Toàn cảnh hệ sinh thái RWA trên Solana: Từ cổ phiếu đến bất động sản, tài sản mã hóa kỹ thuật số bao phủ bảy lĩnh vực cốt lõi
Tài sản thế giới thực ( RWA ) là những tài sản vật chất hoặc tài sản tài chính truyền thống như cổ phiếu, bất động sản, hàng hóa hoặc công cụ tín dụng được đưa lên chuỗi thông qua phương thức mã hóa kỹ thuật số. Những tài sản này, dù là vật chất hay phi vật chất, giá trị của chúng đều xuất phát từ tính khả dụng, độ khan hiếm hoặc nhu cầu từ thế giới thực, và thường chịu sự quản lý tài chính hiện có.
Mã hóa kỹ thuật số là quá trình trình bày những tài sản này dưới dạng token trên chuỗi khối. Bằng cách mã hóa quyền sở hữu thành token, các tài sản như trái phiếu chính phủ Mỹ, cổ phần tư nhân hoặc bất động sản có thể được phát hành, theo dõi và chuyển nhượng hiệu quả hơn. Sự chuyển đổi lên chuỗi này đang trở thành trụ cột cơ bản cho các ứng dụng blockchain của tổ chức, đạt được thanh toán 24/7, nâng cao tính minh bạch và hỗ trợ quyền sở hữu một phần của tài sản, từ đó mở rộng phạm vi tiếp cận của thị trường vốn toàn cầu.
Ngày nay, lĩnh vực tài sản mã hóa kỹ thuật số được thống trị bởi các công cụ truyền thống như quỹ thị trường tiền tệ và chứng khoán chính phủ. Mặc dù vẫn ở giai đoạn đầu, lĩnh vực tài sản thực tế mã hóa đã đạt được sự tăng trưởng nhanh chóng, hiện tổng giá trị tài sản trên blockchain ( không bao gồm stablecoin ) đã vượt quá 24 tỷ USD, tăng 114% so với 11,2 tỷ USD một năm trước.
Một công ty tư vấn dự đoán rằng đến năm 2030, quy mô thị trường của tài sản mã hóa kỹ thuật số có thể đạt 20.000 tỷ USD, bao gồm quỹ đầu tư chung, trái phiếu, chứng khoán quỹ giao dịch mở (ETNs), cho vay, sản phẩm chứng khoán hóa và các công cụ đầu tư thay thế khác. Trong khi đó, một ngân hàng thì lạc quan hơn khi dự đoán rằng đến năm 2034, tổng nhu cầu về tài sản mã hóa kỹ thuật số có thể tăng vọt lên 30,1 nghìn tỷ USD. Dù dự đoán cụ thể ra sao, xu hướng nhu cầu về RWA sẽ tăng trưởng đáng kể trong tương lai đã rất rõ ràng.
Lợi ích của mã hóa kỹ thuật số RWA
Mã hóa kỹ thuật số RWA mang lại một loạt lợi thế chuyển biến mà hạ tầng tài chính truyền thống khó có thể so sánh được:
Khả năng tiếp cận toàn cầu: Hiện tại, chỉ có khoảng 15% dân số toàn cầu có thể tham gia vào thị trường vốn lớn nhất và có tính thanh khoản mạnh nhất của Hoa Kỳ. Mã hóa kỹ thuật số làm cho thị trường vốn trở nên bao trùm hơn, cho phép bất kỳ ai có kết nối internet tham gia, bất kể vị trí địa lý hoặc tình trạng kinh tế xã hội của họ.
Thị trường hoạt động 24/7: Khác với tài chính truyền thống chỉ hoạt động trong giờ làm việc hạn chế, tài sản mã hóa kỹ thuật số có sẵn 24/7. Khả năng tiếp cận liên tục này cho phép dòng vốn toàn cầu diễn ra ngay lập tức và thanh toán tài chính nhanh hơn.
Tính lập trình: Sau khi được mã hóa kỹ thuật số, RWA trở thành tài sản kỹ thuật số có thể lập trình. Điều này thực hiện tự động hóa các điều khoản hợp đồng tài chính, chẳng hạn như thanh toán lãi suất, ngày đáo hạn hoặc kiểm tra tuân thủ, từ đó giảm chi phí quản lý và rủi ro hoạt động.
Khả năng kết hợp: Một mã hóa kỹ thuật số RWA phát hành bởi một giao thức có thể được sử dụng bởi các sản phẩm tài chính trên chuỗi khác. Những chương trình này có thể tương tác với nhau như các khối xây dựng, không cần cấp phép, mở khóa các chiến lược và ứng dụng đa tài sản mạnh mẽ. Phân mảnh: Mã hóa kỹ thuật số có thể phân chia quyền sở hữu của các tài sản có giá trị cao như bất động sản hoặc tác phẩm nghệ thuật thành các đơn vị nhỏ hơn và dễ tiếp cận hơn, từ đó mở rộng sự tham gia của nhà đầu tư, cải thiện hiệu quả vốn và giảm bớt rào cản đầu tư.
