghai mới được chú ý rộng rãi. Hiện nay, một dự án staking linh hoạt nào đó đã trở thành giao thức DeFi có TVL cao nhất.
Trên Solana cũng xuất hiện xu hướng tương tự, hai dự án staking có tính thanh khoản lần lượt chiếm hai vị trí hàng đầu về TVL trong hệ sinh thái. Những dự án này đã dẫn dắt sự tăng trưởng TVL gần đây của Solana: một mặt, kỳ vọng airdrop trước khi phát hành token của các dự án mới đã thu hút lượng staking; mặt khác, các dự án đều đang khuyến khích việc sử dụng LST trong hệ sinh thái, thúc đẩy sự tăng trưởng tổng thể của TVL.
Các chuỗi công cộng khác cũng đã nhận ra tác động tích cực của LST đối với sự phát triển hệ sinh thái. Ví dụ trong hệ sinh thái Sui, tỷ lệ APR của cặp giao dịch LST trên một DEX đạt tới 49.04%, chủ yếu đến từ phần thưởng chính thức. Trong hệ sinh thái Avalanche, TVL của dịch vụ LST do một dự án cho vay phát triển đã vượt qua dịch vụ cho vay.
Hợp đồng vĩnh viễn DEX có thể đạt được đột phá
Sàn giao dịch hợp đồng vĩnh viễn phi tập trung ( Perp DEX ) từng được kỳ vọng rất lớn và đã xuất hiện một vài dự án nổi tiếng. Tuy nhiên, các dự án hiện tại vẫn gặp một số vấn đề: như mất cân bằng giữa mua và bán trong thị trường một chiều, không thân thiện với nhà cung cấp thanh khoản; chi phí giao dịch cao, không đủ thu hút người giao dịch, v.v.
Gần đây, một số sàn DEX Perp mới nổi đã thể hiện những đặc điểm hấp dẫn. Ví dụ, một dự án có quỹ thanh khoản cho thấy, một số cặp giao dịch có tỷ suất lợi nhuận lên đến 400%-2000% khi cung cấp thanh khoản trong 30 ngày. Mặc dù việc sử dụng đòn bẩy để cung cấp thanh khoản có rủi ro lớn, nhưng cũng có thể mang lại lợi nhuận cao hơn. Còn một số dự án khác cung cấp những giải pháp hiệu quả vốn hơn. Lĩnh vực này có thể xuất hiện những dự án mới cạnh tranh hơn.
Triển vọng ứng dụng tài sản thế giới thực
Tài sản thế giới thực ( RWA ) là một loại dự án gây tranh cãi. Nó liên quan đến phần ngoại tuyến, có thể phụ thuộc vào một thực thể duy nhất, đối mặt với thách thức về quy định, không hoàn toàn phù hợp với đặc điểm phi tập trung của Tài chính phi tập trung.
Hiện tại, có vẻ như trái phiếu Mỹ là hướng đi RWA duy nhất có thể được áp dụng rộng rãi. Những thứ khác như bất động sản, tác phẩm nghệ thuật, mặc dù có thể được mã hóa lên chuỗi, nhưng do đặc tính không chuẩn hóa, khó có thể đạt được tính thanh khoản tốt.
Với kỳ vọng tăng lãi suất ở Mỹ, lợi suất trái phiếu ngắn hạn của Mỹ vào năm 2024 có thể giảm mạnh, ảnh hưởng trực tiếp đến lợi suất của sản phẩm RWA. Đồng thời, thị trường tiền mã hóa có thể bước vào thị trường bò, nhu cầu về stablecoin tăng lên, sức hấp dẫn của sản phẩm RWA có thể giảm. Dữ liệu gần đây từ một DAO cho thấy, lượng phát hành stablecoin của nó đã bắt đầu giảm từ cuối tháng 10.
Mặc dù vậy, RWA vẫn là một lĩnh vực hấp dẫn đối với các doanh nhân Crypto. Trong quá trình khám phá, có thể sẽ có sự tham gia của các tổ chức tài chính truyền thống như những đối tác, ít nhất sẽ trở thành một câu chuyện hấp dẫn.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
17 thích
Phần thưởng
17
5
Đăng lại
Chia sẻ
Bình luận
0/400
BoredWatcher
· 6giờ trước
Chỉ với chút hiểu biết có giá trị này mà dám phát biểu?
Xem bản gốcTrả lời0
ForkTongue
· 08-07 12:13
Cục diện đã định, không chơi các dự án bên lề nữa.
