Stablecoin, kripto varlıklar pazarının önemli bir altyapısı olarak, giderek on-chain ekosisteminin sınırlarını aşmakta, TradFi sistemi ve gerçek ekonomi işlemlerine derinlemesine girmektedir. Ancak, stablecoin'in teknik yenilikleri de potansiyel riskler getirmekte ve düzenleyici kurumların yenilik ile risk arasında bir denge kurmak için sistematik bir düzenleme çerçevesi oluşturmaları gerekmektedir.
Stablecoin'ler temel olarak iki büyük risk taşımaktadır: birincisi içsel risk, yani stablecoin'in değer istikrarı piyasa uzlaşısı ve güven mekanizmasına bağlıdır, bir kez güven temeli çökerse "ölüm döngüsü" tetiklenebilir; ikincisi ise dışsal risk, yani stablecoin'in anonimliği ve sınır ötesi likiditesi yasadışı faaliyetler tarafından kolayca kullanılabilir.
Bu risklerle başa çıkmak için, dünya genelindeki ana ekonomik bölgeler stablecoin düzenleme çerçevelerini hızlandırarak oluşturuyor. Hong Kong ve ABD örneğiyle:
Hong Kong, 2024 Aralık'ta "stablecoin düzenlemesi taslağı"nı yayımladı ve stablecoin'in tanımını, düzenlemeye tabi faaliyetleri, émetici girişimci eşiklerini, rezerv varlık yönetim gereksinimlerini netleştirdi. Aynı zamanda, émeticilere test ortamı ve uyum desteği sağlamak için "stablecoin kum sandbox" programını başlattı.
Amerika şu anda esas olarak "GENIUS Yasası" ve "STABLE Yasası" aracılığıyla bir düzenleyici çerçeve oluşturmakta, stablecoin tanımını, émisyoncunun yeterliliklerini, rezerv varlık gereksinimlerini vb. netleştirmektedir. Düzenleyici yetki, federal ve eyalet düzeyleri arasında dağıtılmakta ve çok katmanlı bir düzenleme sistemi oluşmaktadır.
Regülasyon çerçevesinin sürekli olarak geliştirilmesiyle birlikte, stablecoin endüstrisi standartlaşma ve yenilikçi gelişim arasında yeni bir aşamaya girecektir. Bu, ihraççıların uyum yeteneklerini artırmalarını gerektirirken, aynı zamanda yeni iş modeli keşiflerine de kurumsal bir alan sağlamaktadır. Gelecekte stablecoin endüstrisi, küresel finansal regülasyon sisteminde yeni büyüme dinamikleri ve değer yaratma noktaları arayacaktır.
View Original
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Küresel olarak stablecoin düzenleme çerçevesinin hızlandırılması, yenilik ve risk arasındaki dengeyi odak haline getiriyor.
Stablecoin, kripto varlıklar pazarının önemli bir altyapısı olarak, giderek on-chain ekosisteminin sınırlarını aşmakta, TradFi sistemi ve gerçek ekonomi işlemlerine derinlemesine girmektedir. Ancak, stablecoin'in teknik yenilikleri de potansiyel riskler getirmekte ve düzenleyici kurumların yenilik ile risk arasında bir denge kurmak için sistematik bir düzenleme çerçevesi oluşturmaları gerekmektedir.
Stablecoin'ler temel olarak iki büyük risk taşımaktadır: birincisi içsel risk, yani stablecoin'in değer istikrarı piyasa uzlaşısı ve güven mekanizmasına bağlıdır, bir kez güven temeli çökerse "ölüm döngüsü" tetiklenebilir; ikincisi ise dışsal risk, yani stablecoin'in anonimliği ve sınır ötesi likiditesi yasadışı faaliyetler tarafından kolayca kullanılabilir.
Bu risklerle başa çıkmak için, dünya genelindeki ana ekonomik bölgeler stablecoin düzenleme çerçevelerini hızlandırarak oluşturuyor. Hong Kong ve ABD örneğiyle:
Hong Kong, 2024 Aralık'ta "stablecoin düzenlemesi taslağı"nı yayımladı ve stablecoin'in tanımını, düzenlemeye tabi faaliyetleri, émetici girişimci eşiklerini, rezerv varlık yönetim gereksinimlerini netleştirdi. Aynı zamanda, émeticilere test ortamı ve uyum desteği sağlamak için "stablecoin kum sandbox" programını başlattı.
Amerika şu anda esas olarak "GENIUS Yasası" ve "STABLE Yasası" aracılığıyla bir düzenleyici çerçeve oluşturmakta, stablecoin tanımını, émisyoncunun yeterliliklerini, rezerv varlık gereksinimlerini vb. netleştirmektedir. Düzenleyici yetki, federal ve eyalet düzeyleri arasında dağıtılmakta ve çok katmanlı bir düzenleme sistemi oluşmaktadır.
Regülasyon çerçevesinin sürekli olarak geliştirilmesiyle birlikte, stablecoin endüstrisi standartlaşma ve yenilikçi gelişim arasında yeni bir aşamaya girecektir. Bu, ihraççıların uyum yeteneklerini artırmalarını gerektirirken, aynı zamanda yeni iş modeli keşiflerine de kurumsal bir alan sağlamaktadır. Gelecekte stablecoin endüstrisi, küresel finansal regülasyon sisteminde yeni büyüme dinamikleri ve değer yaratma noktaları arayacaktır.