ETF de Staking Ethereum: novas oportunidades no mercado de ativos digitais
O momento crucial para o Staking do ETF Ethereum parece estar a chegar. Desde a reafirmação dos EUA da atitude regulatória de "neutralidade tecnológica" até à divulgação em fevereiro de um novo roteiro de ativos virtuais em Hong Kong, o degelo regulatório e de conformidade está a abrir um vasto espaço para o Staking do ETF Ethereum. Ao mesmo tempo, o capital global enfrenta uma "escassez de ativos", a demanda rígida por ativos digitais que geram rendimento está gradualmente se fundindo com a tendência de institucionalização do mercado de criptomoedas. Atualmente, o Staking do ETF Ethereum já não é uma questão de "se será implementado", mas sim uma corrida sobre "quão rapidamente o mercado será reconstruído".
Uma, Visão Geral do Staking do ETF Ethereum
1. Conceitos Básicos
O Staking de ETF de Ethereum é baseado no ETF de Ethereum à vista, onde o gestor do fundo ou o custodiante faz staking on-chain do ETH que possui para obter rendimentos adicionais. Ao contrário do rendimento tradicional de manter moedas, o Staking de ETF de Ethereum participa do mecanismo PoS de Ethereum, oferecendo segurança à rede, enquanto ganha recompensas de bloco e taxas de transação.
O principal mecanismo do ETF de spot Ethereum é acompanhar o preço do ETH e manter uma quantidade equivalente de ETH como ativo subjacente. Se o ETF puder realizar Staking, então o seu modelo de rendimento sofrerá uma mudança fundamental - além dos ganhos provenientes da volatilidade do preço do ETH, os investidores do ETF também poderão obter rendimentos adicionais de Staking, sem precisar operar um nó de validação por conta própria.
2. Princípios básicos de funcionamento e características
Após a transição do Ethereum de PoW para PoS, se desejar tornar-se um nó validante, é necessário apostar 32 ETH, manter a segurança da rede e obter recompensas, sendo que o retorno anual atual é de cerca de 3%-5%.
O ETF de Spot de Ethereum Staking requer que o gestor do fundo capte recursos para comprar ETH, delegue a uma bolsa de valores em conformidade para custódia e staking centralizado, e ao mesmo tempo distribua os lucros aos investidores de acordo com a proporção de investimento.
As principais características do Staking do ETF de Ethereum incluem:
Aumento de rendimento: em comparação com a simples detenção de ETH, a staking de ETH pode proporcionar um rendimento anual adicional de 4%-5%, aumentando a taxa de retorno do investimento.
Custódia em conformidade: Execute Staking através de instituições de custódia regulamentadas, evitando os riscos de gestão de chaves privadas associados à operação direta de retalhistas.
Saída flexível: As quotas do ETF podem ser negociadas no mercado secundário, e os dividendos têm um prazo fixo, proporcionando uma alta flexibilidade para entrar e sair.
II. Oportunidades de mercado trazidas pelo Staking de ETF
Se o Staking do ETF Ethereum for aprovado, isso não será apenas uma atualização no mercado de ETH, mas uma mudança importante na estrutura de todo o ativo digital.
1. Ativos geradores de rendimento + caminho de conformidade para atrair investimentos tradicionais de longo prazo
Atualmente, os investidores institucionais e grandes capitais mantêm uma atitude de espera em relação ao mercado de criptomoedas, sendo as principais razões a alta volatilidade, a falta de um mercado rico em produtos financeiros derivados, o modelo de rendimento relativamente único sob um caminho de conformidade, além da falta de clareza na regulamentação global, que impede a entrada de capital tradicional.
A aprovação do Staking de Ethereum ETF mudará significativamente este cenário, tornando o investimento em ETH mais amigável para investidores institucionais. Especialmente para fundos de pensão, capitais de seguros, escritórios familiares, fundos soberanos e outros fundos de longo prazo, o que mais lhes interessa é obter rendimentos estáveis dentro de um quadro regulatório, enquanto o mecanismo de Staking de ETH oferece uma propriedade de rendimento sem prazo, semelhante a um "título de rendimento sustentável digital".
