Từ tài chính ô tô đến các công ty khai thác toàn cầu: Phân tích chiến lược sinh thái khả năng tính toán Web 3.0 của một công ty niêm yết
So với việc chỉ đơn thuần nắm giữ đồng coin, việc tham gia khai thác vào Web 3.0 có ba lợi thế lớn: khả năng chống biến động mạnh, độ bền của dòng tiền ổn định, và tiềm năng gia tăng giá trị tài sản đồng bộ. Tuy nhiên, khai thác không phải là mục tiêu cuối cùng, mà là xây dựng nền tảng cho khả năng kiểm soát chi phí tài nguyên điện và tối ưu hóa hiệu quả lâu dài, từ đó hỗ trợ sự phát triển bền vững của doanh nghiệp. Bản chất của việc các doanh nghiệp truyền thống tiến vào Web 3.0 là sử dụng tài nguyên thực để đổi lấy giá trị được định giá trên chuỗi, chỉ khi đạt được đột phá ở ba khía cạnh: đổi mới công nghệ, xây dựng tuân thủ và tối ưu hóa mô hình kinh tế, mới có thể thực sự phát huy thế mạnh, tránh được nhược điểm và tiến xa bền vững.
Từ tài chính truyền thống đến các công ty khai thác toàn cầu: Một cuộc chuyển đổi chiến lược
Một công ty niêm yết từng chiếm vị trí quan trọng trong lĩnh vực tài chính ô tô tại Trung Quốc, đang đối mặt với bế tắc trong tăng trưởng kinh doanh truyền thống, rất cần tìm kiếm động lực tăng trưởng mới. Vào tháng 11 năm 2024, công ty đã quyết định tiến quân vào lĩnh vực tiền điện tử, chuyển đổi toàn bộ thành "doanh nghiệp khai thác Bitcoin", nhanh chóng mở rộng kinh doanh sang Bắc Mỹ, Trung Đông, Nam Mỹ và Đông Phi. Vào tháng 7 năm 2025, công ty thông báo đã bổ nhiệm một hội đồng quản trị và đội ngũ điều hành mới có nền tảng chuyên môn trong cơ sở hạ tầng tài sản số, đầu tư tài chính và năng lượng, chính thức hoàn thành việc chuyển đổi toàn diện sang doanh nghiệp khai thác Bitcoin.
Giám đốc điều hành mới tự tin về sự chuyển mình của công ty, cho rằng công ty chỉ mất 9 tháng để nâng khả năng tính toán từ con số 0 lên vị trí thứ hai toàn cầu với 50 EH/s, thể hiện năng lực thực thi hiệu quả. Ông chỉ ra rằng chìa khóa cho sự thành công trong chuyển mình của công ty nằm ở khả năng phán đoán chính xác thời điểm thị trường: Khi giao dịch được chốt vào năm 2024, giá Bitcoin đang ở mức thấp trong chu kỳ, giá máy đào tương đối thấp, và cạnh tranh về khả năng tính toán vẫn chưa trở nên nóng bỏng, tạo lợi thế chi phí thấp cho việc kiếm lời sau này.
Dữ liệu tài chính cho thấy, trong quý 4 năm 2024, doanh thu từ khai thác Bitcoin của công ty đạt 6,53 triệu nhân dân tệ, tổng doanh thu trong quý là 6,68 triệu nhân dân tệ, tăng hơn 400% so với cùng kỳ năm trước, hoàn toàn đảo ngược tình hình suy giảm trong kinh doanh ô tô. Tính đến cuối quý 1 năm 2025, công ty nắm giữ tiền mặt, các khoản tương đương tiền và đầu tư ngắn hạn tổng cộng 2,5 tỷ nhân dân tệ, tổng số lượng Bitcoin nắm giữ là 2.475 đồng, thể hiện sức mạnh tài chính mạnh mẽ.