Độ minh bạch: RWA dựa trên blockchain cung cấp khả năng hiển thị thời gian thực về nguồn gốc tài sản, lịch sử sở hữu và dòng giao dịch trên sổ cái không thể thay đổi, gia tăng sự tin tưởng và giảm nhu cầu về trung gian. Hiệu quả vận hành: Bằng cách loại bỏ nhiều lớp xử lý thủ công và quy trình đối chiếu, mã hóa kỹ thuật số giảm chi phí và ma sát trong toàn bộ vòng đời tài sản từ phát hành đến thanh toán.
Tính thanh khoản: Trong thời kỳ cao điểm, khối lượng giao dịch của thị trường tiền điện tử đã ngang bằng hoặc thậm chí vượt qua các sàn giao dịch truyền thống như Nasdaq hoặc Sở giao dịch chứng khoán New York. Mã hóa kỹ thuật số RWA đã tận dụng tính thanh khoản khổng lồ và toàn cầu này, cho phép nhà đầu tư vào và ra khỏi thị trường một cách nhanh chóng và hiệu quả hơn.
Báo cáo này cung cấp cái nhìn tổng quan toàn diện về lĩnh vực RWA trên chuỗi Solana, nhằm mục đích trình bày sự đa dạng ngày càng tăng của các sản phẩm RWA và ứng dụng thực tế của chúng, phân tích cốt lõi xoay quanh bảy loại danh mục chính sau đây:
Cổ phiếu: đại diện cho quyền sở hữu một phần công ty thông qua mã hóa kỹ thuật số.
Quỹ thị trường tiền tệ: Tài sản on-chain được hỗ trợ bởi trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ và các tài sản tiền mặt tương đương rủi ro thấp khác.
Hàng hóa: Token được hỗ trợ bởi các nguyên liệu thực như vàng, dầu mỏ hoặc khí tự nhiên.
Stablecoin: đại diện chính cho tiền pháp định số USD. Tín dụng tư nhân: đại diện cho công cụ nợ on-chain cung cấp khoản vay thực tế cho doanh nghiệp hoặc cá nhân.
Bất động sản: thực hiện mã hóa kỹ thuật số tài sản bất động sản có phần sở hữu.
Sưu tập: đại diện cho quyền sở hữu vật lý độc đáo mã hóa kỹ thuật số.
Công nghệ tài chính truyền thống và các doanh nghiệp đang nhanh chóng chấp nhận mã hóa kỹ thuật số RWA. Tương ứng, hệ sinh thái RWA của Solana đang phát triển với tốc độ đáng kinh ngạc, với các dự án và thông báo mới xuất hiện hàng tháng. Mặc dù bài viết này nhằm cung cấp một cái nhìn tổng quát rộng rãi và đại diện, sự phát triển nhanh chóng của lĩnh vực này có nghĩa là có thể không bao quát được mọi tiến triển. Mặc dù việc đọc bài viết này theo trình tự sẽ mang lại hiệu quả tốt nhất, nhưng mỗi phần đều được thiết kế độc lập và có thể đọc riêng lẻ.
R3 và Corda
Tại một hội nghị gần đây, Solana đã công bố hợp tác với công ty phần mềm Anh R3(, nhà phát triển nền tảng blockchain doanh nghiệp Corda ), đạt được sự tích hợp chiến lược, đây là cột mốc quan trọng trong việc Solana thúc đẩy việc áp dụng RWA và tăng cường khả năng tương tác.
Corda là một trong những blockchain được ứng dụng rộng rãi nhất trong lĩnh vực tổ chức, hỗ trợ hơn 60 giải pháp thời gian thực. Các ứng dụng nổi bật bao gồm một sàn giao dịch số cho ngân hàng trung ương của một quốc gia với đồng tiền kỹ thuật số CBDC(, nền tảng mã hóa kỹ thuật số D-FMI của một ngân hàng thanh toán, mạng lưới thanh khoản tài sản thế chấp và hệ thống thanh toán của một quốc gia.
Hệ sinh thái Corda có công nghệ sổ cái phân tán quyền riêng tư lớn nhất thế giới )DLT(, xử lý hàng triệu giao dịch mỗi tháng và đảm bảo sự an toàn cho hàng trăm tỷ đô la tài sản mã hóa kỹ thuật số. Khách hàng của R3 bao gồm một ngân hàng thanh toán bù trừ, một ngân hàng, một ngân hàng, một ngân hàng trung ương và một cơ quan quản lý tài chính.
