On-chain borç verme protokolü, internet finansmanının temel taşı olarak, küresel bireyler ve işletmeler için adil sermaye erişim kanalları sağlamayı hedeflemektedir. Bu model, daha adil ve verimli bir sermaye piyasası oluşturulmasına yardımcı olarak ekonomik büyümeyi teşvik etmektedir.
On-chain borç verme potansiyeli büyük olmasına rağmen, mevcut ana kullanıcı grubu hala kripto yerli kullanıcılar ve kullanım alanları çoğunlukla spekülatif ticaret ile sınırlıdır. Bu, kapsamını sınırlı bir pazar toplamına büyük ölçüde kısıtlamaktadır.
Bu makale, kullanıcı tabanını aşamalı olarak genişletmenin ve daha üretken borç verme senaryolarına geçiş yapmanın yollarını araştırmakta ve karşılaşılabilecek zorluklarla başa çıkmayı ele almaktadır.
On-chain borç verme durumu
Son yıllarda, on-chain borç verme pazarı kavram aşamasından hızlı bir şekilde, piyasa testinden geçmiş birçok protokole dönüşmüştür. Birçok kez şiddetli dalgalanmalara maruz kalmış ve kötü borç ortaya çıkmamıştır. Şu ana kadar, bu protokoller toplamda 43.7 milyar dolar mevduat çekmiş ve 18.6 milyar dolar geri ödenmemiş kredi vermiştir.
Şu anda, on-chain borç verme protokollerinin ana talep kaynakları şunlardır:
Spekülatif işlem: Kripto yatırımcıları kaldıraç kullanarak daha fazla kripto varlık satın alıyor.
Likidite elde etme: Yatırımcılar, varlıklarını satmadan kripto varlıkların likiditesini elde etmek için borç alarak.
Arbitraj Hızlı Kredisi: Piyasa kısa süreli fiyat dengesizliğinden yararlanarak fiyat düzeltmesi yapmak için arbitraj trader'ları tarafından kullanılan çok kısa vadeli bir kredidir.
Bu uygulamalar esas olarak kripto yerel kullanıcılara hizmet vermekte ve spekülasyona odaklanmaktadır. Ancak, on-chain borç verme vizyonu bununla sınırlı değildir.
Küresel teminatsız borç toplamı 320 trilyon dolar veya hanehalkı ve finansal olmayan işletmelerin kredi toplamı 120 trilyon dolar ile karşılaştırıldığında, on-chain borç verme protokollerinin mevcut 18.6 milyar dolar teminatsız kredisi bunların içinde önemsiz bir kısmı oluşturmaktadır.
On-chain borç verme, ( gibi küçük işletme finansmanı, bireysel araç veya konut kredisi gibi daha üretken sermaye kullanım alanlarına doğru evrilirken, pazar hacminin birkaç boyut büyümesi bekleniyor.
![Spekülasyondan Pratiğe: On-chain Kredi Pazarının Bir Sonraki Adımı Nedir?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-cdb21ea816daafe44d4f6fe4d8fa78ef.webp(
On-chain Borçlanmanın Geleceği
On-chain borçlanmanın kullanılabilirliğini artırmak için iki anahtar iyileştirme yapılması gerekiyor:
) 1. Teminat varlık kapsamını genişlet
Şu anda, yalnızca birkaç kripto varlık teminat olarak kullanılabilir, bu da potansiyel borçluların sayısını büyük ölçüde kısıtlamaktadır. Ayrıca, kripto varlıkların yüksek volatilitesini telafi etmek için mevcut on-chain kredi verme genellikle %200 veya daha yüksek teminat oranları talep etmektedir, bu da borç alma talebini daha da baskılamaktadır.
Kabul edilen teminat varlıklarının kapsamını genişletmek, yalnızca daha fazla yatırımcının yatırım portföylerini borç vermek için kullanmasını sağlamakla kalmaz, aynı zamanda on-chain borç verme protokollerinin kredi verme kapasitesini de artırır.
