Artık 2025 yılındayız, kripto para birimleri ana akıma girmeye doğru ilerliyor. "GENIUS Yasası" resmi olarak imzalanarak yasalaştı, nihayet belirgin bir stablecoin düzenleme çerçevemiz var. Geleneksel finans kurumları kripto paraları kabul etmeye başladı. Kripto para birimleri kazandı!
Kripto para birimleri uçurumu aştığında, bu trend erken dönem risk sermayesi için şunu ifade ediyor: Kripto ile ilgili projelerin, kripto yerli projelerin ötesine geçmeye başladığını görüyoruz. "Kripto yerli projeler", kripto uzmanlarının kripto alanı içindeki projeleri inşa etmeleri anlamına gelir; "kripto ile ilgili projeler" ise diğer ana akım endüstrilerin kripto teknolojisini uygulamasını ifade eder. Bu dönüşümü kariyerim boyunca ilk kez tanıklık ediyorum ve bu makale, kripto yerli projeleri ile kripto ile ilgili projelerin temel farklarını derinlemesine incelemeyi umuyor.
kripto yerel yapılar için
Bugüne kadar en başarılı kripto para ürünlerinin neredeyse tamamı, kripto yerel kullanıcılar için tasarlandı: Hyperliquid, Uniswap, Ethena, Aave vb. Herhangi bir niş kültür hareketi gibi, kripto para teknolojisi o kadar çağının ötesinde ki, kripto dünyasının dışındaki sıradan kullanıcıların "özünü anlaması" çok zor ve tutkulu günlük aktif kullanıcılar olmaları pek mümkün değil. Sadece sektördeki ön saflarda mücadele eden kripto yerel oyuncular, yeterli risk toleransına sahip olup, her yeni ürünü test etmek için enerji harcamaya istekli, hacker saldırıları, proje sahiplerinin kaçması gibi çeşitli riskler arasında hayatta kalmayı başaranlardır.
Geleneksel Silikon Vadisi yatırımcıları, kripto yerel projelere yatırım yapmayı reddetti çünkü genel etkin pazarın çok küçük olduğunu düşünüyorlardı. Bu nokta tartışmasızdır, o zaman kripto alanı gerçekten çok erken bir aşamada bulunuyordu. Zincir üzerindeki uygulamalar parmakla sayılacak kadar azdı, DeFi terimi 2018 Ekim'inde San Francisco'daki bir grup sohbetinde doğdu. Ama inancınızı ortaya koymalı, makro faydaların gelmesini ummalısınız ki kripto yerel pazarın hacmi bir sıçrama yapsın. Gerçekten de, 2020'deki DeFi yazında likidite madenciliği patlaması ve 2021'deki sıfır faiz politikası döneminin iki katlı desteği ile kripto yerel pazarında üssel bir genişleme gerçekleşti. Bir anda, tüm Silikon Vadisi yatırımcıları kripto alanına girmeye can attı ve bana danışmaya başladılar, dört yıl süren bilgi boşluğunu telafi etmeye çalıştılar.
Mevcut durumda, kripto yerel kullanıcıların toplam hizmet edilebilir pazar büyüklüğü, geleneksel kripto olmayan pazarla karşılaştırıldığında hala sınırlıdır. Kripto alanındaki Twitter kullanıcı sayısının en fazla birkaç on bin olduğunu tahmin ediyorum. Bu nedenle, dokuz haneli (milyar dolar seviyesinde) yıllık tekrarlayan gelir (ARR) elde etmek için, kullanıcı başına ortalama gelir (ARPU) son derece yüksek bir seviyede tutulmalıdır. Bu, aşağıdaki ana sonuca yol açmaktadır:
Kripto yerel projeler tamamen uzmanlar için inşa edilmiştir.
Başarılı her kripto yerel ürün, aşırı güç yasası dağılımına sahip kullanıcı kullanım modeli izlemektedir. Geçen ay, OpenSea platformundaki ilk 737 kullanıcı (sadece %0.2) toplam işlem hacminin yarısını katkıda bulundu; Polymarket platformundaki ilk 196 kullanıcı (sadece %0.06) ise platformun %50 işlem hacmini tamamladı!