Xây dựng hệ sinh thái khả năng tính toán toàn cầu: Từ khai thác đến điều phối khả năng tính toán linh hoạt
Công ty chọn cách tiếp cận thông qua việc khai thác Bitcoin để xây dựng một hệ sinh thái khả năng tính toán toàn cầu. Giám đốc điều hành mới cho rằng, so với việc chỉ đơn thuần nắm giữ tiền, việc khai thác để tham gia Web 3.0 có ba ưu điểm lớn:
Khả năng chống biến động: Có thể thông qua việc điều chỉnh linh hoạt tỷ lệ hoạt động của máy đào để chống lại sự biến động giá coin, giữ chi phí trung bình nắm giữ BTC trong phạm vi có thể kiểm soát.
Độ bền dòng tiền: Ở quy mô khả năng tính toán 50 EH/s hiện tại, công ty sản xuất trung bình hơn 20 BTC mỗi ngày, cung cấp dòng tiền ổn định.
Tăng giá trị tài sản hợp tác: Máy đào như một tài sản thực thể có thể được thế chấp để vay vốn, tạo thành cấu trúc đòn bẩy kép với tài sản thanh khoản BTC.
Đường phát triển của công ty được chia thành ba giai đoạn lớn: từ việc giải phóng hiệu suất, đến việc tích hợp năng lượng, cuối cùng tiến tới việc nâng cao vị trí của nền tảng điều phối khả năng tính toán.
Mục tiêu ngắn hạn: Giải phóng giá trị khả năng tính toán 50 EH/s thông qua việc nâng cao hiệu quả vận hành, bao gồm cải thiện hiệu quả vận hành, nâng cấp máy móc, và thông qua việc mua lại chọn lọc các mỏ điện giá thấp, giảm chi phí cho mỗi BTC.
Chiến lược trung hạn: Xây dựng "năng lượng + khả năng tính toán" làm động lực kép. Thí điểm dự án "điện xanh + lưu trữ năng lượng" tại các khu vực giàu năng lượng tái tạo, giúp giảm chi phí điện của một số mỏ gần như về 0, và chuyển đổi điện dư thừa thành nguồn thu nhập. Đồng thời, tái sử dụng cơ sở hạ tầng mỏ để cung cấp dịch vụ HPC (tính toán hiệu năng cao) cho các doanh nghiệp AI, mở ra đường tăng trưởng thứ hai.
Vị trí lâu dài: Trở thành người điều phối khả năng tính toán linh hoạt, phân bổ tài nguyên một cách linh hoạt cho khai thác BTC và tính toán AI, hình thành mô hình kinh doanh tổng hợp "doanh thu khai thác + phí dịch vụ AI + giao dịch năng lượng xanh".
Lợi thế cấu trúc Web 3.0 của các công ty niêm yết truyền thống
So với các doanh nghiệp gốc tiền điện tử, các công ty niêm yết truyền thống thể hiện những lợi thế cấu trúc không thể sao chép trong quá trình chuyển đổi Web 3.0, chủ yếu thể hiện ở ba khía cạnh:
Gene tuân thủ: Đã tích lũy được hệ thống tuân thủ trưởng thành từ việc niêm yết trên các sàn giao dịch chính trong giai đoạn đầu, từ tiêu chuẩn công bố của SEC đến phản hồi quản lý xuyên biên giới, khung tuân thủ hoàn chỉnh này có thể được chuyển giao toàn diện cho các doanh nghiệp mới.
Đường dẫn tài sản nhẹ: Thông qua việc mua lại máy đào cũ để nhanh chóng gia nhập ngành, tránh được tình trạng cung cấp máy mới bị căng thẳng và giá cả cao, với khoản đầu tư vốn tương đối nhỏ để nhanh chóng đạt được hiệu suất hoạt động dẫn đầu ngành.