2. Aşırı düşük teminatlı kredi verme teşvik etmek
Şu anda, çoğu on-chain kredi protokolü aşırı teminat modeli ### kullanıyor; yani, borç alan kişinin sağladığı teminat varlıklarının değeri borç miktarından ( daha yüksek olmalıdır. Bu model, sermaye kullanım verimliliğini düşürmekte ve birçok pratik uygulama senaryosunun ), örneğin küçük işletmelerin finansmanı ( gerçekleştirilmesini zorlaştırmaktadır.
Aşırı düşük teminatlı borç verme kullanarak, on-chain borç verme daha geniş bir borçlu kitlesini kapsayabilir ve pratikliğini daha da artırabilir.
Ayrıca, sabit faizli borç verme de on-chain borç vermenin gelişiminde önemli bir özellik olmasına rağmen, bu sorun üçüncü tarafların borçlunun faiz riskini üstlenmesiyle ), örneğin faiz takası veya borç veren ve borç alan taraflar arasındaki özel anlaşmalar ( ile çözülebilir.
)# Teminat varlık yelpazesini genişletmek
Diğer küresel varlık sınıflarıyla karşılaştırıldığında, kripto para piyasasının toplam piyasa değeri yalnızca 3 trilyon dolar olup, küresel finansal varlıkların sadece küçük bir kısmını oluşturmaktadır. Bu nedenle, teminat kapsamını belirli kripto varlıklarla sınırlamak, on-chain borçlanmanın büyümesini büyük ölçüde kısıtlamıştır.
Varlıkların tokenleştirilmesi ile on-chain borç verme süreçlerini birleştirerek, yatırımcıların yalnızca kripto varlıklarının küçük bir kısmıyla sınırlı kalmadan, tüm yatırım portföylerini daha etkili bir şekilde kullanarak borç alabilmelerini sağlar ve böylece potansiyel borç alanlarının kapsamını genişletir.
Teminat varlık kapsamını genişletmenin ilk adımı, yüksek likiditeye sahip, sıklıkla işlem gören varlıklar ### gibi hisse senetleri, para piyasası fonları, tahviller vb. ( ile başlayabilir. Ancak, düzenleyici onay sürecinin hızı, bu alandaki büyümenin ana kısıtlama faktörü olacaktır.
Uzun vadede, ) gibi likiditesi düşük fiziksel varlıklara genişlemek, tokenleştirilmiş gayrimenkul mülkiyeti ( gibi, büyük bir büyüme potansiyeli sunacak, ancak bu varlıkların borç pozisyonlarını nasıl etkili bir şekilde yöneteceğimiz gibi yeni zorluklar da getirecektir.
Sonuç olarak, on-chain borç verme, ipotek kredisi için gayrimenkul teminatına kadar gelişebilir; yani, kredi verilmesi, gayrimenkul satın alımı ve gayrimenkulün borç verme sözleşmesine teminat olarak yatırılması, bir blok içinde atomik olarak tamamlanabilir. Aynı şekilde, işletmeler borç verme sözleşmeleri aracılığıyla finansman sağlayabilir; örneğin, fabrika ekipmanları satın alabilir ve bunları aynı anda sözleşmeye teminat olarak yatırabilir.
![Spekülasyondan Pratik Uygulamaya: On-chain Kredi Pazarının Bir Sonraki Adımı Nedir?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-5d33ca858ccde18dde50c0fb87e8aa7f.webp(
)# Düşük teminatlı kredi verme teşvik etmek
Şu anda, çoğu on-chain kredi protokolü aşırı teminat modeli kullanıyor, bu model borç verenin güvenliğini sağlasa da, sermaye kullanım verimliliğinin düşük olmasına ve birçok gerçek uygulama senaryosunun zor bir şekilde gerçekleştirilmesine neden oluyor.
