Vụ kiện SEC chống lại Green United: cột mốc mới trong việc định tính tài sản mã hóa
Vào năm 2023, Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Mỹ (SEC) đã đệ đơn kiện công ty mã hóa Green United LLC, cáo buộc rằng họ đã thực hiện gian lận thông qua việc bán máy đào tiền mã hóa "Green Boxes", với số tiền liên quan lên tới 18 triệu USD. Vào ngày 23 tháng 9 năm 2024, thẩm phán Ann Marie McIff Allen đã đưa ra phán quyết, ủng hộ yêu cầu xử phạt của SEC, xác định rằng Green Boxes và thỏa thuận ủy thác cấu thành chứng khoán, bị cáo đã tạo ra ảo tưởng về lợi tức đầu tư thông qua các tuyên bố sai lệch.
Cốt lõi của trò lừa đảo này là xây dựng một cạm bẫy đầu tư có vẻ hoàn hảo: sau khi nhà đầu tư trả 3000 đô la để mua máy đào, bị cáo hứa hẹn mỗi tháng sẽ thu được 100 đô la lợi nhuận, với tỷ lệ hoàn vốn hàng năm lên đến 40%-100%. Tuy nhiên, thực tế là Green United đã không sử dụng máy đào cho việc khai thác thực tế, mà thay vào đó đã ngụy trang lợi nhuận bằng cách mua "GREEN" token chưa được khai thác, cuối cùng những token này đã mất giá trị do thiếu thanh khoản trên thị trường thứ cấp.
Mô hình kinh doanh của Green United có tính chất gây nhầm lẫn rất cao: dưới vỏ bọc bán phần cứng, thông qua các thỏa thuận ủy thác để ràng buộc sâu sắc các nhà đầu tư. Theo thỏa thuận, Green United tuyên bố sẽ "hoàn thành tất cả công việc" để đạt được lợi nhuận mong đợi, mô hình "cam kết + kiểm soát" này trở thành cốt lõi của tranh chấp vụ án.
Điểm tranh cãi: Tại sao giao dịch máy đào được coi là chứng khoán?
Độ áp dụng của bài kiểm tra Howey
Phán quyết của thẩm phán Allen đã vượt qua nhận thức truyền thống, thông qua việc kiểm tra thấu đáo, xác định rằng mối liên hệ giữa quyền kiểm soát và nguồn thu đã vượt ra ngoài phạm vi giao dịch hàng hóa, đưa giao dịch máy khai thác vào phạm vi hợp tác chung. Cụ thể như sau:
Đầu tư vốn: Nhà đầu tư thanh toán 3000 đô la Mỹ để mua máy khai thác, phù hợp với yếu tố đầu tư vốn.
Sự nghiệp chung: Lợi nhuận của nhà đầu tư phụ thuộc vào sự kiểm soát và vận hành của Green United đối với hệ thống, hình thành sự nghiệp chung.
Kỳ vọng lợi nhuận: Cam kết tỷ lệ hoàn vốn siêu cao từ 40%-100%, phù hợp với đặc điểm "lợi nhuận kỳ vọng".
Nỗ lực của người khác: Green United cam kết "hoàn thành tất cả công việc", nhà đầu tư không cần tham gia vào hoạt động.
giải thích đa dạng trong lĩnh vực pháp luật
Mặc dù bản án của tòa án đã được đưa ra, nhưng trong giới pháp lý vẫn còn bất đồng về vụ án này. Một số quan điểm cho rằng đây là nhằm vào những hành vi gian lận cụ thể, chứ không phải là phủ nhận việc bán máy khai thác. Những người ủng hộ cho rằng, vụ án này thể hiện cốt lõi của bài kiểm tra Howey "nội dung quan trọng hơn hình thức". Trong khi đó, những người phản đối cảnh báo rằng, logic này có thể dẫn đến việc tất cả các đợt bán phần cứng có cam kết lợi nhuận đều bị coi là chứng khoán, làm mờ ranh giới áp dụng pháp luật.
Sự khác biệt này phản ánh những thách thức sâu sắc mà việc quản lý tài sản mã hóa đang phải đối mặt: Làm thế nào để tìm kiếm sự cân bằng giữa việc bảo vệ nhà đầu tư và khuyến khích đổi mới công nghệ? Trong tương lai, cần phải làm rõ thêm các tiêu chuẩn thông qua các vụ án pháp lý, chẳng hạn như xác định khi việc bán hàng hóa kèm theo cam kết lợi nhuận, cần phải đồng thời đáp ứng các điều kiện như "vận hành phi tập trung" và "chia sẻ rủi ro" để có thể loại trừ đặc tính chứng khoán.