Além disso, o surgimento do staking de ETF Ethereum coincide com o "escassez de ativos" que o mercado financeiro global enfrenta, especialmente com a queda gradual das taxas de rendimento dos produtos de renda fixa em países desenvolvidos, forçando o capital de longo prazo tradicional a buscar novas direções de investimento. A propriedade de "ativo sem prazo de juros" do staking de ETH encaixa-se perfeitamente nesta demanda, tornando-o uma potencial ferramenta de alocação de ativos alternativos de alta qualidade.
2. A contração da oferta é benéfica para o desempenho de longo prazo do preço do Éter.
Do ponto de vista da relação entre oferta e procura, o mecanismo central do Staking de ETH é semelhante a um modo de "bloqueio", onde uma grande quantidade de ETH é bloqueada em nós de validação, reduzindo a oferta circulante no mercado.
Se o Staking do ETF Ethereum for aprovado e amplamente adotado, seus impactos podem incluir:
A contínua entrada de fundos institucionais elevou ainda mais a proporção de Staking do ETH.
Devido ao ETH estar bloqueado, a quantidade de ETH negociável em circulação diminui, resultando em um efeito de restrição da oferta.
Aumento da demanda, após a entrada de investidores institucionais no mercado de Ethereum, suas estratégias de alocação proporcionarão suporte contínuo à compra de ETH.
Se o staking de ETF Ethereum for permitido, sua atratividade de capital aumentará significativamente, pois não só oferece a oportunidade de valorização de ativos, mas também traz rendimentos de staking estáveis, tornando-se mais atraente para investimentos.
3. Desenvolvimento de um ecossistema de Staking mais amplo
A aprovação do Staking do ETF Ethereum não se limita apenas ao mercado ETH em si, mas pode ter um impacto profundo em todo o ecossistema PoS:
Expansão do mercado de staking em conformidade: O lançamento do ETF Staking pode gerar mais prestadores de serviços de staking em conformidade, tornando o mercado de staking mais transparente, seguro e profissional. Com a melhoria dos serviços de custódia e staking em conformidade, a confiança dos investidores institucionais aumentará significativamente, e a investibilidade dos ativos digitais também será aprimorada.
A ETFização de ativos PoS: se o ETF de Staking do Ethereum for aprovado, isso pode abrir a porta para a ETFização de outros ativos PoS (como Solana, Avalanche, Polkadot, etc.). Isso significa que no futuro, não apenas o ETH, mas toda a cadeia pública mainstream do PoS terá a oportunidade de entrar no mercado de ETF em conformidade, expandindo ainda mais a profundidade e a amplitude do mercado de Staking.
O desenvolvimento do mercado de staking líquido: à medida que as instituições entram no mercado de staking, a demanda por otimização de liquidez e rendimento também crescerá, impulsionando o desenvolvimento de tokens de staking líquido. Isso pode promover a inovação de aplicações DeFi baseadas em LST, como empréstimos, derivados, estratégias de otimização de rendimento, etc., formando um mercado financeiro secundário mais maduro.
Para as bolsas de ativos digitais que já obtiveram licenças de conformidade, a chegada do ETF Staking trará novas oportunidades de mercado. As bolsas em conformidade podem aproveitar um sistema de conformidade maduro para apoiar todo o ETF Staking:
Fornecer uma infraestrutura de Staking completa: abrange serviços de Staking, custódia, suporte à liquidez e serviços de integração para instituições, oferecendo uma solução tudo-em-um para investidores institucionais.
Reforçar a vantagem de conformidade: sob o quadro regulatório, oferecer produtos de Staking que atendam aos requisitos de conformidade de instituições internacionais, eliminando as dúvidas dos investidores sobre a segurança dos fundos e a transparência na distribuição de rendimentos.