Định lực chiến lược: Kiên trì nguyên tắc ưu tiên chất lượng dòng tiền, tập trung vào việc xây dựng khả năng tính toán hiệu quả và cơ sở hạ tầng năng lượng, giữ vững hướng phát triển rõ ràng trong thị trường tiền điện tử phức tạp và biến đổi.
Logic định giá doanh nghiệp mới dưới xu hướng tích hợp giữa tiền mã hóa và cổ phiếu
Trong bối cảnh kết hợp giữa tiền điện tử và chứng khoán, logic định giá của các công ty niêm yết đang được định nghĩa lại. Trong tương lai, việc định giá doanh nghiệp cần kết hợp mô hình kép giữa dòng tiền chiết khấu truyền thống (DCF) và giá trị tài sản trên chuỗi (như BTC nắm giữ, Khả năng tính toán). Sự chuyển đổi này đặt ra yêu cầu cao hơn cho các doanh nghiệp niêm yết: phải thiết lập cơ chế công bố thông tin minh bạch và hiệu quả để thu hẹp khoảng cách nhận thức của các nhà đầu tư truyền thống về tài sản Web 3.0.
Đối với xu hướng token hóa cổ phiếu, mặc dù công nhận tiềm năng của nó trong việc nâng cao tính thanh khoản, giảm ngưỡng đầu tư và tối ưu hóa hiệu quả vốn, nhưng hiện tại trọng tâm chiến lược của công ty vẫn tập trung vào hai lĩnh vực cốt lõi là Khả năng tính toán và năng lượng, chưa khởi động bất kỳ khám phá thực chất nào về token hóa cổ phiếu.
Kết luận
Sự chuyển mình của các công ty niêm yết truyền thống sang Web 3.0 không phải là ngẫu nhiên. Việc nắm bắt thời điểm chính xác, phân bổ tài nguyên hiệu quả và xác định chiến lược rõ ràng là những yếu tố then chốt. Trong bối cảnh ngành Web 3.0 đang phát triển mạnh mẽ ngày nay, những nhà xây dựng lâu dài đang dần thay thế các nhà đầu cơ ngắn hạn, trở thành lực lượng dẫn dắt sự phát triển của ngành. Sự chuyển mình này không chỉ kiểm tra tầm nhìn của doanh nghiệp, mà còn là bài kiểm tra về khả năng thực thi và kiểm soát rủi ro.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Các ông lớn trong lĩnh vực TradFi chuyển mình sang Web3: Chiến lược xây dựng hệ sinh thái khả năng tính toán toàn cầu
Từ tài chính ô tô đến các công ty khai thác toàn cầu: Phân tích chiến lược sinh thái khả năng tính toán Web 3.0 của một công ty niêm yết
So với việc chỉ đơn thuần nắm giữ đồng coin, việc tham gia khai thác vào Web 3.0 có ba lợi thế lớn: khả năng chống biến động mạnh, độ bền của dòng tiền ổn định, và tiềm năng gia tăng giá trị tài sản đồng bộ. Tuy nhiên, khai thác không phải là mục tiêu cuối cùng, mà là xây dựng nền tảng cho khả năng kiểm soát chi phí tài nguyên điện và tối ưu hóa hiệu quả lâu dài, từ đó hỗ trợ sự phát triển bền vững của doanh nghiệp. Bản chất của việc các doanh nghiệp truyền thống tiến vào Web 3.0 là sử dụng tài nguyên thực để đổi lấy giá trị được định giá trên chuỗi, chỉ khi đạt được đột phá ở ba khía cạnh: đổi mới công nghệ, xây dựng tuân thủ và tối ưu hóa mô hình kinh tế, mới có thể thực sự phát huy thế mạnh, tránh được nhược điểm và tiến xa bền vững.