Mạng riêng dựa trên Corda chiếm ưu thế trong lĩnh vực RWA
Sự tích hợp với Solana đánh dấu sự chuyển đổi từ môi trường sổ cái riêng tư truyền thống của R3 sang tương tác trực tiếp với blockchain công cộng hiệu suất cao. Quỹ Solana cam kết đầu tư một khoản tiền không được tiết lộ vào R3, và chủ tịch quỹ Solana sẽ gia nhập hội đồng quản trị của R3, nhấn mạnh tầm quan trọng của sự hợp tác này.
Tích hợp lần này đã ra mắt ba tính năng cốt lõi:
Xác nhận giao dịch thời gian thực trên Solana: Giao dịch Corda hiện có thể được xác minh trên Solana mà không cần kiến trúc công chứng nội bộ của Corda. Kiến trúc Corda đảm bảo không có dữ liệu giao dịch nhạy cảm nào chạm đến blockchain công cộng.
Thanh toán stablecoin trên Solana: Các tổ chức sử dụng Corda sẽ có khả năng sử dụng stablecoin trên Solana ) như USDC ( để thực hiện chuyển nhượng tài sản mã hóa kỹ thuật số, đạt được giao hàng và thanh toán nguyên tử mà không cần trung gian hoặc giao thức bên ngoài.
Cầu nối thanh khoản trực tiếp đến Solana: Tài sản được phát hành trên Corda ) bao gồm cổ phiếu, trái phiếu kỹ thuật số và mã hóa kỹ thuật số quỹ ( sẽ có thể trực tiếp chảy vào mạng chính Solana, mở rộng quyền truy cập vào các bể thanh khoản toàn cầu.
) cổ phiếu
Cổ phiếu đại diện cho quyền sở hữu công ty, trao cho cổ đông quyền yêu cầu lợi nhuận và tài sản của công ty. Tính đến đầu năm 2025, thị trường cổ phiếu toàn cầu bao trùm gần 48.000 công ty niêm yết, với tổng giá trị thị trường khoảng 124 triệu tỷ USD, tăng 13% so với năm trước, tỷ lệ tăng trưởng hàng năm lâu dài khoảng 6%. Mỹ vẫn là lực lượng thống trị, với giá trị thị trường vào cuối năm 2024 vượt quá 63 triệu tỷ USD, chiếm hơn một nửa tổng giá trị toàn cầu.
Mặc dù quy mô lớn, nhưng thị trường chứng khoán vẫn chịu nhiều hạn chế cấu trúc. Giao dịch chỉ giới hạn vào các ngày làm việc, không bao gồm cuối tuần và ngày lễ, so với thị trường tài sản kỹ thuật số hoạt động 24/7, điều này hạn chế tính thanh khoản và khả năng phản ứng. Truy cập vào cổ phiếu Mỹ trên toàn cầu không đồng đều, nhiều nhà đầu tư không thể trực tiếp tham gia thị trường do các rào cản về quy định, lưu ký hoặc nền tảng. Đối với các công ty, con đường niêm yết tốn kém và phức tạp, chi phí trung bình cho một đợt phát hành cổ phiếu lần đầu (IPO) ở Mỹ dao động từ 10 triệu đến 30 triệu USD, bao gồm phí bảo lãnh, pháp lý, tuân thủ và phí niêm yết, tạo ra rào cản gia nhập cao, hạn chế các kênh tài chính cho các doanh nghiệp mới.
Mã hóa kỹ thuật số trên Solana đã giải quyết những điểm ma sát này, cung cấp tính thanh khoản nâng cao, khả năng tiếp cận toàn cầu và ngưỡng hình thành vốn thấp hơn. Nhiều dự án dựa trên Solana đang nắm bắt cơ hội này, bao gồm Opening Bell của Superstate.
Chuông Mở Cửa của Superstate
Opening Bell là nền tảng được phát triển bởi Superstate, cho phép các công ty phát hành cổ phiếu đăng ký SEC trên blockchain, bắt đầu từ Solana. Cổ phiếu được ghi nhận và mã hóa kỹ thuật số bởi Superstate với việc quản lý chuyển nhượng do blockchain hỗ trợ ( Superstate Services LLC ) thực hiện, chịu trách nhiệm theo dõi quyền sở hữu, phát hành và đổi cổ phiếu cũng như phân phối cổ tức. Quan trọng là, token của Opening Bell đại diện cho cổ phiếu thực tế, hoàn toàn tuân thủ và được phát hành trên chuỗi, không cần dựa vào việc tiếp xúc tổng hợp, tài sản được đóng gói hoặc giải pháp ngoài khơi.
Thông qua việc tích hợp danh sách trắng và kiểm soát quyền hạn, Opening Bell đảm bảo chỉ những nhà đầu tư đủ điều kiện, đã hoàn thành xác minh KYC ###, bao gồm cả nhà đầu tư đủ điều kiện và không đủ điều kiện, có thể tham gia. Các nhà đầu tư có thể mua bán cổ phiếu giống như giao dịch các Token tiêu chuẩn, tận hưởng giao dịch DeFi 24/7, thanh toán ngay lập tức và phát hiện giá cả minh bạch. Mặc dù cấu trúc phí của nền tảng chưa được công bố, nhưng không có hạn mức đầu tư tối thiểu cho nhà đầu tư không đủ điều kiện.