Các trường hợp định tính tài sản mã hóa khác
Vụ Ripple: Tòa án xác định rằng việc bán XRP cho nhà đầu tư tổ chức phù hợp với định nghĩa chứng khoán, trong khi việc bán trên thị trường thứ cấp không được công nhận là chứng khoán do thiếu cam kết lợi nhuận và mối liên hệ trực tiếp.
Kế hoạch Terraform: Tòa án xác định UST và LUNA phù hợp với định nghĩa chứng khoán, cơ sở chính là tiêu chuẩn "lợi nhuận đến từ nỗ lực của người khác". Mức độ phi tập trung không phải là tiêu chí loại trừ thuộc tính chứng khoán, sự tồn tại của "tiếp thị do người sáng lập dẫn dắt và cam kết lợi nhuận" có thể bị đưa vào quản lý.
tương lai của việc định tính tài sản mã hóa
Vụ Green United đã tạo ra sự răn đe đối với các dự án mã hóa có bao bì lừa đảo, có lợi cho việc bảo vệ lợi ích của nhà đầu tư. Về lâu dài, vụ án này giúp thúc đẩy việc phát triển khung quản lý chứng khoán. Với sự xuất hiện của công nghệ và khái niệm mới, việc áp dụng đơn giản bài kiểm tra Howey đã không còn đáp ứng được nhu cầu quản lý, nên cần xem xét một cách linh hoạt hình thức cụ thể của dự án, cân bằng giữa đổi mới công nghệ và việc tuân thủ pháp luật.
Sự phát triển lành mạnh của thị trường mã hóa cần có cuộc đối thoại sâu sắc giữa lý trí pháp luật và logic kỹ thuật. Tương lai của việc định tính tài sản mã hóa đang dần được mở ra thông qua từng trường hợp, cung cấp tham khảo và hướng dẫn quan trọng cho việc quản lý lĩnh vực mới nổi này.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
24 thích
Phần thưởng
24
10
Đăng lại
Chia sẻ
Bình luận
0/400
SingleForYears
· 08-08 17:01
又一个 Rug Pull 的
Xem bản gốcTrả lời0
SelfCustodyIssues
· 08-08 14:54
Lại chơi bẫy này à..
Xem bản gốcTrả lời0
ValidatorViking
· 08-06 20:20
một ngày nữa một giao thức rekt thật là buồn
Xem bản gốcTrả lời0
CantAffordPancake
· 08-06 04:29
Người tham lam sẽ không bao giờ học được.
Xem bản gốcTrả lời0
BitcoinDaddy
· 08-06 01:08
Lại thấy sự sụp đổ của Ponzi
Xem bản gốcTrả lời0
StableGeniusDegen
· 08-06 01:06
Lại muốn chơi đùa với mọi người phải không?
Xem bản gốcTrả lời0
OnChain_Detective
· 08-06 01:05
các mẫu giống như cú lừa safemoon... thật sự thấy trước được
Xem bản gốcTrả lời0
HodlKumamon
· 08-06 00:50
Các bạn ơi, tỉnh lại đi, đây chẳng phải là một cái lừa đảo Ponzi trá hình sao~
SEC kiện Green United: tiêu chuẩn mới về định tính tài sản mã hóa
Vụ kiện SEC chống lại Green United: cột mốc mới trong việc định tính tài sản mã hóa
Vào năm 2023, Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Mỹ (SEC) đã đệ đơn kiện công ty mã hóa Green United LLC, cáo buộc rằng họ đã thực hiện gian lận thông qua việc bán máy đào tiền mã hóa "Green Boxes", với số tiền liên quan lên tới 18 triệu USD. Vào ngày 23 tháng 9 năm 2024, thẩm phán Ann Marie McIff Allen đã đưa ra phán quyết, ủng hộ yêu cầu xử phạt của SEC, xác định rằng Green Boxes và thỏa thuận ủy thác cấu thành chứng khoán, bị cáo đã tạo ra ảo tưởng về lợi tức đầu tư thông qua các tuyên bố sai lệch.
Cốt lõi của trò lừa đảo này là xây dựng một cạm bẫy đầu tư có vẻ hoàn hảo: sau khi nhà đầu tư trả 3000 đô la để mua máy đào, bị cáo hứa hẹn mỗi tháng sẽ thu được 100 đô la lợi nhuận, với tỷ lệ hoàn vốn hàng năm lên đến 40%-100%. Tuy nhiên, thực tế là Green United đã không sử dụng máy đào cho việc khai thác thực tế, mà thay vào đó đã ngụy trang lợi nhuận bằng cách mua "GREEN" token chưa được khai thác, cuối cùng những token này đã mất giá trị do thiếu thanh khoản trên thị trường thứ cấp.