Từ tài chính truyền thống đến các công ty khai thác toàn cầu: Một cuộc chuyển đổi chiến lược
Một công ty niêm yết từng chiếm vị trí quan trọng trong lĩnh vực tài chính ô tô tại Trung Quốc, đang đối mặt với bế tắc trong tăng trưởng kinh doanh truyền thống, rất cần tìm kiếm động lực tăng trưởng mới. Vào tháng 11 năm 2024, công ty đã quyết định tiến quân vào lĩnh vực tiền điện tử, chuyển đổi toàn bộ thành "doanh nghiệp khai thác Bitcoin", nhanh chóng mở rộng kinh doanh sang Bắc Mỹ, Trung Đông, Nam Mỹ và Đông Phi. Vào tháng 7 năm 2025, công ty thông báo đã bổ nhiệm một hội đồng quản trị và đội ngũ điều hành mới có nền tảng chuyên môn trong cơ sở hạ tầng tài sản số, đầu tư tài chính và năng lượng, chính thức hoàn thành việc chuyển đổi toàn diện sang doanh nghiệp khai thác Bitcoin.
Giám đốc điều hành mới tự tin về sự chuyển mình của công ty, cho rằng công ty chỉ mất 9 tháng để nâng khả năng tính toán từ con số 0 lên vị trí thứ hai toàn cầu với 50 EH/s, thể hiện năng lực thực thi hiệu quả. Ông chỉ ra rằng chìa khóa cho sự thành công trong chuyển mình của công ty nằm ở khả năng phán đoán chính xác thời điểm thị trường: Khi giao dịch được chốt vào năm 2024, giá Bitcoin đang ở mức thấp trong chu kỳ, giá máy đào tương đối thấp, và cạnh tranh về khả năng tính toán vẫn chưa trở nên nóng bỏng, tạo lợi thế chi phí thấp cho việc kiếm lời sau này.
Dữ liệu tài chính cho thấy, trong quý 4 năm 2024, doanh thu từ khai thác Bitcoin của công ty đạt 6,53 triệu nhân dân tệ, tổng doanh thu trong quý là 6,68 triệu nhân dân tệ, tăng hơn 400% so với cùng kỳ năm trước, hoàn toàn đảo ngược tình hình suy giảm trong kinh doanh ô tô. Tính đến cuối quý 1 năm 2025, công ty nắm giữ tiền mặt, các khoản tương đương tiền và đầu tư ngắn hạn tổng cộng 2,5 tỷ nhân dân tệ, tổng số lượng Bitcoin nắm giữ là 2.475 đồng, thể hiện sức mạnh tài chính mạnh mẽ.
Xây dựng hệ sinh thái khả năng tính toán toàn cầu: Từ khai thác đến điều phối khả năng tính toán linh hoạt
Công ty chọn cách tiếp cận thông qua việc khai thác Bitcoin để xây dựng một hệ sinh thái khả năng tính toán toàn cầu. Giám đốc điều hành mới cho rằng, so với việc chỉ đơn thuần nắm giữ tiền, việc khai thác để tham gia Web 3.0 có ba ưu điểm lớn:
Đường phát triển của công ty được chia thành ba giai đoạn lớn: từ việc giải phóng hiệu suất, đến việc tích hợp năng lượng, cuối cùng tiến tới việc nâng cao vị trí của nền tảng điều phối khả năng tính toán.
Mục tiêu ngắn hạn: Giải phóng giá trị khả năng tính toán 50 EH/s thông qua việc nâng cao hiệu quả vận hành, bao gồm cải thiện hiệu quả vận hành, nâng cấp máy móc, và thông qua việc mua lại chọn lọc các mỏ điện giá thấp, giảm chi phí cho mỗi BTC.
Chiến lược trung hạn: Xây dựng "năng lượng + khả năng tính toán" làm động lực kép. Thí điểm dự án "điện xanh + lưu trữ năng lượng" tại các khu vực giàu năng lượng tái tạo, giúp giảm chi phí điện của một số mỏ gần như về 0, và chuyển đổi điện dư thừa thành nguồn thu nhập. Đồng thời, tái sử dụng cơ sở hạ tầng mỏ để cung cấp dịch vụ HPC (tính toán hiệu năng cao) cho các doanh nghiệp AI, mở ra đường tăng trưởng thứ hai.
