Madencilik donanım pazarındaki düzen: Üçüncü taraf MOS hakim, orijinal üreticilerin payı %44'e düştü.

Özet

Satış sonrası yazılım katmanı (yani "MOS"), verimliliği artırmak ve rekabet avantajı oluşturmak için kritik bir stratejik kaldıraç haline gelmiştir; ASIC donanımı ile madencilik havuzu yazılımı arasında yer almaktadır.

• Şu anda dünya genelinde yaklaşık %56 SHA-256 hash gücünün orijinal fabrika yazılımı olmayan bir şekilde çalıştığı belirtilmektedir. Üçüncü taraf çözümlerinde, bir şirket %26.4'lük pazar payıyla önde yer alırken, orijinal fabrika yazılımının payı %44.4'e düşmüştür.

• 2024'teki yarılanma sonrası ekonomik durum, enerji fiyatlarındaki dalgalanmalar ve büyük ölçekli madenci kümelerinin otomatik yönetim ihtiyacı, madencilerin açık ve ayarlanabilir sistem mimarisine yönelmesini sürdürüyor.

• Bir şirket, 2025 yılı dördüncü çeyreği öncesinde kendi madencilik işletim sistemini açık kaynak yapmaya karar verdi, bu modelin geçerliliğini daha da pekiştirdi ve kapalı kaynaklı yazılımların bakım maliyetlerini yaygınlaştırabilir.

gelişim süreci

|--------------------------------|--------------------------------------------------------| | Dönüm Noktası | Anlamı | | 2011 - Genel ASIC madencilik programı | Tüm fabrika yazılımları için temel oluşturdu | | Ekim 2018 - Açık kaynak işletim sistemi yayımlandı | Belirli bir işlevselliğin bir madencilik makinesinde uygulanması (yaklaşık %13 enerji tasarrufu) ve tamamen denetlenebilir bir kod tabanının piyasaya sürülmesi | | 2018-2020 - Bazı Şirketlerin Yükselişi | Ticarileşmiş otomatik ayar ile %2-3 geliştirme ücreti alma modeli, Doğu Avrupa'daki büyük madenlerde oldukça popüler oldu | | 2022 - Bir işletim sistemi piyasaya sürüldü | Bir madencilik havuzu operatörü firmware pazarına girdi, 2024'teki gücü 3 EH/s'den 13.7 EH/s'ye yükseldi | | 2024 Mart - Bir Şirket | İlk olarak halka açık madencilik şirketi tarafından geliştirilen yazılım ve kontrol kartı kombinasyonu, 200.000 madenciye dağıtılmıştır, şimdi tüm sektöre sunulmaktadır | | 2025 Haziran Duyurusu - Bir Şirket MOS | Bir şirket, 2025 yılının dördüncü çeyreğinde piyasaya sürmeyi hedefleyen modüler bir eşler arası madencilik işletim sistemi geliştireceğini taahhüt etti |

Pazar Yapısı (2025 Tahmini)

|----------------------------|-------------------------|--------------------|---------------------------------------| | Firmware Tedarikçisi | Tahmini Ağ Payı | Ana Kazanç Modeli | Belirgin Özellikler | | Şirket A | %26,40 | %2-3 geliştirme maliyeti | Belirli madencilik makinelerine olan desteği sürekli artırmak ve fabrika imzası kilidini aşmak için SD kartı açma özelliğini etkinleştirmek | | Bir Şirket B | %5-6 (Açık Kaynak Sürümü) / Ücretli Seviye Üzerine | Açık Kaynak Çekirdek (0 Ücret) ve %2 Ücret | Belirli protokoller ve çekirdek eklenmiştir, belirli bir üreticinin çoğu madencilik makinesini destekler | | Bir Şirket C | %4-5 | Abonelik veya Havuz İadesi | Belirli bir sertifikadan geçti, hash gücü yıllık %350 arttı | | Orijinal fabrika yazılımı | %44 | Yok | Garanti süresi içindeki yeni donanım üzerinde hala baskın durumda | | Diğer (birçok şirket ve kendi sistemleri dahil) | Toplam yaklaşık %18 | Çeşitli modların karışımı | Bir şirket resmi olarak piyasaya sürdü; bir şirket SaaS barındırma katmanına odaklanıyor |

Donanım Arka Planı: Bir şirket, ASIC sevkiyatlarının yaklaşık %75'ini elinde bulundururken, diğer iki şirket sırasıyla %18 ve %7'lik paya sahiptir. Bu nedenle, firmware pazarı hala parçalı kalmaya devam eden ana rekabet alanıdır.

Madenci Talebi ------ Firmware Neden Önemlidir

a. Verimlilik ve Kar Koruma

• Çip seviyesinde otomatik ayarlama, fabrika ayarlarına kıyasla her terahertz (J/TH) başına enerji tüketimini %8-20 oranında iyileştirebilir, bu da 2024 Nisan'da sübvansiyonların yarıya inmesinden sonra kritik öneme sahiptir.

• Elektrik fiyatları yüksekken gerilim düşürerek çalışabilir, hesaplama gücü fiyatları yükseldiğinde ise overclock yapabilir, gerçek zamanlı esneklik sağlar.

b. Madencilik Makinesi Kümesi Otomasyonu

• Küme kapsamındaki görüntü yenilemeleri, güç sınırlama betikleri ve belirli protokol blok şablon müzakereleri için API'ler, işletim maliyetlerini düşürür ve madencilik havuzları düzeyindeki denetim riskini azaltır.

c. Güvenlik ve Denetlenebilirlik

• Açık kaynaklı yazılım, gizli geliştirme maliyetleri veya üretici "sonlandırma anahtarı" ile ilgili endişeleri ortadan kaldırır.

