Bitcoin Reduzir para metade um ano depois: mercado exibe nova tendência
Bitcoin passou um ano desde a última redução para metade, e este ciclo apresenta uma tendência claramente diferente dos anteriores. Ao contrário do que aconteceu após a redução para metade anterior, quando houve uma explosão de altos preços, neste ciclo o aumento do Bitcoin foi relativamente moderado, subindo apenas 31%, enquanto no ciclo anterior o aumento no mesmo período foi de impressionantes 436%.
Ao mesmo tempo, indicadores de detentores a longo prazo, como a razão MVRV, mostram uma grande queda nos lucros não realizados, indicando que o mercado está a tornar-se maduro, com o espaço de subida a ser comprimido. Essas mudanças significam que o Bitcoin pode estar a entrar numa nova fase, caracterizada pela ausência de picos parabólicos, mas sim por um crescimento gradual impulsionado principalmente por instituições.
A singularidade deste ciclo
Este ciclo de desenvolvimento do Bitcoin apresenta diferenças significativas em relação aos anteriores, o que pode indicar que a forma como o mercado reage ao evento de redução para metade está a mudar.
O ciclo inicial (, especialmente de 2012 a 2016, e de 2016 a 2020 ), o Bitcoin normalmente apresenta fortes aumentos nesta fase. O período após a Reduzir para metade é frequentemente acompanhado de um forte impulso ascendente e uma trajetória de preços parabólica, principalmente devido ao entusiasmo dos investidores de varejo e à demanda especulativa.
No entanto, o ciclo atual apresenta um caminho diferente. O preço não acelerou após o Reduzir para metade, mas começou a disparar antecipadamente em outubro e dezembro de 2024, seguido de uma consolidação em janeiro de 2025 e uma correção no final de fevereiro.
Este comportamento de aumento inicial é completamente diferente dos padrões históricos; no passado, a redução para metade geralmente atuava como um catalisador para grandes aumentos.
Os fatores que causam essa mudança são diversos. O Bitcoin não é mais apenas um ativo especulativo movido por investidores de varejo, mas é cada vez mais visto como uma ferramenta financeira madura. A participação de investidores institucionais continua a aumentar, e a pressão macroeconômica, juntamente com as mudanças na estrutura do mercado, faz com que a reação do mercado seja mais cautelosa e complexa.
Outro sinal evidente dessa evolução é a intensidade de cada ciclo que continua a diminuir. À medida que a capitalização de mercado do Bitcoin cresce, os aumentos explosivos dos anos anteriores tornam-se cada vez mais difíceis de replicar. Por exemplo, no ciclo de 2020 a 2024, o Bitcoin subiu 436% um ano após a redução para metade. Em comparação, o aumento no mesmo período deste ciclo foi de apenas 31%, muito mais moderado.
Esta mudança pode significar que o Bitcoin está a entrar numa nova fase, caracterizada pela redução da volatilidade e um crescimento a longo prazo mais estável. A redução para metade pode já não ser o principal motor, enquanto fatores como taxas de juro, liquidez e fundos institucionais estão a desempenhar um papel maior.
É importante notar que, em ciclos anteriores, houve também fases de consolidação e correção antes da recuperação da tendência de alta. Embora essa fase possa parecer lenta ou desprovida de estímulos, ainda pode representar um ajuste saudável antes da próxima onda de alta.
Este ciclo ainda pode continuar a desviar-se do padrão histórico. Pode não haver uma dramática quebra da bolha no topo, mas sim uma tendência de alta mais duradoura e estruturalmente mais sólida, impulsionada mais pelos fundamentos do que pela especulação.
A taxa MVRV dos detentores de longo prazo revela um mercado maduro
O valor de mercado dos detentores de longo prazo ( LTH ) e a razão MVRV têm sido indicadores confiáveis para medir lucros não realizados. Ele mostra os lucros obtidos pelos investidores de longo prazo antes de começarem a vender. Mas, com o passar do tempo, esse valor está a diminuir.