Opening Bell mở cho cả các công ty niêm yết hiện tại và các công ty tư nhân sau này. Các công ty niêm yết có thể thu hút tính thanh khoản mới và thu hút các nhà đầu tư bản địa trong lĩnh vực tiền điện tử, trong khi các công ty tư nhân có thể niêm yết sớm hơn trước khi được phép trên thị trường truyền thống, và có con đường để niêm yết toàn bộ trên một số sàn giao dịch.
SOL Strategies($HODL) là một công ty niêm yết của một quốc gia tập trung vào hạ tầng Solana, là một trong những công ty đầu tiên công bố kế hoạch niêm yết cổ phiếu phổ thông của mình trên Solana thông qua Superstate.
Công ty blockchain Superstate đứng sau Opening Bell do người tiên phong DeFi Robert Leshner lãnh đạo, ông là người sáng lập một giao thức cho vay và là đối tác của một quỹ đầu tư mạo hiểm tiền điện tử trong giai đoạn đầu.
(# Kraken xStocks
Tại một hội nghị vào tháng 5 năm 2025, sàn giao dịch tập trung Kraken đã công bố Solana là đối tác phát hành chính thức cho sản phẩm cổ phiếu mã hóa kỹ thuật số xStocks của họ, cung cấp quyền truy cập tự quản không cần giấy phép vào một số chứng khoán nóng nhất toàn cầu.
xStocks là chứng chỉ theo dõi mã hóa kỹ thuật số đại diện cho hơn 55 cổ phiếu và ETF niêm yết phổ biến nhất của Mỹ, được phát hành dưới dạng Token SPL trên blockchain Solana.
Đối với người dùng đủ điều kiện trên toàn cầu, xStocks cung cấp một cách mới để tiếp cận thị trường Mỹ mà không cần phụ thuộc vào các nhà môi giới truyền thống hoặc người giữ tài sản. Người dùng có thể giữ xStocks trong ví tự giữ, giao dịch trên các sàn giao dịch phi tập trung và sử dụng nó làm tài sản thế chấp trong các giao thức cho vay, mở rộng tính hữu dụng của tài sản truyền thống.
)# Ondo Global Markets
Ondo Finance là người dẫn đầu trong việc mã hóa kỹ thuật số RWA, đang chuẩn bị ra mắt Ondo Global Markets(Ondo GM).
Nền tảng này ban đầu sẽ hỗ trợ thanh khoản cho cổ phiếu, trái phiếu và ETF được niêm yết tại Mỹ, và dự định mở rộng sang các loại tài sản khác như cổ phiếu quốc tế và trái phiếu doanh nghiệp. Mỗi Token đại diện cho sự hỗ trợ 1:1 đối với tài sản cơ sở được giữ bởi các nhà môi giới và người lưu ký được quản lý. Những Token này sẽ có hạn chế chuyển nhượng để đảm bảo tuân thủ quy định, chỉ cho phép chuyển nhượng giữa các bên đã được xác minh trong hệ sinh thái Ondo GM.
Người dùng có thể sử dụng tiền pháp định hoặc stablecoin để nạp tiền vào tài khoản, và thông qua chương trình on-chain, API hoặc giao diện web để gửi lệnh, do Ondo GM mua các chứng khoán cụ thể ( như TSLA). Những cổ phiếu này được mua trên một số sàn giao dịch truyền thống, và được giữ bởi các nhà môi giới và người quản lý có quy định. Đổi lại, người dùng nhận được đại diện mã hóa kỹ thuật số cho tài sản ### như tTSLA###.
Để hỗ trợ tầm nhìn này, Ondo gần đây đã thông báo thành lập Liên minh Thị trường Toàn cầu, đây là một sáng kiến liên ngành nhằm thúc đẩy tiêu chuẩn và khả năng tương tác của các chứng khoán mã hóa. Liên minh này quy tụ các bên liên quan nổi bật, bao gồm Quỹ Solana, một ví, một dự án, một ví, một ví, một công ty, một công ty, một dự án và một công ty, cùng nhau xây dựng các thực tiễn tốt nhất xung quanh tính thanh khoản, bảo vệ nhà đầu tư, khả năng tương tác và khả năng kết hợp.