Vị trí lâu dài: Trở thành người điều phối khả năng tính toán linh hoạt, phân bổ tài nguyên một cách linh hoạt cho khai thác BTC và tính toán AI, hình thành mô hình kinh doanh tổng hợp "doanh thu khai thác + phí dịch vụ AI + giao dịch năng lượng xanh".
Lợi thế cấu trúc Web 3.0 của các công ty niêm yết truyền thống
So với các doanh nghiệp gốc tiền điện tử, các công ty niêm yết truyền thống thể hiện những lợi thế cấu trúc không thể sao chép trong quá trình chuyển đổi Web 3.0, chủ yếu thể hiện ở ba khía cạnh:
Gene tuân thủ: Đã tích lũy được hệ thống tuân thủ trưởng thành từ việc niêm yết trên các sàn giao dịch chính trong giai đoạn đầu, từ tiêu chuẩn công bố của SEC đến phản hồi quản lý xuyên biên giới, khung tuân thủ hoàn chỉnh này có thể được chuyển giao toàn diện cho các doanh nghiệp mới.
Đường dẫn tài sản nhẹ: Thông qua việc mua lại máy đào cũ để nhanh chóng gia nhập ngành, tránh được tình trạng cung cấp máy mới bị căng thẳng và giá cả cao, với khoản đầu tư vốn tương đối nhỏ để nhanh chóng đạt được hiệu suất hoạt động dẫn đầu ngành.
Định lực chiến lược: Kiên trì nguyên tắc ưu tiên chất lượng dòng tiền, tập trung vào việc xây dựng khả năng tính toán hiệu quả và cơ sở hạ tầng năng lượng, giữ vững hướng phát triển rõ ràng trong thị trường tiền điện tử phức tạp và biến đổi.
Logic định giá doanh nghiệp mới dưới xu hướng tích hợp giữa tiền mã hóa và cổ phiếu
Trong bối cảnh kết hợp giữa tiền điện tử và chứng khoán, logic định giá của các công ty niêm yết đang được định nghĩa lại. Trong tương lai, việc định giá doanh nghiệp cần kết hợp mô hình kép giữa dòng tiền chiết khấu truyền thống (DCF) và giá trị tài sản trên chuỗi (như BTC nắm giữ, Khả năng tính toán). Sự chuyển đổi này đặt ra yêu cầu cao hơn cho các doanh nghiệp niêm yết: phải thiết lập cơ chế công bố thông tin minh bạch và hiệu quả để thu hẹp khoảng cách nhận thức của các nhà đầu tư truyền thống về tài sản Web 3.0.
Đối với xu hướng token hóa cổ phiếu, mặc dù công nhận tiềm năng của nó trong việc nâng cao tính thanh khoản, giảm ngưỡng đầu tư và tối ưu hóa hiệu quả vốn, nhưng hiện tại trọng tâm chiến lược của công ty vẫn tập trung vào hai lĩnh vực cốt lõi là Khả năng tính toán và năng lượng, chưa khởi động bất kỳ khám phá thực chất nào về token hóa cổ phiếu.
Kết luận
Sự chuyển mình của các công ty niêm yết truyền thống sang Web 3.0 không phải là ngẫu nhiên. Việc nắm bắt thời điểm chính xác, phân bổ tài nguyên hiệu quả và xác định chiến lược rõ ràng là những yếu tố then chốt. Trong bối cảnh ngành Web 3.0 đang phát triển mạnh mẽ ngày nay, những nhà xây dựng lâu dài đang dần thay thế các nhà đầu cơ ngắn hạn, trở thành lực lượng dẫn dắt sự phát triển của ngành. Sự chuyển mình này không chỉ kiểm tra tầm nhìn của doanh nghiệp, mà còn là bài kiểm tra về khả năng thực thi và kiểm soát rủi ro.