No ciclo de 2016 a 2020, a taxa LTH MVRV atingiu um pico de 35,8, indicando enormes lucros contábeis e a formação de um topo claro. No ciclo de 2020 a 2024, esse pico caiu drasticamente para 12,2, apesar do fato de que o preço do Bitcoin atingiu um recorde histórico.
Até agora, o valor máximo da razão LTH MVRV neste período foi apenas 4,35, uma queda significativa. Isso indica que os lucros obtidos pelos detentores de longo prazo estão muito abaixo dos ciclos anteriores, apesar do grande aumento no preço do Bitcoin. Esta tendência é clara: o múltiplo de lucros a cada ciclo está em declínio.
O espaço explosivo de alta do Bitcoin está a ser comprimido, o mercado está a tornar-se maduro.
Isso não é um fenômeno acidental. À medida que o mercado amadurece, os retornos explosivos se tornam naturalmente mais difíceis de obter. A era das multiplicações de lucro extremas e impulsionadas por ciclos pode estar desaparecendo, dando lugar a um crescimento mais moderado ou mais estável.
O crescimento contínuo do tamanho do mercado significa que é necessário um capital exponencialmente maior para impulsionar significativamente o aumento dos preços.
No entanto, isso não pode determinar que o ciclo atual já atingiu o pico. Ciclos anteriores geralmente incluem longos períodos de consolidação ou pequenas correções, antes de atingir novos máximos.
Com o papel dos investidores institucionais a tornar-se cada vez mais importante, a fase de acumulação pode durar mais tempo. Assim, a venda de lucros no pico pode não ser tão repentina como nos ciclos anteriores.
No entanto, se a tendência de queda do índice MVRV continuar, isso pode reforçar a ideia de que o Bitcoin está passando de uma subida louca e cíclica para um modo de crescimento mais moderado, mas estruturado.
O aumento mais acentuado pode já ter passado, especialmente para os investidores que entraram no mercado no final do ciclo.
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Bitcoin Reduzir para metade aniversário: maturidade do mercado aumenta, novo ciclo apresenta tendência de crescimento moderado
Bitcoin Reduzir para metade um ano depois: mercado exibe nova tendência
Bitcoin passou um ano desde a última redução para metade, e este ciclo apresenta uma tendência claramente diferente dos anteriores. Ao contrário do que aconteceu após a redução para metade anterior, quando houve uma explosão de altos preços, neste ciclo o aumento do Bitcoin foi relativamente moderado, subindo apenas 31%, enquanto no ciclo anterior o aumento no mesmo período foi de impressionantes 436%.
Ao mesmo tempo, indicadores de detentores a longo prazo, como a razão MVRV, mostram uma grande queda nos lucros não realizados, indicando que o mercado está a tornar-se maduro, com o espaço de subida a ser comprimido. Essas mudanças significam que o Bitcoin pode estar a entrar numa nova fase, caracterizada pela ausência de picos parabólicos, mas sim por um crescimento gradual impulsionado principalmente por instituições.
A singularidade deste ciclo
Este ciclo de desenvolvimento do Bitcoin apresenta diferenças significativas em relação aos anteriores, o que pode indicar que a forma como o mercado reage ao evento de redução para metade está a mudar.
O ciclo inicial (, especialmente de 2012 a 2016, e de 2016 a 2020 ), o Bitcoin normalmente apresenta fortes aumentos nesta fase. O período após a Reduzir para metade é frequentemente acompanhado de um forte impulso ascendente e uma trajetória de preços parabólica, principalmente devido ao entusiasmo dos investidores de varejo e à demanda especulativa.
No entanto, o ciclo atual apresenta um caminho diferente. O preço não acelerou após o Reduzir para metade, mas começou a disparar antecipadamente em outubro e dezembro de 2024, seguido de uma consolidação em janeiro de 2025 e uma correção no final de fevereiro.
Este comportamento de aumento inicial é completamente diferente dos padrões históricos; no passado, a redução para metade geralmente atuava como um catalisador para grandes aumentos.