(# Remora
Remora Markets) trước đây là Moose Capital( đang phát triển một nền tảng Solana cho việc mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu truyền thống tuân thủ quy định. Sau khi bị một công ty mua lại vào tháng 12 năm 2024, Remora sẽ cho phép người dùng mua trực tiếp trên chuỗi.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Toàn cảnh RWA trên Solana: Tài sản mã hóa kỹ thuật số phát triển mạnh mẽ trong bảy lĩnh vực
Toàn cảnh hệ sinh thái RWA trên Solana: Từ cổ phiếu đến bất động sản, tài sản mã hóa kỹ thuật số bao phủ bảy lĩnh vực cốt lõi
Tài sản thế giới thực ( RWA ) là những tài sản vật chất hoặc tài sản tài chính truyền thống như cổ phiếu, bất động sản, hàng hóa hoặc công cụ tín dụng được đưa lên chuỗi thông qua phương thức mã hóa kỹ thuật số. Những tài sản này, dù là vật chất hay phi vật chất, giá trị của chúng đều xuất phát từ tính khả dụng, độ khan hiếm hoặc nhu cầu từ thế giới thực, và thường chịu sự quản lý tài chính hiện có.
Mã hóa kỹ thuật số là quá trình trình bày những tài sản này dưới dạng token trên chuỗi khối. Bằng cách mã hóa quyền sở hữu thành token, các tài sản như trái phiếu chính phủ Mỹ, cổ phần tư nhân hoặc bất động sản có thể được phát hành, theo dõi và chuyển nhượng hiệu quả hơn. Sự chuyển đổi lên chuỗi này đang trở thành trụ cột cơ bản cho các ứng dụng blockchain của tổ chức, đạt được thanh toán 24/7, nâng cao tính minh bạch và hỗ trợ quyền sở hữu một phần của tài sản, từ đó mở rộng phạm vi tiếp cận của thị trường vốn toàn cầu.
Ngày nay, lĩnh vực tài sản mã hóa kỹ thuật số được thống trị bởi các công cụ truyền thống như quỹ thị trường tiền tệ và chứng khoán chính phủ. Mặc dù vẫn ở giai đoạn đầu, lĩnh vực tài sản thực tế mã hóa đã đạt được sự tăng trưởng nhanh chóng, hiện tổng giá trị tài sản trên blockchain ( không bao gồm stablecoin ) đã vượt quá 24 tỷ USD, tăng 114% so với 11,2 tỷ USD một năm trước.
Một công ty tư vấn dự đoán rằng đến năm 2030, quy mô thị trường của tài sản mã hóa kỹ thuật số có thể đạt 20.000 tỷ USD, bao gồm quỹ đầu tư chung, trái phiếu, chứng khoán quỹ giao dịch mở (ETNs), cho vay, sản phẩm chứng khoán hóa và các công cụ đầu tư thay thế khác. Trong khi đó, một ngân hàng thì lạc quan hơn khi dự đoán rằng đến năm 2034, tổng nhu cầu về tài sản mã hóa kỹ thuật số có thể tăng vọt lên 30,1 nghìn tỷ USD. Dù dự đoán cụ thể ra sao, xu hướng nhu cầu về RWA sẽ tăng trưởng đáng kể trong tương lai đã rất rõ ràng.
Lợi ích của mã hóa kỹ thuật số RWA
Mã hóa kỹ thuật số RWA mang lại một loạt lợi thế chuyển biến mà hạ tầng tài chính truyền thống khó có thể so sánh được:
Khả năng tiếp cận toàn cầu: Hiện tại, chỉ có khoảng 15% dân số toàn cầu có thể tham gia vào thị trường vốn lớn nhất và có tính thanh khoản mạnh nhất của Hoa Kỳ. Mã hóa kỹ thuật số làm cho thị trường vốn trở nên bao trùm hơn, cho phép bất kỳ ai có kết nối internet tham gia, bất kể vị trí địa lý hoặc tình trạng kinh tế xã hội của họ.
Thị trường hoạt động 24/7: Khác với tài chính truyền thống chỉ hoạt động trong giờ làm việc hạn chế, tài sản mã hóa kỹ thuật số có sẵn 24/7. Khả năng tiếp cận liên tục này cho phép dòng vốn toàn cầu diễn ra ngay lập tức và thanh toán tài chính nhanh hơn.
Tính lập trình: Sau khi được mã hóa kỹ thuật số, RWA trở thành tài sản kỹ thuật số có thể lập trình. Điều này thực hiện tự động hóa các điều khoản hợp đồng tài chính, chẳng hạn như thanh toán lãi suất, ngày đáo hạn hoặc kiểm tra tuân thủ, từ đó giảm chi phí quản lý và rủi ro hoạt động.
Khả năng kết hợp: Một mã hóa kỹ thuật số RWA phát hành bởi một giao thức có thể được sử dụng bởi các sản phẩm tài chính trên chuỗi khác. Những chương trình này có thể tương tác với nhau như các khối xây dựng, không cần cấp phép, mở khóa các chiến lược và ứng dụng đa tài sản mạnh mẽ. Phân mảnh: Mã hóa kỹ thuật số có thể phân chia quyền sở hữu của các tài sản có giá trị cao như bất động sản hoặc tác phẩm nghệ thuật thành các đơn vị nhỏ hơn và dễ tiếp cận hơn, từ đó mở rộng sự tham gia của nhà đầu tư, cải thiện hiệu quả vốn và giảm bớt rào cản đầu tư.