Conectar os mercados financeiros tradicionais: colaborar com bancos, empresas de gestão de ativos e emissoras de ETF para construir uma ponte entre os mercados financeiros tradicionais e o mercado de ativos digitais, oferecendo aos investidores institucionais um caminho de entrada em conformidade com baixo nível de entrada.
Com o desenvolvimento do Staking do ETF Ethereum, as bolsas regulamentadas, instituições de custódia, prestadores de serviços de staking, entre outros, irão usufruir de um período de bonificação de expansão do mercado, impulsionando ainda mais o desenvolvimento do mercado financeiro cripto em direção à maturidade e institucionalização.
Três, a mudança na atitude regulatória e seus impactos
A introdução do Staking do ETF Ethereum traz a questão mais crucial sobre a atitude dos reguladores. Atualmente, os Estados Unidos e Hong Kong estão passando por algumas mudanças sutis em suas posições regulatórias sobre ativos digitais, e essas mudanças não apenas afetam o processo de aprovação do Staking do ETF Ethereum, mas também determinam a direção futura do mercado de criptomoedas global.
1. Estados Unidos: de conservador a uma abertura gradual, sinais de mercado trazidos pela flexibilização da regulamentação
Anteriormente, a Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos (SEC) adotou uma posição mais conservadora em relação à regulamentação de ativos digitais, especialmente no campo do Staking. A SEC questionou várias vezes se o mecanismo PoS envolve características de valores mobiliários. O ex-presidente da SEC afirmou várias vezes que, exceto o Bitcoin, a maioria dos ativos digitais pode se enquadrar na categoria de valores mobiliários, o que aumentou a incerteza do mercado em relação ao ETH.
No entanto, o ambiente regulatório de criptomoedas nos Estados Unidos começou a afrouxar. A maioria dos membros republicanos do Congresso tende a relaxar a regulamentação sobre a indústria de criptomoedas, acreditando que os EUA devem manter a competitividade no setor financeiro cripto. Se a SEC dos EUA finalmente aprovar o Staking do ETF de Ethereum, isso enviará dois sinais importantes ao mercado:
O modo PoS do ETH foi oficialmente reconhecido sob o quadro regulatório dos EUA, o que significa que o ETH não é considerado um título, mas sim um ativo digital que pode ser investido de forma compatível.
A eliminação das barreiras à entrada de fundos institucionais e a abertura do Staking em conformidade permitirão que fundos de pensão, fundos hedge, fundos soberanos e outros capitais de longo prazo entrem no mercado de ETH com mais confiança, aumentando ainda mais a atratividade de investimento do ETH como "ativo de nível institucional".
A mudança de política da SEC pode não apenas afetar o avanço do ETF de Staking de ETH, mas também abrir portas para a ETFização de outras blockchains PoS, como Solana e Avalanche, acelerando o processo de financeirização de toda a indústria cripto.
2. Hong Kong: abraçando ativamente as finanças cripto, promovendo a posição de centro cripto da Ásia
Em comparação com os Estados Unidos, Hong Kong demonstra uma atitude mais aberta e inclusiva no campo dos ETFs de ativos digitais. A Comissão de Valores Mobiliários de Hong Kong já aprovou vários ETFs de Bitcoin e Ethereum à vista, permitindo que os investidores locais participem de forma compatível nessas negociações de ETFs. No que diz respeito ao Staking, as políticas regulatórias de Hong Kong também mostram uma certa abertura, com os órgãos reguladores continuamente promovendo a pesquisa sobre o quadro de conformidade. O novo roteiro também esclareceu basicamente o avanço do staking, e devido ao foco de Hong Kong em uma regulação favorável às instituições, espera-se que no futuro se torne uma das primeiras jurisdições a aprovar o Staking de ETFs de Ethereum, à frente dos Estados Unidos.
Se Hong Kong aprovar primeiro o Staking do ETF Ethereum, isso trará as seguintes repercussões:
Atrair investidores de criptomoedas e fundos institucionais globais para o mercado de Hong Kong, fortalecendo a posição de Hong Kong como um centro financeiro de criptomoedas na Ásia.