Bir kripto projesinin kurucusu olarak, seni gerçekten uykusuz bırakan şeyin, sayıları artırmanın ötesinde, en iyi çekirdek kullanıcıları nasıl elde tutacağın olmalı; bu, Silikon Vadisi'nin "günlük aktif kullanıcı sayısı her şeydir" geleneksel felsefesinin tam tersidir.
Kripto alanında kullanıcıların elde tutulması her zaman bir zorluk olmuştur. Önde gelen kullanıcılar genellikle yalnızca kâr peşindedir ve teşvik mekanizmaları ile kolayca kaydırılabilirler. Bu, yeni rakiplerin yalnızca birkaç çekirdek kullanıcıyı kazanarak, piyasada beklenmedik bir şekilde ortaya çıkıp, pazar payınızı aşındırabileceği anlamına gelir; Blur ile OpenSea'nın mücadelesi, Axiom ile Photon'un rekabeti, LetsBonk ile Pump.fun'un çekişmesi gibi örnekler de bunu göstermektedir.
Kısaca, Web2 ile karşılaştırıldığında, kripto projelerinin surları çok daha sığdır. Ayrıca, tüm kodların açık kaynak olması ve projelerin kolayca çatallanabilmesi nedeniyle, yerel kripto projeleri genellikle kısa ömürlüdür ve yaşam döngüleri nadiren bir piyasa döngüsünü aşar, bazen sadece birkaç ay sürer. TGE sonrası zenginleşen kurucular genellikle "yatmayı" tercih eder ve emeklilik yan işi olarak melek yatırımlara yönelirler.
Ana kullanıcıları elde tutmanın tek yolu, ürün inovasyonunu sürekli teşvik etmek ve her zaman rakiplerin bir adım önünde olmaktır. Uniswap'ın yedi yıl süren şiddetli rekabetin ortasında ayakta kalabilmesinin anahtarı, sürekli olarak 0'dan 1'e atılımlar yapan yenilikçi özellikler sunmaktır; V3 merkezi likidite, UniswapX, Unichain, V4 kanca tasarımı gibi yenilikler, ana kullanıcı taleplerini sürekli olarak karşılamaktadır. Bu özellikle takdire şayandır, çünkü derinlemesine girdiği merkeziyetsiz borsa alanı, tüm kırmızı okyanus pazarları arasında en kanlı mücadelelerin yaşandığı alan olarak nitelendirilebilir.
kripto ile ilgili inşa
Birçok kez, tedarik zinciri yönetimi veya bankalar arası ödemeler gibi daha geniş gerçek dünya pazarlarında blok zinciri teknolojisinin uygulanması için girişimlerde bulunuldu, ancak bu girişimler erken aşamada başarısız oldu. Fortune 500 şirketleri, Ar-Ge yenilik laboratuvarlarında blok zinciri teknolojisini denemiş olsalar da, bunu ölçekli gerçek üretime ciddi bir şekilde entegre etmediler. O yıllardaki popüler sözleri hatırlıyor musunuz? "Bitcoin değil, blok zinciri istiyoruz", "dağıtık defter teknolojisi" vb.
Şu anda, birçok geleneksel kurumun kripto para birimlerine olan tutumunun tamamen değiştiğini görüyoruz. Büyük bankalar ve dev şirketler kendi stablecoin'lerini piyasaya sürüyor. Trump yönetimi dönemindeki düzenlemenin netleşmesi, kripto paraların ana akıma girmesi için politika alanı açtı. Artık kripto para birimleri, kurallardan yoksun bir finansal çöl değil.