Kripto sektöründe, düşük teminatlı kredi talebinin başlangıcı, bazı merkezi kredi platformlarının iflasından sonra hala finansman kanallarına ihtiyaç duyan piyasa yapıcılar ve diğer kripto yerel kuruluşlardan gelebilir. Ancak, erken dönem merkeziyetsiz düşük teminatlı kredi denemeleri çoğunlukla kredi mantığını zincir dışı olarak işleme alıyor ya da nihayetinde aşırı teminatlandırma modeline yöneliyor.
Daha fazla on-chain bileşeni korurken, düşük teminatlı borç verme işlemlerini yeniden sunmayı hedefleyen dikkat çekici bir yeni proje. Bu proje, yalnızca borç alan ile borç veren arasında bir eşleştirme motoru olarak işlev görüyor ve borç verenlerin borç alanın kredi riskini kendi değerlendirmelerine dayandırmalarını sağlıyor; yani off-chain kredi değerlendirme süreçlerine güvenmiyor.
Kripto sektörünün dışında, düşük miktarda teminatlı kredi verme kişisel krediler ve ticari kredilerde yaygın olarak kullanılmaktadır.
On-chain kredi ürünlerinin en büyük büyüme fırsatı, geleneksel bankaların etkili bir şekilde kapsayamadığı piyasalardadır, örneğin:
Kişisel kredi piyasası: Son yıllarda, geleneksel olmayan kredi kuruluşlarının düşük tutarlı kişisel ipotek kredisi pazarındaki payı sürekli olarak artmaktadır, özellikle düşük gelir ve orta gelir gruplarında. on-chain kredi, bu eğilimin doğal bir uzantısı olarak hizmet edebilir ve tüketicilere daha rekabetçi kredi faiz oranları sunabilir.
Küçük işletmelerin finansmanı: Kredi tutarları küçük olduğu için büyük bankalar genellikle küçük işletmelere, ister iş genişletme isterse işletme sermayesi için olsun, kredi vermekte isteksizdir. On-chain borç verme bu açığı kapatabilir ve daha kolay, verimli bir finansman kanalı sağlayabilir.
![Spekülasyondan Pratiğe: On-chain Kredi Pazarının Bir Sonraki Adımı Ne Olacak?]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-57be333401afc5ea7d970eecc691b7a4.webp(
Çözülmesi Gereken Zorluklar
Yukarıda belirtilen iki iyileşmenin on-chain borç verme potansiyel kullanıcı tabanını büyük ölçüde genişleteceği ve daha fazla verimli finansal uygulamaları destekleyeceği doğru olsa da, bunlar aynı zamanda bir dizi yeni zorluğu da beraberinde getiriyor:
Likit olmayan varlıklarla desteklenen borç pozisyonlarını işlemek
Kripto varlıklar 24/7 kesintisiz işlem görür, diğer likiditesi yüksek varlıklar ) gibi hisse senetleri, tahviller ( genellikle pazartesi ile cuma arasında işlem görür, ancak likiditesi düşük varlıklar ) gibi gayrimenkul, sanat eserleri ( fiyat güncellemeleri açısından çok daha düşük bir sıklığa sahiptir. Fiyat güncellemelerinin düzensizliği, özellikle piyasa dalgalanmalarının yoğun olduğu dönemlerde borç pozisyonlarının yönetimini daha karmaşık hale getirebilir.
Fiziksel teminat varlıklarının tasfiye sorunu
Fiziksel varlıkların mülkiyeti, tokenleştirme yoluyla on-chain'e aktarılabilirken, tasfiye süreci on-chain varlıklardan çok daha karmaşıktır. Örneğin, tokenleştirilmiş gayrimenkul senaryosunda, varlık sahibi mülkü boşaltmayı reddedebilir ve tasfiyeyi gerçekleştirmek için hukuki süreçlere ihtiyaç duyulabilir.
On-chain borç verme protokolü ) ve bireysel kredi veren ( doğrudan tasfiye sürecini yönetemediğinden, bir çözüm, tasfiye hakkını yerel alacak tahsilat ajansına indirimli olarak satmak ve bunun tasfiye işlemlerini yönetmesini sağlamaktır. Bu tür mekanizmaların varlıkların nakde çevrilebilirliğini sağlamak için gerçek dünya hukuk sistemi ile derinlemesine entegrasyon gereklidir.
