Análise da relação entre o BTC e o índice Nasdaq: desvio a curto prazo ou tendência a longo prazo?

Recentemente, o mercado apresentou um fenômeno interessante: o Bitcoin (BTC) apresentou uma divergência clara em relação ao índice Nasdaq (Nasdaq). Enquanto o Nasdaq continua a alcançar novas máximas, o BTC mostra uma tendência de queda, arrastando todo o mercado de criptomoedas para uma queda significativa. Essa situação parece estar em desacordo com a visão geralmente aceita de que BTC e Nasdaq estão correlacionados positivamente. Então, qual é a lógica por trás dessa divergência? Já houve situações semelhantes na história? Vamos explorar as mudanças na correlação entre os dois em diferentes dimensões de tempo, revisitando o atual e o anterior mercado em alta.

Na verdade, o BTC não mantém sempre uma relação positiva com um coeficiente fixo com o mercado de ações dos EUA. Em diferentes fases do ciclo de mercado, o grau de correlação entre os dois pode variar. Ao analisar o último mercado em alta e o atual, podemos descobrir algumas regularidades:

1. Os pontos de partida e chegada de ambas as subidas estão altamente alinhados na dimensão temporal.

2. Durante o processo de alta, o Nasdaq apresenta uma velocidade de subida relativamente estável, com um gráfico de velas que mostra uma linha reta com inclinação quase fixa. Por outro lado, o processo de subida do BTC se aproxima de um crescimento exponencial, com uma taxa de subida inicial relativamente lenta, seguida de um rápido aumento após um certo ponto no tempo. Curiosamente, o tempo do "ponto de inflexão" para essa aceleração geralmente corresponde ao momento em que o Nasdaq se estabiliza após a primeira correção durante a fase de alta.

3. O primeiro pico do BTC geralmente corresponde à segunda correção em um pequeno platô durante a fase de alta do Nasdaq.

Então, a que fase histórica corresponde a posição atual do mercado? A situação atual do mercado, onde o mercado de ações dos EUA está em alta e o BTC está em baixa, tem algum padrão a seguir?

Através da observação, pode-se notar que, durante a maior parte do tempo das duas corridas de alta, o BTC manteve uma correlação positiva com o mercado acionário dos EUA. Embora também tenham ocorrido fases de correlação negativa, estas não foram a tendência dominante. Na última corrida de alta, após o BTC atingir o pico pela primeira vez, o índice Nasdaq continuou a subir, enquanto o BTC começou a corrigir, levando a uma divergência nos movimentos. Isso se assemelha muito à situação atual do mercado, como se a história estivesse se repetindo nos mesmos pontos.

Então, como será a direção do mercado no futuro? Quanto tempo mais a divergência entre o BTC e o índice Nasdaq continuará? Como a divergência pode ser restaurada? Vendo sob as duas perspectivas de tempo e intensidade:

1. Durante o último mercado em alta, a duração da divergência entre os dois não foi longa. Observando a partir da perspectiva semanal, a divergência durou cerca de 9 semanas, após as quais voltou a uma relação positiva.

2. No último mercado em alta, o ponto em que ambos recuperam a correlação positiva geralmente ocorre quando o BTC apresenta uma diminuição significativa na força de queda no gráfico diário e atinge uma posição de suporte importante.

Se medirmos pela experiência histórica, o mercado atual parece ainda não ter atendido completamente às condições para a recuperação da divergência, sendo necessário aguardar mais informações de K-line para confirmação. Então, como podemos entender logicamente este movimento comum especial que ocorreu em ambas as corridas de touros?

Quer seja BTC, ouro ou ações americanas, o ambiente macroeconómico em que se encontram é semelhante, e os preços são influenciados por fatores como liquidez financeira e rendimentos de ativos sem risco. O BTC, como uma classe de ativos mais flexível, pode ter um forte aumento no início de um mercado em alta, superando significativamente as ações americanas. Mas a situação não pode durar para sempre; após um grande aumento, pode haver um desempenho inferior em relação às ações americanas, o que é semelhante à relação entre as altcoins e o BTC.

De outra perspectiva, durante a fase de alta, a liquidez do mercado é suficiente para sustentar a subida geral dos preços dos ativos. No entanto, após um certo ponto, o impulso de alta pode enfraquecer, tornando difícil sustentar a alta coletiva de todas as classes de ativos, podendo surgir situações de valorização e desvalorização entre os ativos.

Recentemente, o mercado também foi impactado por alguns fatores externos. De qualquer forma, independentemente de como se interprete este movimento, é muito provável que o BTC, após a devida correção, volte a restabelecer uma correlação positiva com o mercado acionista dos EUA. Como investidores, precisamos acompanhar de perto as mudanças do mercado, mantendo ao mesmo tempo uma atitude paciente e racional.