Kariyerimde, ilk kez giderek daha fazla kripto ile ilgili projeler görmeye başladım, kripto yerel projeler yerine. Bunun yeterli bir nedeni var, çünkü önümüzdeki yıllarda en büyük başarı hikayeleri muhtemelen kripto ile ilgili projeler olacak, kripto yerel projeler değil. IPO ölçeği yüz milyarlarca dolarlık bir boyuta genişliyor, oysa TGE ölçeği genellikle birkaç yüz milyon ila birkaç milyar dolarla sınırlı. Kripto ile ilgili projelere örnekler şunlardır:
Karşılıklı ödemeler için stablecoin kullanan finansal teknoloji şirketi
DePIN teşviği ile veri toplayan robot şirketi
zkTLS ile özel verilerin kimlik doğrulamasını yapan tüketici şirketleri
Buradaki ortak kural şudur: Kripto sadece bir özelliktir, ürünün kendisi değildir.
Kripto teknolojisine yüksek derecede bağımlı olan sektörler için, profesyonel kullanıcılar hala hayati önem taşımaktadır, ancak aşırı eğilimleri azalma göstermiştir. Kripto paraların sadece bir işlev olarak var olduğu durumlarda, başarının anahtarı nadiren kripto teknolojisinin kendisine bağlıdır; daha çok, bu alanlarda çalışanların kripto ile ilgili konularda derin bilgiye sahip olup olmadıkları ve sektörün temel unsurlarını anlayıp anlamadıkları ile ilgilidir. Fintech alanı örneğiyle bunu görmek mümkündür.
Finans teknolojisinin temelinde, iyi birim ekonomik verimlilik (kullanıcı edinim maliyeti/kullanıcı yaşam boyu değeri) ile kullanıcı edinimi sağlamak yatmaktadır. Günümüzde ortaya çıkan kripto finans teknolojisi girişimleri sürekli bir korku içindedir; daha büyük kullanıcı tabanına sahip olan eski nesil kripto olmayan finans teknoloji devlerinin, kripto parayı bir işlev modülü olarak ekleyerek kolayca onları ezebileceğinden veya sektördeki müşteri edinim maliyetlerini artırarak rekabetçiliklerini kaybettirebileceğinden endişe duymaktadırlar. Saf kripto projelerinden farklı olarak, bu girişimler piyasa tarafından rağbet gören token'lar çıkararak sürdürülebilir bir şekilde faaliyet gösteremezler.
Ironik bir şekilde, kripto para ödemeleri alanı çoktan ilgisiz bir yarış pisti haline gelmişti, bunu 2023'teki Permissionless konferansında da söylemiştim! Ancak 2023'ten önce, kripto finans teknoloji şirketleri kurmak için altın bir dönemdi, dağıtım ağı kurma fırsatını yakalayabilenler için. Şimdi, Stripe'ın Bridge'i satın almasıyla birlikte, kripto yerel alanın kurucuları DeFi'den ödeme alanına geçiş yapıyor, ama nihayetinde tanıdık finans teknoloji oyunlarıyla deneyim sahibi eski Revolut çalışanları tarafından alt edilecekler.
"Kripto ile ilgili" terimi kripto girişim sermayesi için ne anlama geliyor? Anahtar, profesyonel olmayan girişim sermayesi tarafından reddedilen kurucuları tersine filtrelemekten kaçınmaktır, kripto girişim sermayesinin ilişkili alanlarda yeterince bilgi sahibi olmaması nedeniyle bir elden çıkaran olmasına izin vermemelidir. Tersine filtrelemenin büyük bir kısmı, diğer alanlardan "kripto ile ilgili" olanlara geçiş yapan yerel kripto kurucularını seçme isteğinden kaynaklanmaktadır. Acı bir gerçek şu ki: Genel olarak, kripto alanındaki kurucular genellikle Web2 alanında başarısız olanlardır (bununla birlikte, en iyi %10'luk kurucu grubu farklıdır).