Độ minh bạch: RWA dựa trên blockchain cung cấp khả năng hiển thị thời gian thực về nguồn gốc tài sản, lịch sử sở hữu và dòng giao dịch trên sổ cái không thể thay đổi, gia tăng sự tin tưởng và giảm nhu cầu về trung gian. Hiệu quả vận hành: Bằng cách loại bỏ nhiều lớp xử lý thủ công và quy trình đối chiếu, mã hóa kỹ thuật số giảm chi phí và ma sát trong toàn bộ vòng đời tài sản từ phát hành đến thanh toán.
Tính thanh khoản: Trong thời kỳ cao điểm, khối lượng giao dịch của thị trường tiền điện tử đã ngang bằng hoặc thậm chí vượt qua các sàn giao dịch truyền thống như Nasdaq hoặc Sở giao dịch chứng khoán New York. Mã hóa kỹ thuật số RWA đã tận dụng tính thanh khoản khổng lồ và toàn cầu này, cho phép nhà đầu tư vào và ra khỏi thị trường một cách nhanh chóng và hiệu quả hơn.
Báo cáo này cung cấp cái nhìn tổng quan toàn diện về lĩnh vực RWA trên chuỗi Solana, nhằm mục đích trình bày sự đa dạng ngày càng tăng của các sản phẩm RWA và ứng dụng thực tế của chúng, phân tích cốt lõi xoay quanh bảy loại danh mục chính sau đây:
Cổ phiếu: đại diện cho quyền sở hữu một phần công ty thông qua mã hóa kỹ thuật số.
Quỹ thị trường tiền tệ: Tài sản on-chain được hỗ trợ bởi trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ và các tài sản tiền mặt tương đương rủi ro thấp khác.
Hàng hóa: Token được hỗ trợ bởi các nguyên liệu thực như vàng, dầu mỏ hoặc khí tự nhiên.
Stablecoin: đại diện chính cho tiền pháp định số USD. Tín dụng tư nhân: đại diện cho công cụ nợ on-chain cung cấp khoản vay thực tế cho doanh nghiệp hoặc cá nhân.
Bất động sản: thực hiện mã hóa kỹ thuật số tài sản bất động sản có phần sở hữu.
Sưu tập: đại diện cho quyền sở hữu vật lý độc đáo mã hóa kỹ thuật số.
Công nghệ tài chính truyền thống và các doanh nghiệp đang nhanh chóng chấp nhận mã hóa kỹ thuật số RWA. Tương ứng, hệ sinh thái RWA của Solana đang phát triển với tốc độ đáng kinh ngạc, với các dự án và thông báo mới xuất hiện hàng tháng. Mặc dù bài viết này nhằm cung cấp một cái nhìn tổng quát rộng rãi và đại diện, sự phát triển nhanh chóng của lĩnh vực này có nghĩa là có thể không bao quát được mọi tiến triển. Mặc dù việc đọc bài viết này theo trình tự sẽ mang lại hiệu quả tốt nhất, nhưng mỗi phần đều được thiết kế độc lập và có thể đọc riêng lẻ.
R3 và Corda
Tại một hội nghị gần đây, Solana đã công bố hợp tác với công ty phần mềm Anh R3(, nhà phát triển nền tảng blockchain doanh nghiệp Corda ), đạt được sự tích hợp chiến lược, đây là cột mốc quan trọng trong việc Solana thúc đẩy việc áp dụng RWA và tăng cường khả năng tương tác.
Corda là một trong những blockchain được ứng dụng rộng rãi nhất trong lĩnh vực tổ chức, hỗ trợ hơn 60 giải pháp thời gian thực. Các ứng dụng nổi bật bao gồm một sàn giao dịch số cho ngân hàng trung ương của một quốc gia với đồng tiền kỹ thuật số CBDC(, nền tảng mã hóa kỹ thuật số D-FMI của một ngân hàng thanh toán, mạng lưới thanh khoản tài sản thế chấp và hệ thống thanh toán của một quốc gia.
Hệ sinh thái Corda có công nghệ sổ cái phân tán quyền riêng tư lớn nhất thế giới )DLT(, xử lý hàng triệu giao dịch mỗi tháng và đảm bảo sự an toàn cho hàng trăm tỷ đô la tài sản mã hóa kỹ thuật số. Khách hàng của R3 bao gồm một ngân hàng thanh toán bù trừ, một ngân hàng, một ngân hàng, một ngân hàng trung ương và một cơ quan quản lý tài chính.
