Nova abordagem para os Tokens de Títulos Públicos RWA: Análise do TProtocol V2
Os produtos de Token de títulos do governo RWA disponíveis no mercado atual têm suas vantagens e desvantagens. Um protocolo conhecido, embora ofereça juros mais altos, tem um amplo alcance de investimento; outro projeto de títulos do governo puro enfrenta problemas como altos requisitos de KYC e falta de liquidez. O TProtocol V2 surgiu com o objetivo de fornecer aos usuários comuns um produto de Token de títulos do governo puro e de fácil acesso.
O TProtocol é essencialmente uma plataforma de empréstimos. Tomando como exemplo um pool de tokens RWA suportado, permite que os usuários utilizem o token de dívida pública STBT emitido pela plataforma como colateral para emprestar USDC. Os usuários que depositam USDC recebem rUSDP, que é um token gerador de rendimento semelhante ao aUSDC de uma certa plataforma de empréstimos.
Uma das principais características da plataforma é que a relação de valor do empréstimo de STBT, com um LTV de (, atinge 100,5%, permitindo teoricamente uma taxa de utilização máxima de 99,5%, o que significa que quase todos os rendimentos dos títulos do governo podem ser transferidos para os detentores de rUSDP. Para situações de grandes saídas que possam ocorrer, a plataforma utiliza um método de transações fora da bolsa com os mutuários, concedendo um tempo razoável para liquidar os títulos do governo e pagar os empréstimos. Saídas menores podem ser realizadas através de retiradas regulares ou vendendo USDP em uma bolsa descentralizada.
![Análise do TProtocol: Centro de Liquidez RWA, alcançando uma alta taxa de utilização dos rendimentos de títulos do governo])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-6c10603d4b37557efe8a807c01672fc4.webp(
Diferentemente dos tokens de dívida pública que exigem qualificação de investidor, o TProtocol maximiza a transferência dos rendimentos dos títulos do governo para os usuários de depósitos em USDC através de um modelo de empréstimo colateralizado por instituições, permitindo que usuários comuns também desfrutem dos rendimentos dos títulos do governo. Este modelo difere do crédito institucional que frequentemente apresentava problemas anteriormente, pois o TProtocol foca em produtos com destinação específica. Por exemplo, o alcance de investimento do STBT é claramente limitado a títulos do governo de curto prazo e recompra reversa de títulos do governo, e relatórios de ativos são publicados regularmente, além de colaborar com um oráculo para fornecer provas de reserva.
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Apesar disso, o modelo ainda depende, até certo ponto, da confiança nas instituições depositárias dos ativos subjacentes de títulos do governo. Para isso, o TProtocol lançou fundos independentes para diferentes ativos RWA para isolar riscos. No futuro, se colaborar com outras plataformas, também criará fundos independentes, como rUSDP-XXX, para alcançar a separação de riscos.
O design do TProtocol é também bastante arrojado em outros aspectos. O design do seu token de governança TPS/esTPS é semelhante ao de uma plataforma de negociação, onde quanto mais tempo for armazenado, maior será o dividendo. Além disso, a plataforma também projetou uma estrutura de dupla camada iUSDP/USDP, semelhante à arquitetura de um determinado token de staking. O iUSDP é a versão rUSDP que acumula automaticamente rendimentos, enquanto o USDP não gera rendimentos, sendo usado principalmente para fornecer liquidez em locais como bolsas descentralizadas.
![Análise do TProtocol: Centro de liquidez RWA, alcançando uma alta taxa de utilização dos rendimentos dos títulos do governo])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-b67a712d9d65854895eea82156fc30cb.webp(
Este modelo permite que o TProtocol aumente a eficiência de capital e melhore o rendimento do iUSDP ao incentivar outros protocolos, oferecendo a oportunidade de superar o rendimento de títulos do governo comuns, semelhante ao modelo de aumento de rendimento de certos Tokens de staking.
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Atualmente, a competição no campo RWA é intensa. Embora um protocolo conhecido domine, como uma moeda estável sobrecolateralizada, a proporção de ativos usados para comprar títulos do governo é limitada. Se houver muitos usuários depositando essa moeda estável para receber juros, os juros podem ser inferiores à taxa de juros dos títulos do governo.
Em geral, o TProtocol, através do modelo de empréstimo de ativos RWA com garantia institucional, transmite os rendimentos puros dos tokens de títulos do governo a usuários comuns que não precisam de KYC. Ao mesmo tempo, inspirado na filosofia de design de certos tokens de staking, criou a possibilidade de gerar rendimentos superiores aos rendimentos básicos dos títulos do governo.
![Análise do TProtocol: Centro de Liquidez RWA, alcançando alta utilização do rendimento de títulos do governo])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-ac20cf86c7f90ec6f6da5ac2725395da.webp(
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AirdropF5Bro
· 08-09 07:51
Quem copiou o canguru?