Risk priminin belirlenmesi
Temerrüt riski, borç verme işlemlerinin bir parçasıdır, ancak bu risk risk primi içinde yansıtılmalıdır ) yani risksiz faiz oranı temelinde eklenen ek faiz oranı (. Özellikle düşük miktarda ipotek alanında, borçlunun temerrüt riskinin doğru bir şekilde değerlendirilmesi hayati öneme sahiptir.
Şu anda borçlu kategorisine bağlı olarak temerrüt riskini tahmin etmek için birçok araç mevcuttur:
Bireysel borçlu: Web kanıtı, sıfır bilgi kanıtı ) ZKP ( ve merkeziyetsiz kimlik protokolü ) DID (, bireylerin gizliliği koruyarak kredi puanı, gelir durumu, istihdam durumu gibi bilgileri kanıtlamalarına yardımcı olabilir.
Kurumsal borçlu: Ana akım muhasebe yazılımlarının ve denetimden geçmiş mali raporların entegrasyonu sayesinde, işletmeler nakit akışlarını, bilanço gibi mali durumlarını on-chain olarak kanıtlayabilirler. Gelecekte, finansal veriler tamamen on-chain hale geldiğinde, şirket mali bilgileri, kredi sözleşmeleri veya üçüncü taraf kredi derecelendirme hizmetleri ile kesintisiz bir şekilde entegre edilerek, daha az güvene dayalı bir şekilde kredi riskini değerlendirebilir.
Merkeziyetsiz kredi risk modeli
Geleneksel bankalar, borçluların temerrüt olasılıklarını değerlendirmek için kredi risk modellerini eğitmek amacıyla iç kullanıcı verilerine ve dışa açık verilere dayanmaktadır. Ancak, bu veri adası etkisi, iki büyük sorunu beraberinde getiriyor: Yeni girenlerin rekabet etmesi zorlaşıyor, çünkü eşit ölçekli veri setlerine erişim sağlayamıyorlar. Verilerin merkeziyetsiz işlenmesi daha zor, çünkü kredi değerlendirme modelleri tek bir varlık tarafından kontrol edilemezken, kullanıcı verilerinin gizliliği korunmalıdır.
Neyse ki, merkeziyetsiz eğitim ve gizlilik hesaplama alanı hızla gelişiyor, gelecekteki merkeziyetsiz protokoller bu teknolojileri kredi riski modellerini eğitmek için kullanma umudunu taşıyor ve gizlilik koruma yöntemleriyle çıkarım hesaplamaları gerçekleştirecek, böylece on-chain daha adil ve verimli bir kredi değerlendirme sistemi sağlanacak.
Diğer zorluklar arasında on-chain gizlilik, teminat havuzunun genişlemesiyle risk parametrelerini ayarlamak, düzenleyici uyumluluk ve borç alınan kazançların gerçek dünyada daha kolay kullanılabilir hale getirilmesi yer alıyor.
![Spekülatif Olmaktan Pratik Olmaya: On-Chain Kredi Pazarının Bir Sonraki Adımı Nedir?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-adad9a321436440c7957e29c4d743ff6.webp(
Sonuç
Son birkaç yılda, on-chain kredi protokolleri sağlam bir temel oluşturdu, ancak henüz gerçek potansiyellerini tam olarak ortaya koymadılar.
Sonraki aşamadaki on-chain borç verme daha heyecan verici olacak: protokoller, kripto yerel ve spekülatif senaryolardan daha verimli ve gerçek dünya ile ilgili finansal uygulamalara kademeli olarak geçiş yapacak.
Sonuç olarak, on-chain borç verme, finansal eşitsizliği ortadan kaldırmaya yardımcı olacak ve tüm işletmelerin ve bireylerin, nerede olurlarsa olsunlar, sermayeye eşit bir şekilde erişim sağlamasını mümkün kılacaktır. Bir araştırma kuruluşunun özetlediği gibi: "Amacımız, net faiz marjını sermaye maliyetine sıkıştıran bir finansal sistem kurmaktır."