• Dahili kötü amaçlı yazılım tarama işlevi, madencilik gücünü ele geçiren yaygın madenci botnetlerini etkisiz hale getirebilir.

d. Varlık kullanım ömrü

• Sıcaklık algılamasına dayalı iyileştirme, hesaplama kartlarının ömrünü uzatabilir ve sermaye harcamalarının yenileme döngüsünü erteleyebilir. Veriler, madencilik makinelerinin %86,9'unun hurdaya çıkarılmak yerine yeniden satıldığını veya yeniden kullanıldığını gösteriyor.

Açık kaynak etkisi ve bir şirketin giriş yapması

|---------------|----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------| | Boyut | Etki Değerlendirmesi | | Rekabet baskısı | Bir şirketin "üçüncü taraf tedarikçilerine ihtiyaç duymadığı" konumlandırması mevcut %2-3 geliştirme maliyetleri ekonomik modelini sıkıştırabilir ve tedarikçileri katma değerli SaaS veya hibrit lisans modeline yönlendirebilir. | | Merkeziyetsiz | MOS, çok sayıda yeni madencinin kapalı bir koordinasyon katmanı olmadan, doğrudan belirli bir protokolün madencileri tarafından blok inşa etme fikriyle uyumlu bir şekilde, eşler arası işlemler gerçekleştirmesini sağlamayı amaçlamaktadır. | | Ekosistem Standartlaşması | Kamuya açık bir kayıt olan nesnelerin interneti mimarisi, donanım ürün hatları arasında genel API'lerin gelişimini teşvik edebilir ve batık soğutma, talep yanıtı ve yapay zeka destekli bakım entegrasyon maliyetlerini düşürebilir. | | Bir Şirketin Stratejik Esnekliği | Derin Dikey Entegrasyon ------ Bir şirketin ihraç eden tarafı + Enerji yatırımı + Madencilik donanımı, rezerv incelemesine karşı potansiyel bir hedge aracı yaratarak gerçek bir teminat anlatısı sunar. Yatırımcılar, MOS kod havuzunun yönetimine ve lisans seçimlerine dikkat etmelidir. |

Yatırım Etkisi

a. Firmware tedarikçisi

• Fiyat sıkıştırma riski var, ancak piyasa toplamı genişliyor; komşu gelir (madencilik havuzları, aracılık, türev ürünler) olan şirketler daha fazla risk dayanıklılığına sahip.

• Eğer bazı şirketler tamamen açık kaynaklı alternatifler geliştirmeye yönelik adımlar atarsa, bir şirketin büyük pazar payı ve kapalı kaynak kodu baskı altında kalabilir.

b. ASIC üreticisi

• Kilitlenme stratejisi (imza yansıması) müşterileri soğutma potansiyeline sahip; açık kaynaklı mimari ile iş birliği yapmak veya "yüksek performanslı" resmi yansıma sunmak, talep primini koruyabilir.

• Modüler kontrol paneli, fabrika kontrol panelini tamamen atlama olasılığını ima ediyor.

c. Madencilik Operatörü

• Ekonomik fayda giderek enerji alımına denk gelen yazılımın karmaşıklığına bağlı hale geliyor; Ar-Ge kaynaklarının dağıtımı veya firmware tedarikçileriyle işbirliği şimdi temel stratejinin bir parçası haline geldi.

• Eğer madenciler açık kaynaklı firmware ile daha yüksek J/TH kanıtlayabilirse, enerji kullanımı etrafındaki düzenleyici anlatı güçlenecektir.

d. Sermaye Piyasası

• Kendi firmware'ine sahip olan madencilik şirketleri, fikri mülkiyetleri ve kâr savunma kabiliyetleri nedeniyle değerleme primleri alabilir.

• Yatırımcılar, geliştirme masraflarının veya abonelik gelirlerinin işletme gelirine dahil edilip edilmediğini veya maliyet düşüşü olarak mı değerlendirildiğini dikkatlice incelemelidir.

Ana riskler

• Güvenlik açıkları: Açık kaynak kod havuzları incelemeyi çeker, ancak aynı zamanda kamuya açık açıkların istismarını da getirir; sıkı kod imzalama ve sürekli entegrasyon denetimi çok önemlidir.

• Düzenleyici belirsizlik: Bazı yargı bölgelerinde, açık kaynaklı algoritmalar "ihracat kontrolüne tabi" olarak yanlış etiketlenebilir.

• Fabrika direnci: Firmware kilidi güncellenebilir, kontrol kartı değiştirme sermaye harcamalarını artırabilir.

Sonuç

MOS katmanı, meraklıların hacker davranışlarından kritik bir kâr merkezi ve merkeziyetsiz bir taşıyıcıya dönüşmüştür. Açık kaynak projelerinin ivme kazanmasıyla, rekabet avantajı kapalı kaynak otomatik ayarlamalardan ekosistem kapsamına, veri analizine ve enerji şebekesi entegrasyon hizmetlerine kayacaktır.

Bitcoin madenciliğine yatırım yapmayı düşünen yatırımcılar, yalnızca donanım ölçeğiyle değil, aynı zamanda yazılım kaldıraç ve açık kaynak uyumu açısından madenci işletmecilerini ve hizmet sağlayıcılarını değerlendirmelidir. Bir sonraki verimlilik S eğrisi kodla yazılacaktır.