Impulsionar Hong Kong a se tornar o mercado pioneiro global de Staking ETF, estabelecendo as bases para a futura ETFização de outros ativos PoS.
A conformidade na indústria de gestão de ativos criptográficos, impulsionando as bolsas de valores locais em Hong Kong a se tornarem infraestruturas chave, oferecendo serviços profissionais como custódia, Staking e suporte à liquidez.
Comparado aos Estados Unidos, a política do mercado de criptomoedas em Hong Kong tende mais a se alinhar com o sistema financeiro tradicional, o que a torna um importante hub para a alocação de ativos digitais por instituições internacionais. Se o Staking do ETF de Ethereum for implementado em Hong Kong primeiro, isso atraíra ainda mais capital global para investir em ativos digitais no mercado asiático.
3. O papel das entidades de conformidade em Hong Kong
Neste processo de mudança do ambiente regulatório, as bolsas de valores em conformidade desempenharão um papel crucial na promoção e aplicação do ETF Staking.
As principais vantagens de uma bolsa de valores regulamentada incluem:
Licença de conformidade: Como uma das primeiras exchanges de ativos digitais em Hong Kong a obter uma licença de conformidade, possui a capacidade de fornecer produtos em conformidade para investidores institucionais, oferecendo uma infraestrutura robusta para ETF Staking.
Serviço de uma única paragem, ciclo de negócios fechado: abrange serviços de Staking, custódia, suporte à liquidez e integração institucional, proporcionando aos investidores globais uma solução completa de ETF de Staking de ETH, com todo o negócio a formar um ciclo fechado completo dentro de um único sistema.
Integração profunda com o quadro regulatório de Hong Kong: pode oferecer produtos de Staking que atendem às necessidades de conformidade institucional sob o quadro regulatório da Comissão de Valores Mobiliários de Hong Kong (SFC), dissipando as dúvidas dos investidores sobre a segurança dos fundos e a distribuição de rendimentos.
A promoção do Staking de ETFs de Ethereum de os Estados Unidos para Hong Kong reflete a mudança na atitude regulatória global. A abertura gradual da regulamentação impulsionará diretamente o processo de institucionalização do mercado de ativos digitais e acelerará o desenvolvimento da financeirização dos ativos PoS. A mudança na atitude regulatória indica que o mercado de criptomoedas está prestes a enfrentar uma nova onda de institucionalização, pavimentando o caminho para a maturação de toda a indústria de criptomoedas.
Quatro, Desafios e Perspectivas
Apesar de o ETF Staking trazer um enorme espaço de imaginação de mercado, ainda existem alguns desafios e riscos. O primeiro deles é o risco de liquidez, pois embora o Staking possa trazer rendimentos, isso também significa que parte do ETH será bloqueada. Se o mercado enfrentar uma situação extrema (como uma queda acentuada de preços), o ETF pode enfrentar uma crise de liquidez. Além disso, a maioria dos serviços de Staking é fornecida por um pequeno número de instituições centralizadas, e se essas instituições apresentarem falhas de segurança ou problemas de conformidade, isso pode afetar todo o mercado. Também é necessário prestar atenção ao conteúdo específico das regulamentações que são lançadas, especialmente se forem definidas como propriedades de valores mobiliários de rendimento e questões relacionadas à proteção dos investidores (por exemplo: penalidades para o staking de ETFs, como multas devido a erros operacionais dos nós de validação, quem arcará com as perdas? O emissor do ETF estabelecerá reservas de risco para isso?)
Por último, a sustentabilidade do aumento da rentabilidade é incerta. Atualmente, o rendimento do staking de ETH está em torno de 3%-5%, mas à medida que a taxa de staking de ETH aumenta, os rendimentos podem começar a diminuir gradualmente. Se os rendimentos caírem para níveis semelhantes aos dos ativos financeiros tradicionais, a atratividade do staking de ETF pode ser afetada.