Kripto risk sermaye kuruluşları, her zaman Silicon Valley dışındaki potansiyel kurucuları keşfetmek için kaliteli bir değer boşluğu sunmuştur. Ne çarpıcı bir elit özgeçmişleri (örneğin, Stanford diploması veya Stripe iş deneyimi) vardır, ne de girişim sermayesi kuruluşlarına projelerini satma konusunda yeteneklidirler, ancak kriptoya özgü kültürün özünü çok iyi kavrarlar ve tutkulu çevrimiçi toplulukları nasıl bir araya getireceklerini daha iyi anlarlar. Hayden Adams, Siemens'teki makine mühendisliği pozisyonundan işten çıkarıldığında, Uniswap'ı yazma amacının yalnızca Vyper programlama dilini öğrenmek olduğunu belirtti; Stani Kulechov ise Finlandiya'da hukuk diploması almak üzereyken Aave'yi (önceki adıyla ETHLend) yaratmaya başlamıştı.
Başarılı kripto ile ilgili projelerin kurucuları, başarılı kripto yerel projelerin kurucularıyla keskin bir tezat oluşturacaktır. Artık spekülatör psikolojisini derinlemesine anlayan ve kendi token ağlarının etrafında kişisel çekicilik oluşturabilen vahşi batı finans cowboy'ları yok. Bunun yerine daha olgun, deneyimli ve iş zekasına sahip kurucular ortaya çıkacak; bu kişiler genellikle kripto ile ilgili alanlardan gelmekte ve kullanıcı erişimi sağlamak için benzersiz pazar giriş stratejilerine sahip olmaktadır. Kripto endüstrisinin aşamalı olgunlaşması ve istikrarlı gelişimi ile yeni nesil başarılı kurucular da kendilerini gösterecektir.
son
2018 yılının başındaki Telegram ICO olayı, Silikon Vadisi risk sermayesi kuruluşları ile kripto yerel risk sermayesi kuruluşları arasındaki düşünce uçurumunu canlı bir şekilde sergiledi. Kleiner Perkins, Benchmark, Sequoia Capital, Lightspeed Venture Partners, Redpoint Ventures gibi kuruluşlar yatırım yapmayı tercih ettiler çünkü Telegram'ın baskın bir uygulama platformu olma potansiyeline sahip bir kullanıcı tabanı ve dağıtım kanalları olduğunu düşünüyorlardı. Oysa neredeyse tüm kripto yerel risk sermayesi kuruluşları yatırım yapmaktan vazgeçtiler.
Kripto endüstrisine dair ters görüşüm şudur: Tüketici uygulamaları kıt değil. Aslında, çoğu tüketici projesi, gelir yaratma yetenekleri istikrarsız olduğu için risk sermayesi desteği alamıyor. Bu tür projelerin girişimcileri, risk sermayesini aramak yerine kendi kendine yeterli olup kâr elde etmeye çalışmalıdır, mevcut tüketim patlamasından yararlanarak hızla para kazanmalıdır. Bu birkaç aylık zaman diliminde, akım değişmeden önce, ilk birikimi tamamlamak gereklidir.
Brezilya Nubank'ın haksız rekabet avantajı, "finans teknolojisi" kavramı henüz yaygınlaşmadan önce bu kategoriyi oluşturmasından kaynaklanıyor. Daha da önemlisi, erken döneminde yalnızca Brezilya'nın geleneksel banka devleriyle kullanıcılar için rekabet etmek zorunda kalması, yeni ortaya çıkan girişimci finans teknoloji şirketleriyle rekabet etmek zorunda kalmamasıydı. Brezilya halkının mevcut bankalara olan tahammülü sona erdiği için, ürün piyasaya sürüldüğünde hemen topluca Nubank'a yöneldiler ve bu işletme nadir bir şekilde hem neredeyse sıfır müşteri edinim maliyeti hem de mükemmel bir ürün-pazar uyumu sağladı.
Eğer yeni pazarlara yönelik bir stabilcoin dijital bankası kurmak istiyorsanız, neden San Francisco veya New York'ta kalıyorsunuz? Yerel kullanıcılarla derinlemesine diyalog kurmanız gerekiyor. Şaşırtıcı bir şekilde, bu, girişim projelerini filtrelemenin birincil standardı haline geldi.
