SEC của Hoa Kỳ đã phát hành hướng dẫn mới về thế chấp thanh khoản, được ca ngợi trên toàn ngành crypto như một cột mốc quy định quan trọng. Lần đầu tiên, cơ quan này đã làm rõ rằng dưới các điều kiện cụ thể, các hoạt động thế chấp thanh khoản — và các token nhận được mà chúng tạo ra — không cấu thành các đề nghị chứng khoán.
Sự giải thích quan trọng này, được công bố vào thứ Ba, đã khơi dậy sự lạc quan trong số các nền tảng DeFi, các nhà phát triển và các nhà đầu tư tổ chức đang tìm cách mở rộng vào tài sản kỹ thuật số với sự rõ ràng về quy định lớn hơn.
Thế chấp thanh khoản cho phép người dùng gửi tiền điện tử vào các giao thức bên thứ ba và nhận lại tokens biên nhận staking. Những tokens này có thể được giao dịch hoặc sử dụng trong các ứng dụng tài chính phi tập trung (DeFi) mà không cần phải chờ qua các thời gian hủy staking.
Lucas Bruder, CEO của Jito Labs, đã hoan nghênh lập trường tinh tế của cơ quan này, cho rằng nó phù hợp với sự hiểu biết mà đội ngũ của ông đã chia sẻ trong các cuộc thảo luận với Nhóm Tác Chiến Crypto vào đầu năm nay.
Trong khi đó, sự quan tâm của các tổ chức đối với staking tiếp tục tăng lên, với các bên liên quan của Solana gần đây đã gửi thư tới SEC kêu gọi hỗ trợ cho các quỹ giao dịch trao đổi liên quan đến thế chấp thanh khoản (ETFs).
Không phải ai tại SEC cũng đồng ý
Mặc dù lập trường cập nhật của cơ quan quản lý đã nhận được sự chấp thuận từ ngành công nghiệp, nhưng nó không phải là không có tranh cãi nội bộ. Ủy viên Caroline Crenshaw đã bày tỏ sự phản đối, cảnh báo rằng hướng dẫn này được xây dựng trên những giả định đáng ngờ và đưa ra sự chắc chắn pháp lý hạn chế.
Tuy nhiên, nhiều chuyên gia pháp lý tin rằng khung pháp lý này cung cấp một điểm khởi đầu cho các nỗ lực tuân thủ trong một lĩnh vực đang phát triển.
Cố vấn pháp lý của Bitwise, Katherine Dowling, lưu ý rằng hướng dẫn này làm rõ: không phải tất cả các hoạt động thế chấp thanh khoản đều liên quan đến chứng khoán, và do đó một số có thể không cần đăng ký với SEC.
Bài kiểm tra Howey và Ranh giới quy định
Yếu tố chính nằm ở cách mà các hoạt động phù hợp với Bài kiểm tra Howey, tiêu chuẩn pháp lý lâu đời để xác định cái gì được coi là một chứng khoán.
Theo SEC, các nhà cung cấp staking chỉ thực hiện các vai trò "hành chính hoặc bộ phận"—chẳng hạn như phát hành token biên nhận phản ánh quyền sở hữu tài sản đã được staking—có thể được miễn đăng ký.
Các token này, được đề cập trong tài liệu là "token biên nhận staking," là trung tâm của các hoạt động thế chấp thanh khoản và giờ đây có thể được tích hợp an toàn hơn vào các sản phẩm tài chính rộng lớn hơn.
Mặc dù vẫn còn những lo ngại, hướng dẫn này đại diện cho một khoảnh khắc hiếm hoi của sự đồng thuận giữa các nhà quản lý và ngành công nghiệp crypto, mang lại hy vọng cho việc giám sát có cấu trúc hơn, thân thiện với đổi mới trong tương lai.