Esta página pode conter conteúdo de terceiros, que é fornecido apenas para fins informativos (não para representações/garantias) e não deve ser considerada como um endosso de suas opiniões pela Gate nem como aconselhamento financeiro ou profissional. Consulte a Isenção de responsabilidade para obter detalhes.
17 Curtidas
Recompensa
17
5
Repostar
Compartilhar
Comentário
0/400
GasGuru
· 08-08 15:36
Perda de corte correu. Assim que subiu, já quis entrar numa posição.
Ver originalResponder0
MeaninglessApe
· 08-07 09:59
Fazer institucionalização grandiosa, quando é que nós, investidores de retalho, seremos os protagonistas?
Ver originalResponder0
TokenRationEater
· 08-06 04:56
Parece que vai haver uma Grande subida. Investidores de retalho, tenham cuidado ao apanhar uma faca a cair~
Ver originalResponder0
EthMaximalist
· 08-06 04:56
Ainda está a competir com o btc, mas o eth é o futuro.
Ethereum ETF Staking: a flexibilização da regulamentação gera novas oportunidades para ativos digitais
ETF de Staking Ethereum: novas oportunidades no mercado de ativos digitais
O momento crucial para o Staking do ETF Ethereum parece estar a chegar. Desde a reafirmação dos EUA da atitude regulatória de "neutralidade tecnológica" até à divulgação em fevereiro de um novo roteiro de ativos virtuais em Hong Kong, o degelo regulatório e de conformidade está a abrir um vasto espaço para o Staking do ETF Ethereum. Ao mesmo tempo, o capital global enfrenta uma "escassez de ativos", a demanda rígida por ativos digitais que geram rendimento está gradualmente se fundindo com a tendência de institucionalização do mercado de criptomoedas. Atualmente, o Staking do ETF Ethereum já não é uma questão de "se será implementado", mas sim uma corrida sobre "quão rapidamente o mercado será reconstruído".
Uma, Visão Geral do Staking do ETF Ethereum
1. Conceitos Básicos
O Staking de ETF de Ethereum é baseado no ETF de Ethereum à vista, onde o gestor do fundo ou o custodiante faz staking on-chain do ETH que possui para obter rendimentos adicionais. Ao contrário do rendimento tradicional de manter moedas, o Staking de ETF de Ethereum participa do mecanismo PoS de Ethereum, oferecendo segurança à rede, enquanto ganha recompensas de bloco e taxas de transação.
O principal mecanismo do ETF de spot Ethereum é acompanhar o preço do ETH e manter uma quantidade equivalente de ETH como ativo subjacente. Se o ETF puder realizar Staking, então o seu modelo de rendimento sofrerá uma mudança fundamental - além dos ganhos provenientes da volatilidade do preço do ETH, os investidores do ETF também poderão obter rendimentos adicionais de Staking, sem precisar operar um nó de validação por conta própria.
2. Princípios básicos de funcionamento e características
Após a transição do Ethereum de PoW para PoS, se desejar tornar-se um nó validante, é necessário apostar 32 ETH, manter a segurança da rede e obter recompensas, sendo que o retorno anual atual é de cerca de 3%-5%.
O ETF de Spot de Ethereum Staking requer que o gestor do fundo capte recursos para comprar ETH, delegue a uma bolsa de valores em conformidade para custódia e staking centralizado, e ao mesmo tempo distribua os lucros aos investidores de acordo com a proporção de investimento.
As principais características do Staking do ETF de Ethereum incluem:
II. Oportunidades de mercado trazidas pelo Staking de ETF
Se o Staking do ETF Ethereum for aprovado, isso não será apenas uma atualização no mercado de ETH, mas uma mudança importante na estrutura de todo o ativo digital.
1. Ativos geradores de rendimento + caminho de conformidade para atrair investimentos tradicionais de longo prazo
Atualmente, os investidores institucionais e grandes capitais mantêm uma atitude de espera em relação ao mercado de criptomoedas, sendo as principais razões a alta volatilidade, a falta de um mercado rico em produtos financeiros derivados, o modelo de rendimento relativamente único sob um caminho de conformidade, além da falta de clareza na regulamentação global, que impede a entrada de capital tradicional.