View Original
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Köprüyü geçerek, "şifreleme ile ilgili" şirketler "şifreleme yerli" projelerin yerini alarak ana akıma ulaşacak.
Yazar: Richard Chen
Derleyen: Tim, PANews
Artık 2025 yılındayız, kripto para birimleri ana akıma girmeye doğru ilerliyor. "GENIUS Yasası" resmi olarak imzalanarak yasalaştı, nihayet belirgin bir stablecoin düzenleme çerçevemiz var. Geleneksel finans kurumları kripto paraları kabul etmeye başladı. Kripto para birimleri kazandı!
Kripto para birimleri uçurumu aştığında, bu trend erken dönem risk sermayesi için şunu ifade ediyor: Kripto ile ilgili projelerin, kripto yerli projelerin ötesine geçmeye başladığını görüyoruz. "Kripto yerli projeler", kripto uzmanlarının kripto alanı içindeki projeleri inşa etmeleri anlamına gelir; "kripto ile ilgili projeler" ise diğer ana akım endüstrilerin kripto teknolojisini uygulamasını ifade eder. Bu dönüşümü kariyerim boyunca ilk kez tanıklık ediyorum ve bu makale, kripto yerli projeleri ile kripto ile ilgili projelerin temel farklarını derinlemesine incelemeyi umuyor.
kripto yerel yapılar için
Bugüne kadar en başarılı kripto para ürünlerinin neredeyse tamamı, kripto yerel kullanıcılar için tasarlandı: Hyperliquid, Uniswap, Ethena, Aave vb. Herhangi bir niş kültür hareketi gibi, kripto para teknolojisi o kadar çağının ötesinde ki, kripto dünyasının dışındaki sıradan kullanıcıların "özünü anlaması" çok zor ve tutkulu günlük aktif kullanıcılar olmaları pek mümkün değil. Sadece sektördeki ön saflarda mücadele eden kripto yerel oyuncular, yeterli risk toleransına sahip olup, her yeni ürünü test etmek için enerji harcamaya istekli, hacker saldırıları, proje sahiplerinin kaçması gibi çeşitli riskler arasında hayatta kalmayı başaranlardır.
Geleneksel Silikon Vadisi yatırımcıları, kripto yerel projelere yatırım yapmayı reddetti çünkü genel etkin pazarın çok küçük olduğunu düşünüyorlardı. Bu nokta tartışmasızdır, o zaman kripto alanı gerçekten çok erken bir aşamada bulunuyordu. Zincir üzerindeki uygulamalar parmakla sayılacak kadar azdı, DeFi terimi 2018 Ekim'inde San Francisco'daki bir grup sohbetinde doğdu. Ama inancınızı ortaya koymalı, makro faydaların gelmesini ummalısınız ki kripto yerel pazarın hacmi bir sıçrama yapsın. Gerçekten de, 2020'deki DeFi yazında likidite madenciliği patlaması ve 2021'deki sıfır faiz politikası döneminin iki katlı desteği ile kripto yerel pazarında üssel bir genişleme gerçekleşti. Bir anda, tüm Silikon Vadisi yatırımcıları kripto alanına girmeye can attı ve bana danışmaya başladılar, dört yıl süren bilgi boşluğunu telafi etmeye çalıştılar.
Mevcut durumda, kripto yerel kullanıcıların toplam hizmet edilebilir pazar büyüklüğü, geleneksel kripto olmayan pazarla karşılaştırıldığında hala sınırlıdır. Kripto alanındaki Twitter kullanıcı sayısının en fazla birkaç on bin olduğunu tahmin ediyorum. Bu nedenle, dokuz haneli (milyar dolar seviyesinde) yıllık tekrarlayan gelir (ARR) elde etmek için, kullanıcı başına ortalama gelir (ARPU) son derece yüksek bir seviyede tutulmalıdır. Bu, aşağıdaki ana sonuca yol açmaktadır:
Kripto yerel projeler tamamen uzmanlar için inşa edilmiştir.