Mạng riêng dựa trên Corda chiếm ưu thế trong lĩnh vực RWA
Sự tích hợp với Solana đánh dấu sự chuyển đổi từ môi trường sổ cái riêng tư truyền thống của R3 sang tương tác trực tiếp với blockchain công cộng hiệu suất cao. Quỹ Solana cam kết đầu tư một khoản tiền không được tiết lộ vào R3, và chủ tịch quỹ Solana sẽ gia nhập hội đồng quản trị của R3, nhấn mạnh tầm quan trọng của sự hợp tác này.
Tích hợp lần này đã ra mắt ba tính năng cốt lõi:
Xác nhận giao dịch thời gian thực trên Solana: Giao dịch Corda hiện có thể được xác minh trên Solana mà không cần kiến trúc công chứng nội bộ của Corda. Kiến trúc Corda đảm bảo không có dữ liệu giao dịch nhạy cảm nào chạm đến blockchain công cộng.
Thanh toán stablecoin trên Solana: Các tổ chức sử dụng Corda sẽ có khả năng sử dụng stablecoin trên Solana ) như USDC ( để thực hiện chuyển nhượng tài sản mã hóa kỹ thuật số, đạt được giao hàng và thanh toán nguyên tử mà không cần trung gian hoặc giao thức bên ngoài.
Cầu nối thanh khoản trực tiếp đến Solana: Tài sản được phát hành trên Corda ) bao gồm cổ phiếu, trái phiếu kỹ thuật số và mã hóa kỹ thuật số quỹ ( sẽ có thể trực tiếp chảy vào mạng chính Solana, mở rộng quyền truy cập vào các bể thanh khoản toàn cầu.
) cổ phiếu
Cổ phiếu đại diện cho quyền sở hữu công ty, trao cho cổ đông quyền yêu cầu lợi nhuận và tài sản của công ty. Tính đến đầu năm 2025, thị trường cổ phiếu toàn cầu bao trùm gần 48.000 công ty niêm yết, với tổng giá trị thị trường khoảng 124 triệu tỷ USD, tăng 13% so với năm trước, tỷ lệ tăng trưởng hàng năm lâu dài khoảng 6%. Mỹ vẫn là lực lượng thống trị, với giá trị thị trường vào cuối năm 2024 vượt quá 63 triệu tỷ USD, chiếm hơn một nửa tổng giá trị toàn cầu.
Mặc dù quy mô lớn, nhưng thị trường chứng khoán vẫn chịu nhiều hạn chế cấu trúc. Giao dịch chỉ giới hạn vào các ngày làm việc, không bao gồm cuối tuần và ngày lễ, so với thị trường tài sản kỹ thuật số hoạt động 24/7, điều này hạn chế tính thanh khoản và khả năng phản ứng. Truy cập vào cổ phiếu Mỹ trên toàn cầu không đồng đều, nhiều nhà đầu tư không thể trực tiếp tham gia thị trường do các rào cản về quy định, lưu ký hoặc nền tảng. Đối với các công ty, con đường niêm yết tốn kém và phức tạp, chi phí trung bình cho một đợt phát hành cổ phiếu lần đầu (IPO) ở Mỹ dao động từ 10 triệu đến 30 triệu USD, bao gồm phí bảo lãnh, pháp lý, tuân thủ và phí niêm yết, tạo ra rào cản gia nhập cao, hạn chế các kênh tài chính cho các doanh nghiệp mới.
Mã hóa kỹ thuật số trên Solana đã giải quyết những điểm ma sát này, cung cấp tính thanh khoản nâng cao, khả năng tiếp cận toàn cầu và ngưỡng hình thành vốn thấp hơn. Nhiều dự án dựa trên Solana đang nắm bắt cơ hội này, bao gồm Opening Bell của Superstate.
Chuông Mở Cửa của Superstate
Opening Bell là nền tảng được phát triển bởi Superstate, cho phép các công ty phát hành cổ phiếu đăng ký SEC trên blockchain, bắt đầu từ Solana. Cổ phiếu được ghi nhận và mã hóa kỹ thuật số bởi Superstate với việc quản lý chuyển nhượng do blockchain hỗ trợ ( Superstate Services LLC ) thực hiện, chịu trách nhiệm theo dõi quyền sở hữu, phát hành và đổi cổ phiếu cũng như phân phối cổ tức. Quan trọng là, token của Opening Bell đại diện cho cổ phiếu thực tế, hoàn toàn tuân thủ và được phát hành trên chuỗi, không cần dựa vào việc tiếp xúc tổng hợp, tài sản được đóng gói hoặc giải pháp ngoài khơi.
Thông qua việc tích hợp danh sách trắng và kiểm soát quyền hạn, Opening Bell đảm bảo chỉ những nhà đầu tư đủ điều kiện, đã hoàn thành xác minh KYC ###, bao gồm cả nhà đầu tư đủ điều kiện và không đủ điều kiện, có thể tham gia. Các nhà đầu tư có thể mua bán cổ phiếu giống như giao dịch các Token tiêu chuẩn, tận hưởng giao dịch DeFi 24/7, thanh toán ngay lập tức và phát hiện giá cả minh bạch. Mặc dù cấu trúc phí của nền tảng chưa được công bố, nhưng không có hạn mức đầu tư tối thiểu cho nhà đầu tư không đủ điều kiện.