A aprovação do Staking de Ethereum ETF mudará significativamente este cenário, tornando o investimento em ETH mais amigável para investidores institucionais. Especialmente para fundos de pensão, capitais de seguros, escritórios familiares, fundos soberanos e outros fundos de longo prazo, o que mais lhes interessa é obter rendimentos estáveis dentro de um quadro regulatório, enquanto o mecanismo de Staking de ETH oferece uma propriedade de rendimento sem prazo, semelhante a um "título de rendimento sustentável digital".
Além disso, o surgimento do staking de ETF Ethereum coincide com o "escassez de ativos" que o mercado financeiro global enfrenta, especialmente com a queda gradual das taxas de rendimento dos produtos de renda fixa em países desenvolvidos, forçando o capital de longo prazo tradicional a buscar novas direções de investimento. A propriedade de "ativo sem prazo de juros" do staking de ETH encaixa-se perfeitamente nesta demanda, tornando-o uma potencial ferramenta de alocação de ativos alternativos de alta qualidade.
2. A contração da oferta é benéfica para o desempenho de longo prazo do preço do Éter.
Do ponto de vista da relação entre oferta e procura, o mecanismo central do Staking de ETH é semelhante a um modo de "bloqueio", onde uma grande quantidade de ETH é bloqueada em nós de validação, reduzindo a oferta circulante no mercado.
Se o Staking do ETF Ethereum for aprovado e amplamente adotado, seus impactos podem incluir:
Se o staking de ETF Ethereum for permitido, sua atratividade de capital aumentará significativamente, pois não só oferece a oportunidade de valorização de ativos, mas também traz rendimentos de staking estáveis, tornando-se mais atraente para investimentos.
3. Desenvolvimento de um ecossistema de Staking mais amplo
A aprovação do Staking do ETF Ethereum não se limita apenas ao mercado ETH em si, mas pode ter um impacto profundo em todo o ecossistema PoS:
Expansão do mercado de staking em conformidade: O lançamento do ETF Staking pode gerar mais prestadores de serviços de staking em conformidade, tornando o mercado de staking mais transparente, seguro e profissional. Com a melhoria dos serviços de custódia e staking em conformidade, a confiança dos investidores institucionais aumentará significativamente, e a investibilidade dos ativos digitais também será aprimorada.
A ETFização de ativos PoS: se o ETF de Staking do Ethereum for aprovado, isso pode abrir a porta para a ETFização de outros ativos PoS (como Solana, Avalanche, Polkadot, etc.). Isso significa que no futuro, não apenas o ETH, mas toda a cadeia pública mainstream do PoS terá a oportunidade de entrar no mercado de ETF em conformidade, expandindo ainda mais a profundidade e a amplitude do mercado de Staking.
O desenvolvimento do mercado de staking líquido: à medida que as instituições entram no mercado de staking, a demanda por otimização de liquidez e rendimento também crescerá, impulsionando o desenvolvimento de tokens de staking líquido. Isso pode promover a inovação de aplicações DeFi baseadas em LST, como empréstimos, derivados, estratégias de otimização de rendimento, etc., formando um mercado financeiro secundário mais maduro.
Para as bolsas de ativos digitais que já obtiveram licenças de conformidade, a chegada do ETF Staking trará novas oportunidades de mercado. As bolsas em conformidade podem aproveitar um sistema de conformidade maduro para apoiar todo o ETF Staking:
Fornecer uma infraestrutura de Staking completa: abrange serviços de Staking, custódia, suporte à liquidez e serviços de integração para instituições, oferecendo uma solução tudo-em-um para investidores institucionais.
Reforçar a vantagem de conformidade: sob o quadro regulatório, oferecer produtos de Staking que atendam aos requisitos de conformidade de instituições internacionais, eliminando as dúvidas dos investidores sobre a segurança dos fundos e a transparência na distribuição de rendimentos.