Bài viết Hướng dẫn của SEC Đánh dấu Bước đột phá cho Thế chấp thanh khoản trong Quy định Crypto tại Mỹ đã xuất hiện đầu tiên trên TheCoinrise.com.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Hướng dẫn của SEC đánh dấu bước đột phá cho Staking thanh khoản trong quy định về Tiền điện tử tại Hoa Kỳ
SEC của Hoa Kỳ đã phát hành hướng dẫn mới về thế chấp thanh khoản, được ca ngợi trên toàn ngành crypto như một cột mốc quy định quan trọng. Lần đầu tiên, cơ quan này đã làm rõ rằng dưới các điều kiện cụ thể, các hoạt động thế chấp thanh khoản — và các token nhận được mà chúng tạo ra — không cấu thành các đề nghị chứng khoán.
Sự giải thích quan trọng này, được công bố vào thứ Ba, đã khơi dậy sự lạc quan trong số các nền tảng DeFi, các nhà phát triển và các nhà đầu tư tổ chức đang tìm cách mở rộng vào tài sản kỹ thuật số với sự rõ ràng về quy định lớn hơn.
Thế chấp thanh khoản cho phép người dùng gửi tiền điện tử vào các giao thức bên thứ ba và nhận lại tokens biên nhận staking. Những tokens này có thể được giao dịch hoặc sử dụng trong các ứng dụng tài chính phi tập trung (DeFi) mà không cần phải chờ qua các thời gian hủy staking.
Lucas Bruder, CEO của Jito Labs, đã hoan nghênh lập trường tinh tế của cơ quan này, cho rằng nó phù hợp với sự hiểu biết mà đội ngũ của ông đã chia sẻ trong các cuộc thảo luận với Nhóm Tác Chiến Crypto vào đầu năm nay.
Trong khi đó, sự quan tâm của các tổ chức đối với staking tiếp tục tăng lên, với các bên liên quan của Solana gần đây đã gửi thư tới SEC kêu gọi hỗ trợ cho các quỹ giao dịch trao đổi liên quan đến thế chấp thanh khoản (ETFs).
Không phải ai tại SEC cũng đồng ý
Mặc dù lập trường cập nhật của cơ quan quản lý đã nhận được sự chấp thuận từ ngành công nghiệp, nhưng nó không phải là không có tranh cãi nội bộ. Ủy viên Caroline Crenshaw đã bày tỏ sự phản đối, cảnh báo rằng hướng dẫn này được xây dựng trên những giả định đáng ngờ và đưa ra sự chắc chắn pháp lý hạn chế.
Tuy nhiên, nhiều chuyên gia pháp lý tin rằng khung pháp lý này cung cấp một điểm khởi đầu cho các nỗ lực tuân thủ trong một lĩnh vực đang phát triển.
Cố vấn pháp lý của Bitwise, Katherine Dowling, lưu ý rằng hướng dẫn này làm rõ: không phải tất cả các hoạt động thế chấp thanh khoản đều liên quan đến chứng khoán, và do đó một số có thể không cần đăng ký với SEC.
Bài kiểm tra Howey và Ranh giới quy định
Yếu tố chính nằm ở cách mà các hoạt động phù hợp với Bài kiểm tra Howey, tiêu chuẩn pháp lý lâu đời để xác định cái gì được coi là một chứng khoán.
Theo SEC, các nhà cung cấp staking chỉ thực hiện các vai trò "hành chính hoặc bộ phận"—chẳng hạn như phát hành token biên nhận phản ánh quyền sở hữu tài sản đã được staking—có thể được miễn đăng ký.
Các token này, được đề cập trong tài liệu là "token biên nhận staking," là trung tâm của các hoạt động thế chấp thanh khoản và giờ đây có thể được tích hợp an toàn hơn vào các sản phẩm tài chính rộng lớn hơn.
Mặc dù vẫn còn những lo ngại, hướng dẫn này đại diện cho một khoảnh khắc hiếm hoi của sự đồng thuận giữa các nhà quản lý và ngành công nghiệp crypto, mang lại hy vọng cho việc giám sát có cấu trúc hơn, thân thiện với đổi mới trong tương lai.
Bài viết Hướng dẫn của SEC Đánh dấu Bước đột phá cho Thế chấp thanh khoản trong Quy định Crypto tại Mỹ đã xuất hiện đầu tiên trên TheCoinrise.com.