Başarılı her kripto yerel ürün, aşırı güç yasası dağılımına sahip kullanıcı kullanım modeli izlemektedir. Geçen ay, OpenSea platformundaki ilk 737 kullanıcı (sadece %0.2) toplam işlem hacminin yarısını katkıda bulundu; Polymarket platformundaki ilk 196 kullanıcı (sadece %0.06) ise platformun %50 işlem hacmini tamamladı!
Bir kripto projesinin kurucusu olarak, seni gerçekten uykusuz bırakan şeyin, sayıları artırmanın ötesinde, en iyi çekirdek kullanıcıları nasıl elde tutacağın olmalı; bu, Silikon Vadisi'nin "günlük aktif kullanıcı sayısı her şeydir" geleneksel felsefesinin tam tersidir.
Kripto alanında kullanıcıların elde tutulması her zaman bir zorluk olmuştur. Önde gelen kullanıcılar genellikle yalnızca kâr peşindedir ve teşvik mekanizmaları ile kolayca kaydırılabilirler. Bu, yeni rakiplerin yalnızca birkaç çekirdek kullanıcıyı kazanarak, piyasada beklenmedik bir şekilde ortaya çıkıp, pazar payınızı aşındırabileceği anlamına gelir; Blur ile OpenSea'nın mücadelesi, Axiom ile Photon'un rekabeti, LetsBonk ile Pump.fun'un çekişmesi gibi örnekler de bunu göstermektedir.
Kısaca, Web2 ile karşılaştırıldığında, kripto projelerinin surları çok daha sığdır. Ayrıca, tüm kodların açık kaynak olması ve projelerin kolayca çatallanabilmesi nedeniyle, yerel kripto projeleri genellikle kısa ömürlüdür ve yaşam döngüleri nadiren bir piyasa döngüsünü aşar, bazen sadece birkaç ay sürer. TGE sonrası zenginleşen kurucular genellikle "yatmayı" tercih eder ve emeklilik yan işi olarak melek yatırımlara yönelirler.
Ana kullanıcıları elde tutmanın tek yolu, ürün inovasyonunu sürekli teşvik etmek ve her zaman rakiplerin bir adım önünde olmaktır. Uniswap'ın yedi yıl süren şiddetli rekabetin ortasında ayakta kalabilmesinin anahtarı, sürekli olarak 0'dan 1'e atılımlar yapan yenilikçi özellikler sunmaktır; V3 merkezi likidite, UniswapX, Unichain, V4 kanca tasarımı gibi yenilikler, ana kullanıcı taleplerini sürekli olarak karşılamaktadır. Bu özellikle takdire şayandır, çünkü derinlemesine girdiği merkeziyetsiz borsa alanı, tüm kırmızı okyanus pazarları arasında en kanlı mücadelelerin yaşandığı alan olarak nitelendirilebilir.
kripto ile ilgili inşa
Birçok kez, tedarik zinciri yönetimi veya bankalar arası ödemeler gibi daha geniş gerçek dünya pazarlarında blok zinciri teknolojisinin uygulanması için girişimlerde bulunuldu, ancak bu girişimler erken aşamada başarısız oldu. Fortune 500 şirketleri, Ar-Ge yenilik laboratuvarlarında blok zinciri teknolojisini denemiş olsalar da, bunu ölçekli gerçek üretime ciddi bir şekilde entegre etmediler. O yıllardaki popüler sözleri hatırlıyor musunuz? "Bitcoin değil, blok zinciri istiyoruz", "dağıtık defter teknolojisi" vb.
Şu anda, birçok geleneksel kurumun kripto para birimlerine olan tutumunun tamamen değiştiğini görüyoruz. Büyük bankalar ve dev şirketler kendi stablecoin'lerini piyasaya sürüyor. Trump yönetimi dönemindeki düzenlemenin netleşmesi, kripto paraların ana akıma girmesi için politika alanı açtı. Artık kripto para birimleri, kurallardan yoksun bir finansal çöl değil.