Bu, çaba göstermeye değer bir hedef olacak!
View Original
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
On-chain borç verme: Şifreleme spekülasyonundan gerçek ekonomi geçişinin zorlukları ve fırsatları
On-chain kredi geleceği: spekülasyondan pratike
On-chain borç verme protokolü, internet finansmanının temel taşı olarak, küresel bireyler ve işletmeler için adil sermaye erişim kanalları sağlamayı hedeflemektedir. Bu model, daha adil ve verimli bir sermaye piyasası oluşturulmasına yardımcı olarak ekonomik büyümeyi teşvik etmektedir.
On-chain borç verme potansiyeli büyük olmasına rağmen, mevcut ana kullanıcı grubu hala kripto yerli kullanıcılar ve kullanım alanları çoğunlukla spekülatif ticaret ile sınırlıdır. Bu, kapsamını sınırlı bir pazar toplamına büyük ölçüde kısıtlamaktadır.
Bu makale, kullanıcı tabanını aşamalı olarak genişletmenin ve daha üretken borç verme senaryolarına geçiş yapmanın yollarını araştırmakta ve karşılaşılabilecek zorluklarla başa çıkmayı ele almaktadır.
On-chain borç verme durumu
Son yıllarda, on-chain borç verme pazarı kavram aşamasından hızlı bir şekilde, piyasa testinden geçmiş birçok protokole dönüşmüştür. Birçok kez şiddetli dalgalanmalara maruz kalmış ve kötü borç ortaya çıkmamıştır. Şu ana kadar, bu protokoller toplamda 43.7 milyar dolar mevduat çekmiş ve 18.6 milyar dolar geri ödenmemiş kredi vermiştir.
Şu anda, on-chain borç verme protokollerinin ana talep kaynakları şunlardır:
Bu uygulamalar esas olarak kripto yerel kullanıcılara hizmet vermekte ve spekülasyona odaklanmaktadır. Ancak, on-chain borç verme vizyonu bununla sınırlı değildir.
Küresel teminatsız borç toplamı 320 trilyon dolar veya hanehalkı ve finansal olmayan işletmelerin kredi toplamı 120 trilyon dolar ile karşılaştırıldığında, on-chain borç verme protokollerinin mevcut 18.6 milyar dolar teminatsız kredisi bunların içinde önemsiz bir kısmı oluşturmaktadır.
On-chain borç verme, ( gibi küçük işletme finansmanı, bireysel araç veya konut kredisi gibi daha üretken sermaye kullanım alanlarına doğru evrilirken, pazar hacminin birkaç boyut büyümesi bekleniyor.
![Spekülasyondan Pratiğe: On-chain Kredi Pazarının Bir Sonraki Adımı Nedir?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-cdb21ea816daafe44d4f6fe4d8fa78ef.webp(
On-chain Borçlanmanın Geleceği
On-chain borçlanmanın kullanılabilirliğini artırmak için iki anahtar iyileştirme yapılması gerekiyor:
) 1. Teminat varlık kapsamını genişlet
Şu anda, yalnızca birkaç kripto varlık teminat olarak kullanılabilir, bu da potansiyel borçluların sayısını büyük ölçüde kısıtlamaktadır. Ayrıca, kripto varlıkların yüksek volatilitesini telafi etmek için mevcut on-chain kredi verme genellikle %200 veya daha yüksek teminat oranları talep etmektedir, bu da borç alma talebini daha da baskılamaktadır.
Kabul edilen teminat varlıklarının kapsamını genişletmek, yalnızca daha fazla yatırımcının yatırım portföylerini borç vermek için kullanmasını sağlamakla kalmaz, aynı zamanda on-chain borç verme protokollerinin kredi verme kapasitesini de artırır.