Conectar os mercados financeiros tradicionais: colaborar com bancos, empresas de gestão de ativos e emissoras de ETF para construir uma ponte entre os mercados financeiros tradicionais e o mercado de ativos digitais, oferecendo aos investidores institucionais um caminho de entrada em conformidade com baixo nível de entrada.
Com o desenvolvimento do Staking do ETF Ethereum, as bolsas regulamentadas, instituições de custódia, prestadores de serviços de staking, entre outros, irão usufruir de um período de bonificação de expansão do mercado, impulsionando ainda mais o desenvolvimento do mercado financeiro cripto em direção à maturidade e institucionalização.
Três, a mudança na atitude regulatória e seus impactos
A introdução do Staking do ETF Ethereum traz a questão mais crucial sobre a atitude dos reguladores. Atualmente, os Estados Unidos e Hong Kong estão passando por algumas mudanças sutis em suas posições regulatórias sobre ativos digitais, e essas mudanças não apenas afetam o processo de aprovação do Staking do ETF Ethereum, mas também determinam a direção futura do mercado de criptomoedas global.
1. Estados Unidos: de conservador a uma abertura gradual, sinais de mercado trazidos pela flexibilização da regulamentação
Anteriormente, a Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos (SEC) adotou uma posição mais conservadora em relação à regulamentação de ativos digitais, especialmente no campo do Staking. A SEC questionou várias vezes se o mecanismo PoS envolve características de valores mobiliários. O ex-presidente da SEC afirmou várias vezes que, exceto o Bitcoin, a maioria dos ativos digitais pode se enquadrar na categoria de valores mobiliários, o que aumentou a incerteza do mercado em relação ao ETH.
No entanto, o ambiente regulatório de criptomoedas nos Estados Unidos começou a afrouxar. A maioria dos membros republicanos do Congresso tende a relaxar a regulamentação sobre a indústria de criptomoedas, acreditando que os EUA devem manter a competitividade no setor financeiro cripto. Se a SEC dos EUA finalmente aprovar o Staking do ETF de Ethereum, isso enviará dois sinais importantes ao mercado:
O modo PoS do ETH foi oficialmente reconhecido sob o quadro regulatório dos EUA, o que significa que o ETH não é considerado um título, mas sim um ativo digital que pode ser investido de forma compatível.
A eliminação das barreiras à entrada de fundos institucionais e a abertura do Staking em conformidade permitirão que fundos de pensão, fundos hedge, fundos soberanos e outros capitais de longo prazo entrem no mercado de ETH com mais confiança, aumentando ainda mais a atratividade de investimento do ETH como "ativo de nível institucional".
A mudança de política da SEC pode não apenas afetar o avanço do ETF de Staking de ETH, mas também abrir portas para a ETFização de outras blockchains PoS, como Solana e Avalanche, acelerando o processo de financeirização de toda a indústria cripto.
2. Hong Kong: abraçando ativamente as finanças cripto, promovendo a posição de centro cripto da Ásia
Em comparação com os Estados Unidos, Hong Kong demonstra uma atitude mais aberta e inclusiva no campo dos ETFs de ativos digitais. A Comissão de Valores Mobiliários de Hong Kong já aprovou vários ETFs de Bitcoin e Ethereum à vista, permitindo que os investidores locais participem de forma compatível nessas negociações de ETFs. No que diz respeito ao Staking, as políticas regulatórias de Hong Kong também mostram uma certa abertura, com os órgãos reguladores continuamente promovendo a pesquisa sobre o quadro de conformidade. O novo roteiro também esclareceu basicamente o avanço do staking, e devido ao foco de Hong Kong em uma regulação favorável às instituições, espera-se que no futuro se torne uma das primeiras jurisdições a aprovar o Staking de ETFs de Ethereum, à frente dos Estados Unidos.
Se Hong Kong aprovar primeiro o Staking do ETF Ethereum, isso trará as seguintes repercussões:
Atrair investidores de criptomoedas e fundos institucionais globais para o mercado de Hong Kong, fortalecendo a posição de Hong Kong como um centro financeiro de criptomoedas na Ásia.