Kariyerimde, ilk kez giderek daha fazla kripto ile ilgili projeler görmeye başladım, kripto yerel projeler yerine. Bunun yeterli bir nedeni var, çünkü önümüzdeki yıllarda en büyük başarı hikayeleri muhtemelen kripto ile ilgili projeler olacak, kripto yerel projeler değil. IPO ölçeği yüz milyarlarca dolarlık bir boyuta genişliyor, oysa TGE ölçeği genellikle birkaç yüz milyon ila birkaç milyar dolarla sınırlı. Kripto ile ilgili projelere örnekler şunlardır:
Buradaki ortak kural şudur: Kripto sadece bir özelliktir, ürünün kendisi değildir.
Kripto teknolojisine yüksek derecede bağımlı olan sektörler için, profesyonel kullanıcılar hala hayati önem taşımaktadır, ancak aşırı eğilimleri azalma göstermiştir. Kripto paraların sadece bir işlev olarak var olduğu durumlarda, başarının anahtarı nadiren kripto teknolojisinin kendisine bağlıdır; daha çok, bu alanlarda çalışanların kripto ile ilgili konularda derin bilgiye sahip olup olmadıkları ve sektörün temel unsurlarını anlayıp anlamadıkları ile ilgilidir. Fintech alanı örneğiyle bunu görmek mümkündür.
Finans teknolojisinin temelinde, iyi birim ekonomik verimlilik (kullanıcı edinim maliyeti/kullanıcı yaşam boyu değeri) ile kullanıcı edinimi sağlamak yatmaktadır. Günümüzde ortaya çıkan kripto finans teknolojisi girişimleri sürekli bir korku içindedir; daha büyük kullanıcı tabanına sahip olan eski nesil kripto olmayan finans teknoloji devlerinin, kripto parayı bir işlev modülü olarak ekleyerek kolayca onları ezebileceğinden veya sektördeki müşteri edinim maliyetlerini artırarak rekabetçiliklerini kaybettirebileceğinden endişe duymaktadırlar. Saf kripto projelerinden farklı olarak, bu girişimler piyasa tarafından rağbet gören token'lar çıkararak sürdürülebilir bir şekilde faaliyet gösteremezler.
Ironik bir şekilde, kripto para ödemeleri alanı çoktan ilgisiz bir yarış pisti haline gelmişti, bunu 2023'teki Permissionless konferansında da söylemiştim! Ancak 2023'ten önce, kripto finans teknoloji şirketleri kurmak için altın bir dönemdi, dağıtım ağı kurma fırsatını yakalayabilenler için. Şimdi, Stripe'ın Bridge'i satın almasıyla birlikte, kripto yerel alanın kurucuları DeFi'den ödeme alanına geçiş yapıyor, ama nihayetinde tanıdık finans teknoloji oyunlarıyla deneyim sahibi eski Revolut çalışanları tarafından alt edilecekler.
"Kripto ile ilgili" terimi kripto girişim sermayesi için ne anlama geliyor? Anahtar, profesyonel olmayan girişim sermayesi tarafından reddedilen kurucuları tersine filtrelemekten kaçınmaktır, kripto girişim sermayesinin ilişkili alanlarda yeterince bilgi sahibi olmaması nedeniyle bir elden çıkaran olmasına izin vermemelidir. Tersine filtrelemenin büyük bir kısmı, diğer alanlardan "kripto ile ilgili" olanlara geçiş yapan yerel kripto kurucularını seçme isteğinden kaynaklanmaktadır. Acı bir gerçek şu ki: Genel olarak, kripto alanındaki kurucular genellikle Web2 alanında başarısız olanlardır (bununla birlikte, en iyi %10'luk kurucu grubu farklıdır).