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DefiOldTrickster
· 08-07 02:14
É apenas um pequeno projeto que ganha dinheiro até para a tia, ainda não é tão estável quanto os títulos do governo.
TProtocol V2: Criando um novo modelo de Token de dívida pública RWA acessível
Nova abordagem para os Tokens de Títulos Públicos RWA: Análise do TProtocol V2
Os produtos de Token de títulos do governo RWA disponíveis no mercado atual têm suas vantagens e desvantagens. Um protocolo conhecido, embora ofereça juros mais altos, tem um amplo alcance de investimento; outro projeto de títulos do governo puro enfrenta problemas como altos requisitos de KYC e falta de liquidez. O TProtocol V2 surgiu com o objetivo de fornecer aos usuários comuns um produto de Token de títulos do governo puro e de fácil acesso.
O TProtocol é essencialmente uma plataforma de empréstimos. Tomando como exemplo um pool de tokens RWA suportado, permite que os usuários utilizem o token de dívida pública STBT emitido pela plataforma como colateral para emprestar USDC. Os usuários que depositam USDC recebem rUSDP, que é um token gerador de rendimento semelhante ao aUSDC de uma certa plataforma de empréstimos.
Uma das principais características da plataforma é que a relação de valor do empréstimo de STBT, com um LTV de (, atinge 100,5%, permitindo teoricamente uma taxa de utilização máxima de 99,5%, o que significa que quase todos os rendimentos dos títulos do governo podem ser transferidos para os detentores de rUSDP. Para situações de grandes saídas que possam ocorrer, a plataforma utiliza um método de transações fora da bolsa com os mutuários, concedendo um tempo razoável para liquidar os títulos do governo e pagar os empréstimos. Saídas menores podem ser realizadas através de retiradas regulares ou vendendo USDP em uma bolsa descentralizada.
![Análise do TProtocol: Centro de Liquidez RWA, alcançando uma alta taxa de utilização dos rendimentos de títulos do governo])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-6c10603d4b37557efe8a807c01672fc4.webp(
Diferentemente dos tokens de dívida pública que exigem qualificação de investidor, o TProtocol maximiza a transferência dos rendimentos dos títulos do governo para os usuários de depósitos em USDC através de um modelo de empréstimo colateralizado por instituições, permitindo que usuários comuns também desfrutem dos rendimentos dos títulos do governo. Este modelo difere do crédito institucional que frequentemente apresentava problemas anteriormente, pois o TProtocol foca em produtos com destinação específica. Por exemplo, o alcance de investimento do STBT é claramente limitado a títulos do governo de curto prazo e recompra reversa de títulos do governo, e relatórios de ativos são publicados regularmente, além de colaborar com um oráculo para fornecer provas de reserva.
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Apesar disso, o modelo ainda depende, até certo ponto, da confiança nas instituições depositárias dos ativos subjacentes de títulos do governo. Para isso, o TProtocol lançou fundos independentes para diferentes ativos RWA para isolar riscos. No futuro, se colaborar com outras plataformas, também criará fundos independentes, como rUSDP-XXX, para alcançar a separação de riscos.
O design do TProtocol é também bastante arrojado em outros aspectos. O design do seu token de governança TPS/esTPS é semelhante ao de uma plataforma de negociação, onde quanto mais tempo for armazenado, maior será o dividendo. Além disso, a plataforma também projetou uma estrutura de dupla camada iUSDP/USDP, semelhante à arquitetura de um determinado token de staking. O iUSDP é a versão rUSDP que acumula automaticamente rendimentos, enquanto o USDP não gera rendimentos, sendo usado principalmente para fornecer liquidez em locais como bolsas descentralizadas.
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Este modelo permite que o TProtocol aumente a eficiência de capital e melhore o rendimento do iUSDP ao incentivar outros protocolos, oferecendo a oportunidade de superar o rendimento de títulos do governo comuns, semelhante ao modelo de aumento de rendimento de certos Tokens de staking.
![Análise do TProtocol: Centro de Liquidez RWA, alcançando alta utilização do rendimento de títulos do governo])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-6a6599578aca58cfe3da543cb71303a4.webp(
Atualmente, a competição no campo RWA é intensa. Embora um protocolo conhecido domine, como uma moeda estável sobrecolateralizada, a proporção de ativos usados para comprar títulos do governo é limitada. Se houver muitos usuários depositando essa moeda estável para receber juros, os juros podem ser inferiores à taxa de juros dos títulos do governo.
Em geral, o TProtocol, através do modelo de empréstimo de ativos RWA com garantia institucional, transmite os rendimentos puros dos tokens de títulos do governo a usuários comuns que não precisam de KYC. Ao mesmo tempo, inspirado na filosofia de design de certos tokens de staking, criou a possibilidade de gerar rendimentos superiores aos rendimentos básicos dos títulos do governo.
![Análise do TProtocol: Centro de Liquidez RWA, alcançando alta utilização do rendimento de títulos do governo])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-ac20cf86c7f90ec6f6da5ac2725395da.webp(