Impulsionar Hong Kong a se tornar o mercado pioneiro global de Staking ETF, estabelecendo as bases para a futura ETFização de outros ativos PoS.
A conformidade na indústria de gestão de ativos criptográficos, impulsionando as bolsas de valores locais em Hong Kong a se tornarem infraestruturas chave, oferecendo serviços profissionais como custódia, Staking e suporte à liquidez.
Comparado aos Estados Unidos, a política do mercado de criptomoedas em Hong Kong tende mais a se alinhar com o sistema financeiro tradicional, o que a torna um importante hub para a alocação de ativos digitais por instituições internacionais. Se o Staking do ETF de Ethereum for implementado em Hong Kong primeiro, isso atraíra ainda mais capital global para investir em ativos digitais no mercado asiático.
3. O papel das entidades de conformidade em Hong Kong
Neste processo de mudança do ambiente regulatório, as bolsas de valores em conformidade desempenharão um papel crucial na promoção e aplicação do ETF Staking.
As principais vantagens de uma bolsa de valores regulamentada incluem:
Licença de conformidade: Como uma das primeiras exchanges de ativos digitais em Hong Kong a obter uma licença de conformidade, possui a capacidade de fornecer produtos em conformidade para investidores institucionais, oferecendo uma infraestrutura robusta para ETF Staking.
Serviço de uma única paragem, ciclo de negócios fechado: abrange serviços de Staking, custódia, suporte à liquidez e integração institucional, proporcionando aos investidores globais uma solução completa de ETF de Staking de ETH, com todo o negócio a formar um ciclo fechado completo dentro de um único sistema.
Integração profunda com o quadro regulatório de Hong Kong: pode oferecer produtos de Staking que atendem às necessidades de conformidade institucional sob o quadro regulatório da Comissão de Valores Mobiliários de Hong Kong (SFC), dissipando as dúvidas dos investidores sobre a segurança dos fundos e a distribuição de rendimentos.
A promoção do Staking de ETFs de Ethereum de os Estados Unidos para Hong Kong reflete a mudança na atitude regulatória global. A abertura gradual da regulamentação impulsionará diretamente o processo de institucionalização do mercado de ativos digitais e acelerará o desenvolvimento da financeirização dos ativos PoS. A mudança na atitude regulatória indica que o mercado de criptomoedas está prestes a enfrentar uma nova onda de institucionalização, pavimentando o caminho para a maturação de toda a indústria de criptomoedas.
Quatro, Desafios e Perspectivas
Apesar de o ETF Staking trazer um enorme espaço de imaginação de mercado, ainda existem alguns desafios e riscos. O primeiro deles é o risco de liquidez, pois embora o Staking possa trazer rendimentos, isso também significa que parte do ETH será bloqueada. Se o mercado enfrentar uma situação extrema (como uma queda acentuada de preços), o ETF pode enfrentar uma crise de liquidez. Além disso, a maioria dos serviços de Staking é fornecida por um pequeno número de instituições centralizadas, e se essas instituições apresentarem falhas de segurança ou problemas de conformidade, isso pode afetar todo o mercado. Também é necessário prestar atenção ao conteúdo específico das regulamentações que são lançadas, especialmente se forem definidas como propriedades de valores mobiliários de rendimento e questões relacionadas à proteção dos investidores (por exemplo: penalidades para o staking de ETFs, como multas devido a erros operacionais dos nós de validação, quem arcará com as perdas? O emissor do ETF estabelecerá reservas de risco para isso?)
Por último, a sustentabilidade do aumento da rentabilidade é incerta. Atualmente, o rendimento do staking de ETH está em torno de 3%-5%, mas à medida que a taxa de staking de ETH aumenta, os rendimentos podem começar a diminuir gradualmente. Se os rendimentos caírem para níveis semelhantes aos dos ativos financeiros tradicionais, a atratividade do staking de ETF pode ser afetada.
No entanto, do ponto de vista positivo