Mô hình kinh doanh của Green United có tính chất gây nhầm lẫn rất cao: dưới vỏ bọc bán phần cứng, thông qua các thỏa thuận ủy thác để ràng buộc sâu sắc các nhà đầu tư. Theo thỏa thuận, Green United tuyên bố sẽ "hoàn thành tất cả công việc" để đạt được lợi nhuận mong đợi, mô hình "cam kết + kiểm soát" này trở thành cốt lõi của tranh chấp vụ án.
Điểm tranh cãi: Tại sao giao dịch máy đào được coi là chứng khoán?
Độ áp dụng của bài kiểm tra Howey
Phán quyết của thẩm phán Allen đã vượt qua nhận thức truyền thống, thông qua việc kiểm tra thấu đáo, xác định rằng mối liên hệ giữa quyền kiểm soát và nguồn thu đã vượt ra ngoài phạm vi giao dịch hàng hóa, đưa giao dịch máy khai thác vào phạm vi hợp tác chung. Cụ thể như sau:
giải thích đa dạng trong lĩnh vực pháp luật
Mặc dù bản án của tòa án đã được đưa ra, nhưng trong giới pháp lý vẫn còn bất đồng về vụ án này. Một số quan điểm cho rằng đây là nhằm vào những hành vi gian lận cụ thể, chứ không phải là phủ nhận việc bán máy khai thác. Những người ủng hộ cho rằng, vụ án này thể hiện cốt lõi của bài kiểm tra Howey "nội dung quan trọng hơn hình thức". Trong khi đó, những người phản đối cảnh báo rằng, logic này có thể dẫn đến việc tất cả các đợt bán phần cứng có cam kết lợi nhuận đều bị coi là chứng khoán, làm mờ ranh giới áp dụng pháp luật.
Sự khác biệt này phản ánh những thách thức sâu sắc mà việc quản lý tài sản mã hóa đang phải đối mặt: Làm thế nào để tìm kiếm sự cân bằng giữa việc bảo vệ nhà đầu tư và khuyến khích đổi mới công nghệ? Trong tương lai, cần phải làm rõ thêm các tiêu chuẩn thông qua các vụ án pháp lý, chẳng hạn như xác định khi việc bán hàng hóa kèm theo cam kết lợi nhuận, cần phải đồng thời đáp ứng các điều kiện như "vận hành phi tập trung" và "chia sẻ rủi ro" để có thể loại trừ đặc tính chứng khoán.
Các trường hợp định tính tài sản mã hóa khác
Vụ Ripple: Tòa án xác định rằng việc bán XRP cho nhà đầu tư tổ chức phù hợp với định nghĩa chứng khoán, trong khi việc bán trên thị trường thứ cấp không được công nhận là chứng khoán do thiếu cam kết lợi nhuận và mối liên hệ trực tiếp.
Kế hoạch Terraform: Tòa án xác định UST và LUNA phù hợp với định nghĩa chứng khoán, cơ sở chính là tiêu chuẩn "lợi nhuận đến từ nỗ lực của người khác". Mức độ phi tập trung không phải là tiêu chí loại trừ thuộc tính chứng khoán, sự tồn tại của "tiếp thị do người sáng lập dẫn dắt và cam kết lợi nhuận" có thể bị đưa vào quản lý.
tương lai của việc định tính tài sản mã hóa
Vụ Green United đã tạo ra sự răn đe đối với các dự án mã hóa có bao bì lừa đảo, có lợi cho việc bảo vệ lợi ích của nhà đầu tư. Về lâu dài, vụ án này giúp thúc đẩy việc phát triển khung quản lý chứng khoán. Với sự xuất hiện của công nghệ và khái niệm mới, việc áp dụng đơn giản bài kiểm tra Howey đã không còn đáp ứng được nhu cầu quản lý, nên cần xem xét một cách linh hoạt hình thức cụ thể của dự án, cân bằng giữa đổi mới công nghệ và việc tuân thủ pháp luật.
Sự phát triển lành mạnh của thị trường mã hóa cần có cuộc đối thoại sâu sắc giữa lý trí pháp luật và logic kỹ thuật. Tương lai của việc định tính tài sản mã hóa đang dần được mở ra thông qua từng trường hợp, cung cấp tham khảo và hướng dẫn quan trọng cho việc quản lý lĩnh vực mới nổi này.