Xem bản gốcTrả lời0
ChainSherlockGirl
· 08-06 16:03
Một số Cá voi đã ăn dưa từ lâu Ghi chú chiến tranh dữ liệu
Xem bản gốcTrả lời0
TokenSherpa
· 08-06 15:53
*thực sự* luận thuyết nền tảng hóa khá sai lầm... dữ liệu lịch sử cho thấy 82% sự mở rộng đa chuỗi đã thất bại thật lòng mà nói
2024 năm xu hướng lớn trong ngành Tài chính phi tập trung: nền tảng giao thức, dự án hàng đầu chi phối, hiệu quả tài chính là ưu tiên hàng đầu
Tài chính phi tập trung ngành 2024 năm triển vọng: xu hướng và hướng phát triển chính
Trong những năm gần đây, tài chính phi tập trung ( DeFi ) đã trải qua sự phát triển và chuyển mình nhanh chóng. Từ những dự án thử nghiệm ban đầu, DeFi đã trở thành cơ sở hạ tầng không thể thiếu trong lĩnh vực tiền điện tử. Trong quá trình này, đã xuất hiện nhiều dự án xuất sắc, nhưng đồng thời sự cạnh tranh cũng ngày càng gay gắt. Các giao thức đang cạnh tranh giành thị phần bằng cách giảm phí giao dịch, nâng cao hiệu quả vốn và tích cực phát triển các sản phẩm mới để mở rộng ảnh hưởng. Vậy, trong năm 2024, lĩnh vực DeFi có thể xuất hiện những xu hướng nào? Dưới đây là một số dự đoán và phân tích về các xu hướng và hướng phát triển chính của ngành DeFi.
Xu hướng nền tảng hóa giao thức tiếp tục
Với sự trưởng thành ngày càng tăng của hệ sinh thái Tài chính phi tập trung, các giao thức chính bắt đầu chuyển đổi từ chức năng đơn lẻ sang nền tảng dịch vụ tổng hợp. Trong năm qua, chúng tôi đã thấy một số dự án Tài chính phi tập trung nổi tiếng mở rộng phạm vi kinh doanh: một DAO con của một DAO đã nhanh chóng vượt qua 1,6 tỷ USD TVL sau khi ra mắt trên Ethereum, trở thành một trong những giao thức cho vay chính; hai giao thức Tài chính phi tập trung lớn đã lần lượt phát hành stablecoin của riêng mình; một DEX đã ra mắt ứng dụng ví và mua lại nền tảng NFT. Các dự án trên chuỗi công cộng mới thậm chí đã phát triển một cách toàn diện các chức năng như stablecoin, DEX, Launchpad. Xu hướng nền tảng hóa này phản ánh sự gia tăng độ trưởng thành của Tài chính phi tập trung và sự cạnh tranh ngày càng gia tăng, dự kiến sẽ tiếp tục sâu sắc hơn trong tương lai.
vị trí ưu thế của các dự án hàng đầu khó có thể bị lung lay
Những dự án DeFi hàng đầu như một số DEX, một số giao thức cho vay chủ yếu đã ra đời trước vòng thị trường tăng giá trước đó. Chúng liên tục củng cố vị thế của mình trong quá trình tiến hóa của thị trường, thể hiện hiệu ứng mạng mạnh mẽ và ảnh hưởng thương hiệu, và liên tục cập nhật và phát triển. Trong ngắn hạn, những dự án này vẫn sẽ chiếm lĩnh thị trường chính, khó có thể bị thay thế một cách dễ dàng.
Một DEX đã công bố phiên bản mới, cho phép tăng cường chức năng tùy chỉnh thông qua "móc"; kế hoạch mới của nó đã đưa ra cơ chế ký kết đơn hàng ngoài chuỗi và thanh toán qua đấu giá trên chuỗi. Một nền tảng cho vay đã nâng cao hiệu quả vốn trong phiên bản mới và mở rộng trên nhiều chuỗi, củng cố thêm vị thế trong ngành. Dữ liệu cho thấy, một DEX vẫn chiếm khoảng 55% thị phần trên các chuỗi EVM chính.
Dòng tiền hướng đến các dự án hiệu quả hơn, khai thác thanh khoản đang suy giảm
Trong hệ sinh thái của các chuỗi công khai trưởng thành như Ethereum, Solana, việc khai thác thanh khoản đã dần trở thành quá khứ. Các dự án ngày càng phụ thuộc vào "lợi nhuận thực" để thu hút vốn, và vốn cũng có xu hướng chảy về những nơi có hiệu suất cao hơn.
Gần đây, sự phát triển của hệ sinh thái Solana đã gây ra một số nghi vấn về Ethereum. Trong bối cảnh giao dịch đồng MEME diễn ra thường xuyên, DEX trên Solana đã thể hiện hiệu quả vốn rất mạnh. Hiện tại, những nhà cung cấp thanh khoản chủ yếu dựa vào phí giao dịch để tạo ra thu nhập, những dự án này có thể thu hút thêm nhiều vốn trong thời gian ngắn.