Os fatores que causam essa mudança são diversos. O Bitcoin não é mais apenas um ativo especulativo movido por investidores de varejo, mas é cada vez mais visto como uma ferramenta financeira madura. A participação de investidores institucionais continua a aumentar, e a pressão macroeconômica, juntamente com as mudanças na estrutura do mercado, faz com que a reação do mercado seja mais cautelosa e complexa.
Outro sinal evidente dessa evolução é a intensidade de cada ciclo que continua a diminuir. À medida que a capitalização de mercado do Bitcoin cresce, os aumentos explosivos dos anos anteriores tornam-se cada vez mais difíceis de replicar. Por exemplo, no ciclo de 2020 a 2024, o Bitcoin subiu 436% um ano após a redução para metade. Em comparação, o aumento no mesmo período deste ciclo foi de apenas 31%, muito mais moderado.
Esta mudança pode significar que o Bitcoin está a entrar numa nova fase, caracterizada pela redução da volatilidade e um crescimento a longo prazo mais estável. A redução para metade pode já não ser o principal motor, enquanto fatores como taxas de juro, liquidez e fundos institucionais estão a desempenhar um papel maior.
É importante notar que, em ciclos anteriores, houve também fases de consolidação e correção antes da recuperação da tendência de alta. Embora essa fase possa parecer lenta ou desprovida de estímulos, ainda pode representar um ajuste saudável antes da próxima onda de alta.
Este ciclo ainda pode continuar a desviar-se do padrão histórico. Pode não haver uma dramática quebra da bolha no topo, mas sim uma tendência de alta mais duradoura e estruturalmente mais sólida, impulsionada mais pelos fundamentos do que pela especulação.
A taxa MVRV dos detentores de longo prazo revela um mercado maduro
O valor de mercado dos detentores de longo prazo ( LTH ) e a razão MVRV têm sido indicadores confiáveis para medir lucros não realizados. Ele mostra os lucros obtidos pelos investidores de longo prazo antes de começarem a vender. Mas, com o passar do tempo, esse valor está a diminuir.
No ciclo de 2016 a 2020, a taxa LTH MVRV atingiu um pico de 35,8, indicando enormes lucros contábeis e a formação de um topo claro. No ciclo de 2020 a 2024, esse pico caiu drasticamente para 12,2, apesar do fato de que o preço do Bitcoin atingiu um recorde histórico.
Até agora, o valor máximo da razão LTH MVRV neste período foi apenas 4,35, uma queda significativa. Isso indica que os lucros obtidos pelos detentores de longo prazo estão muito abaixo dos ciclos anteriores, apesar do grande aumento no preço do Bitcoin. Esta tendência é clara: o múltiplo de lucros a cada ciclo está em declínio.
O espaço explosivo de alta do Bitcoin está a ser comprimido, o mercado está a tornar-se maduro.
Isso não é um fenômeno acidental. À medida que o mercado amadurece, os retornos explosivos se tornam naturalmente mais difíceis de obter. A era das multiplicações de lucro extremas e impulsionadas por ciclos pode estar desaparecendo, dando lugar a um crescimento mais moderado ou mais estável.
O crescimento contínuo do tamanho do mercado significa que é necessário um capital exponencialmente maior para impulsionar significativamente o aumento dos preços.
No entanto, isso não pode determinar que o ciclo atual já atingiu o pico. Ciclos anteriores geralmente incluem longos períodos de consolidação ou pequenas correções, antes de atingir novos máximos.
Com o papel dos investidores institucionais a tornar-se cada vez mais importante, a fase de acumulação pode durar mais tempo. Assim, a venda de lucros no pico pode não ser tão repentina como nos ciclos anteriores.
No entanto, se a tendência de queda do índice MVRV continuar, isso pode reforçar a ideia de que o Bitcoin está passando de uma subida louca e cíclica para um modo de crescimento mais moderado, mas estruturado.
O aumento mais acentuado pode já ter passado, especialmente para os investidores que entraram no mercado no final do ciclo.