Kripto risk sermaye kuruluşları, her zaman Silicon Valley dışındaki potansiyel kurucuları keşfetmek için kaliteli bir değer boşluğu sunmuştur. Ne çarpıcı bir elit özgeçmişleri (örneğin, Stanford diploması veya Stripe iş deneyimi) vardır, ne de girişim sermayesi kuruluşlarına projelerini satma konusunda yeteneklidirler, ancak kriptoya özgü kültürün özünü çok iyi kavrarlar ve tutkulu çevrimiçi toplulukları nasıl bir araya getireceklerini daha iyi anlarlar. Hayden Adams, Siemens'teki makine mühendisliği pozisyonundan işten çıkarıldığında, Uniswap'ı yazma amacının yalnızca Vyper programlama dilini öğrenmek olduğunu belirtti; Stani Kulechov ise Finlandiya'da hukuk diploması almak üzereyken Aave'yi (önceki adıyla ETHLend) yaratmaya başlamıştı.
Başarılı kripto ile ilgili projelerin kurucuları, başarılı kripto yerel projelerin kurucularıyla keskin bir tezat oluşturacaktır. Artık spekülatör psikolojisini derinlemesine anlayan ve kendi token ağlarının etrafında kişisel çekicilik oluşturabilen vahşi batı finans cowboy'ları yok. Bunun yerine daha olgun, deneyimli ve iş zekasına sahip kurucular ortaya çıkacak; bu kişiler genellikle kripto ile ilgili alanlardan gelmekte ve kullanıcı erişimi sağlamak için benzersiz pazar giriş stratejilerine sahip olmaktadır. Kripto endüstrisinin aşamalı olgunlaşması ve istikrarlı gelişimi ile yeni nesil başarılı kurucular da kendilerini gösterecektir.
son
2018 yılının başındaki Telegram ICO olayı, Silikon Vadisi risk sermayesi kuruluşları ile kripto yerel risk sermayesi kuruluşları arasındaki düşünce uçurumunu canlı bir şekilde sergiledi. Kleiner Perkins, Benchmark, Sequoia Capital, Lightspeed Venture Partners, Redpoint Ventures gibi kuruluşlar yatırım yapmayı tercih ettiler çünkü Telegram'ın baskın bir uygulama platformu olma potansiyeline sahip bir kullanıcı tabanı ve dağıtım kanalları olduğunu düşünüyorlardı. Oysa neredeyse tüm kripto yerel risk sermayesi kuruluşları yatırım yapmaktan vazgeçtiler.
Kripto endüstrisine dair ters görüşüm şudur: Tüketici uygulamaları kıt değil. Aslında, çoğu tüketici projesi, gelir yaratma yetenekleri istikrarsız olduğu için risk sermayesi desteği alamıyor. Bu tür projelerin girişimcileri, risk sermayesini aramak yerine kendi kendine yeterli olup kâr elde etmeye çalışmalıdır, mevcut tüketim patlamasından yararlanarak hızla para kazanmalıdır. Bu birkaç aylık zaman diliminde, akım değişmeden önce, ilk birikimi tamamlamak gereklidir.
Brezilya Nubank'ın haksız rekabet avantajı, "finans teknolojisi" kavramı henüz yaygınlaşmadan önce bu kategoriyi oluşturmasından kaynaklanıyor. Daha da önemlisi, erken döneminde yalnızca Brezilya'nın geleneksel banka devleriyle kullanıcılar için rekabet etmek zorunda kalması, yeni ortaya çıkan girişimci finans teknoloji şirketleriyle rekabet etmek zorunda kalmamasıydı. Brezilya halkının mevcut bankalara olan tahammülü sona erdiği için, ürün piyasaya sürüldüğünde hemen topluca Nubank'a yöneldiler ve bu işletme nadir bir şekilde hem neredeyse sıfır müşteri edinim maliyeti hem de mükemmel bir ürün-pazar uyumu sağladı.
Eğer yeni pazarlara yönelik bir stabilcoin dijital bankası kurmak istiyorsanız, neden San Francisco veya New York'ta kalıyorsunuz? Yerel kullanıcılarla derinlemesine diyalog kurmanız gerekiyor. Şaşırtıcı bir şekilde, bu, girişim projelerini filtrelemenin birincil standardı haline geldi.