2. Aşırı düşük teminatlı kredi verme teşvik etmek
Şu anda, çoğu on-chain kredi protokolü aşırı teminat modeli ### kullanıyor; yani, borç alan kişinin sağladığı teminat varlıklarının değeri borç miktarından ( daha yüksek olmalıdır. Bu model, sermaye kullanım verimliliğini düşürmekte ve birçok pratik uygulama senaryosunun ), örneğin küçük işletmelerin finansmanı ( gerçekleştirilmesini zorlaştırmaktadır.
Aşırı düşük teminatlı borç verme kullanarak, on-chain borç verme daha geniş bir borçlu kitlesini kapsayabilir ve pratikliğini daha da artırabilir.
Ayrıca, sabit faizli borç verme de on-chain borç vermenin gelişiminde önemli bir özellik olmasına rağmen, bu sorun üçüncü tarafların borçlunun faiz riskini üstlenmesiyle ), örneğin faiz takası veya borç veren ve borç alan taraflar arasındaki özel anlaşmalar ( ile çözülebilir.
)# Teminat varlık yelpazesini genişletmek
Diğer küresel varlık sınıflarıyla karşılaştırıldığında, kripto para piyasasının toplam piyasa değeri yalnızca 3 trilyon dolar olup, küresel finansal varlıkların sadece küçük bir kısmını oluşturmaktadır. Bu nedenle, teminat kapsamını belirli kripto varlıklarla sınırlamak, on-chain borçlanmanın büyümesini büyük ölçüde kısıtlamıştır.
Varlıkların tokenleştirilmesi ile on-chain borç verme süreçlerini birleştirerek, yatırımcıların yalnızca kripto varlıklarının küçük bir kısmıyla sınırlı kalmadan, tüm yatırım portföylerini daha etkili bir şekilde kullanarak borç alabilmelerini sağlar ve böylece potansiyel borç alanlarının kapsamını genişletir.
Teminat varlık kapsamını genişletmenin ilk adımı, yüksek likiditeye sahip, sıklıkla işlem gören varlıklar ### gibi hisse senetleri, para piyasası fonları, tahviller vb. ( ile başlayabilir. Ancak, düzenleyici onay sürecinin hızı, bu alandaki büyümenin ana kısıtlama faktörü olacaktır.
Uzun vadede, ) gibi likiditesi düşük fiziksel varlıklara genişlemek, tokenleştirilmiş gayrimenkul mülkiyeti ( gibi, büyük bir büyüme potansiyeli sunacak, ancak bu varlıkların borç pozisyonlarını nasıl etkili bir şekilde yöneteceğimiz gibi yeni zorluklar da getirecektir.
Sonuç olarak, on-chain borç verme, ipotek kredisi için gayrimenkul teminatına kadar gelişebilir; yani, kredi verilmesi, gayrimenkul satın alımı ve gayrimenkulün borç verme sözleşmesine teminat olarak yatırılması, bir blok içinde atomik olarak tamamlanabilir. Aynı şekilde, işletmeler borç verme sözleşmeleri aracılığıyla finansman sağlayabilir; örneğin, fabrika ekipmanları satın alabilir ve bunları aynı anda sözleşmeye teminat olarak yatırabilir.
![Spekülasyondan Pratik Uygulamaya: On-chain Kredi Pazarının Bir Sonraki Adımı Nedir?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-5d33ca858ccde18dde50c0fb87e8aa7f.webp(
)# Düşük teminatlı kredi verme teşvik etmek
Şu anda, çoğu on-chain kredi protokolü aşırı teminat modeli kullanıyor, bu model borç verenin güvenliğini sağlasa da, sermaye kullanım verimliliğinin düşük olmasına ve birçok gerçek uygulama senaryosunun zor bir şekilde gerçekleştirilmesine neden oluyor.
