O evento de risco do cofre DEX provoca reflexão na indústria
Recentemente, um incidente de perda envolvendo o tesouro da Hyperliquid gerou ampla atenção na indústria de criptomoedas. Em 12 de março de 2025, o tesouro sofreu uma perda de mais de 4 milhões de dólares devido à operação de alto leverage de um trader. Este incidente destaca novamente os desafios de segurança e gestão de riscos enfrentados pelo (DEX).
A causa do evento foi um trader que utilizou uma alavancagem de 50x para estabelecer uma grande posição comprada em ETH. Com a queda do preço do ETH, cerca de 160 mil ETH (no valor de 306 milhões de dólares) de posições longas foram forçadas a ser liquidadas. Devido à enorme magnitude da liquidação, o preço do ETH caiu ainda mais durante o processo de fechamento, levando a uma enorme perda para o tesouro.
Este evento desencadeou uma discussão aprofundada na indústria sobre os mecanismos e a gestão de risco dos cofres DEX. Os cofres DEX geralmente se dividem em dois tipos: simples e compostos. Os cofres simples aumentam a eficiência do capital por meio da gestão centralizada dos ativos dos usuários, enquanto os cofres compostos combinam vários módulos de estratégia, como market making, execução de ordens, gestão de taxas de capital e liquidação.
O design do cofre complexo visa fornecer suporte abrangente de liquidez e fontes de rendimento para plataformas DEX. No entanto, este evento expôs que, em condições de mercado extremas, essa estrutura complexa pode trazer riscos adicionais. Em particular, as estratégias de liquidação, quando confrontadas com grandes posições altamente alavancadas, podem resultar em perdas severas devido ao deslizamento.
Para enfrentar riscos semelhantes, algumas plataformas DEX começaram a adotar medidas de controle de risco mais rigorosas. Por exemplo, uma plataforma de negociação introduziu um mecanismo dinâmico de controle de risco, ajustando dinamicamente o número máximo de alavancagem e a proporção de margem de manutenção com base no volume de negociação do usuário e nas condições do mercado. Este método ajuda a reduzir o risco geral da plataforma, mantendo ao mesmo tempo a vitalidade do mercado.
Este evento nos lembra que a indústria DEX, ao buscar altos retornos, não pode negligenciar a importância da gestão de riscos. No futuro, as plataformas DEX precisam continuar a trabalhar em vários aspectos:
Reforçar a auditoria de contratos inteligentes, garantindo a segurança do código.
Otimizar a estratégia de controle de risco, especialmente na gestão de grandes transações e operações de alta alavancagem.
Estabelecer um mecanismo de gestão de riscos mais flexível e dinâmico, para se adaptar ao ambiente de mercado em rápida mudança.
Aumentar a educação dos usuários, fortalecendo a consciência de risco dos comerciantes.
Com o contínuo desenvolvimento da indústria DEX, equilibrar segurança, experiência do utilizador e taxa de retorno tornará-se a chave para o sucesso da plataforma. Apenas através de inovação e melhoria contínuas, a DEX poderá manter uma vantagem a longo prazo no competitivo mercado de criptomoedas, proporcionando aos utilizadores um ambiente de negociação mais seguro e eficiente.
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Perda de 4 milhões de dólares no cofre DEX, reflexão da indústria sobre a otimização dos mecanismos de controle de riscos.
O evento de risco do cofre DEX provoca reflexão na indústria
Recentemente, um incidente de perda envolvendo o tesouro da Hyperliquid gerou ampla atenção na indústria de criptomoedas. Em 12 de março de 2025, o tesouro sofreu uma perda de mais de 4 milhões de dólares devido à operação de alto leverage de um trader. Este incidente destaca novamente os desafios de segurança e gestão de riscos enfrentados pelo (DEX).
A causa do evento foi um trader que utilizou uma alavancagem de 50x para estabelecer uma grande posição comprada em ETH. Com a queda do preço do ETH, cerca de 160 mil ETH (no valor de 306 milhões de dólares) de posições longas foram forçadas a ser liquidadas. Devido à enorme magnitude da liquidação, o preço do ETH caiu ainda mais durante o processo de fechamento, levando a uma enorme perda para o tesouro.
Este evento desencadeou uma discussão aprofundada na indústria sobre os mecanismos e a gestão de risco dos cofres DEX. Os cofres DEX geralmente se dividem em dois tipos: simples e compostos. Os cofres simples aumentam a eficiência do capital por meio da gestão centralizada dos ativos dos usuários, enquanto os cofres compostos combinam vários módulos de estratégia, como market making, execução de ordens, gestão de taxas de capital e liquidação.
O design do cofre complexo visa fornecer suporte abrangente de liquidez e fontes de rendimento para plataformas DEX. No entanto, este evento expôs que, em condições de mercado extremas, essa estrutura complexa pode trazer riscos adicionais. Em particular, as estratégias de liquidação, quando confrontadas com grandes posições altamente alavancadas, podem resultar em perdas severas devido ao deslizamento.
Para enfrentar riscos semelhantes, algumas plataformas DEX começaram a adotar medidas de controle de risco mais rigorosas. Por exemplo, uma plataforma de negociação introduziu um mecanismo dinâmico de controle de risco, ajustando dinamicamente o número máximo de alavancagem e a proporção de margem de manutenção com base no volume de negociação do usuário e nas condições do mercado. Este método ajuda a reduzir o risco geral da plataforma, mantendo ao mesmo tempo a vitalidade do mercado.
Este evento nos lembra que a indústria DEX, ao buscar altos retornos, não pode negligenciar a importância da gestão de riscos. No futuro, as plataformas DEX precisam continuar a trabalhar em vários aspectos:
Com o contínuo desenvolvimento da indústria DEX, equilibrar segurança, experiência do utilizador e taxa de retorno tornará-se a chave para o sucesso da plataforma. Apenas através de inovação e melhoria contínuas, a DEX poderá manter uma vantagem a longo prazo no competitivo mercado de criptomoedas, proporcionando aos utilizadores um ambiente de negociação mais seguro e eficiente.