Lấy dữ liệu ngày 30 tháng 12 làm ví dụ, hai cặp giao dịch có tính thanh khoản cao nhất trên một DEX của Solana, chỉ dựa vào phí giao dịch, lợi nhuận hàng ngày gần như đạt hoặc vượt 0.5%. So với đó, lợi nhuận hàng ngày của các cặp giao dịch chính ETH/ stablecoin trên Ethereum chỉ dao động từ 0.068% đến 0.127%. Trong bối cảnh chênh lệch khả năng sinh lời lớn như vậy, các nhà cung cấp tính thanh khoản chuyên nghiệp có thể sẽ chuyển sang các dự án hiệu quả hơn.
Token thế chấp thanh khoản dẫn đầu sự tăng trưởng TVL của chuỗi công khai mới
Mặc dù nhiều chuỗi công khai PoS đã xuất hiện các dự án staking linh hoạt từ lâu, nhưng mã thông báo staking linh hoạt (LST) chỉ đến trước khi nâng cấp Ethereum Shanghai mới được chú ý rộng rãi. Hiện nay, một dự án staking linh hoạt nào đó đã trở thành giao thức DeFi có TVL cao nhất.
Trên Solana cũng xuất hiện xu hướng tương tự, hai dự án staking có tính thanh khoản lần lượt chiếm hai vị trí hàng đầu về TVL trong hệ sinh thái. Những dự án này đã dẫn dắt sự tăng trưởng TVL gần đây của Solana: một mặt, kỳ vọng airdrop trước khi phát hành token của các dự án mới đã thu hút lượng staking; mặt khác, các dự án đều đang khuyến khích việc sử dụng LST trong hệ sinh thái, thúc đẩy sự tăng trưởng tổng thể của TVL.
Các chuỗi công cộng khác cũng đã nhận ra tác động tích cực của LST đối với sự phát triển hệ sinh thái. Ví dụ trong hệ sinh thái Sui, tỷ lệ APR của cặp giao dịch LST trên một DEX đạt tới 49.04%, chủ yếu đến từ phần thưởng chính thức. Trong hệ sinh thái Avalanche, TVL của dịch vụ LST do một dự án cho vay phát triển đã vượt qua dịch vụ cho vay.
Hợp đồng vĩnh viễn DEX có thể đạt được đột phá
Sàn giao dịch hợp đồng vĩnh viễn phi tập trung ( Perp DEX ) từng được kỳ vọng rất lớn và đã xuất hiện một vài dự án nổi tiếng. Tuy nhiên, các dự án hiện tại vẫn gặp một số vấn đề: như mất cân bằng giữa mua và bán trong thị trường một chiều, không thân thiện với nhà cung cấp thanh khoản; chi phí giao dịch cao, không đủ thu hút người giao dịch, v.v.
Gần đây, một số sàn DEX Perp mới nổi đã thể hiện những đặc điểm hấp dẫn. Ví dụ, một dự án có quỹ thanh khoản cho thấy, một số cặp giao dịch có tỷ suất lợi nhuận lên đến 400%-2000% khi cung cấp thanh khoản trong 30 ngày. Mặc dù việc sử dụng đòn bẩy để cung cấp thanh khoản có rủi ro lớn, nhưng cũng có thể mang lại lợi nhuận cao hơn. Còn một số dự án khác cung cấp những giải pháp hiệu quả vốn hơn. Lĩnh vực này có thể xuất hiện những dự án mới cạnh tranh hơn.
Triển vọng ứng dụng tài sản thế giới thực
Tài sản thế giới thực ( RWA ) là một loại dự án gây tranh cãi. Nó liên quan đến phần ngoại tuyến, có thể phụ thuộc vào một thực thể duy nhất, đối mặt với thách thức về quy định, không hoàn toàn phù hợp với đặc điểm phi tập trung của Tài chính phi tập trung.
Hiện tại, có vẻ như trái phiếu Mỹ là hướng đi RWA duy nhất có thể được áp dụng rộng rãi. Những thứ khác như bất động sản, tác phẩm nghệ thuật, mặc dù có thể được mã hóa lên chuỗi, nhưng do đặc tính không chuẩn hóa, khó có thể đạt được tính thanh khoản tốt.
Với kỳ vọng tăng lãi suất ở Mỹ, lợi suất trái phiếu ngắn hạn của Mỹ vào năm 2024 có thể giảm mạnh, ảnh hưởng trực tiếp đến lợi suất của sản phẩm RWA. Đồng thời, thị trường tiền mã hóa có thể bước vào thị trường bò, nhu cầu về stablecoin tăng lên, sức hấp dẫn của sản phẩm RWA có thể giảm. Dữ liệu gần đây từ một DAO cho thấy, lượng phát hành stablecoin của nó đã bắt đầu giảm từ cuối tháng 10.
Mặc dù vậy, RWA vẫn là một lĩnh vực hấp dẫn đối với các doanh nhân Crypto. Trong quá trình khám phá, có thể sẽ có sự tham gia của các tổ chức tài chính truyền thống như những đối tác, ít nhất sẽ trở thành một câu chuyện hấp dẫn.