Kripto sektöründe, düşük teminatlı kredi talebinin başlangıcı, bazı merkezi kredi platformlarının iflasından sonra hala finansman kanallarına ihtiyaç duyan piyasa yapıcılar ve diğer kripto yerel kuruluşlardan gelebilir. Ancak, erken dönem merkeziyetsiz düşük teminatlı kredi denemeleri çoğunlukla kredi mantığını zincir dışı olarak işleme alıyor ya da nihayetinde aşırı teminatlandırma modeline yöneliyor.
Daha fazla on-chain bileşeni korurken, düşük teminatlı borç verme işlemlerini yeniden sunmayı hedefleyen dikkat çekici bir yeni proje. Bu proje, yalnızca borç alan ile borç veren arasında bir eşleştirme motoru olarak işlev görüyor ve borç verenlerin borç alanın kredi riskini kendi değerlendirmelerine dayandırmalarını sağlıyor; yani off-chain kredi değerlendirme süreçlerine güvenmiyor.
Kripto sektörünün dışında, düşük miktarda teminatlı kredi verme kişisel krediler ve ticari kredilerde yaygın olarak kullanılmaktadır.
On-chain kredi ürünlerinin en büyük büyüme fırsatı, geleneksel bankaların etkili bir şekilde kapsayamadığı piyasalardadır, örneğin:
Kişisel kredi piyasası: Son yıllarda, geleneksel olmayan kredi kuruluşlarının düşük tutarlı kişisel ipotek kredisi pazarındaki payı sürekli olarak artmaktadır, özellikle düşük gelir ve orta gelir gruplarında. on-chain kredi, bu eğilimin doğal bir uzantısı olarak hizmet edebilir ve tüketicilere daha rekabetçi kredi faiz oranları sunabilir.
Küçük işletmelerin finansmanı: Kredi tutarları küçük olduğu için büyük bankalar genellikle küçük işletmelere, ister iş genişletme isterse işletme sermayesi için olsun, kredi vermekte isteksizdir. On-chain borç verme bu açığı kapatabilir ve daha kolay, verimli bir finansman kanalı sağlayabilir.
![Spekülasyondan Pratiğe: On-chain Kredi Pazarının Bir Sonraki Adımı Ne Olacak?]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-57be333401afc5ea7d970eecc691b7a4.webp(
Çözülmesi Gereken Zorluklar
Yukarıda belirtilen iki iyileşmenin on-chain borç verme potansiyel kullanıcı tabanını büyük ölçüde genişleteceği ve daha fazla verimli finansal uygulamaları destekleyeceği doğru olsa da, bunlar aynı zamanda bir dizi yeni zorluğu da beraberinde getiriyor:
Kripto varlıklar 24/7 kesintisiz işlem görür, diğer likiditesi yüksek varlıklar ) gibi hisse senetleri, tahviller ( genellikle pazartesi ile cuma arasında işlem görür, ancak likiditesi düşük varlıklar ) gibi gayrimenkul, sanat eserleri ( fiyat güncellemeleri açısından çok daha düşük bir sıklığa sahiptir. Fiyat güncellemelerinin düzensizliği, özellikle piyasa dalgalanmalarının yoğun olduğu dönemlerde borç pozisyonlarının yönetimini daha karmaşık hale getirebilir.
Fiziksel varlıkların mülkiyeti, tokenleştirme yoluyla on-chain'e aktarılabilirken, tasfiye süreci on-chain varlıklardan çok daha karmaşıktır. Örneğin, tokenleştirilmiş gayrimenkul senaryosunda, varlık sahibi mülkü boşaltmayı reddedebilir ve tasfiyeyi gerçekleştirmek için hukuki süreçlere ihtiyaç duyulabilir.
On-chain borç verme protokolü ) ve bireysel kredi veren ( doğrudan tasfiye sürecini yönetemediğinden, bir çözüm, tasfiye hakkını yerel alacak tahsilat ajansına indirimli olarak satmak ve bunun tasfiye işlemlerini yönetmesini sağlamaktır. Bu tür mekanizmaların varlıkların nakde çevrilebilirliğini sağlamak için gerçek dünya hukuk sistemi ile derinlemesine entegrasyon gereklidir.
