2024 Ocak Ekonomi ve Pazar İncelemesi: ABD ekonomisi güçlü performans sergiliyor, kripto piyasası kısa vadeli baskılarla karşı karşıya.

2024'ün başında, ABD ekonomisi güçlü bir ivme gösteriyor. Enflasyon verilerindeki yükselişin faiz indirimlerinin zamanını erteleyebileceği düşünülse de, mükemmel ekonomik göstergeler piyasaya, özellikle de tüketicilere bolca güven aşılıyor. Ocak ayında, ABD borsa yeni zirvelere ulaşmaya devam etti, teknoloji hisseleri özellikle yapay zeka ile ilgili şirketler yeniden piyasanın odak noktası haline geldi. Ancak, tanınmış bir elektrikli araç üreticisi uzun yıllar sonra ilk kez brüt kâr marjında bir düşüşle karşılaştı. Asya-Pasifik borsaları parlak bir performans sergilerken, Avrupa borsaları ise sakin bir şekilde dalgalanmaya devam etti. Bitcoin ETF'si zamanında onaylandı, ancak ardından gelen satış baskısı kripto piyasasını kısa vadeli olarak zor durumda bıraktı. Ancak, satış baskısının azalmasıyla birlikte, piyasa şu anda istikrara kavuşmuş durumda ve belirli bir düzeyde bir toparlanma yaşıyor.

ABD ekonomik verileri göz alıcı

5 Ocak'ta ABD, 2024'ün ilk önemli ekonomik göstergesini açıkladı: Aralık ayında tarım dışı istihdam 216.000 kişi artarak, beklenen 175.000 kişiyi büyük ölçüde aştı. Bu arada, özel sektör tarım dışı istihdam 164.000 kişi artarak, 130.000 kişilik beklentiyi de büyük ölçüde aştı. Bu başarılı başlangıç, şüphesiz yatırımcılara büyük bir moral kaynağı oldu.

Ancak, güçlü istihdam verileri, piyasada enflasyon endişelerini de tetikledi. Çalışma Bakanlığı tarafından açıklanan verilere göre, geçen yıl Aralık ayında ABD CPI, bir önceki yılın aynı dönemine göre %3.4 artarak, beklenen %3.2'nin üzerinde ve Fed'in %2'lik enflasyon hedefinin çok üzerinde gerçekleşti. Yine de, piyasa genelinde daha fazla faiz artırımı olasılığının çok düşük olduğu düşünülüyor, ancak faiz indirimlerinin zamanı daha önceki beklentilerden daha geç olabilir.

Şu anda, piyasanın Mart ayında faiz indirimine ilişkin beklenti oranı geçen ayki %75,6'dan %42,4'e düştü; çoğu görüş, faiz indiriminin muhtemelen yıl ortasında başlaması gerektiğini düşünüyor.

Amerikan on yıllık Hazine tahvili getirisi Ocak ayında genel olarak istikrarlı bir artış eğilimi gösterdi ve bu durum piyasanın CPI'nin yükselebileceğini beklediğini yansıtıyor.

İstihdam verileri dışında, diğer ekonomik göstergeler de oldukça parlak bir performans sergiliyor. 24 Ocak'ta açıklanan Markit imalat PMI öncü değeri 50.3 olarak belirlendi ve bu, Ekim 2022'den bu yana en yüksek seviye. Beklenti olan 47.6'nın çok üzerinde. Bu, imalat ve hizmet sektörlerinde sipariş artış trendinin olduğunu ve işletme ortamının iyi olduğunu gösteriyor.

Dördüncü çeyrek GSYİH verileri de beklentileri aştı, yıllık çeyrek oranı %3.3 büyüme gösterdi, bu da %2'lik beklenti değerinin oldukça üzerinde. Böylece, ABD'nin yıllık GSYİH büyüme hızı %2.5'e ulaştı.

Tüketici güven endeksi de yukarı yönlü bir trend gösteriyor, Michigan Üniversitesi tüketici güven endeksi son bir buçuk yılın en yüksek seviyesine ulaştı.

Hisse Senedi Piyasası Performansı

S&P 500 endeksi bu ay tarihî zirveye çıkarak 4 Ocak 2022'deki önceki yüksek seviyesini aştı. Şu anda, ABD borsasının üç ana endeksi arasında yalnızca Nasdaq Kompozit Endeksi yeni bir zirveye ulaşmadı, ancak bunun için gereken artış yaklaşık %5. Dikkate değer olan, Nasdaq 100 endeksinin yeni zirveye ulaşmayı başarmasıdır.