Opening Bell mở cho cả các công ty niêm yết hiện tại và các công ty tư nhân sau này. Các công ty niêm yết có thể thu hút tính thanh khoản mới và thu hút các nhà đầu tư bản địa trong lĩnh vực tiền điện tử, trong khi các công ty tư nhân có thể niêm yết sớm hơn trước khi được phép trên thị trường truyền thống, và có con đường để niêm yết toàn bộ trên một số sàn giao dịch.
SOL Strategies($HODL) là một công ty niêm yết của một quốc gia tập trung vào hạ tầng Solana, là một trong những công ty đầu tiên công bố kế hoạch niêm yết cổ phiếu phổ thông của mình trên Solana thông qua Superstate.
Công ty blockchain Superstate đứng sau Opening Bell do người tiên phong DeFi Robert Leshner lãnh đạo, ông là người sáng lập một giao thức cho vay và là đối tác của một quỹ đầu tư mạo hiểm tiền điện tử trong giai đoạn đầu.
(# Kraken xStocks
Tại một hội nghị vào tháng 5 năm 2025, sàn giao dịch tập trung Kraken đã công bố Solana là đối tác phát hành chính thức cho sản phẩm cổ phiếu mã hóa kỹ thuật số xStocks của họ, cung cấp quyền truy cập tự quản không cần giấy phép vào một số chứng khoán nóng nhất toàn cầu.
xStocks là chứng chỉ theo dõi mã hóa kỹ thuật số đại diện cho hơn 55 cổ phiếu và ETF niêm yết phổ biến nhất của Mỹ, được phát hành dưới dạng Token SPL trên blockchain Solana.
Đối với người dùng đủ điều kiện trên toàn cầu, xStocks cung cấp một cách mới để tiếp cận thị trường Mỹ mà không cần phụ thuộc vào các nhà môi giới truyền thống hoặc người giữ tài sản. Người dùng có thể giữ xStocks trong ví tự giữ, giao dịch trên các sàn giao dịch phi tập trung và sử dụng nó làm tài sản thế chấp trong các giao thức cho vay, mở rộng tính hữu dụng của tài sản truyền thống.
)# Ondo Global Markets
Ondo Finance là người dẫn đầu trong việc mã hóa kỹ thuật số RWA, đang chuẩn bị ra mắt Ondo Global Markets(Ondo GM).
Nền tảng này ban đầu sẽ hỗ trợ thanh khoản cho cổ phiếu, trái phiếu và ETF được niêm yết tại Mỹ, và dự định mở rộng sang các loại tài sản khác như cổ phiếu quốc tế và trái phiếu doanh nghiệp. Mỗi Token đại diện cho sự hỗ trợ 1:1 đối với tài sản cơ sở được giữ bởi các nhà môi giới và người lưu ký được quản lý. Những Token này sẽ có hạn chế chuyển nhượng để đảm bảo tuân thủ quy định, chỉ cho phép chuyển nhượng giữa các bên đã được xác minh trong hệ sinh thái Ondo GM.
Người dùng có thể sử dụng tiền pháp định hoặc stablecoin để nạp tiền vào tài khoản, và thông qua chương trình on-chain, API hoặc giao diện web để gửi lệnh, do Ondo GM mua các chứng khoán cụ thể ( như TSLA). Những cổ phiếu này được mua trên một số sàn giao dịch truyền thống, và được giữ bởi các nhà môi giới và người quản lý có quy định. Đổi lại, người dùng nhận được đại diện mã hóa kỹ thuật số cho tài sản ### như tTSLA###.
Để hỗ trợ tầm nhìn này, Ondo gần đây đã thông báo thành lập Liên minh Thị trường Toàn cầu, đây là một sáng kiến liên ngành nhằm thúc đẩy tiêu chuẩn và khả năng tương tác của các chứng khoán mã hóa. Liên minh này quy tụ các bên liên quan nổi bật, bao gồm Quỹ Solana, một ví, một dự án, một ví, một ví, một công ty, một công ty, một dự án và một công ty, cùng nhau xây dựng các thực tiễn tốt nhất xung quanh tính thanh khoản, bảo vệ nhà đầu tư, khả năng tương tác và khả năng kết hợp.
(# Remora
Remora Markets) trước đây là Moose Capital( đang phát triển một nền tảng Solana cho việc mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu truyền thống tuân thủ quy định. Sau khi bị một công ty mua lại vào tháng 12 năm 2024, Remora sẽ cho phép người dùng mua trực tiếp trên chuỗi.