Temerrüt riski, borç verme işlemlerinin bir parçasıdır, ancak bu risk risk primi içinde yansıtılmalıdır ) yani risksiz faiz oranı temelinde eklenen ek faiz oranı (. Özellikle düşük miktarda ipotek alanında, borçlunun temerrüt riskinin doğru bir şekilde değerlendirilmesi hayati öneme sahiptir.
Şu anda borçlu kategorisine bağlı olarak temerrüt riskini tahmin etmek için birçok araç mevcuttur:
Bireysel borçlu: Web kanıtı, sıfır bilgi kanıtı ) ZKP ( ve merkeziyetsiz kimlik protokolü ) DID (, bireylerin gizliliği koruyarak kredi puanı, gelir durumu, istihdam durumu gibi bilgileri kanıtlamalarına yardımcı olabilir.
Kurumsal borçlu: Ana akım muhasebe yazılımlarının ve denetimden geçmiş mali raporların entegrasyonu sayesinde, işletmeler nakit akışlarını, bilanço gibi mali durumlarını on-chain olarak kanıtlayabilirler. Gelecekte, finansal veriler tamamen on-chain hale geldiğinde, şirket mali bilgileri, kredi sözleşmeleri veya üçüncü taraf kredi derecelendirme hizmetleri ile kesintisiz bir şekilde entegre edilerek, daha az güvene dayalı bir şekilde kredi riskini değerlendirebilir.
Geleneksel bankalar, borçluların temerrüt olasılıklarını değerlendirmek için kredi risk modellerini eğitmek amacıyla iç kullanıcı verilerine ve dışa açık verilere dayanmaktadır. Ancak, bu veri adası etkisi, iki büyük sorunu beraberinde getiriyor: Yeni girenlerin rekabet etmesi zorlaşıyor, çünkü eşit ölçekli veri setlerine erişim sağlayamıyorlar. Verilerin merkeziyetsiz işlenmesi daha zor, çünkü kredi değerlendirme modelleri tek bir varlık tarafından kontrol edilemezken, kullanıcı verilerinin gizliliği korunmalıdır.
Neyse ki, merkeziyetsiz eğitim ve gizlilik hesaplama alanı hızla gelişiyor, gelecekteki merkeziyetsiz protokoller bu teknolojileri kredi riski modellerini eğitmek için kullanma umudunu taşıyor ve gizlilik koruma yöntemleriyle çıkarım hesaplamaları gerçekleştirecek, böylece on-chain daha adil ve verimli bir kredi değerlendirme sistemi sağlanacak.
Diğer zorluklar arasında on-chain gizlilik, teminat havuzunun genişlemesiyle risk parametrelerini ayarlamak, düzenleyici uyumluluk ve borç alınan kazançların gerçek dünyada daha kolay kullanılabilir hale getirilmesi yer alıyor.
![Spekülatif Olmaktan Pratik Olmaya: On-Chain Kredi Pazarının Bir Sonraki Adımı Nedir?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-adad9a321436440c7957e29c4d743ff6.webp(
Sonuç
Son birkaç yılda, on-chain kredi protokolleri sağlam bir temel oluşturdu, ancak henüz gerçek potansiyellerini tam olarak ortaya koymadılar.
Sonraki aşamadaki on-chain borç verme daha heyecan verici olacak: protokoller, kripto yerel ve spekülatif senaryolardan daha verimli ve gerçek dünya ile ilgili finansal uygulamalara kademeli olarak geçiş yapacak.
Sonuç olarak, on-chain borç verme, finansal eşitsizliği ortadan kaldırmaya yardımcı olacak ve tüm işletmelerin ve bireylerin, nerede olurlarsa olsunlar, sermayeye eşit bir şekilde erişim sağlamasını mümkün kılacaktır. Bir araştırma kuruluşunun özetlediği gibi: "Amacımız, net faiz marjını sermaye maliyetine sıkıştıran bir finansal sistem kurmaktır."
Bu, çaba göstermeye değer bir hedef olacak!