Piyasa odak noktası teknoloji hisselerine geri döndü, tanınmış bir çip şirketi ve yazılım devi tarihi yeni zirvelerini tekrar kırdı. Yapay zeka dalgası, genel olarak birkaç yıl hatta on yıllar sürecek büyük bir teknoloji devrimi olarak kabul ediliyor.

Ancak, bir elektrikli araç üreticisi hisse senedi fiyatında art arda düşüşler yaşıyor. 25 Ocak'ta, şirketin hisse senedi fiyatı açılışta büyük bir düşüşle başladı ve %12'den fazla düştü. Bunun nedeni, küresel elektrikli araç pazarındaki lider konumunun Çinli şirketler tarafından tehdit edilmesidir. En son mali rapor, şirketin 2023 yılı brüt karının yıllar sonra ilk kez düştüğünü, 2022'ye göre %15 azaldığını ve nakit akışının da %42 düştüğünü gösteriyor.

Diğer ülkelerin piyasaları da oldukça iyi performans gösterdi, özellikle Japonya ve Hindistan. Hindistan'ın Mumbai Sensex30 endeksi bu ay yeniden tarihî zirveye ulaştı; Japonya'nın Nikkei 225 endeksi 37000 puana yaklaşarak, 1990 yılındaki 38957 puanlık tarihî zirveye oldukça yaklaştı. Almanya'nın DAX ve Fransa'nın CAC40 endeksi şu anda yüksek seviyelerde yatay seyrediyor, teknik açıdan belirgin bir risk görünmüyor.

kripto piyasası dinamikleri

11 Ocak'ta, 11 şirketin Bitcoin spot ETF'leri beklenildiği gibi onaylandı. Bu, sıradan yatırımcıların Bitcoin'e hisse senedi alır gibi doğrudan yatırım yapabileceği anlamına geliyor ve kripto piyasasına potansiyel olarak büyük miktarda ek varlık getirebilir.

Ancak, piyasa beklenildiği gibi yükselmedi, aksine düştü. Bunun başlıca nedeni, bir şifreleme para birimi yatırım fonunun erken dönem yatırımcılarının büyük çapta satış yapmasıdır. Bu fon, uzun zamandır şifreleme dünyasının önemli alım kurumlarından biri olmuştur ve artık ETF'ye başarılı bir şekilde dönüştükten sonra, erken dönem yatırımcıları nihayet ETF aracılığıyla sahip oldukları payları satma imkanı buldu, bu da piyasada büyük bir satış baskısı oluşturdu.

Pozisyon verilerinden, bu fonun büyük ölçekli pozisyon azaltımının 11'inden itibaren başladığı görülüyor. Dikkat çekici bir şekilde, bu fon dışında diğer yeni onaylanan Bitcoin ETF'leri alım eğilimi gösteriyor.

Büyük bir yatırım bankası, fonun net çıkışının yaklaşık 3 milyar dolara ulaşabileceğini tahmin ediyor. Son raporunda, bu yatırım bankası "Net çıkışların 4,3 milyar dolara ulaştığını göz önünde bulundurarak, kar alım aşamasının büyük ölçüde tamamlandığını düşünüyoruz, Bitcoin üzerindeki aşağı yönlü baskının ise büyük ölçüde sona erdiğini düşünüyoruz" dedi. Bu haberin etkisiyle, Bitcoin fiyatı 40.000 ile 41.000 dolar arasında dengelenmeye başladı ve belirli bir ölçüde bir toparlanma gösterdi.

Kısa vadeli fiyatlar çeşitli olaylardan etkilenmesine rağmen, boğa piyasasının temel mantığı - artan fon akışı - hâlâ geçerliliğini koruyor. ETF'ler, bireysel ve kurumsal yatırımcılara daha kolay bir Bitcoin yatırım kanalı sağlıyor, bu nedenle 2024 kripto piyasasının genel gidişatı için hâlâ iyimser kalınabilir.

Genel olarak, 2024 yılına başlarken, borsa yatırımcıları iyi bir getiri elde etti, ancak kripto piyasası zor bir başlangıç yaşadı. Şu anda genel piyasa likiditesinde belirgin bir risk yok, ABD ekonomisi güçlü bir seyir izliyor. Bu ortamda, kripto piyasası baskı etkilerini yavaş yavaş sindirme umudunu taşıyor ve yeniden yükseliş kanallarına yönelmesi bekleniyor. Artan fonların temel mantığı hâlâ geçerli, bu nedenle bu soğuk Ocak ayını geçtikten sonra, piyasanın daha sıcak bir bahar ile karşılaşması bekleniyor.